8月1日股市预测:明日6股有望冲击涨停

8月1日股市预测:明日6股有望冲击涨停
  至诚财经网(www.zhicheng.com)7月31日讯

明日涨停股票推荐

  科达股份:数字营销增长强劲 发展战略坚定清晰

  类别:公司研究机构:东北证券股份有限公司研究员:刘立喜日期:2017-07-31

  事件:

  科达股份发布2017年中报,2017年上半年公司实现营业收入37.70亿元,同比增长28.3%,实现归母净利润2.04亿元,同比增长34.4%。

  点评:

  数字营销业务增长强劲。2017年上半年,公司数字营销业务实现营业收入31.30亿元,同比增长63.84%,实现净利润1.86亿元,同比增长53.63%。数字营销业务占公司营收比重达83.05%,占公司净利润比重达91.22%。2017H1,公司数字营销板块各子公司净利润均实现同比增长,合计已完成2017年业绩承诺的45.15%。

  公司通过旗下八大数字营销子品牌,构建了完整的数字营销服务体系,目前已成为腾讯、今日头条、百度、360、网易等主流媒体的核心代理商,主要服务于互联网、汽车、电商、快消、金融、游戏、旅游等行业客户,并致力于成为覆盖全行业、提供全能力的数字营销龙头。

  发展战略清晰。公司现阶段目标是成为全行业数字营销龙头,通过提高内生增长,释放协同效应,构建组织化能力和升级技术数据营销服务,打造一个科达,将数字营销业务向全行业辐射拓展。公司中长期目标是打造“数据能力+技术能力+商务能力+服务能力”并行发展的全能力数字营销集团,以营销数据与技术为竞争壁垒,致力于成为提供综合解决方案的运营商和业务平台的创新者。

  投资建议:预计公司2017-2019年营业总收入分别为104.92亿、126.08亿和149.03亿元,同比增长49.34%、20.17%和18.20%;归母净利润为5.39亿、6.72亿和7.87亿元,同比增长29.60%、24.75%和17.07%。预计2017-2019年每股收益为0.56元、0.70元和0.81元,按照当前13.31元股价对应PE分别为24倍、19倍和16倍。维持“买入”评级。

  浙江龙盛:染料涨价动力十足 主营业务盈利强劲

  类别:公司研究机构:东北证券股份有限公司研究员:邹兰兰日期:2017-07-31

  公司2017 年上半 年实现营业收入75.15 亿元,同比增加19.50%;归属于上市公司股东的净利润10.13 亿元,同比增加4.83%,扣除非经常性损益后为9.80 亿元,同比增加54.93%,受益于染料与中间体量价齐升,公司主业盈利能力大幅增强。

  染料业务量价齐升,龙头地位稳固。公司在染料业务深耕多年,拥有各类染料30 万吨、助剂10 万吨、中间体10.5 万吨的生产规模,是具备产业链一体化优势的全球最大染料供应商。公司2017 年上半年染料销售12.83 万吨,同比增长22.57%;助剂销售3.97 万吨,实现营业收入5.43 亿元,同比增长14.49%;中间体销售4.99 万吨,实现营业收入11.02 亿元,同比增长21.46%。染料板块对当期总营收的贡献达到83.91%。从产品的销售价格来看,分散染料和间苯二胺中间体二季度价格上涨明显,其余产品销售价格也大都稳中有升,总毛利率为37.10%,比上年提升1.66 个百分点。染料及其相关产品的量价齐升, 带动了公司主营业务盈利的快速增长。

  需求旺季叠加环保督察,染料涨价行情有望开启。8-9 月份是染料需求的传统旺季,中央环保督察组将于8 月初开启对多省区的环保安全督察。业内中间体生产商发生安全生产事故,导致中间体价格上涨, 染料价格上涨支撑面较强。公司作为行业龙头,拥有一体化清洁生产和循环经济的生产模式将充分受益。

  房地产业务立足上海,多元化协同优势显现。公司房地产业务重点聚焦上海,着力于华兴新城、大统基地和黄山路项目。此外公司向减水剂、基础化工产品等多元化发展,协同优势明显,为公司的长期成长提供了空间。

