8月1日股票行情:周二机构一致最看好的十大金股

  至诚财经网(www.zhicheng.com)7月31日讯

机构看好的十大金股

  银江股份:智慧城市龙头 外延增长可期

  类别:公司研究机构:太平洋证券股份有限公司研究员:李冰桓日期:2017-07-31

  事件:根据公司公告,由于行业发展不成熟和监管政策的不确定性,终止发行现金及股权收购标的公司;同时,公司控股股东银江科技集团计划在2017年7月28日起的6个月内,以自有资金增持公司股份,金额不低于2亿元。

  并购终止,不止公司外延扩张步伐。公司在智慧城市领域全国领先,并围绕主业积极寻求扩张。此前公司因“全国股转系统尚未建立非交易过户的业务流程及具体实施管理办法,一直无法办理智途科技股权过户手续,导致批文到期自动失效”终止重组,但并未放弃收购,公司拟改为现金方式投资。此次终止并不会影响公司内生+外延拓张的整体战略,从公司业务的协同性考虑,未来将围绕大数据、云计算、AI等智慧城市的数据运营和服务领域展开并购。

  大股东增持彰显信心,公司发展前景向好。截至2016年年末,公司累计与33个城市签订智慧城市框架协议,新增订单约23亿元,为营收打下雄厚基础。上半年归母净利润预告区间为0.7-1.3亿元,虽出现下滑,但已显好转迹象:1)2016年上半年处置哲信信息股权产生1.23亿元投资收益,而扣除此影响,2017年业绩预告中位数同比有所增长;

  2)公司参与设立的智慧城市产业基金,对外投资多个项目,形成较好的产业积累;3)在智慧城市领域持续中标能力依旧;4)基于阿里云在智慧城市领域打造样板工程;5)亚太安迅对业绩的负面影响排除。另外,公司控股股东拟增持不低于2亿元,占总股份比重约2.5%,彰显控股股东对公司未来发展的信心。

  投资建议:公司围绕智慧交通、智慧医疗、智慧城市三大主营业务,不断拓展新增长点,在手订单充足,外延增长可期。预计公司2017-2019年净利润增速分别为-14%、26%和10%,EPS分别为0.2、0.25和0.28元。首次覆盖给予“增持”评级。

  风险提示:外延进度不及预期的风险;智慧城市相关订单落地周期长,时间不确定性较大。

  世纪鼎利:运营商缩减预算拖累业绩 持续关注后续发展

  类别:公司研究机构:西南证券股份有限公司研究员:朱芸日期:2017-07-31

  事件:公司发布半年报,2017年上半年实现营业收入3.3亿元,同比微降0.2%,归母净利润7275万元,同比增长35.9%,扣非归母净利润3402万元,同比减少28.5%。

  传统主业营收收窄,职教布局稍低于预期。公司主营业务分为通信服务和职业教育两部分。

  通信服务:上半年,公司传统主业实现营业收入1.9亿元,同比减少12.2%,主要原因是受各省运营商缩减预算拖累网优及技术服务收入同比较少27.5%。

  大数据业务发展良好,面向公安系统的项目完成6个省份部署,带动大数据业务实现超过300%的增长。

  职业教育:上半年,职业教育业务实现营业收入1.4亿元,同比增长21.6%。

  受学校议事流程等客观因素影响,鼎利学院的建设布局稍滞后于原计划,部分院校合作进入签约的最后阶段。现有鼎利学院已完成自主招生2000余人,控股子公司加诺明德完成北京、郑州和深圳三个教学基地的建设,累计开办了12班次的教学实践。公司持续推进鼎利学院布局,部分院校合作进入签约最后阶段,我们认为下半年鼎利学院拓展或实现预期。

  此外,公司上半年转让参股子公司云创数据股权带来超过3000万元净收益,是公司归母净利润快速提升的主要原因。同时,公司在报告期内应收账款有所增长,相应计提1012万元的坏账准备。

