9月28日股票涨停预测:明日6股有望冲击涨停

9月28日股票涨停预测:明日6股有望冲击涨停
  至诚财经网(www.zhicheng.com)09月27日讯
 
明日涨停股票预测

  苏宁云商(002024):O2O新零售领跑者,全渠道布局值得期待

  营收提速,不同单品毛利率有升有降:2017年中报显示,营业收入为837.46亿元,同比增长21.87%,归母净利润为2.91亿元,同比增长340.53%,考虑运营资金收益后的扣非的归母净利润为1.29亿元,同比增长119.85%。分产品来看,通讯产品销量同比增长36.42%,而毛利率仅为4.72%,主要原因系公司为抢占市场,加强了该品类的促销力度。小家电的销量同比增长了24.17%,毛利率为19.37%,毛利率提高的主要原因为公司加强了C2B反向定制产品的销售。

  线上保持高速增长,线下同店效率保持稳定:公司强化店面经营效益考核,加快新业态的探索,使得各类门店总数保持在1500家左右,而同店可比销售保持了4%以上的增长。苏宁易购APP日均活跃用户数同比增长80%,移动端订单数量占线上整体比例达到83.66%。公司8月份和9月份线上的销售收入同比增长69%和43%,预计2018年能保持40%以上的增长。

  物流仓储面积储备充足,全牌照金融服务平台开始发力:苏宁物流及天天快递拥有仓储及相关配套总面积614万平方米,预计至2020年,公司的仓储面积会达到1000万平方米。公司旗下拥有的金融业务包括:支付业务,供应链金融,消费金融,投资理财,保险业务,众筹业务,融资租赁以及苏宁银行。上半年苏宁金融业务(支付业务、供应链金融等业务)总体交易规模实现同比增长172%,预计到2019年能够贡献50亿左右的营收以及12亿左右的营业利润。

  盈利预测与评级:公司已经成功进行了转型,成为O2O零售的领跑者以及全产业链布局的先驱。我们对公司进行分布估值。1.公司持有阿里巴巴1.09%的股权价值约300亿;2.零售业务线上的估值约400~450亿;3.零售业务线下的估值约400~480亿;4.物流价值约250~280亿;5.苏宁金融价值在180~200亿,合计总市值在1530亿~1710亿,对应2018年股价为16.43元~18.37元,首次覆盖,给予“推荐”评级。

  风险提示:新门店开展不及预期;线上增速放缓;零售行业恢复不及预期(财富证券 许正)

  城市传媒(600229):收购悦读纪剩余股权,IP运营深化推进

  事件:城市传媒公告控股子公司悦读纪剩余49%股权,对应投资金额8702.04万元,全部以自由现金支付,收购完成后悦读纪将成为公司全资子公司。

  增强“悦读纪”品牌控制力,IP开发与运营深化推进,充分发挥协同优势。“悦读纪”是国内首个女性阅读专业出版品牌,打造过多部畅销图书作品,其中不乏《何以笙箫默》《步步惊心》《致我们终将逝去的青春》《翻译官》《雪中悍刀行》等现象级IP题材。此次完成全资控股,可增强品牌控制力,并将之与城市传媒原有资源等优势相结合,充分发挥与图书、影视等业务的协同优势,IP全产业链开发运营深化推进。

  自有现金分期支付,不增加公司财务费用负担。公司采用自有现金支付,2017年9月30日前支付第一期4090万元,股权转让工商变更登记完毕之日后五个工作日内支付第二期2000万元,2019年4月30日前支付第三期2612.04万元。采取这种方式不会增加财务费用负担,不会降低公司债务偿还能力。

  业绩承诺及竞业禁止保证业绩及核心人员稳定性。创始人侯开承诺2017、2018年悦读纪完成扣非后归母净利润不低于1636万元和1688万元,同时协议约定其在悦读纪的全职任职期限至少到2021年12月31日,竞业禁止期限至少到2023年12月31日。