  盈利预测: 预计2017-2019 年公司的归母净利润分别为23.14/25.48/26.81 亿元,对应PE15/14/13 倍,首次覆盖给予“买入” 评级。

  风险提示:染料价格下跌风险。

  中国电影:电影全产业链龙头 制片业务有望发力

  类别:公司研究机构:国金证券股份有限公司研究员:裴培日期:2017-07-31

  投资逻辑

  国有资产背景雄厚,老牌国企全产链布局:公司在隶属于广电总局的中国电影集团旗下,股权集中并有雄厚资金实力,布局中国电影行业上中下游产业链,四大业务板块齐发力,涵盖制作、发行、放映、影视服务等业务。

  背靠政策红利风口,进口片发行龙头持续发挥垄断优势:受益于“一家进口、两家发行”政策,中国电影与华夏电影一直保持进口片垄断地位。17年上半年进口片表现强势,票房167.43亿(包含服务费口径),同比增长约44.44%。票房过亿的影片一共41部,其中进口片24部。《速度与激情8》收获26.70亿,排名上半年票房冠军。下半年也将有《敦刻尔克》、《蜘蛛侠:英雄归来》和《星球大战8》等众多优秀进口大片上线。公司在进口片发行业务上将直接受益。

  控股院线合计票房第一,收购大连华臣加速影院扩张:公司旗下拥有中影星美、中影数字及中影南方新干线三条控股院线,去年共实现票房95.85亿,市场份额为20.97%,合计票房全国第一。2016年收购大连华臣院线70%股份,布局东北主流城市并实现三线以下城市渠道下沉,在增加加盟型影院基础上加强资产联结型影院建设,支撑发行与制片业务。

  影视制片业务业绩有望反弹:2017年,公司参投制作《西游伏妖篇》、《速度与激情8》和《建军大业》等优秀影片,其中《西游伏妖篇》已实现16.56亿票房,《速度与激情8》实现26.70亿票房。公司今年主打项目《建军大业》7月27日上映,参投的《战狼2》也同时上映,两部影片有望实现高票房,为今年公司制片业绩增加利润弹性。

  投资建议及估值

  我们预测2017-2019年,公司总收入分别为89.90、100.78和114.88亿元,归母净利润分别为11.54、13.40和15.88亿元,对应EPS分别为0.618、0.717和0.851元。我们按照18年的EPS给予30XPE估值,对应17年21.51元目标价,首次覆盖评级为“买入”。

  风险提示

  票房市场不及预期,中美关于进口分账片的协议谈判在进行中,美方可能要求提高进口片制片方的分账比例,可能会对公司的毛利率有不利影响。

  烽火通信:中报基本符合预期 立足光通信发展ICT

  类别:公司研究机构:西南证券股份有限公司研究员:刘言日期:2017-07-31

  事件:公司发布2017年半年报,实现营业收入97.2亿元,同比增长26%,实现归母净利润45亿元,同比增长16%;基本每股净收益为0.43元,基本符合预期。

  业绩增长稳健,存货持续增加。公司2017上半年实现营收97.2亿元,同比增长26%,归母净利润45亿元,同比增长16%。公司存货持续增加,从一季度的105亿上升至108亿,增加了2.8%。净利率降低了0.17个百分点,主要原因是财务费用增幅较大。

  通信系统业务迅猛发展,扩张海外市场。公司作为光通信领域的龙头,随5G时代逐渐到来,流量爆发式的增长推动接入网改造,核心网骨干网升级,烽火通信推出多个解决方案来迎接流量的快速增长和5G时代对通信系统设备的需求。“一带一路”战略持续推进,海外市场不断扩大,通信系统业务仍有较大的发展空间。

  光纤光缆市场高度景气,光棒产能预计增加。海外市场和中国市场对光纤都有大量的需求,海外光纤价格远高于国内光纤价格,我国运营商对光纤大量采集提升了光纤的价格。国内光棒产能有限,光棒供给尚存在缺口。烽火通信拥有生产光棒的能力,烽火藤仓正在扩产阶段,在未来有望实现光棒供给的大幅增加,光纤利润将进一步增加,除此以外,海缆业务有望成为公司业务一个新的增长点。

