长城证券梳理三类股权变更 相关标的股一览


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  至诚财经网(www.zhicheng.com)1月24日讯

  长城证券24日发布股权变更专题动态点评——实际控制人变更梳理及投资机会挖掘。

  股权转让变更中,“持股成本高于现行股价”及“变更后暂无资本运作”的相关标的值得关注:股权转让标的,在权益变动披露一周后能取得平均24.04%的累计超额收益率,短期内,受市场情绪面强烈影响,股权转让可取得明显的超额收益。但股权转让标的通常仅变更实际控制人,

股权变更概念股

  而主营业务维持不变,投资者对股权转让的业绩预期不及定增方式强烈(定增方式一般同时变更控制人、主营业务),使得中期超额收益率不及定增方式,股权转让标的在半年后累计超额收益率仅为17.12%。若股权变更后,后续开展相关资本运作,则可改善主营业务及投资者预期。

  长城证券通过“持股成本高于或接近现行股价”、“变更后暂无资本运作”等两类标准筛选出:曙光股份(11.30 +0.18%)、鑫茂科技(6.79 +1.04%)、美达股份(11.64 -1.36%)、科林环保(25.31 -1.59%)、浔兴股份(15.90 -3.64%)、

  宝莫股份(9.80 -1.31%)、佳士科技(9.69 -0.51%)、乐通股份(20.21 +0.00%)、佛山照明(9.63 -0.41%)、日海通讯(20.90 -0.33%)、*ST东晶(16.16 +0.00%)、国栋建设(5.81 -0.68%)、*ST宇顺(22.14 -0.05%)、

  达意隆(19.80 -0.55%)、深圳惠程(16.99 停牌)、紫光学大(38.30 +4.93%)、友好集团(10.25 -1.06%)、天马精化(10.74 -0.46%)、大连友谊(12.97 +0.86%)、远程电缆(11.98 +1.27%)等20支重点标的,建议投资者重点关注。

  定增方式换实际控制人股票在短期、中期均可取得较好超额收益率:以定增预案公布日为基点,短期内,定增标的股价受市场情绪面强烈带动,超额收益率分化不明显。半年后,定增标的可取得66.09%的平均超额收益率,中期而言,市场更侧重于定增标的的基本面,超额收益率明显分化。

  定增方式换实际控制人主要为借壳上市,同时变更实际控制人及主营业务,大幅改善投资者预期,因而定增标的在短期、中期均可取得较好超额收益率。长城证券提醒投资者关注终止重组方案的标的:达意隆、冀凯股份(33.61 -0.47%)、凯恩股份(13.60 +0.44%)、祥龙电业(11.00 -1.43%)、三毛派神(18.97 -0.16%)。

股权变更概念股

  可关注控股权争夺的公司:股权变更中,若收购方与原有管理层未能协商一致,且二者持股比例(或表决权)相近,出于争夺实际控制权目的,双方代表经常在股东大会、董事会等机构僵持不决,董事、监事、高管等公司人员亦长期冲突,严重影响公司日常经营管理。

  当僵局形成时,中小股东或要求公司赎回股票、或在二级市场抛售,公司股票往往暴跌。随着“控股权争夺的结果”日益明朗,公司经营管理回归日常,公司股价将迅速回升以反映控股权的变更价值(改善经营管理后的价值—原有经营管理的价值)。

  此外,若股权争夺双方均在二级市场收购股份以增强自身表决权时,短期而言,因需求大幅增加,标的股价表现较强,因此长城证券建议投资者关注*ST中发(22.33 -0.18%)、武昌鱼(16.05 +1.78%)、

  三维丝(15.56 -0.58%)、宝光股份(21.76 -0.68%)、莫高股份(13.42 -0.45%)、昌九生化(16.68 +0.24%)等股权争夺的标的公司。

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