股市最新消息:今日股市公告现利好 6股望爆发(1/25)

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)1月25日讯

  中科创达(300496):扣除股权激励增长良好,Q4收入增速提升

  研究机构:广发证券

  公司发布2016年业绩预告:预计16年归母净利润为1.19~1.25亿元,同比1.88%-6.85%,中间值4.4%;推算16年归母扣非净利润1.03~1.09亿元,同比-5.9%至-0.6%,中间值-3.2%;报告期内预计公司实施限制性股票和股票增值权摊销成本约6880万元;预计非经常性损益为1600万元左右。

  扣除股权激励后扣非净利润增长约60%,Q4收入增速继续提速在扣非净利润的基础上再扣除股权激励摊销成本得到同口径下业绩为1.72~1.77亿元,同增长为57%~62%,中间值为60%,考虑IDC预测2016年全球智能手机出货量同比增速放缓至仅0.6%这一行业背景下,这一成绩难能可贵。估计无人机等智能硬件业务有一定贡献,商业模式落地。
 

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  公司同时公告16年全年收入增长约40%,以此推算16年Q4收入约3.1亿元,同比增长超过50%。2016年Q1~Q3季度收入同比增速分别为23%,34%,46%,Q4收入增速进一步提升,预示公司收入将加速成长。

  预测智能化大脑模块按产品出货商业模式落地,贡献主要收入增长公司单季收入同比增速持续提升,验证了公司由项目制模式向产品化转型正在逐渐落地。将软件结合智能大脑模块,使得公司收入弹性不再被人力资源束缚,同时获得更高的边际利润,公司将依此模式获得更高增速。

  预测16-18年EPS分别为0.303元/股、0.600元/股、1.071元/股预测2016-2018年的收入分别为8.82/13.1/21.4亿元。收入增速为43.3%、48.3%、63.9%;预计公司今年股权激励摊销费用较高,净利润增速为4.9%,17-18年净利润分别为2.42/4.32亿元,维持“买入评级”。

  隆鑫通用 (603766):业绩稳步增长,公司前景可期

  研究机构:国海证券

  事件:2017年1月7日,公司发布2016年度业绩预告,预计2016全年实现营业收入84.86亿元,同比增长20.49%,其中出口销售收入37.90亿元,占总营业收入比重为44.66%;实现归属母公司净利润8.67亿元,同比增长12.59%;实现扣非后归属母公司净利润7.95亿元,同比增长30.86%。

  投资要点:摩托车等现有业务保持稳步发展。公司的现有业务主要包括发动机、摩托车、小型家用发电机组以及轻量化汽车关键零部件业务。其中:摩托车业务实现营业收入34.33亿元,同比增长3.65%,占公司营业总收入的40.45%;其出口销售收入21.81亿元,同比增长12.38%.

  是摩托车业务营业收入的主要来源。发动机业务实现营业收入22.25亿元,同比下降1.64%,占营业总收入的26.22%。小型家用发电机组业务受北美市场出口增加影响,同比增长26.74%。轻量化汽车关键零部件业务加工收入为1.51亿元,同比增长56.26%,该业务占营业收入比重较小,为1.78%。

  外延并购积极推进产业转型升级。公司于2015年并表的山东丽驰及广州威能机电合计实现营业收入19.67亿元,净利润1.02亿元,对营业收入和净利润增长的贡献率分别为81.33%及55.60%。

  2017年1月19日,公司完成了对意大利C.M.DCostruzioniMotoriDieselS.p.A.公司约67%的股份的收购,进入通用航空活塞式发动机产业领域,认为这是公司产品战略从中低端向中高端升维的重要步骤。

  “无人机+农业信息化”,公司发展前景可期。截至2016年9月,公司积极推进无人机项目的研发,开展了专业级植保无人机的一系列重要试验,实现了整机整体优化,完成了6架优化样机的制造及符合大田作业模式要求的一些列测试验证工作,达到了预期的测试目标。下一步将开展多架机的耐久性飞行测试工作,完成产品设计定型和量产准备。

  认为70Kg载重级无人直升机弥补农用市场空白,正向研发难度较大,产品成熟客观上需要时间,预计2017年公司将开展带实验性质的商业推动活动。同时,公司参股的兴农丰华围绕“农业大数据领航者”的定位积极开展相关业务,截至2016年6月已经完成十多个省的农业信息化收集,并将开展规模化推广业务。

