A股打响二月收官战役 明日起把握这三大主题投资

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)2月29日讯

  还有1个交易日,二月行情即将收官,分析人士预计,预计沪指很有可能在2600点-3000点的新箱体中震荡。在指数相对稳定的背景中,一些结构性机会将会出现,个股赚钱效应依然存在。

  导读:

  二月快跌慢涨震荡磨底 三月把握三大投资机会

  前两月A股暴跌史无前例 未来下跌空间有多大

  A股多重利空压顶 利空逐个数哪个是大跌诱因

  A股仍面临诸多不确定性因素 延续防守性思路

  本周股市三猜想及应对策略:养老成两会热点?

  二月快跌慢涨震荡磨底 三月把握三大投资机会

  分析人士预计,沪指很有可能在2600点-3000点的箱体中震荡。在指数相对稳定的背景下,一些结构性机会将会出现。

  上周四,A股市场的一根百余点的长阴线,瞬间吞噬了多日以来的反弹成果,致上证指数周跌幅达3.25%,深证成指和创业板指周跌幅分别为5.79%和8.81%。在市场缩量震荡中,还有1个交易日,二月行情即将收官,目前上证指数月K线仅上涨1.08%。如何把握三月的走势,已成为各方关注的焦点。

  分析人士普遍认为,在弱市中,投资者应该按照震荡筑底思维来对待市场,习惯上涨缓慢而下跌快速的特点。预计沪指很有可能在2600点-3000点的新箱体中震荡。在指数相对稳定的背景中,一些结构性机会将会出现,个股赚钱效应依然存在。

  行情波动或将加大

  对于二月的反弹,更多的可以解释为一轮超跌后的反弹。分析人士表示,一是因为前期跌幅过大,悲观预期得到较好释放;另一方面,主要是因为美联储3月份不加息 ,给予新兴市场非常难得的喘息机会。三月市场的走势则更需要密切关注“时”“空”的变化。

  从时间上看,近日,二十国集团财长和央行行长会议在上海召开,中国人民银行行长周小川表示,中国将继续实施灵活适度的稳健货币政策,并称中国有强烈的愿望,要使股本融资市场有更好的发展。

  另外,上周,证监会有关领导再次表示,3月1日起实行注册制改革授权,并不是注册制改革正式启动的起算点。对此,光大证券表示,注册制改革不会一蹴而就,这是一个较为漫长的过程,在短期内走得稳一些,也是为了长期可以走得更远、更好。

  值得关注的是,一年一度的全国“两会 ”历来是资本市场关注的重要事件,今年“两会”将分别于3月3日和3月5日在北京开幕。分析人士表示,近期市场热点将围绕“两会”议题展开。

  从空间来看,开年第1个月,上证指数跌幅达22.65%、创业板指跌幅达26.53%,这在历史上是很罕见的。业内人士告诉《证券日报》记者,经过1月份的大幅下跌,市场风险得到很大释放,指数有修复的内在动力。目前,月K线形态上,2月份是个阳十字星,这个十字星属于止跌性质还是下跌中继十字星,有待观望,如果是止跌十字星,则3月份大概率走出中阳,反之若属中继十字星,则3月份会收出大阴线,无论哪种情况,显然3月份行情波动将会加大。

  把握三大主题投资

  经历了“倒春寒”的A股市场,有较大概率出现“春生”行情。业内人士表示,从证监会辟谣,到周小川在G20的高调发声,从央行再放3000亿元活水、万亿元援兵整装待发,到国企改革十项改革试点的推出,以及“两会”前后,监管层努力维稳预期仍在,“两会”所引发的诸多热点等等。这些都有助于安抚投资者恐慌的情绪,恢复投资者的信心,积聚做多能量。

  在今年“两会”召开前夕,供给侧改革、国企改革、健康、民生消费等涉及“两会”热点的主题受到了资金的高度关注,相关行业和个股在二级市场上也有明显阶段性表现。业内人士普遍看好三大主题的投资机会。

  其一,供给侧改革。未来一个阶段,供给侧结构性改革不仅是“十三五”的发展战略重点,更是2016年——改革攻坚之年的重点。供给侧改革推动传统周期性行业快速修复,首要看点在于去产能。从目前我国产能过剩行业布局来看,多集中于基础工业,如钢铁、水泥、玻璃、电解铝、煤炭等。