  一芯智能并表提升公司盈利水平。报告期内,公司发行股份暨募集配套资金(购买资产发行股份价格12.26元/股,募集配套资金发行股份价格12.68元/股)收购一芯智能事项获证监会无条件通过,相关标的已于7月25日完成资产过户,成为公司全资子公司。一芯智能是国内领先的基于RFID 技术的工业机器人、RFID 电子标签和物联网行业应用解决方案,具备较强的技术资源储备,可有效延伸公司通讯业务触角、拓展职业教育实训服务内容,与公司原有业务形成较强协同效应。标的公司承诺2016-2019年实现净利润不低于3500万、5000万、6000万和8000万元,2016年实现扣非后归母净利润3628万元,超过业绩承诺。

  限制性股票激励计划深度绑定员工利益,有望激发员工积极性。6月13日,公司公布2017年限制性股票激励计划,拟以每股5.03元/股向107人授予2100万股公司股票,占总股本的4.21%;授予对象除5名公司高管外均为公司核心骨干人员。此次激励计划力度大、覆盖广,将实现骨干员工与公司利益的深度绑定,极大激活了中层管理人员和核心技术人才的积极性。

  盈利预测与投资建议。我们预计公司2017-2019年归母净利润分别为1.8亿、2.1亿和3亿元,对应的EPS 分别为0.36元、0.42元、0.60元,上半年公司发展稍低于预期,下半年是公司各项业务重要开拓期,建议持续关注,维持“增持”评级。

  风险提示:通信服务业务订单减少的风险,鼎利学院扩张或不及预期的风险。

  贵州茅台:淡季不淡 中报业绩略超预期

  类别:公司研究机构:联讯证券股份有限公司研究员:石山虎日期:2017-07-31

  事件:贵州茅台2017年半年报

  2017年半年报,营收241.9亿元,同比增长33.11%;归母净利润112.51亿元,同比增长27.81%。17Q2营收115.8亿元,同比增长36.45%;归母净利润51.3亿元,同比增长31.03%。

  业绩略超预期,系列酒增速强劲

  参考茅台集团公布上半年营收同比增长31.16%,利润总额同比增长24.38%,中报略超预期。分产品,茅台酒收入216.27亿元,同比增长23.77%;系列酒收入25.49亿元,同比增长268.72%。渠道下沉和销售网络建设带动系列酒高速增长。系列酒收入已经完成全年目标的59%,今年有望完成50亿。毛利率89.62%,同比减少2.26%;净利率49.79%,同比减少1.81%。毛利率下降主要是低毛利率的系列酒占比提升所致。上半年公司期间费用率13.95%,较上年增加1.65%。其中,销售费用率增加3.34%,管理费用率减少1.95%。

  预收账款小幅回落,消费税率未提升

  2017H1公司预收款项177.80亿元,较Q1减少12.08亿元,但仍维持高位。,预收账款小幅回落主要是打款政策变化和增强发货确认。2017H1公司销售商品、提供劳务收到现金281.52亿元,同比增长9.33%。税金及附加金额/营业收入,相比Q1的14.83%,Q2降至13.29%。上半年消费税累计缴纳26.13亿元,占收入比为10.80%,环比下降5.70%。

  淡季不淡,未来有望持续保持高增长

  二季度为白酒淡季,飞天茅台价格仍然强劲。近期经销商调研表示,飞天茅台一批价涨至1400元左右,终端价格也历史高位。为了缓解市场需求不足情况,在全年计划总量保持不变的前提下,根据其生产周期,日投放量不断增加。2017年9月起投放量将为普通月份的两倍。由于基酒因素影响,茅台供给偏紧将持续,一批价有望上行,为出厂价上调打下基础。我们持续看好公司未来增长。

  盈利预测及估值

  2017-19年,归母净利润为216.5、261.4和300.4亿元,对应EPS为17.23、20.81和23.92元。给予18年PE26倍,目标价541元,给予“增持”评级。

  风险提示消费升级不及预期,高端酒产能不足

  万华化学:8月聚合MDI挂牌价上调 继续上调盈利预测

  类别:公司研究机构:申万宏源集团股份有限公司研究员:宋涛日期:2017-07-31

  公司公告:8月聚合MDI挂牌价24000元/吨(比7月份价格上调1000元/吨),纯MDI挂牌价25700元/吨(较7月份持平)。

  MDI供应紧张,市场价有望持续上涨。7月份以来,聚合MDI市场价均价约24800元/吨,远高于二季度均价22859元/吨。据卓创资讯报道,万华烟台60万吨/年MDI装置8月份有检修计划,且其出口量较大,预期后面货源紧张,MDI价格有望持续上涨。

