股市最新消息:今日股市公告现利好 6股望爆发(11/29)

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)11月29日讯

  蓝盾股份:现金并购满泰科技,切入工控信息安全

  事件:蓝盾股份发布公告:拟通过支付现金的方式出资人民币58,200.00万元收购深圳市满泰科技发展有限公司60%的股权。

  投资要点:现金收购增厚公司业绩,同时约定二级市场回购公司股票,公司股价人民币5.82亿元收购深圳市满泰科技发展有限公司60%的股权。

  满泰科技承诺2016-2019年业绩分别不低于5,500万元、7,100万元、9,100万元和11,600万元,此举将明确增厚公司业绩。同时公司和满泰科技原股东约定三期支付方式:第一期20%现金价款协议签署后10日内缴清;第二期30%现金价款在标的资产交割完毕后10日内缴清;
 

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  第三期50%现金价款在第二期价款支付完毕后90日内起缴清。同时公司与股东之一的瑞兴达投资约定:共同开立共管账户托管公司支付其的第三期价款约2.18亿元。

  并在公司将第三期现金对价支付至与瑞兴达投资共管账户之日起180日内,由瑞兴达投资在二级市场择机购买公司的股票。结合公司2016年发行股份募集配套资金新增股份的发行价格为13.04元/股,认为公司当前股价具备较大的安全边际。

  通过切入水行业综合自动化,提前布局工控信息安全满泰科技是国内领先的水行业综合自动化及信息化整体解决方案提供商。

  业务主要包括新建水电站和泵闸站自动化建设、病险水闸除险、山洪灾害预警等。结合工信部在今年11月3日发布了《工业控制系统信息安全防护指南》,明确对工业控制系统的系统边界等安全提出行业性规范指导。以及人大常委11月7日通过的《中华人民共和国网络安全法》,明确要求类似能源、水利等关键信息基础设施,需要在网络安全等级保护制度的基础上,实行重点保护。

  认为通过并购满泰科技,将与公司主营信息安全业务协同,提前布局切入工控信息安全,带来新的增长点。

  盈利预测和投资评级:维持买入评级出于审慎原则暂未考虑并购标的对公司业绩的影响,预计公司2016-2018年摊薄后PE分别为40.84、32.57和27.58倍,继续维持买入评级。(国海证券)

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  金风科技(002202 ):风机龙头,景气向上

  电价下调,短期风电进入抢装期。15年发改委对陆上风电前三类资源区16年和18年上网标杆电价分别下调2分钱和3分钱,四类资源区分别降低1分钱、2分钱。

  15年风电抢装,行业实现快速发展,国家能源局统计新增装机规模达33Gw,同比增长30%以上;16年行业进入低潮期,预计全年装机规模在23Gw左右,而18年电价再次下降的背景下,明年风电将再次进入抢装期,预计装机规模将超30Gw左右。

  风电发电成本持续下降,长期空间较大。16年前三季度风电招标量达24.1GW,同比增长近7成,核准未建项目累计超100Gw;

  截至15年底,非限电地区核准未建的项目容量为54GW,16年非限电地区的风电项目核准额度27GW,确保未来两年装机规模缓慢增长。

  目前优质风电资产度电成本已降至0.33元/kwh,风电即将步入平价用电区间,行业总体弃风率有所缓和,南部非限电地区加快发展,IRR仍超10%。在火电审核受限的情况下,各大电力集团纷纷加大风电资产的开发,行业景气度向上,长期发展空间较大。

  风机龙头,在手订单充足。公司公告截止三季度末在手订单14.4GW,是公司15年出货量的2倍以上,较去年同期增长27.4%,创历史新高,其中2.0MW及以上机型占在手订单比例继续增加,合计超过73%。

  风电场运营领域,公司现有权益装机3GW,上半年实现净利润近4亿元,预计年底前有望新增0.5Gw的装机,预计风电运营领域17年贡献净利润近10亿元。

  出口海外,一带一路。11月3号,美国金风与ViridisEolia签署排他性意向协议,由美国金风为美国风电运营商ViridisEolia在怀俄明州风电项目提供风电机组,项目总量达到1870MW,项目周期是从2017年-2022年。

  金风科技“走出去”战略已实施多年,公司以新疆地区为桥头堡,向中亚、东欧等地区输出风电、光伏等项目。目前公司的国际化战略正逐渐进入收获期,风机出口量快速增长,已成为“一带一路”战略的实际受益者。

  投资建议与评级。金风科技为国内风电装备龙头企业,行业层面17年进入抢装周期,景气向上;公司层面在手订单创新高,订单规模为15年出货量的两倍,可实现业绩稳定增长。

  同时公司风电场运营规模持续增加,现金流丰富。受益于对经济复苏的预期以及保险资金入市,目前A股龙头白马价值重估,金风科技为新能源领域受益标的。

  预计金风科技16-18年EPS分别为1.21元、1.39元、1.52元,对应11月25日收盘价PE估值分别为15.2倍、13.18倍、12.07倍,给予公司17年PE估值15倍,对应目标价20.85元,给予“增持”评级。(海通证券)