  维持公司买入评级。公司积极推进“无人机+农业信息化、微型电动车、智能电源”三大战略新兴业务,产品战略升维路径清晰,市场前景广阔。基于审慎性原则,暂不考虑公司高送转带来的股本变化,预计2016-2018年EPS分别为1.03元、1.19元和1.34元,按照2017年1月23日收盘价22.27元/股计算,对应PE分别为22、19、17倍,继续维持公司买入评级。

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  应流股份 (603308):拟收购广大机械,军民融合构筑未来空间

  研究机构:兴业证券

  事件:公司拟向广大控股等10位对手方增发股份4709万股并支付现金:1.32亿元用于收购广大机械100%股权;此外公司拟向皖开发投等9名投资者增发股份3830万股用于募集资金7.47亿元。定增价均为19.50元。本次交易不会导致公司控制权变化。

  收购广大机械有助于提升公司锻造方面的生产能力。广大机械主要从事合金材料、合金锻材锻件、模具钢和设备零部件的研发、生产和销售,产品广泛用于高铁、船舶、核能、石油化工、航空航天等领域。收购广大机械,可以增加公司的主营产品,延伸产业链,补充公司在锻造方面的生产能力。

  公司原有业务的未来表现值得期待。公司传统业务的主要下游包括核电、两机、油气等领域,随着油价2016年回暖以来,油气下游新增开工有望复苏。

  至于核电领域,公司是全国仅有的两家拥有核一级泵泵壳生产资质的企业之一,此外公司积极进军乏燃料后处理蓝海,中子吸收材料和乏燃料格架均实现了产业化,未来核电一旦大规模重启,公司有望深度受益。

  公司成长性良好,继续看好其向上的空间。广大机械2017-2019年的承诺业绩分别为0.8亿元、1亿元和1.2亿元。叠加公司原有业务,预计公司2017和2018年总盈利分别为2.3亿元和3.9亿元。公司此次增发完成的话,总市值为114亿元,对应PE分别为49.6倍和29.2倍。

  由于公司未来有获取军工资质的想象,属于军民融合概念,wind根据“TTM法”和“三季报×4/3”统计的军民融合板块平均PE分别为73.31倍和93.61倍,取其中较小值73.31倍来看的话,继续看好公司向上的空间。

  预计公司2016-2018年业绩为0.64亿元、2.30亿元和3.90亿元,对应目前PE分别为156倍、50倍和29倍,维持公司“增持”评级。

  一汽富维 (600742):处于估值洼地的零部件巨头,下游带动高增长

  研究机构:西南证券

  投资逻辑:1)受下游乘用车(一汽大众、一汽轿车 )和商用车(一汽解放)终端整车销量高速增长带动,公司2016年业绩实现反转,并可持续;2)公司车灯业务已进入盈利期,该项业务利润水平高,后续随着产销量提升将为公司业绩打开巨大弹性空间;3)公司市值目前仅68.8亿,2017年预期归母净利润6.4亿元,对应PE约11倍,处于估值洼地。

  下游客户整体销量大幅增加。公司客户集中度高,一汽大众、一汽解放、一汽轿车三家客户占一汽富维总营收超过90%。

  一汽大众进入新款车型密集投放期,2016年销量增速近20%,2017年有望持续15%左右的销量高增速;一汽解放是2016年重卡市场最大的赢家,销量增速超过80%,2017销量增速预期在10%~15%;一汽轿车2016年业绩触底但上半年完成了老旧车型更替,新款车型下半年在市场得到较好的销量,2017年销量增速有望超过50%。

  车灯业务进入收益期,业绩弹性大幅增加。车灯业务已度过前期投入期,产能逐步释放,2016年车灯业务全年有望扭亏为盈。

  随着产品研发步入成熟阶段,目前公司已配套一汽大众车型包括大众品牌速腾、迈腾、宝来,奥迪品牌A3、A6。受益于一汽大众多款车产销量上升及新车型未来密集投放预期影响,随着产能逐步释放,2016年全年收入增速预计达200%,2017~2018预计收入增速50%、30%,车灯业务将为公司业绩提供巨大弹性。

  零部件平台化战略优势凸显,国企改革预期持续存在。公司通过资本运作持续推进零部件平台化战略,共计合营联营企业多达11家。公司2016年获得江森自控赠予的富维江森1%的股权,持股比例达到51%,实现控股。