  MDI行业寡头垄断格局不变,盈利中枢不断上移。目前MDI全球需求每年大约600万吨,增长速度约为7%,供给端每年需新增40万吨/年产能才能满足需求增长,虽然今年有中东沙特阿美和上海联恒新产能投产,但是产能利用率提升需要时间,实际新增供给有限,且未来几年几乎没有其他新增产能,全球超过20年以上老旧装置超过50%,不可抗力因素出现概率较大。高壁垒、高投入使得行业保持寡头垄断格局,有望长期保持高盈利。

  MDI、石化项目成长性仍在,六大事业部空间巨大,公司盈利有望再上新台阶:

  (1)万华目前MDI产能为180万吨,近几年万华产量仅110万吨左右,随着全球需求稳定增长,而供给端几乎并无新增产能,万华产能利用率仍有至少20%提升空间。另外,公司规划在北美新建40万吨/年MDI产能,目前前期工作开展顺利。美国MDI需求连续三年增长超过10%,而国内装置几乎均是20年以上老旧装置,市场潜力巨大。

  (2)2016年下半年以来,以75万吨的PDH装置为核心的石化装置运行平稳,基本一直处于满负荷运行状态,环氧丙烷等产品持续维持高盈利。2016年公司成为中国唯一一家对沙特液化气CP价格有价格建议权的公司,利用烟台工业园100多万立方米的地下洞库的天然优势,开展LPG贸易。

  (3)向下游延伸至TPU、SAP、PC、特种胺、水性涂料树脂、改性MDI等行业增速更快、附加值更高的产品,成长空间广阔。其中,SAP一期3万吨已于2016年建成投产,PC首套7万吨装置预计将于2017年三季度投产,2018年底产能将达到20万吨。未来随着六大事业部各产品投产,对应的销售收入将达到接近200亿,成长空间巨大。

  盈利预测及投资评级:MDI价格持续上涨,下半年仍有望维持高盈利,未来六大事业部成长空间巨大。维持“增持”评级,大幅上调盈利预测。预计2017-2019年EPS为3.28、3.52、4.37元(上调前为2.74、2.92、3.18元),当前股价对应17-19年PE为10X、9X、7X。

  风险提示:MDI与石化产业链景气回升幅度不及预期;新业务拓展不及预期。

  凯美特气:二氧化碳产品营利稳定 工业气体产品营收大幅增长

  类别:公司研究机构:信达证券股份有限公司研究员:范海波,吴漪,丁士涛,王伟日期:2017-07-31

  事件:7月27日,凯美特气发布2017年中报。2017年上半年,公司实现营业收入1.76亿元,同比上升50%;实现归属于上市公司股东的净利润1321万元,同比上升145%;实现基本每股收益0.0212元。公司预计2017年1-9月归属于上市公司的净利润为2218万元-2701万元,变动幅度为130%-180%。

  点评:

  二氧化碳产品营收稳定增长,氢气、液化气等产品营收大幅增加。公司是国内以石油化工尾气、火炬气为原料,研发、生产和销售干冰、食品级液体二氧化碳、食品级氮气及其他工业气体的生产企业,已形成年产44万吨高纯食品级液体二氧化碳的产能。报告期内,液体二氧化碳实现营业收入0.74亿元,同比上升9.63%;氢气产品实现营业收入0.33亿元,同比上升48.24%;液化气产品实现营业收入0.32亿元,同比上升123.88%;此外,氧气、氮气、氩气、干冰、戊烷产品均实现了大幅度收入增长。

  长岭凯美特因停车检修亏损,福建凯美特扭亏。2017上半年,公司本部及子公司安庆凯美特、惠州凯美特二氧化碳产品保持稳定增长;公司本部氧气、氮气、氩气和子公司安庆凯美特液化气较上年同期销量及收入有较大增长;惠州凯美特实现净利润1582.13万元,安庆凯美特实现净利润1131.89万元。长岭凯美特于2016年3月1日复产后,受尾气流量过小等因素2016年度亏损2330.85万元;