  行业景气,细分品类超预期。少儿、文学等细分品类图书市场景气度较高,其中少儿品类近三年加速增长,根据开卷信息2016年少儿类图书市场增速近30%,文学类增速16%,我们认为2017年上半年少儿品类同比增长有望达35%,文学品类有望达20%。一方面,适龄儿童数量增加,需求提升,消费升级,80、90后家长重视在孩子教育方面的投入;另一方面,电商渠道为提升市占率,促销活动次数及力度有较大提升,激发读者购书欲望。

  一般图书占比高,部分品类领跑全国,充分受益行业回暖。公司在美食时尚板块持续领跑全国,多个板块品牌效应凸显。城市传媒2016年一般图书营收占比超75%,在出版发行的上市国企中占比最高,对教材教辅依赖小。我们判断,公司出版业务细分品类中,2017上半年少儿品类与社科品类收入同比增长均有望超30%,教育类同比有望达20%左右,科技类同比有望超10%。一方面因为一般图书占比高,受益行业回暖;另一方面市场化程度高,降低了原材料上涨的冲击。

  战略合作京东,主题书店加速落地。公司与京东于9月7日签署战略合作框架协议,双方计划2017年底前建设不少于10家融合业态的“复合型文化生活空间”,2018年底不少于50家。第一家即将在10月初于济南开业,彰显两家公司的效率及对未来的信心。京东将提供产品、大数据、推广、会员等支持,城市传媒将提供文化空间设计、文化活动、展览、图书零售规划等支持。公司在主题书店方面有丰富经验,开设BC美食书店、青岛书房、涵泳书店、24小时书店等,此次合作,加速实现轻资产化的模式复制与输出。

  盈利预测与投资建议:我们预测城市传媒2017-2019年实现收入分别为19.76亿元、21.86亿元、23.88亿元,同比增长11.37%、10.65%、9.22%;实现归母净利润3.13亿元、3.52亿元、3.89亿元,同比增长15.00%、12.41%、10.61%;对应EPS分别为0.45元、0.50元、0.55元。目标价12.25元,维持买入评级。

  风险提示:出版行业不景气;业绩不达标;转型升级不达预期;系统性风险。(中泰证券 康雅雯,熊亚威)

  京东方A(000725):Q3业绩超预期,OLED进度超预期

  Q3业绩环比增长0.39%-12.16%,超出市场预期

  公司发布业绩预告,前三季实现归母净利润62-65亿元,Q3单季实现归母净利润18.97亿-21.2亿元,同比增长188.8%-222.6%,在Q3面板价格仍有小幅下滑的背景下,仍环比增长0.39%-12.16%,超出市场预期。主要原因一方面系重庆8.5代线18.2%的股权并表:根据公司6月份公告,拟以自有资金38.26亿万元受让重庆江北嘴集团、国泰元鑫、平安大华所持重庆京东方合计18.2%的股权,受让完成后重庆京东方将成为公司的全资子公司;另一方面原因是福州8.5代线快速爬坡,根据公开电话会议,7月已实现单月盈利,良率超过93%,是公司8.5代线中爬坡最快的一条。

  成都柔性OLED将于10月起量产,进度超市场预期,恰逢全面屏浪潮

  公司近期在中国(西部)国际平板显示高峰论坛上表示,其成都6代柔性AMOLED线将于10月量产,进度超市场预期。苹果今年推出的iPhoneX将成功搭载SDI的柔性OLED全面屏,显示了柔性OLED与全面屏趋势的契合度以及作为中小尺寸面板行业发展方向的确定性,根据CINNO数据,16年柔性产品在OLED产量中占比仅14%,预计17年柔性OLED渗透率将达到30%。由于产能一直是限制OLED快速渗透的主要原因,京东方产能释放的需求确定性强。考虑到柔性OLED模组当前超过70美金的市价,我们测算成都线满产后有望带来超过63亿美金的年营收贡献,增量可观。

