百度无人驾驶汽车再斥百亿巨资 四股迎良机

百度无人驾驶汽车再斥百亿巨资  四股迎良机
  至诚财经网(www.zhicheng.com)09月25日讯

  百度斥资百亿加码无人驾驶 关注四领域投资机会

  近年来,站上风口的无人驾驶相继受到百度、腾讯等科技巨头的青睐。继7月5日百度AI开发者大会发布其智能驾驶平台Apollo1.0版本后,9月20日,百度又召开了Apollo1.5版开放技术发布会。会上百度宣布了Apollo基金的“双百计划”,将在三年内投入100亿元资金,完成超过100个项目的投资。而公开资料显示,腾讯目前已持有在汽车自动驾驶领域处于领先地位的特斯拉公司5%的股份,成为特斯拉的第五大股东。

无人驾驶汽车龙头股

  随着特斯拉Model3销量的释放,无人驾驶产业将吸引越来越多的市场眼光。招商证券表示,特斯拉Model3有望使整个无人驾驶行业迎来拐点。特斯拉中国官方人员也曾表示,如果中国地区营收达到一定规模,工厂可能落户中国,实现本地化生产,价格向下的弹性空间巨大,有助于打开Model3在我国的销量。

  投资机会方面,招商证券建议关注产业链以下四大细分领域:1、激光雷达制造商;2、高精度地图商;3、无人驾驶解决方案、算法提供商;4、无人驾驶+共享经济时代的交通运营商。个股首推四维图新、科大讯飞、东方网力、东软集团、荣之联、数字政通、捷顺科技等7只龙头股。

  天风证券表示,站在当前时点,围绕无人驾驶与车联网板块:首推索菱股份,建议关注路畅科技、东软集团、四维图新等标的。

  索菱股份:业绩快速增长,并购转型深化战略格局

  索菱股份 002766

  研究机构:平安证券 分析师:张冰,闫磊 撰写日期:2017-08-23

  公司上半年营收快速增长:根据公司2017年半年报,公司2017年上半年实现营业收入5.63亿元,同比增长42.13%;实现归母净利润为5716.8万元,同比增长65.82%。公司2017年上半年营收和归母净利润均同比快速上升主要是二季度开始合并三旗通信、英卡科技两家公司的营收。具体在期间费用方面,公司销售费用和管理费用较上年同期分别增长10.77%和48.68%,财务费用较上年同期增长近850万元,增长92.97%,主要系汇兑损失增加所致。在毛利率方面,公司上半年毛利率32.66%,较上年同期上升2.89 %,主要原因是智能化CID系列拉动毛利率上升。

  CID系列产品表现亮眼,车联网和前装业务快速增长:报告期内,多功能娱乐CID系列、多媒体导航CID系列和智能化CID系列分别占到总营收的31.03%,18.93和29.35%,共计79.31%,创造营收4.46亿元,多媒体导航和智能化CID产品类别分别增长了35.18%和64.77%。同时,公司积极以CID为基础功能,并在此基础上将智能化CID系统延伸成为车联网的入口,为客户提供专业化、个性化、智能化的车联网软硬件及其解决方案。公司上半年继续加强市场拓展和销售扩张,加快前装ADAS、CID等产品的渗透率。

  外延并购加速转型,研发投入继续跟进:报告期内,公司完成收购三旗通信和英卡科技,继续深化开展海外的智能公交以及网约车等车联网服务;此外,8月15日公司公告了收购前装高新企业上海航盛实业95%股权,此举优化公司现有产品结构,也有利于公司实现由后装业务向前装业务转型的战略目标。同时,公司继续加大商用车车联网研发投入,拟逐步形成公交、出租车、物流车、校车、长途大巴、警车、工程车等全面完整的车联网行业应用解决方案。在研发投入上,公司继续引入先进的管理理念以及IT技术并且整合三旗通信和英卡科技的研发力量,加强研发的效率和产品成果转化率。

