8月31日股票涨停预测:明日6股有望冲击涨停

8月31日股票涨停预测:明日6股有望冲击涨停
  至诚财经网(www.zhicheng.com)08月30日讯
明日涨停股票推荐

  全筑股份:装配式建筑东风吹,全装修营收稳步推进

  类别:公司研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:黄俊伟 日期:2017-08-30

  业绩简评

  全筑股份2017年上半年实现营收17.12亿元(+36.7%),归母净利2575.0万(20.2%),略低于我们此前预期。

  经营分析

  营收增长稳定,现金流状况不佳:1)上半年Q1/Q2实现营收4.65亿元(+73.4%)/12.5亿元(+26.7%),Q2营收放缓,可能因为基数较高的原因;2)公司H1归母净利同比增长20.2%,低于营收增长,主要原因系财务费用增长较多,毛利率/净利率分别为10.9%/1.32%,分别降低0.22pct/0.01pct,基本与去年同期持平;3)财务费用增长过高:H1销售/管理费用分别增长15.1%/23.2 %,属正常区间,财务费用同比增长138.6%,由去年1180万上升至2814万,主要因现金流出多,增加短期借款;4)业务扩张导致经营现金流流出增多:H1经营现金为-2.2亿,同比-56.4%,系公司业务量扩张,流动性降低,也导致货币资金从期初5.8亿减少至3.8亿;5)存货和应收账款增加明显:H1应收账款/存货明显增加,从期初18. 6亿至现21.6亿/4.1亿至期末7.8亿。

  全装修发展空间大,大客户战略保障业绩高增:1)全装修行业发展潜力大:全装修符合社会效益最优化和消费者习惯,在国家政策倡导扶持下,住宅全装修市场规模将达4500亿;2)大客户战略保障全建筑龙头地位:公司专注全装修17年,全装修占主营业务80%以上。公司上游议价能力高,下游通过与恒大、绿地、绿城等众多大房企建立长期深度合作,为公司带来稳定收入,减少经营风险,16年底与金大地新签合作协议,定将助力业绩增长。

  互联网、机器人技术助力全产业链布局,股权激励彰显信心:1)渠道/互联网助力精装业务:公司参股4家定制精装公司,借助互联网家装B2B2C模式,深度布局精装修服务。公司作为恒大、绿城等大房企供应商,获取大量客户资源,实现受益最大化;2)积极布局装修后服务市场:2016年北上深二手房交易额超32万亿,存量翻新规模不容小觑,公司积极布局装修后市场,为客户提供各类后续服务“专业化家居服务模块”;3)开发智能移动装修机器人,填补市场空白,降低人力成本,有望革新行业;4)公司6月完成限制性股票登记,向183名激励对象授予219.2万股股票,授予价格15.31元/股,彰显公司对未来发展的信心。

  投资建议

  考虑到建筑行业下半年是结转高峰期,我们维持业绩预测不变,预测公司2017/2018 年归母净利润达1.42/2.16 亿,同比增长42%和52%,考虑公司成长股属性,给予公司2017/2018年42/28倍PE,对应6-12个月目标价11.0元,相比之前目标价下调20%。

  风险提示

  地产投资下行风险,全装修业务毛利率下降风险,施工机器人进度不达预期。

  岭南园林:生态文旅双轮驱动,大“PPP”助力业绩高增

  类别:公司研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:黄俊伟 日期:2017-08-30

  生态文旅双主业+全方位业务布局,业绩增速继续放大,订单充足保未来持续向好:1)公司民营控股灵活思辨,2015年收购上海恒润数字科技有限公司成功切入文化旅游新产业;2)公司深度布局生态环境+文化旅游两大业务板块,H1生态环境/文化旅游营收同增42%/168%;3)公司资本结构优化,流动性改善,营收/毛利率增速放大,每股收益/ROE表现稳健,高业绩驱动盈利能力向好无忧;4)公司目前在手订单充足,2015/2016年公司公告承接订单(含框架协议、联合中标)分别为95/77亿元,截止8月底,2017年公司新签订单(含框架协议、联合中标)金额达280亿元,随着框架协议进一步落地,业绩持续高增可期。

  “大PPP”助业绩快速增长,“生态+文旅”进一步结构优化:1)公司紧跟“大PPP”业务市场快速发展步伐,借力“大生态+泛游乐”综合业务模式,全面提升“大PPP”订单承揽能力,确保公司经营业绩的快速增长;2)通过设立PPP产业资金,扩宽融资渠道,提高融资能力,在助力PPP项目尽快落地的同时也增强了公司对将来大金额PPP项目的承揽能力,在手PPP订单包括框架协议达百亿元,公司在PPP上的强劲实力将带来冲劲十足的后续业绩;3)公司通过外延收购新港永豪,拓展水生态综合治理产业,通过收购恒润科技、德马吉布局文化旅游,公司承接了多项“生态+文旅”综合项目,“双主业”协同效应日益凸显,业务结构进一步优化,文化旅游业务收入大幅增加,利润增长明显。