  其二,国企改革。目前,国企改革主题全面提速再次站上风口浪尖,中金公司分析认为,可从三条主线对国企改革主题进行投资。主线一,已经公布试点的6家央企及旗下上市公司,这批央企的试点方案酝酿已久,有望成为央企改革的先行者;主线二,有整合预期的央企。

  在106家央企中,业务在竞争性领域且业务相互有重叠的央企更容易激发市场对其的合并重组预期,包括建筑工程、有色及冶金、航运、军工、电信及旅游等消费服务领域;主线三,推进相对较快的地方国企,上海、广东、山东、重庆等地是国企改革进展相对较快的区域。

  其三,健康中国。备受关注的健康中国主题将升级为国家战略。中航证券认为,可重点关注创新仿制能力突出的细分领域龙头;成长确定、擅长外部整合的经营型企业;专注构建医疗服务生态圈、具备品牌溢价的服务型企业;主动触网、主动参与控费的连锁药店和流通企业;基因测序、转型精准医疗等新兴领域的深度参与者。

  二月机构调研185家公司 三行业成核心预演春播行情

  编者按:进入2月份以来,A股市场在经过大幅调整后,逐渐展开修复性行情。尽管有春节长假,但是券商 、基金等各大机构调研热情不减,积极为“春播”行情准备。据《证券日报》研究中心统计显示,2月份以来截至昨日,已有185家上市公司接待了236批次机构调研。从行业来看,建筑装饰、电子和家用电器等三行业被调研公司占比居前。今日本文特对以上三行业及其33只相关个股进行分析梳理,以供投资者参考。

  建筑装饰 迎建筑产业化发展契机

  据《证券日报》市场研究中心统计显示,在申万一级建筑装饰行业中,共有10家公司2月份以来受到机构调研,占行业成份股比例为12.2%,在28个申万一级行业中居首。

  具体来看,按合计参加调研机构家数排序,这10家上市公司分别为:延华智能 (24家)、富煌钢构 (14家)、神州长城(9家)、广田股份 (8家)、中国海诚 (3家)、围海股份 (3家)、中工国际 (2家)、瑞和股份 (2家)、普邦园林 (1家)、奇信股份 (1家)。

  从2月份以来的市场表现来看,上述10只个股中有7只实现上涨,其中瑞和股份期间累计上涨14.72%;此外实现上涨的个股有:神州长城(9.60%)、中国海诚(5.28%)、富煌钢构(4.59%)、延华智能(2.04%)、围海股份(1.40%)、广田股份(0.21%)。

  业绩方面,上述10家公司均已披露2015年年报业绩预告 ,7家公司业绩预喜。其中,神州长城净利润同比大幅预增8755.95%,公司预计2015年度净利润为3.5亿元-3.8亿元,同比增长8056.80%-8755.95%。公司解释业绩大幅增长的原因是:公司资产质量和经营状况发生根本改观,盈利能力大幅提高;公司报告期内进行了重大资产重组,致使公司2015年度经营业绩较上年同期大幅增长。此外,延华智能也有望实现净利润同比翻番。

  投资策略方面,安信证券表示,在政策推动下,行业迎来建筑产业化发展契机。个股方面,重点推荐钢结构板块的杭萧钢构 、精工钢构 、亚厦股份 ,此外关注鸿路钢构 、富煌钢构;地产建筑产业链重点推荐装饰板块的金螳螂 、广田股份、东易日盛。

  电子 逾七成被调研股月内上涨

  据《证券日报》市场研究中心统计显示,申万一级电子行业中的17家公司,在2月份以来受到机构调研,占行业成份股比例为10.69%,在28个申万一级行业中排名第二。

  具体来看,按合计参加调研机构家数排序,这17家上市公司分别为:和而泰 (84家)、得润电子 (57家)、欧菲光 (39家)、中颖电子 (24家)、安洁科技 (19家)、蓝思科技 (17家)、华东科技 (8家)、艾比森 (6家)、通富微电 (4家)、江海股份 (4家)、思创医惠 (4家)、鸿利光电 (3家)、和晶科技 (2家)、东旭光电 (1家)、厦门信达 (1家)、国星光电 (1家)、硕贝德 (1家)。

  市场表现上,2月份以来上述17只个股中有12只实现上涨,占比70.6%。其中得润电子(19.54%)、和而泰(15.86%)、硕贝德(14.15%)、东旭光电(13.28%)、国星光电(12.52%)、通富微电(12.06%)等个股累计涨幅均超过10%,其余实现上涨的个股分别为艾比森、华东科技、安洁科技、蓝思科技、厦门信达、中颖电子。