  盈利预测与投资建议:我们上调了对公司的盈利预测,2017-2019公司的预测净利润分别从1.37亿提高到1.54亿,从1.78亿提高到2.05亿,从2.37亿提高到2.64亿,新预测对应的EPS分别为0.36元、49元、0.63元,对应8月21日收盘价的PE分别约为47.4、35.5、27.5倍。我们继续看好公司在后装CID和前装CID市场的成长空间以及正在加速完成的在车联网及车载智能驾驶设备上的“CID系统+车联网软硬件+智能座舱平台”完整布局,公司具备快速成长的潜质,维持“推荐”评级。

  风险提示:车联网市场竞争加剧的风险;对汽车行业发展依赖的风险;商誉减值风险。

  路畅科技中报点评:业绩符合预期,前装业务拓展顺利

  路畅科技 002813

  研究机构:安信证券 分析师:胡又文 撰写日期:2017-08-18

  业绩符合预期。公司2017年上半年实现营业收入41,584.59万元,同比上升8.51%;实现归属于上市公司股东的净利润1,718.97万元,同比下降35.77%。预计2017年前三季度净利润为2505.65万元—4047.59万元,同比变动-35%—5%。

  前装业务取得质的飞跃。尽管公司进入前装的时间较晚,但很快得到了汽车厂家的认可,经过几年的开拓,前装业务已经取得了质的飞跃,已经与国内的汽车厂家浙江吉利控股集团(远景X6/X3车型、博瑞车型)、上汽通用五菱(电动车E100车型)、汉腾汽车(X7/X5车型)、东风雷诺(科雷嘉)、郑州宇通客车、神龙汽车(3008/308/C4L车型)、广汽丰田(丰田GT03车型)等建立了合作关系;海外前装方面,先后与马来西亚宝腾车厂、尼桑车厂、起亚车厂、巴西丰田车厂、巴基斯坦丰田车厂、本田车厂建立合作关系且实现供货。

  形成完整的智能驾驶产品线和解决方案。公司目前主要产品从车机逐步拓展到智能驾驶舱、智能座舱、智能驾驶及车联网相关产品,形成了完整的智能驾驶产品线和解决方案。(具体包括智能车机、全液晶数字仪表、360全景、电动尾门、感应尾门、T-BOX、ADAS、HUD、流媒体后视、行车记录仪、高清后视等产品及车联网产品和智能化出行解决方案)公司2017年上半年,汽车用品业务线实现营收0.83亿,同比增长435.66%,主要是电动尾门等产品带动,侧面证明公司的新产品线开始进入收获期。

  投资建议:伴随着汽车智能网联、电动化趋势的不断发展,公司前期通过高研发投入形成的完整的智能驾驶产品线和解决方案有望逐步落地,推动公司业绩持续增长。预计2017-2018年EPS为0.4、0.68元,调整为增持-A评级,6个月目标价34元。

  东软集团:公司经营持续获得正反馈,创新型业务不断落地

  东软集团 600718

  研究机构:申万宏源 分析师:刘洋 撰写日期:2017-08-23

  管理团队增持后,公司业务持续得到正反馈。截至2017年6月6日,东软控股持有公司股份1.54亿股,占总股本的12.37%,为公司第一大股东。管理层不断增持彰显对公司发展的信心,同时解决了市场长期关注管理成持股不高的问题。自2017年4月以来公司持续实现业务落地和创新,预计汽车电子和健康医疗业务将引来爆发实现公司战略转型目标。

  以大数据为抓手多领域实现共赢。2017年7月14日,东软集团股份有限公司与中国电信集团公司在北京签署《健康医疗大数据及相关产业互联网战略合作协议》。协议双方形成战略合作关系,开展健康医疗大数据和相关产业互联网的全面合作。双方按照“1+7+X”国家试点总体要求,建设国家健康医疗大数据中心,开拓新的产业集群。

  大健康战略再次落地。2017年7月17日,东软集团与锦州市人民政府、锦州医科大学在沈阳共同签署《大健康战略合作协议》。主要在于1)融合医疗健康领域信息,构建医疗健康大数据服务平台;2)持续提供医保控费审核,医疗成本分析,“云医院”和互联网医疗四大运营及数据分析服务;3)锦医大与东软合作建设云医院,共创辽西区域医联体模式等。锦州市的全面合作印证了着公司在医疗健康领域的领先地位。