  加速ICT转型进程,打开新的增长空间。烽火星空在云计算、大数据分析、移动化等高科技领域的发展都处于国内领先地位。近年信息安全事件引起国家高度重视,相关部门出台多部法律法规,对于数据网络业务有大量的需求。烽火通信在基础平台和云计算以及行业应用软件领域都采取了一定的措施,除了投入大量的资源以外,采用与国际先进厂家合作的方式,研发推出烽火服务器和存储产品,并且在运营商和行业客户中投入应用。公司重点增强ICT服务能力,积极引领公司面向智慧城市、云计算、大数据、网络安全等新方向实现拓展,逐步向软硬一体的ICT综合解决方案提供商转型。

  定增顺利过会,增强业务竞争力。2017年6月公司定增顺利过会,资金主要投放融合型高速网络系统设备产业化项目、特种光纤产业化项目、海洋通信系统产业化项目、云计算和大数据项目、营销网络体系升级项目。此次定增有助于增强公司主营业务的竞争力,将主营业务的规模推向更高一个层次,公司加大在400G光模块、自主高端芯片、信息安全、海洋网络、光棒及超低损光纤等项目上的投入,持续优化产品和技术布局,推进ICT转型进程。

  盈利预测与投资建议。公司传统业务和新兴业务都呈现快速增长的态势,并且有较大的发展空间和潜力,定增过会也将加速公司的规模扩张和ICT战略转型。预计公司2017-2019年每股收益分别为0.96元、1.26元、1.67元,对应PE分别为25倍、19倍、14倍,参考可比公司平均估值水平,给予公司2017年30倍PE,对应目标价28.80元,维持“买入”评级。

  风险提示:光通信业务拓展或不及预期,新业务拓展或不及预期,价格竞争加剧,海外业务拓展或不及预期。

  九阳股份:渠道调整逐步完成 经营改善值得期待

  类别:公司研究机构:长江证券股份有限公司研究员:徐春,孙珊,管泉森日期:2017-07-31

  事件描述

  九阳股份跟踪报告。

  事件评论

  渠道调整趋于完成,公司经营改善可期:公司从16年二季度开始整体经营有所波动,主要因应对部分经销商低效的问题,公司从16年二季度开始主动对整体渠道体系进行梳理及调整;不过从当前跟踪情况来看:一方面公司层面对于经销商系统的调整已在16年底逐步完成,另一方面经销商体系自身内部调整也有望在17年上半年趋于完成;在此背景下,我们预计公司二季度单季收入端增速有望实现转正,且后续考虑到调整完成后经销商体系全面发力,下半年经营改善更可值得期待。

  非公开发行股票终止,但不改公司投资价值:公司于16年6月28日发布公告终止非公开发行股票事项,我们认为终止发行对公司影响微乎其微:一方面公司账面资金较为充足,16年底公司账面货币资金及持有理财产品规模超过17亿元,而非公开发行募集资金总金额不超过5.1亿元;另一方面非公开发行项目前期已由自有资金先行投入且进展顺利;综上,结合公司自身资金实力以及项目进展来看,我们认为此次非公开发行股票事项终止并不影响发行项目推进,也不改公司投资价值。

  产品力持续提升,积极推动多元化布局:近年来公司积极推动品牌由豆浆机向品质生活小家电转型,一方面持续加强内部研发并积极调整产品结构,在提升产品力的同时通过聘请新代言人的方式拉升公司综合品牌力;另一方面公司通过市场推广稳步实现品类多元化,目前电饭煲已成为公司第二个突破十亿的单品,净水机、大厨电及烘焙类新品也有望构成公司成长新动力;总的来说,在多元化战略有序推进背景下,公司豆浆机品类在公司收入中占比逐步下行,而公司品类扩张前景值得期待。