  首期员工持股计划推出,上下齐心保未来业绩高增:首期8000万员工持股计划覆盖29位高管/核心员工,7位高管大比例认购份额,劣后级持股份额深度绑定员工与公司利益,上下齐心彰显信心,力助未来发展。

  投资建议

  考虑公司H1业绩高增,在手框架协议或将加速落地,公司2017/2018年EPS为1.18/1.74元,我们给予公司未来6-12个月33元目标价位,对应19X2018EPS。

  风险

  宏观经济波动风险;应收账款坏账风险;市场竞争加剧风险;限售股解禁风险。

  中电广通:静待重组完成,海洋电子信息资产平台启航

  类别:公司研究 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:郝彪 日期:2017-08-30

  投资要点:

  重组尚未完成,半年报参考意义不大。由于公司资产重组正在进行,尚未完成全部资产交割,待资产重组完成后,公司主营业务将发生变动,半年报涉及包括中电智能卡在内的企业也将不再属于公司,因此本次半年报参考意义不大。

  紫光集团、高盛集团成为二季度新进十大流通股东,公司战略价值得到产业和国际资本认可。二季度新进十大流通股东的紫光集团、高盛集团分别持有公司768.27、247.98 万股,占总股本的2.33%、0.75%,公司战略意义和长期价值得到产业资本和国际顶级投资集团的认可。

  电子信息类研究院所和企业资产全部注入公司是集团顶层战略,整合有望加快。中船重工集团曾多次明确表示,将有计划、分步骤把电子信息类研究院所和企业资产全部注入中电广通上市平台1。与此同时,公司董事长胡问鸣自2017 年三月份起,就水声体系、智慧海洋、量子通信等专题多次视察集团电子信息相关研究所和工厂。1、水声体系:2017 年3 月下旬,董事长先后到715 所、726 所进行专题调研,强调对水声专业进行厂所整合建立产研一体、探测与对抗一体的水声体系能力;4 月集团批准715 所与海声科技、726 所与辽海装备两两整合方案2。2、智慧海洋:2017 年8月,董事长听取七院、707 所、722 所、724 所、760 所等关于智慧海洋的专题汇报,强调通过厂所整合、专业融合,统筹资源、统一布局,形成“智慧海洋”的产研一体的体系能力3。3、量子通信:2017 年8 月,董事长前往717 所、722 所,专题调研量子导航和量子通信技术研究进展情况4。从董事长密集调研电子信息类研究院所,以及多次强调通过厂所整合、专业融合的方式发展来看,我们认为,后续相关院所整合动作有望加快,作为集团电子信息资产整合平台,公司受益明显。

  静待重组完成,体外资产规模大且内生增速有望加快。公司重组事项于2017 年7 月上旬获并购重组委无条件通过,目前等待证监会并购重组委对本次重组的批复文件。我们预估2016 年集团电子信息产业营收200 亿元左右,净利润约21 亿元左右,目前上市公司体内利润7000 万不到,体外资产弹性较大;与此同时,未来海洋信息化面临航母产业链的增量拉动,预计集团海洋信息化业务增长有望超过20%。

  盈利预测和投资建议。不考虑新注入,预计公司2017-2019 年备考净利润分别为6495、7713、9069 万元, EPS分别为0.16、0.19、0.23 元。作为集团电子信息类业务主要整合平台,且在集团电子信息资产整体注入步伐加速的背景下,维持“买入”评级。

  风险提示:集团电子信息类资产整合进度不及预期。

  兴业证券:自营表现亮眼,发展战略明晰

  类别:公司研究 机构:华安证券股份有限公司 研究员:华安证券研究所 日期:2017-08-30

  投资业务大幅增长

  公司上半年业绩喜人,归母净利润逆势增长17.79%,主要原因是投资业务收入的大幅增长。公司实现投资收益16.19亿元,同比大增134.69%,尤其是权益类投资获得良好收益。公司加大证投业务自有资金规模,开展完全对冲的无风险套利投资交易,投资收益可观。同时,海外业务发展迅速,实现营收2.77亿元,同比增长178.17%。

  经纪业务加快向财富管理转型

  受制于上半年市场交投的低迷,经纪业务实现营收12.50亿元,同比下降23.13%。股基市占率1.38%,排名19位,排位与上一年持平。公司加快经纪业务向财富管理的转型,重点发展产品业务的同时加强内部协同,为客户提供定制化产品。

  主动管理进一步提升

  上半年资管业务实现净收入1.73亿元,同比减少44.41%。公司大力发展主动管理业务,2014、2015、2016年的集合资产规模同比增速分别是 144.30%、83.99%和79%。上半年公司资管总规模1066亿元,较年初下降10.95%;集合产品市场累计411.04亿元,较年初上升4.06%.