  大健康及医疗社保平台已经成型。在保险管理和服务平台领域,东软业务范围覆盖了全部险种以及对应的城市和农村全部人群,市场份额超过50%,覆盖人群超过5亿,参保单位数量超过700万,医疗两定数量超过12万。在区域卫生领域,东软业务覆盖国家、省、市、县四级平台,服务基层医疗机构23,000余家,覆盖人口达3.9亿人。东软投入研发一体化集中式经办系统及医保控费系统,已在地方省和城市结合实际业务进行了验证。截至目前,东软已与20多个城市签署了健康城市战略合作协议,持续推进健康城市建设。

  医疗IT绝对龙头企业。根据IDC最新发布的报告《中国医疗IT市场预测,2017-2021》显示,中国医疗行业的IT投入该市场规模将在2021年达到469.0亿元,2016至2021年的年复合增长率为10.1%。2016年东软集团在中国医疗IT软件市场份额市场第一达到13.3%,业务收入同比增长38%,医疗影像系统市场份额同样第一为4.8%,电子病历(ERM)市场份额为9.6%排名第四。预计东软集团未来在医疗信息化领域仍然将保持比较强劲的发展动力。

  维持公司盈利预测和买入评级。预计2017-2019年收入预测为74.5亿元、89.8亿元、93.3亿元。预计2017-2019年利润为5.3、6.9、8.0亿元,每股收益为0.43和0.56、0.65元。

  维持“买入”评级。公司管理层增持至第一后业务持续获得正反馈。公司多年深耕在汽车电子领域,预计伴随着新能源汽车行业的爆发公司业务将进入收获期。

  四维图新:多业务齐头并进,核心竞争力持续增强

  四维图新 002405

  研究机构:太平洋 分析师:王文龙,徐中华 撰写日期:2017-08-30

  事件:公司近日发布2017年中报,上半年实现营业收入8.3亿元,同比增长16.80%;营业利润7850万元,同比增长133%;归属于母公司所有者的净利润1.2亿元,同比增长55%;

  并入杰发科技,完善战略布局:报告期内,公司完成了并购杰发科技,整合汽车电子芯片资源、完善车联网全产业链布局,公司产业链条向上游延伸到关键的汽车芯片环节,通过将芯片、人工智能和高精度地图的结合,公司可提供完整的智能驾驶方案。同时,公司通过和杰发科技发挥在客户群、销售渠道的互补优势,在业务协同上形成了良好的协同效应,有利于公司车联网业务的进一步发展。

  多业务齐头并进,核心竞争力持续增强:在导航业务领域,公司对自主研发的FastMap生产平台应用多种先进技术予以改造升级,着力提升地图数据动态服务能力和云端大数据处理能力,同时通过多种手段进一步丰富道路里程、POI等基础数据。报告期内,公司与长安福特签署合同以支持福特全球SYNC导航上基于车载通信单元的实时交通信息在国内的落地。在车联网业务领域,在乘用车业务方面,公司进一步加快车联网推进的速度。在前装领域北汽、东风、福田、一汽、上汽等项目陆续量产,长城WEY、日产等车联网服务正式上线,与爱驰亿维等汽车科技企业建立合作关系;在后装领域,搭载芯片级解决方案的掌讯、飞歌等十多家后装车机产品陆续发布。

  而在商用车联网业务方面,公司面向卡车市场,积极打造符合客户需求的车联网产品,并成为一汽解放青岛汽车定点供应商。在芯片业务领域,通过并购杰发科技,切入了车载芯片领域,完善了公司的战略布局。在自动驾驶业务领域,公司持续加大研发投入,整合产业资源,持续提升公司高精度地图+芯片+算法+系统平台的自动驾驶核心能力。

  投资建议:我们预计公司2017年、2018年的EPS分别为0.84元和0.90元。基于以上判断,给予“增持”评级。

  风险提示:车联网行业发展不及预期等。

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