  2017年4月1日至6月19日长岭凯美特例行停车检修,导致2017年上半年仍亏损1064.04万元。福建福源凯美特于2016年8月份试车投产成功,2016年度亏损7.59万元,2017年上半年盈利312.62万元。海南凯美特项目已建设完成,相关吹扫、试压、工艺改造也已完成,现竣工验收手续正在办理中,2017年上半年亏损946.03万元。

  二氧化碳产品毛利率稳定,氢气、液化气产品毛利率波动大。2017年上半年,公司综合毛利率为40.99%,较去年同期减少了1.88个百分点。其中,液体二氧化碳产品毛利率65.59%,与去年同期基本持平;氢气产品毛利率为17.27%,较去年同期下降了12.85个百分点;液化气产品毛利率为27.38%,较去年同期上升了41.30个百分点。公司除二氧化碳以外的工业气体产品盈利状况不稳定,可能与长岭凯美特、福建凯美特项目仍处于优化调试中有关。

  盈利预测及评级:根据当前股本,我们预计公司17-19年实现EPS0.05元、0.06元、0.07元,按照2017-07-27收盘价,对应PE分别为143、118和98倍,维持“持有”评级。

  风险因素:公司长岭项目复产不达预期;福建、海南项目达产低于预期,投产转固导致利润摊薄;产品价格下滑等。

  国电南瑞:业绩符合预期 二次龙头重新启航

  类别:公司研究机构:国信证券股份有限公司研究员:杨敬梅日期:2017-07-31

  17年中报业绩符合市场及我们的预期

  国电南瑞发布17年半年度业绩预告,上半年公司实现营业收入41.76亿(+10.03%),实现归属于母公司净利润3.50亿(+24.68%),每股收益0.14元。上半年业绩基本符合市场及我们前期预期。

  电网自动化业务同比增长17.15%,是业绩增长的主要贡献者

  上半年公司电网自动化业务实现营业收入26.59亿元,同比增长17.15%,其中配电自动化、变电自动化等产品快速增长,调度自动化、用电自动化产品小幅增长。

  中标情况,变电站自动化、用电自动化、调相机等产品在国网集招市场份额提升,中标电力市场现货交易系统(国内首套)、新一代配电自动化系统、苏州主动配电网、锡盟-泰州、上海庙特高压直流稳控系统、深圳计量主站系统、省级调度自动化系统改造等一批代表性的重大项目,开拓了巡检、运维、计量、次同步振荡主站系统等新市场。

  工业控制(含轨道交通)业务营业收入大幅增长

  上半年公司实现工业控制(含轨道交通)业务营业收入4.74亿元,同比增长44.02%。本期公司地铁综合监控产品市场占有率稳定,地铁信息化和运维业务取得市场突破,并中标多个轨道综合监控、铁路综自系统、资产运维管理信息系统、全自动运行系统及运维管理平台设备集成等项目。并在电气化铁路项目中中标多个项目。

  二次设备龙头,市场占有率稳步提升,维持“买入”评级

  我们预计2017/2018/2019年,公司将分别实现营业收入123.82/134.39/145.58亿元,同比增长8.5%/8.5%/8.3%;净利润16.84/19.41/22.18亿元,同比增长16.4%/15.2%/14.3%。每股收益0.69/0.80/0.91元。

  集团资产注入后,公司二次设备龙头地位进一步加强,在各种设备领域的市场占有率有望进一步提升,未来业绩增长有望进一步加速。

  考虑到资产注入增厚效益,合理估值是22.20元/股。维持公司“买入”评级。

  西部矿业:量价齐升盈利大增 扩购并举业绩延续

  类别:公司研究机构:东北证券股份有限公司研究员:唐凯日期:2017-07-31

  事件描述

  公司发布2017年半年报,2017年上半年公司实现营收151.55亿元,归母净利2.60亿元,二季度单季归母净利2.2亿元;上半年实现基本每股收益0.11元。

  事件评论

  【1】盈利大增主要源于行业持续回暖带来的量价齐升。2017年上半年,公司主要经营产品铅精矿、锌精矿和铜精矿平均售价同比分别增长46%、83%和27%;矿价猛增的同时,公司持续扩大产能、提高生产效率和资源综合利用水平,铅、锌和铜精矿销量同比分别增长42%、49%和31%。此外,由于联营企业盈利能力较上年同期有所改善,本期确认的权益法投资收益较上年同期增加1.03亿元;加上公司对部分资产计提了资产减值准备,影响当期业绩。因此尽管财务费用同比增加近6000万,营业税金及附加同比增加1.2亿,但公司半年业绩仍达到2012年以来同期最佳。