  友达、群创8月大尺寸出货高增长,业绩表现亮眼,LCD旺季来临

  根据OFweek数据,台湾面板大厂友达、群创8月营收分别环比增长7%、7.5%,分别同比增长4.1%、8.7%,大尺寸出货量分别环比增长13.5%、16.6%,由此可见,面板行业已进入传统旺季,有望扭转此前需求不足造成的跌价态势。群智预计三季度32寸面板需求超预期,市占比将超30%,京东方作为全球32寸面板主力供应商(32寸营收占自身大尺寸业务超过60%)将直接受益,下半年福州8.5线顺利爬坡将使出货能力更上层楼。

  议价能力及调整产品结构的自由度提升,LCD难现价格战格局

  根据我们测算,17年全球新增的8代线有3条,剔除三星L7-1,全球7-8.6代线总产出面积仅净增长4.1%(不考虑爬坡),而在32寸基础上尺寸增加1英寸,8.5代线玻璃基板可切割的面板数减少5.5%左右(不考虑非经济切割)。短期来看,由于今年LCD新增产能有限,单纯应对电视尺寸上涨带来的产能收缩尚有压力,故下半年价格展望积极。长期来看,未来LCD新增产能主要集中在国内京东方、华星光电等大厂,市占率提升将伴随议价能力及调整产品结构的自由度的提升,LCD行业难现此前价格战格局。

  以面板为契机坚定布局物联网,维持买入评级

  我们看好公司在面板领域长期的积淀和在物联网领域坚定的布局,维持17-19年90亿、127亿、165亿的净利润预测,维持17年18-20倍PE,目标价4.6-5.1元,重申买入评级!

  风险提示:公司新产能投产日期慢于预期,新兴显示技术对的替代性冲击。(华泰证券 张騄)

  藏格控股(000408):钾肥资源寡头,盐湖提锂新星

  国内钾肥寡头, 资源禀赋构筑核心竞争力。 藏格控股是我国第二大钾肥生产企业, 拥有 200 万吨氯化钾的年产能, 其生产的“蓝天”钾肥是我国驰名商标。公司 2016 年借壳金谷源登陆资本市场。 公司所处察尔汗盐湖氯化钾储量 1.45 亿吨, 氯化锂储量 833 万吨,公司资源优势凸显。 受益于钾肥销量上升,公司营收和业绩较去年均有明显增长。 2017 年上半年公司实现营业收入 10.8 亿元,同比增长18.92%;实现净利润 3.15 亿元,同比 23.34%

  钾肥景气度回升, 新格局正在形成。 2013 年占据全球三分之一钾肥市场的 BPC 联盟瓦解叠加产能过剩使得钾肥价格长期低迷。今年以来三大主粮价格呈现上涨态势对农民施肥积极性的影响, 以及加拿大产能龙头 Potash 与渠道龙头 Agrium 的强强联合,钾肥已存在较强底部上升动力。 最新确定的我国进口合同价为 230 美元/吨,较上年上升 11 美元, 向全球钾肥市场释放了积极信号。 公司钾肥毛利率达71.66%,在同行业公司中位居领先水平。我们认为在粮价企稳回暖、钾肥格局优化的背景下,钾肥价格有望逐年温和回升。钾肥价格每上涨 100 元, 公司年化业绩增厚 1.45 亿元。

  新能源引爆碳酸锂行情, 盐湖提锂技术突破引领行业变革。 全球电动汽车产业蓬勃发展,带来了对动力锂电池的旺盛需求。 根据我们的测算,到 2019 年全球碳酸锂需求将达到 35 万吨, 碳酸锂仍将维持供需紧平衡。 盐湖提锂能耗小、成本低、 储量丰富, 在未来数年将成为扩产主力军。 公司依托盐湖资源,与贤丰新能源进行技术合作成立藏格锂业, 拟投资不超过 14 亿元建设年产 2 万吨的碳酸锂项目,采用吸附法制取碳酸锂。 该项目已获股东大会通过,预计最早可于 2019 年上半年达产,大幅增厚公司业绩。

  盈利预测: 预计公司 2017-2019 年实现归母净利润 13.07/15.01/21.19亿元,对应 PE 29/25/18 倍, 首次覆盖给予“ 增持”评级。