  同时,公司作为一汽集团公司的第一块“股份制改革的实验田”,是一汽集团下属核心零部件上市平台,后续一汽集团零部件资产注入预期持续存在。

  盈利预测与投资建议。预计公司2016~2018年EPS分别为1.24元、1.51元、1.81元,对应PE分比为13倍、11倍、9倍。公司下游客户销量增长预期强烈,于2016年三季度迎来业绩反转,并有望持续,首次覆盖给予“买入”评级。

  上汽集团 (600104):业绩预增点评,储备粮草待来年

  研究机构:方正证券

  事件:上汽发布业绩预告,2016年归母净利润同比增长7.5%;同时公司公告完成150亿元的定增。

  点评:2016年上汽集团全口径销量达到649万辆,同比增长10%,业绩增速略低于销量增速,但从行业角度来看上汽各个分部的盈利能力并没有实质性变化,预计2017年业绩增长将超过销量增长。

  核心业绩贡献点上汽大众2016年销量同比增长10.5%,相比2016年2017年更是上汽大众的产品大年:新一代途观、POLO、帕萨特等权重车型换代以及Termont、柯迪亚克等产品线拓展产品上市将使得上汽大众2017年业绩增长确定性远超行业内其他车企。

  同时认为上汽奥迪的建立也基本确定不会有太大变化,未来奥迪这一高端品牌的引入将助力上汽大众继续高速增长。

  4、上汽自主将成为2017年的另一个重要看点:随着RX5月销量未来有望逼近3万台,上汽自主品牌的品牌力正在被认可,明年i6、RX3、MG6等几款新车型都有望受益品牌力的上行,2017年有望成为自主板块的业绩拐点。

  公司2321名员工通过定增持有上市公司4845万股股票,员工持股规模为汽车整车类国企当中最多的,管理层和上市公司利益梳理一致后,上汽的整体竞争力将迈上新的台阶。

  6、投资策略:预计2016、2017年公司营收达到7281、7543:亿元,归母净利润320、355亿元,同比增长7.5%、11.5%,对应动态PE:9、8倍。

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  爱建集团(600643):收购华瑞租赁,调整定增预案,金控布局再深化

  研究机构:东方证券

  收购华瑞租赁,消除与大股东均瑶集团的同业竞争风险,公司在租赁领域布局更加完善,业务空间进一步提升。公司公告爱建集团或控股子公司拟以现金受让吉祥航空旗下华瑞租赁100%股权,由于公司和吉祥航空为关联方,爱建租赁为爱建集团的核心子公司之一,此举可以消除潜在的同业竞争风险。

  同时,二者的业务方向有所区别,爱建租赁以融资租赁为主,华瑞租赁主要通过与吉祥航空等企业开展飞机经营性租赁业务,截止2016年底已与吉祥航空开展5架、与九元航空开展4架飞机的经营租赁业务。爱建租赁注册资本11亿元,截止2016上半年,总资产30亿元,净资产7.5亿元;华瑞租赁注册资本12亿元,截止2015年底总资产10亿元,净资产4.5亿元。收购华瑞租赁后,爱建集团的租赁业务板块将有所扩张,业务潜力提升。

  修改定增预案,定增价格未做任何调整;专注信托,扎根上海服务实业。在收到证监会二次反馈意见后,公司对发行预案进行了调整:取消对爱建租赁的5亿元增资,对爱建资本的4亿元增资优化为由爱建信托实施创投项目,因此,公司此次非公开发行规模由22亿元下调至17亿元,发行股份数量由2.39亿股下调至1.85亿股.

  且定增价格未变,若此方案最终通过实施,则完成后均瑶集团持股比例约为18%,为第一大股东。此次,将股权投资的主态体由爱建资本调整为爱建信托,有助于发挥并提升爱建信托的主动管理能跟力,加强主动管理型信托占比;同时,创投投资项目的实质为结合上海科创踪中心建设,开展新材料、新科技等实业投资,展现了公司扎根上海、服务实业的定位与方向。

  立足信托,金控多点开花。一方面,政策利好,公司信托业务飞速发展,2016Q3被动管理产品规模达1200亿元,相比于2015年末增加126%;另一方面,收购华瑞租赁有效增强公司租赁业务的深度与广度,未来增长可期。

  财务预测与投资建议:预测公司2016-2018年每股净资产为4.50/5.16/6.00,2016年可比公司平均市净率为3.69,对应目标价为16.66,维持买入评级。

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