  业绩方面,上述公司中,有14家公司已披露2015年年报业绩预告,11家公司业绩预喜。其中,安洁科技披露了年报业绩快报 ,净利润实现同比翻番,据公司披露显示,公司2015年实现净利润29907.83万元,同比增长137.02%。公司解释业绩大幅增长的主要原因是:

  公司新建光电车间全面启用,产能扩大,公司主要客户的智能手机业务开发取得了突破性进展,订单增加,主营业务实现了快速增长;公司收购的新星控股2015年度业绩全部纳入公司合并报表范围;公司全资子公司重庆安洁通过收购,业绩获得较大的提升。

  投资策略上,国海证券表示,近期政策利好频出,且市场短期总体风险已经释放得较为充分,给予行业“推荐”评级。个股方面,重点推荐:仪电电子 、天通股份 、晶盛机电 、中威电子 ,同时建议关注东旭光电、德赛电池 、硕贝德、兴森科技。

  家用电器 或受益房地产行业回暖

  据《证券日报》市场研究中心统计显示,在申万一级家用电器行业中,2月份以来机构合计调研了6家公司,占行业成份股比例为10.34%,在28个申万一级行业中排名第三。

  具体来看,按合计参加调研机构家数排序,这6家上市公司分别为:创维数字 (29家)、盾安环境 (13家)、老板电器 (12家)、兆驰股份 (9家)、秀强股份 (6家)、四川九洲、华帝股份 ;长期推荐小家电龙头苏泊尔 、爱仕达 ;此外,推荐现金充足的小天鹅A。(证券日报)

  前两月A股暴跌史无前例 未来下跌空间有多大?

  经过2016年1月的大跌后,A股在2月前两个交易周展开反弹,但2月25日又一次千股跌停吞噬了2月指数积累的涨幅,截至2月26日收盘,沪指2月累计涨幅仅1.08%,创出8年来2月最差表现。

  历史数据显示,1月A股涨跌在大概率上决定了当年股市的方向,不过,决定股市走势的不仅仅是K线或技术分析,资金面和政策面等基本面才是真正左右市场涨跌的力量。《每日经济新闻》记者通过梳理近期技术面、资金面和政策面,试图为投资者拨开迷雾,找到投资的方向。

  说好的二月反弹如今也变得疲弱不堪,投资者无力吐槽的“股灾4.0”吞噬了之前股指积累的大量涨幅,截至2月26日收盘,沪指2月累计涨幅仅1.08%,若不是因2月闰年还有29日,尚存一个交易日,沪指就将创造8年来2月最差表现。

  《每日经济新闻》记者注意到,市场上一直流传着1月走势主导全年走势之说,不过A股就算背负着前两月史无前例暴跌的尴尬纪录,未来的10个月时间里仍有“逆袭”的可能。

  1月定全年概率超七成

  历史虽不是简单重复,但历史能对现实给予借鉴。

  惨烈的1月大跌依旧历历在目,2月下旬又一次千股跌停,让投资者几乎失去信心。的确,在A股的历史上,1月的走势对A股全年走势有着较大的决定作用,近16年沪指1月表现决定全年走势的概率达到了惊人的75%。

  《每日经济新闻》统计数据发现,进入21世纪,前10年(2000年~2009年)A股1月表现左右全年走势的概率达到90%,除了2004年出现不同步以外,2000年到2009年沪指年涨跌都与1月涨跌同步。

  比如2001年1月沪指下跌0.38%,全年跌20.62%;2005年1月跌5.9%,全年跌8.33%;2008年1月跌16.69%,全年跌65.39%;反过来,1月涨则全年涨,如2006年、2007年、2009年均如此。有市场人士分析认为,一年之计在于春,年初走好往往代表市场各方看好整年的行情,因而年初买入,促使市场形成良性循环,反之则下跌。

  而最近几年,1月统领全年走势的效应有所减弱,特别是最近三年,这一效应全部失效。

  2013年,沪指1月上涨5.12%,但该年沪指下跌了6.75%;2014年,沪指1月下跌3.92%,但全年大涨52.87%;而2015年,沪指同样1月下跌0.75%,全年则反向上涨9.41%。

  不过由于2010年至2012年依旧同步,近6年1月走势统领全年涨跌的概率也达到50%。若统计21世纪以来沪指1月走势与全年的关系,两者同向的概率达到75%。

  长周期指标或预示A股企稳

  那么,经历了1月大跌的A股,是否注定全年一衰到底?或许也未必!