  【2】扩建及收购并举,产能提升之后业绩仍有望长期延续。公司两大矿山扩建工程投产落地之后将显著增加铅锌铜矿产量,其中青海锡铁山新增开采量132万吨/年,扩产后选矿能力达到282万吨/年;玉龙铜矿选矿产能扩建后将达到200万吨/年。

  同时公司拟收购母公司旗下大梁矿业及青海锂业,其中大梁矿业拥有66万吨原矿处理能力,2016年铅精矿产量2387吨、锌精矿产量4.16万吨。青海锂业则依托于青海盐湖研究所,具有完整的适用于青海盐湖的卤水提锂技术,而我国约90%的锂资源存在于青海、西藏等省的盐湖之中,特别是青海盐湖中的锂资源占到我国锂储量的一半以上,随着新能源汽车放量,公司锂板块发展值得期待。总体而言,公司良好业绩有望延续。

  【3】盈利预测及投资建议:预计公司2017-2019年归母净利分别为7.60亿、8.04亿、8.52亿元,EPS分别为0.32、0.34、0.36元,对应P/E为28.43X,26.89X,25.36X,增持评级。

  【5】风险:基本金属价波动、新能源汽车未放量。

  中远海控:十年轮回 重新起航

  类别:公司研究机构:国金证券股份有限公司研究员:苏宝亮日期:2017-07-31

  行业供需关系持续改善,公司半年报扭亏为盈。集运市场在今年上半年出现了反弹复苏走势,其中SCFI综合运价指数2017年上半年同比增长61%。从供给端看,上半年全市场运力规模较2016年末增加0.7%,这是近十几年来最低的供给增速。需求端看,欧美经济复苏超预期叠加贸易结构变化,集运需求预测不断上修。公司上半年货运量同比增长34.72%,实现归属上市公司股东净利润约为18.5亿元,实现扭亏为盈。下半年欧美补库存旺季来临(7月补返校促销,9月补圣诞节感恩节),预计集运市场短期将持续向好,三季度运价水平将进一步提升,增厚全年业绩。

  短期供给释放压力趋缓,中期上游造船厂产能将收紧。我们认为行业运力供给趋缓支撑集运市场中短期出现复苏迹象。短期来看,大船化趋势迫使部分5000-8000TEU运力或将会被提前拆解;闲置运力降至低点,缓解未来运力释放压力;前期低迷市场环境造成行业内挤出效应,兼并重组提升集中度、联盟重组均衡联盟间实力,短期恶性价格战及规模扩张的可能性在下降。中期来看,2016-17年造船新增订单大幅下降70-80%,导致未来两年造船厂造船完工量将出现大幅下滑,造船厂可能出现大范围的产能下滑及收紧将限制未来运力增长速度,为行业供需改善提供有力支持。

  战略收购东方海外,船队规模上升至世界第三:中远海控7月25日晚公告,中远海控全资子公司FaulknerGlobal与上港BVI向东方海外全体股东发出现金收购要约;若此次收购完成,中远海控总运力将达到242.3万TEU,市占率升至11.6%,运力规模达到世界第三;同时公司也可引入海外优秀管理团队、深入航线网络运力布局优化、掌握全球化资源等;同时在集运市场复苏的情况下,公司短期业绩弹性进一步提升。经测算,在不考虑协同效应的前提下,收购东方海外将增厚公司2017年净利润(年化)约7.14-10.94亿元。

  投资建议

  运力供给趋缓及贸易回暖、结构变化导致上半年集运市场出现复苏走势;我们认为未来上游造船厂产能收紧或将支撑集运市场中期拐点到来。公司战略收购东方海外,在行业复苏情况下,业绩弹性进一步提升;预计公司2017-19年EPS为0.4/0.47/0.59元/股。给予“买入“评级”。

  风险

  宏观经济下滑,船只交付速度超预期,拆船速度减缓等。

  道氏技术:双主业布局完善 再次股权激励彰显发展信心

  类别:公司研究机构:广发证券股份有限公司研究员:王剑雨,郭敏,周航日期:2017-07-31

  核心观点:

  再次股权激励,充分调动员工积极性。

  道氏技术公告第二期股权激励草案,拟向激励对象授予285.92万份股票期权,约占总股本的1.33%,行权价格为36.95元,业绩考核目标为以公司2016年净利润为基数,2017-2019年公司归母净利增速分别不低于30%,69%以及119%。

  此外,本次股权激励计划较上期增加了对激励对象所在子公司(佳纳能源及昊鑫新能源)业绩以及个人绩效方面的考核,有助于公司进一步完善激励机制,调动公司及子公司员工积极性,促进公司发展。

  布局“陶瓷材料+新能源材料”,双主业驱动公司发展。

  公司成立至2016年初主营“陶瓷材料”业务,是国内主要陶瓷墨水生产商。2016年起,公司积极布局新能源材料平台,先后通过控股青岛昊鑫布局石墨烯材料,控股佳纳能源切入三元前驱体以及上游钴盐等资源,同时积极准备开发“锂云母综合开发利用项目”。至此,“陶瓷材料+锂电材料”产业链布局完善,实现双主业驱动公司发展。

  锂电材料下游需求广阔,前景看好。

  根据公开资料显示,佳纳能源现具备钴盐产能6000(金属吨),三元前驱体8000吨(实物量),是国内主要的钴盐、三元前驱体供应商。下游需求有望高速增长,未来产能放量将持续增厚公司业绩。

  青岛昊鑫主营产品石墨烯是性能优异的导电材料,主要供给国内主流电池厂商,后续随着客户认证通过及采购量加大,产销有望将进一步增长。

  预计17-19年净利润为2.10、3.12和3.75亿元,对应17-19年动态估值为39、26和22倍,综合考虑公司成长性,维持“买入”评级。

  风险提示:1、新能源政策发生重大调整;2、宏观经济低于预期;3、新项目投产进度低于预期。

  涪陵榨菜:新品放量与产品提价推动量价齐升

  类别:公司研究机构:广发证券股份有限公司研究员:王永锋,王文丹日期:2017-07-31

  新品放量与产品提价推动量价齐升,并购惠通协同效应凸显。

  公司上半年收入逐季加速增长,源于榨菜提价和新品放量增长。公司17H1营收7.93亿,同增30.59%,Q2营收4.5亿,同增35.15%。公司收入逐季加速增长源于二季度提价和脆口系列销量快速增长。分产品看,榨菜17H1实现营收6.7亿元,同增23.7%,根据公司公告的产品提价时间与幅度,我们推算17H1榨菜均价增10.5%,销量增11.8%;其他佐餐开胃菜17H1营收0.58亿元,同增102%;泡菜17H1实现营收0.60亿元,同增80%。

  提价提升盈利能力,下半年盈利能力将进一步提高。

  公司2017H1归母净利润1.72亿元,同增48.38%;扣非后净利润1.67亿,同增51.92%,Q2归母净利润1.08亿,同增66.10%。公司净利润增速远高于收入增速,主要源于提价带来的毛利率提升,以及费用率的下降。

  公司提价因素在二季度全面体现,同时Q2也是公司成本压力最大时期,上半年公司毛利率环比提升2.8个点回升至47%,说明公司提价可以覆盖原材料成本上涨。期间费用率下降4.18个百分点,其中销售费用率下降1.9个百分点,管理费用率下降1.5个百分点,未来仍将稳中有降。

  业绩指引目标乐观彰显公司信心。

  公司预计1-9月份利润增长40%-60%,业绩指引增速较高,显示公司对业绩增长的信心,我们认为实现概率较大。我们预计公司下半年收入端能继续保持35%增长,除了提价因素外,公司下半年脆口生产线投产后会加速增长,下饭菜17年目标1亿元,将贡献新增长点。同时预计公司二季度49%的毛利率有望在下半年继续维持,因此下半年利润有望加速增长。

  投资建议。

  我们小幅上调公司17年盈利预测, 预计公司17-19年收入14.91/17.29/21.12亿元,增速33%/16%/22%,净利润3.88/4.51/5.64亿元,增速51%/16%/25%,目前估计对应23/20/16倍PE 估值,维持买入评级。

  风险提示:原料价格上涨超预期,食品安全问题,新品推广低于预期。

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