  青岛金王(002094 ):渠道持续加密,颜值版图再扩容

  事件:公司近日发布公告称,下属全资子公司产业链管理公司拟分别出资2550:万、510万和816万元分别成立三家合资公司天津弘方、烟台合美和金王喜爱,均持有51%股权;

  其控股子公司浙江金庄拟分别出资1020万、1250万和1250万元分别成立三家合资公司宁波金庄、浙江鸿承和温州弘方,均持股51%;控股子公司湖北晶盟拟出资2550万控股湖南弘方51%股权。均无业绩承诺。

  渠道持续加密,层层架构整合区域布局。渠道大洗牌,化妆品专营店和电商渠道异军突起,专营渠道占比从16.9%上升至18.2%,线上渠道占比从0.7%上升至15.5%,深耕传统渠道的品牌受到冲击。

  在行业整合之际,2016年公司先后入股浙江金庄等15省级区域渠道商,预期未来两年省级区域渠道商将达20家,届时渠道将辐射全国。

  公司在省级代理商的架构上通过参股的方式下沉渠道,加密布局。未来公司在发展自己自有品牌的基础上或将择机收购或代理高性价比国外美妆品牌,并完美嫁接在既有营销渠道上,边际成本低,协同效应明显。

  收购悠可剩余股权,“颜值经济”战略可期。公司近期发布定增预案,拟收购杭州悠可剩余股权。公司于2013年收购悠可37%股权,作价1.5亿元;

  此次收购悠可剩余63%股权,通过发股(23元/股*1530w股=3.5亿)+现金(3.3亿)收购,锁定期三年。另外,还以不低于23.25元/股的价格募集3.4亿,锁定期一年,同时承诺业绩:2016-2018年经审计的净利润分别不低于6700万元、1亿元、1.2亿元,对应增速49%和23%。

  杭州悠可专注于化妆品线上代运营业务,现已经覆盖多渠道多品牌,在行业内有较强的资源和经验,未来公司可以利用悠可在化妆品行业运营的数据和经验反哺公司在线下渠道的整合,实现线上线下联动;杭州悠可也是公司核心利润来源之一,此次收购较上次提高了业绩承诺(16年业绩承诺由6000万提升至6700万),进一步增厚公司利润。

  盈利预测与投资建议:由于公司对渠道的持续收购,上调了公司的盈利预测,预计2016-2018年EPS分别为0.51元、0.78元、1.02元,对应PE分别为58倍、38倍和29倍,考虑到公司在化妆品业务协同效应或超预期,给予公司17年45倍PE,对应目标价35.1元,维持“增持”评级。(西南证券)

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  精测电子(300567 ):平板检测系统龙头,AOI、OLED检测值得期待

  平板检测系统龙头,AOI、OLED检测值得期待:精测电子是国内平板检测行业龙头,主营各类平板显示检测系统。公司掌握下游核心客户资源,伴随面板行业国产化率迅速提升,公司业绩成长动能强劲,且产品持续升级带动毛利率提升。

  募投项目将进一步扩大产能和延伸制程检测系统,有望帮助公司巩固模组检测系统优势,在AOI光学检测系统、OLED等新成长点上进一步实现突破。预估公司16/17/18年EPS为1.54/2.26/2.74元,合理股价在53.9-69.3元。

  公司是国内平板显示检测巨头,受益于平板显示产业转移和国产率提升。精测电子主营业务为各类平板显示检测系统,近几年受益于平板显示产业的国产化趋势,业绩成长迅速。国内平板显示龙头京东方连续位居公司第一大客户。全球范围内公司主要竞争对手包括致茂电子、赛太客、由田新技等日韩台厂商,但各自占据不同制程优势。

  核心产品毛利略升,新产品处于开拓市场期。公司2015年收入4.14亿元,增长71.9%,净利润0.8亿元,较2014年上升49%。毛利率从2014年的58.57%微降到57.50%,主要原因是公司新产品仍处于市场开拓阶段,定价灵活,存在让利。另一方面,核心产品毛利略有提升。

  制程延伸,AOI光学监测系统和OLED检测系统是公司未来成长动力。公司未来业务计划重点加大TouchPanel监测系统、AOI光学检测系统、OLED的研发投入和市场布局,同时向前端Array、Cell制程检测延伸。公司业务布局符合产业发展趋势,紧跟京东方等主要客户投资方向,在产能跟上的前提下料将进一步增强成长动力。

  募投项目将扩大公司产能,增强公司行业地位。公司拟募集约3.6亿汉武汉FPD检测系统生产研发基地建设项目,以及补充流动资金。募投项目主要用于扩大公司成熟产品产能。公司目前产能已经较为饱和,产量无法满足市场需要,该项目落地可打开新成长空间。