  《每日经济新闻》记者统计近16年沪指年涨跌幅发现,沪指全年跌幅超过20%的次数只有3次,分别是2001年跌20.62%、2008年跌65.39%以及2011年跌21.68%。

  而截至2016年2月26日,沪指2016年跌幅为21.81%,此跌幅在近17年沪指年跌幅中位居第二,仅次于2008年时的全球崩盘时期,如此来看,除非重现当年的极端宏观环境,否则,今年后10个月很难再现连续下跌。

  从长周期技术指标来看,尽管A股经历了所谓的股灾1.0到4.0,但是沪指在月线上,目前正处于48月线强有力的支撑上,有技术分析人士指出,48月均线的技术含义主要是揭示长期趋势的走向和压力及支撑。通过该均线的技术含义,可以更好地把握好长期牛熊市的转换以及在关键点位的支撑或者压力。

  另一方面,记者还注意到,目前市场呈现出“缓涨急跌”的表现方式,而这种走势往往在牛市中才会出现,熊市往往是急涨缓跌,以一种持续慢跌的方式演绎。

  当然,2008年也出现过缓涨急跌的崩盘走势,但是当年市场背景是股指经历了长达两年多的牛市,以及全球次贷危机影响,显然,当前的市场环境,即便也不乐观,但相比2008年要好很多。

  此外,再与2007年沪指6124点见顶后走势相对比,当年股指快速回落,周期为12个月,2008年11月开始,沪指已经开始筑底反弹,从2007年11月到2008年10月,沪指极端跌幅为70.97%。而目前,始于2015年6月的快速下跌行情,已经持续了9个月,沪指极端跌幅已经达到40%,从时间和空间来看,未来股指企稳也将是大概率事件。

  目前,A股的确疲软,但相比市场本身运行规律,A股更缺乏的是投资者信心!(每日经济新闻)

  A股利空逐个数 哪个是大跌诱因

  明天,对于A股市场来说将迎来一个重要的时刻,国务院对注册制改革的授权在这一天将正式实施。不过,就在上周五,证监会已经给大家吃下“定心丸”:注册制改革相关准备工作“需要有一个较长的时间过程。这也意味着,注册制不会马上推行。

  其实就在上周四,市场已有“自3月1日起创业板将全面停止审核”等谣言,引发市场大跌。实际上,从去年中股市大幅波动以来,各类谣言满天飞,扰乱正常市场秩序,为此,监管层多次进行了澄清和查处。有道是:谣言止于智者。市场人气的凝聚,市场信心的重拾,需要每一位投资者共同呵护与明辨。

  进入猴年以来,A股在经历数日上涨后,却在2月25日再次遭遇大跌。在多重利空压顶的情况下,近来数月饱受摧残的A股能否坚守?这些困扰着A股的利空疑云是否就是造成市场大跌的元凶呢?

  《每日经济新闻》记者注意到,虽然经济下滑、杠杆风险等多重利空堆积,但是从A股牛短熊长的历史来看,上述每一项都难以成为目前市场如此脆弱的主因。

  市场担忧因素致人心难齐

  2016年1月,A股启动熔断机制,不过4个交易日的4度熔断,两次提前收市,让市场措手不及,相比于之前千股跌停,熔断暂停交易更是让投资者出逃无门。短短数日后,熔断制度便宣告暂停,不过市场显然并未结束恐慌,自去年国庆节以来的涨幅迅速被吞噬,A股在2016年1月便遭遇了开门黑,整月下跌22.65%,月度跌幅在A股历史上十分罕见。

  正所谓冰冻三尺非一日之寒,市场暴跌绝非简单的因素造成。细看目前的A股市场,仍然有多重利空因素环绕。

  首先当属经济增速下滑的压力。从国内经济看,目前正处于经济转型期,实体经济数据并不好看。2016年1月公布的2015年经济数据显示,GDP增长6.9%,创下了25年新低。

  除了经济因素,监管层对于杠杆的规范同样让资金入场时有所忌惮。在2015年牛市之初,早有券商提出了“杠杆牛”。作为一轮杠杆上的牛市,大量的杠杆对于指数快速上涨起着重要作用。不过,当时市场开始变动,杠杆的风险开始显现,

  首先是高比例配资资金遭遇爆仓,随后不少融资盘同样遭遇平仓。随着监管层对于杠杆资金的进一步规范,该部分资金进一步缩减。此外,在一月份,此前一直被认为安全边际较高的股权质押出现了爆仓危机,更是让市场投资者对于杠杆工具的使用进一步谨慎。