  投行收入小幅下降

  上半年投行业务实现净收入5.80亿元,同比下降6.74%。公司走出负面事件的影响,IPO业务爆发,完成11单,主承销金额32.16亿元,同比增长11倍。再融资克服行业颓势,完成增发7单,主承销104.98亿元,同比增长27.30%。截止8月初,公司IPO申报家数12家,项目储备较丰富。

  投资建议

  证金公司二季度增持2.47亿股,由一季度的0.87亿股增持至3.34亿股,持股比例4.99%,位列第三大股东。公司员工持股计划完成股票过户,将员工利益与公司利益深度捆绑,有利于公司的长期稳定发展。公司发展战略清晰,明确第二个五年计划,争取用 5年时间,使公司综合实力进入行业 10 强。给予公司“增持”评级。

  风险提示

  市场交投清淡,交易量大幅萎缩。

  南都电源:资源再生业务一枝独秀,储能业务持续推进

  类别:公司研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:沈成,田世欣 日期:2017-08-30

  公司发布2017年中报,实现营收37.19亿元,同比增长26.26%;盈利1.56亿元,同比增长1.35%,符合预期。综合来看,华铂科技作为再生资源领域的龙头企业,为公司贡献业绩显著;此外公司不断夯实自己在储能领域的龙头地位,持续推进储能电站的落地。我们看好公司未来发展,维持买入评级,目标价23.00元。

  支撑评级的要点

  中报业绩符合预期,三季度业绩预计高增长:公司2017年上半年实现营业收入37.19亿元,同比增长26.26%;归属上市公司股东净利润1.56亿元,同比增长1.35%,每股收益0.20元,中报业绩符合预期。此外,公司预计前三季度盈利2.83-3.57亿元,同比增长15%-45%;据此测算,3季度单季盈利1.27-2.01亿元,同比增长37.71%-117.63%,环比增长41.11%-123.33%。

  资源再生业务一枝独秀,华铂完成全部收购:2017年上半年,华铂科技实现收入13.99亿元、利润1.71亿元,为公司贡献业绩8,706.58万元,是公司上半年盈利的主要来源。目前公司已经完成对华铂科技剩余49%股权的收购,未来其核心地位将进一步巩固;同时公司可依托其平台开展动力锂电池等资源回收业务,实现产业链的闭环。

  储能业务持续推进,龙头地位稳固:公司储能业务不断推进,目前储能电站签约量已达1.9GWh,建设量300MWh,已投运120MWh,同时实现了72MWh电站的整体销售,顺利完成从设备制造商向储能服务提供商的转型,未来公司将继续夯实其在储能领域的龙头地位,发展前景可期。

  评级面临的主要风险

  铅价波动导致再生铅业务不达预期;储能领域发展不达预期。

  估值

  在当前股本下,预计公司2017-2019年每股收益分别为0.66、0.88、1.11元,对应当前股价下市盈率分别为27.3、20.4、16.2倍,维持买入评级,目标价23.00元。

  鹏辉能源:动力电池业务驱动增长,净利同比大增120%

  类别:公司研究 机构:平安证券股份有限公司 研究员:朱栋 日期:2017-08-30

  新能源物流车领衔,拉动动力电池销售收入增长73.30%:公司上半年与东风特汽、浙江豪情等多家整车企业合作20余款车型入选新能源汽车推广应用目录,新能源物流车成为公司动力电池收入增长的主要驱动力。公司配套的新款知豆D2车型入选第299批新产品目录;该车型带电26.64kwh,续航里程有望超过200km,作为运营/代步车型更具性价比。该车型有望延续知豆D2旺销形势,成为下半年的爆款产品。

  稳扎稳打,深耕消费数码电池延续增长势头:公司上半年消费数码类电池销售收入增长73.75%,公司凭借圆柱、方形、软包的全套电池生产工艺,延续定制化路线,寻求最具增长潜力的新兴市场。上半年蓝牙音箱、蓝牙耳机等产品配套电池产品均有较大幅度增长。

  储能电池稳布局,一次电池稳增长:公司上半年一次锂电池收入同比增长41.81%,其中锂铁电池收入同比增速21.52%,锂锰电池同比增长64.44%,一次电池保持稳增长势头。公司储能业务持续开拓,上半年移动基站、家用储能仍是储能电池的主要销售途径;公司光伏储能、MW级别储能仍处于业务开拓期,随着与兴业太阳能合作的进一步深入,“发-储-输”一体化光伏电站配套储能项目有望成为公司新的利润增长点。

  投资要点:公司作为国内首批实现软包动力电池产业化生产的企业,有望凭借新款长续航知豆D2车型打造爆款,成为物流车动力电池之外的新增长点。我们维持公司17/18/19年EPS预测为0.97/1.56/2.11元,对应8月28日收盘价PE分别为28.7/17.8/13.2倍,维持“推荐”评级。

  风险提示:新能源汽车推广不及预期、宏观经济不及预期。

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