  风险提示: 钾肥价格下跌风险;在建工程不及预期风险。(东北证券 邹兰兰,李楠竹)

  广信材料(300537):增资江苏宏泰,收购长兴广州与创兴上海,未来发展有望提速

  投资要点:

  公司公告:公司拟使用募集资金向江苏宏泰增资3000万元,增资后江苏宏泰注册资本增加至4000万元。同时公司拟变更部分募集资金用于收购长兴(广州)精细涂料有限公司和创兴精细化学(上海)有限公司。其中1.03亿元用于收购的长兴广州100%股权,1200万元收购创兴上海60%股权。

  增资江苏宏泰助力发展,协同效应显着共促未来成长。江苏宏泰是国内消费电子领域UV涂料龙头,与公司同处紫外固化技术领域,在业务、客户、技术和采购等方面具有显着的协同效应,本次收购已于6月完成过户,实现强强联合。公司承诺2017-19年业绩不低于4800、5500、6200万,大幅增厚公司业绩。江苏宏泰仿阳极工艺涂料收获OPPO大额订单,未来有望开拓金立、小米等客户。此次将募集配套资金的3000万对其进行增资,增强该全资子公司的资本实力,助力其快速发展。

  拟收购长兴广州、创兴上海,行业竞争力有望进一步加强,华南地区有望发展成为第二基地。长兴广州主要从事专项化学品、涂料制造等,创兴精化主要从事电子用高科技化学品、高性能涂料等。两家企业虽然体量较小,小幅亏损,对公司业绩无直接明显影响,但与广信材料及江苏宏泰业务存在协同性,有利于丰富产品和客户结构,提升母公司盈利能力。此外,目前广信材料仅有无锡生产基地,而华南地区对公司产品需求量较大,公司拟以长兴广州为主体,利用现有厂房、研发及生产设备,将原募投项目的研发中心及部分产能转移至长兴广州,未来华南地区将成为第二生产基地,有利于覆盖华南PCB等电子行业客户。

  PCB油墨长期受益进口取代,高端产品不断突破打开成长新空间。公司是国内PCB油墨龙头企业,长期受益高端产品进口替代。对比日本太阳油墨在国内12亿收入,公司尚不到3亿,未来主业完全有翻倍空间。同时公司精密加工油墨,LED油墨有望迎来放量,低压喷涂油墨、静电喷涂油墨、塞孔油墨等多个新兴项目同步推进,未来将打开成长新空间。

  盈利预测与估值:维持“增持”评级,收购标的对公司无直接业绩影响,维持盈利预测:预计2017-19年归母净利润分别为0.82、1.39和1.74亿,对应EPS0.42、0.72、0.90元,PE46X、27X、21X。

  风险提示:产能释放不及预期,产品价格大幅下跌(申万宏源 宋涛,沈衡)

  格力电器(000651):外延明确公司发展战略

  事件: 公司持有海立股份达到5%

  珠海格力电器股份有限公司基于对上海海立股份有限公司未来发展的信心以及对公司价值的认同,在符合相关法律法规的前提下,从2017年8月29日至9月19日,通过证券交易所集中竞价交易方式持有海立股份股票43,315,621股,占海立股份总股本的5%。投资要点:

  海立股份简要介绍

  收购标的股份契合公司发展战略

  行业龙头均在寻求外延发展

  盈利预测与投资结论

  由于今年空调销售超预期以及外延业务仍须时间培育,我们依然维持

  公司今年营收高速增长,明后2年恢复正常至10%左右的预期,毛利率略微下降,则预测公司今明2年EPS分别为3.41元、 3.8元,动态估值为11倍、 10倍 ,基于其期末现金余额仍高达765亿元及历史上一贯的现金高分红传统,作为一只典型的低估值高分红价值股仍给予推荐评级。

  风险提示

  行业繁荣致竞争格局生变、原材料成本大涨、人民币汇率异常波动、分红政策变化(国联证券 钱建)

返回顶部

返回首页