  此外,近日出现了中融人寿险资偿付能力不足,禁止增加股票投资的消息,让投资者开始对市场上那些豪掷千金的“野蛮人”有了新的认识:原来险资也有“难言之隐”。2月25日,保监会突发一则监管函,直指中融人寿保险股份有限公司属于偿付能力不足类公司,责令估算即日起不得增加股票投资。

  一时激起千层浪,早在两个月前,也就是2015年年末,中融人寿曾在A股市场与多家保险公司掀起一场举牌浪潮,名噪一时。不过,记者分析中融人寿举牌标的发现,其新举牌三只个股天孚通信、真视通和鹏辉能源累计账面浮亏已经接近2亿元。有投资者开始忧虑此轮轮番举牌的险资,作为体量庞大的资金,大多已经被套,而保监会主席项俊波强调保险行业应该防范五大类风险,并着重表明股票市场的系统性风险已成为行业面临的第一大类风险。

  其实,目前市场的忧虑还有不少。注册制作为未来新股发行改革的重点一直备受关注。不过,对于目前以散户为主的A股市场来说,注册制的推进将进一步改变市场生态,面对大幅发行新股,小盘股高市盈率难以维持在高位,而目前不少中小创个股估值仍然畸高,随着注册制临近,中小票的估值将进一步回归合理。

  当然,市场的担忧因素不止于此,对于汇率波动的忧虑、对股东减持、限售解禁等担忧同样让目前市场人心难齐。

  利空“旧闻”难成大跌主因

  自1月以来市场已经经历数次大跌,在最近的2月25日,投资者再次经历千股跌停。那么,上述的多种利空因素是造成市场大跌的主因吗?

  首先,从实体经济角度来看,以典型的钢铁企业为例。近期市场表现上,被重点“关注”的钢铁行业成了投资热门,走势十分喜人,仅在2月26日就有西宁特钢(6.01 +10.07%,买入)、新钢股份(5.06 +10.00%,买入)等多只个股涨停。可是对比不少企业的实际业绩,不免让投资者倒吸一口凉气。

  据目前披露的数据显示,多家钢铁企业成了亏损大户,在已经披露业绩预告的上市钢企中,多家预计亏损超过10亿元,其中酒钢宏兴(2.63 +1.94%,买入)预计亏损最高为69.6亿元。

  其实从钢企的目前的境况可以看出,虽然业绩惨淡,但是其二级市场表现却往往与政策息息相关。目前经济转型的关键阶段,供给侧改革成了关注重点,大量产能过剩的行业以及僵尸企业成为改革重点目标。例如,近期人民银行等八部委印发的《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》中提到,以改革推结构调整,通过对工业企业的结构改善从需求端倒逼钢铁企业转型升级,提高产品结构的附加值和技术含量的内容值得特别关注。

  从A股历史来看,市场从来都是牛短熊长,这与中国经济自改革开放以来的保持的高增速难以符合。此外,数据显示,2015年GDP为1978年185倍,而股市则在1993年就到过1500点,2001年就到过2245点,但是现在仅2700点,难与经济增速匹配。

  此外,从杠杆因素来看,监管层对于场外配资的清理早已结束,对于两融同样进行了规范。虽然1月份爆出了股权质押风险,不过实际出现的例子可谓寥寥。在目前成交冷淡的市场,杠杆的风险相对于去年明显降低。值得注意的是,从融资余额来看,近期总体仍是下跌趋势。根据沪深交易所最新数据,两市融资余额已经低至8734.19亿元。

  从险资处境来看,虽然目前举牌热情消退,大量投资被套其中,但是对于险资举牌的风险,保监会主席项俊波在接受财新采访的时候表示,保险资金的整体风险总体可控,而对于部分中小保险公司,我们不断进行压力测试,基本没有问题。

  最后,对于注册制推出市场早已有所预期,各方对于注册制推出对市场的影响同样进行了全面解读。近日,证监会也表示注册制实施还有较长时间。

  有分析人士指出,虽然目前市场利空堆积,但是例如经济增速放缓、杠杆受限等大多仍是市场早已熟知的旧闻,并未出现新的重大利空,从多方的分析来看,上述投资者早已熟知的因素其实很难成为市场大跌真正主因。(每日经济新闻)