  估值与投资建议。公司作为国内少数的平板显示检测系统厂商,长期受益于国家平板产业的扶持政策和国产化趋势。随着公司巩固主导产品地位,进一步加大AOI光学检测系统、OLED检测系统相关投入,延伸制程,公司业绩有望稳步提升。预估公司16/17/18年EPS为1.54/2.26/2.74元,考虑到公司所处行业高成长特性,给予35-45倍PE,合理股价在53.9-69.3元。(招商证券)

  均胜电子:内生外延,二度升级,迎接智能驾驶机遇

  汽车电子类业务稳定增长:公司2011年收购德国Preh后,跻身全球领先的汽车电子供应商,通过对技术和资源的深度整合,发挥协同效应,使得普瑞经营业务高速发展。

  该业务客户资源优质,前五大客户包括宝马、奔驰、大众(含奥迪)、福特和通用等一流整车厂商。近两年,受益于汽车电子产品在整车中的占比上升,公司内部的技术储备和客户的拓展,公司人机交互系统(HMI)产品在欧洲销售增速稳定,北美和亚太市场的销售明显提升。汽车电子类业务2015年营收44.7亿,毛利24.2%,预计后三年平均复合增长率达15%。

  收购KSS+TS,布局智能驾驶技术,成长可期公司2016年完成对KSS和TS汽车信息板块业务的收购。KSS在全球汽车安全市场领域排名第四,具备主被动安全系统整合能力,可面向自动驾驶提供安全解决方案,客户包括宝马、大众、通用、标致等国内外众多一流车企。

  TS的车载信息系统产品全球已积累超过300万的前装市场用户,95%为大众及旗下品牌(奥迪和斯柯达)。公司在原汽车电子业务上增加了车载信息系统、主被动安全系统、ADAS等多项业务,以智能驾驶为核心,多业务整合并发挥协同效应,打造智能驾驶解决方案和创新性技术平台,从产品和设备提供商逐步升级为技术驱动的平台服务商,将会在智能驾驶时代的来临迎来机遇,成长可期。

  BMS技术高端,业务高速成长:公司作为第三方电池管理系统(BMS)厂商的典型代表,在BMS方面是宝马全球独家供应商,保持全球领先的优势地位。

  随着业务拓展至欧美的奔驰、特斯拉,以及国内的中国南车、吉利、奇瑞等新客户,同时与国内长安、北汽、长城、蔚来等整车厂商建立合作,公司在国内外子公司的技术和市场进行有效协同,预计BMS业务将保持80%的高增速。

  盈利预测与投资建议:预测2016、2017、2018年营收分别为176.82亿元、269.27亿元和310.95亿元,归属母公司净利润分别为7.95亿元、15.43亿元和20.98亿元,考虑公司增发稀释后的EPS分别为0.85元(+42%)、1.59元(+94%)和2.17元(+36%),行业可比公司2017年平均PE为35倍,本着审慎原则,给予公司2017年30倍PE,目标价为47.7元,首次覆盖,给予买入评级。(联讯证券)

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  中国建筑(601668 ):业绩持续稳健增长,资产荒下公司估值有望持续提升

  分红率稳定提升,估值指标有较强的吸引力:公司估值指标处于行业低位,但公司分红率接近25%、股息率名列可比行业上市公司首位、ROE位于可比大建筑公司首位、连续多年稳定的增长在行业中少有。险资举牌,就有可能享受上市公司的分红和利润增厚(其中ROE/PB越高,对保险公司业绩贡献越大)。

  业务结构向基建倾斜,基建新签合同翻倍:基建托底经济增长,PPP推广力度空间。公司及时布局基建,1-10月基础设施业务同增130.4%,合同数目和单笔金额均有较大提升,以交通工程为主的基建业务有强劲增长动力。公司PPP项目占比提升,PPP项目运营回报较高且注意严控风险。预计“十三五”期间公司基建业务营收将至少保持复合增速23.51%的高速增长。

  地产业务整合,周期拐点平稳过度,廉价土地资源存较高升值空间目前地王频出,地价上行,公司海外上市地产平台中海地产选择并购扩张的稳健策略,3月14日发布公告购买中信地产业务,目前已完成并购相关事宜,9月土地储备大幅增加且成本较低。

  当前公司地产业务势头良好,土地储备丰富且多布局于一二线城市,未来廉价优质的土地储备将会实现其升值和变现收益。

  投资建议:公司估值仍旧较低,其持续的高分红、较高的ROE、稳定的增长率在行业中少有。当前公司业务转型持续推进,基建业务有望发力;

  地产业务拥有廉价优质的土地储备作为公司隐形资源,未来增值变现可保障业绩稳定。此外,公司股权激励计划目前也有很强动力。看好公司发展,估值仍有提升空间。预计公司2016-2018年EPS为1.03、1.17、1.29元,维持“买入”评级。(广发证券)

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