  维持“买入”评级:尽管因渠道调整公司短期经营有所波动,但渠道调整对于公司长远发展意义较大;而考虑到渠道调整已逐步完成,公司后续经营改善可期;此外,尽管非公开发行股票已宣布终止,但定增项目仍有序推进,而在定增项目逐步完成背景下,公司后续转型“全品类料理小家电”龙头值得期待;预计公司17、18年EPS分别为1.06及1.21元,对应目前股价PE分别为16.93及14.84倍,维持“买入”评级。

  风险提示:

  1.原材料价格波动风险;

  2.市场需求不及预期风险。

  清新环境:业绩符合预期 非电提标监管严格利好龙头发展

  类别:公司研究机构:申万宏源集团股份有限公司研究员:刘晓宁,董宜安日期:2017-07-31

  事件:

  公司发布2017年半年快报。报告期,公司实现营业收入15.39亿元,归母净利润3.16亿,分别同比增长42.63%、17.44%,符合预期。

  投资要点:

  业务结构换挡,公司业绩符合预期,非电行业政策6月份出台,下半年期待非电项目放量。公司工程量提升,报告期营业收入同比增长42.63%。因上半年电厂超净排放治理行业竞争加剧,尽管公司通过改变订单模式将EPC转换为EP,向高盈利水平订单集中,营业成本增长50.37%,增速高于收入增速,导致毛利率由16年H1的38.32%降低到17年H1的34.97%,降低3.35个百分点。

  同时因为公司加大外延并购以及BOT项目开展,新增垫资增加的银行贷款以及绿色债,导致财务费用由16年H1的0.12亿提升至17年H1的0.87亿。两相合并,毛利率降低及财务费用提升导致净利率降低4.37百分点,由16年H1的24.75%降至17年H1的20.38%,但仍为行业净利率平均水平8%的2倍以上。最终公司归母净利润同比增长17.44%,位于业绩预告区间中枢,符合预期。目前公司处于业务结构换挡期,未来期待非电项目放量带公司进入再一次业绩高增长时期。

  适当降低脱硫脱硝电价,对公司而言短空长多,利好市占率提升。2015年12月,发改委、环保部、能源局联合发布《关于实行燃煤电厂超低排放电价支持政策有关问题的通知》,表示“上述电价加价标准暂定执行到2017年底,2018年以后逐步统一和降低标准。”2017年5月17日,国务院常务会议提出“适当降低脱硫脱硝电价”我们认为对于市场的影响为短空长多,主要分两点:(1)降价或将逼迫五大电力以及其他的大型火电集团释放运营份额给第三方。

  当前五大发电集团占比一半左右,释放空间可期。(2)有综合管理优势和成本管控优势的企业会更容易胜出,借此进一步提升市场占有率和集中度。公司自主研发的单塔一体化脱硫除尘深度净化技术投资低于常规技术约30-50%,运行费用是常规技术的20%-30%,极具竞争优势。公司在运营机组拥有特许经营时间10年至20年,并在加速提升该类稳定现金流资产比例,未来随着运营业务总量提升,将对公司业绩形成强烈支撑。

  最严环保监管下,非电领域去产能加速落地,烟气治理高峰再现确定性高。目前环保督查为有史以来最严,政府去产能决心降低高耗能企业议价话语权,利于烟气治理向非电领域拓展。当前冶金行业雾霾贡献接近20%,行业环保标准带来的去产能需求强烈。6月13日,环保部发布关于征求《钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准》等20项国家污染物排放标准修改单(征求意见稿)意见的函,涉及非电行业众多,标准趋向火电排放标准大幅趋严。公司收购石化治理标的博惠通并牵手中铝集团进行业务合作,结合自身技术优势,未来有望在资源和技术方面与被收购标的形成协同。

  盈利预测及投资评级:监管趋严和非电提标新增市场,我们维持公司17-19年预测净利润分别为10.33、12.70、15.85亿元,对应17、18年PE分别为18、15倍。我们认为公司近期在非电烟气领域的拓展落地打开了未来的增长空间,维持“买入”评级。

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