  不确定因素众多 延续防守性思路

  今年2月以来,A股市场展开修复性反弹行情。一方面,1月上证综指累计下跌22.65%。数据显示每当股指单月跌幅超过20%,隔月反弹概率大,市场自身具备一定超跌反弹需求。同时,全国“两会”效应、汇率暂稳又为市场反弹创造偏暖环境;

  另一方面,欧美主要股指出现技术性反弹,原油产油国达成共识限产保价,原油价格得以支撑在30美元之上,外围企稳创造了良好的外部环境。然而,上周四A股市场放量破位使得市场信心再受打击。我们认为,本轮修复性反弹行情已经结束,在全球市场走势异常复杂、不确定性因素众多的背景下,A股探明底部仍需时间,投资者要多一份耐心。

  欧美数据低于预期 全球经济面临困境

  2月24日金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示,随着美国制造业采购经理人指数(PMI)指数跌至2012年10月来最低水平,2月Markit服务业采购经理人指数(PMI)初值为49.8,预估为53.5,1月终值为53.2。该指数自2013年10月以来首次跌至50之下的萎缩区域,商业信心低迷和新订单分项数据下滑暗示最糟糕状况可能出现。随着连续第三个月PMI增速放缓,表明美国企业活动有停滞迹象,美国经济在今年一季度仍有陷入萎缩的重大风险。

  与此同时,欧元区2月民间企业活动增速降至13个月来最慢,服务业和制造业的表现都大幅弱于预期。欧元区2月制造业PMI初值降至51.0,创一年以来低位,且低于预期值52.0和1月终值52.3;2月服务业PMI初值降至53.0,创13个月来最低水平,低于预期值53.4和1月终值53.6,说明即使价格下跌,欧元区服务业增长仍陷于困境。另外,上周公布的德国PMI数据显示,德国2月民间部门增长连续两个月放缓,暗示德国这个欧洲最大的经济体感受到新兴市场增长放缓的影响。

  2月10日,波罗的海干散货指数(BDI)触及历史低点,报290点,达到了自1985年1月份波罗的海交易所开始编制该指数以来的最低点,这一最低点与2008年的历史最高点相比,已经跌去了逾97%。而在新兴国家中,巴西正在经历本世纪中最严重的一次经济衰退,从中国的进口也大幅削减,根据马士基航运公司的数据,今年1月从中国出口至巴西的以集装箱形式运输的产品其出口总量与去年同期相比下降了60%。

  中国公布的2016年1月进出口数据双降:出口总值同比下降了11.2%,进口总值超预期下滑18.8%,到1月份,已经是中国出口总值连续7个月下滑,而进口总值也已经连续下滑15个月。另外,本周国际基金组织IMF警示,金融市场动荡已导致发达经济体金融体系开始紧缩,如果动荡持续,将进一步拖累经济增长;受发达经济体金融紧缩影响,新兴经济体面临的压力上升,如资本外流、货币贬值和金融环境进一步收紧。

  宽松货币政策成G20共识

  修复性反弹预期不断弱化

  为期两天的2016年G20财长和央行行长会议27日在上海闭幕。会议公报表示,G20将各自及共同使用所有政策工具,包括货币、财政和结构性改革政策,来达到强劲、可持续、平衡增长。中国央行行长周小川表示,在当前全球经济复苏乏力、风险上升的背景下,

  G20迫切需要改善和加强政策协调,包括共同促进全球经济增长和稳步复苏,并运用各自政策工具共同维护金融市场稳定。同时强调中国经济已进入新常态,央行的货币政策是处于稳健略偏宽松的状态,中国仍有一定的货币政策空间和多种货币政策工具。

  国际货币基金组织IMF总裁拉加德表示,必须保持宽松和进行必要的刺激,发达经济体要继续使用宽松的货币政策和支持性的财政政策组合,更好地利用财政空间。另外一方面,全球资本市场在美联储加息之后经历了剧烈的动荡,全球投资者对此次G20峰会充满期待,认为各国如不推出具体联合措施,全球经济可能会进一步下滑。而此次G20峰会最后未达成任何具体的刺激经济增长协议和举措,未来全球市场仍有可能出现大幅波动的情况,“黑天鹅”仍有出现的可能,大家应该对此保持警惕。

  前期影响市场心态的利空因素又有反复的动向。首先,上周二盘中美元兑日元跌破112关口,日元大幅升值,黄金价格近期也连续上涨,全球市场环境面临较大的不确定性,避险情绪升温。其次,央行近期表示,人民币兑美元将更加波动,对于一揽子货币而言人民币整体稳定。

  对此,市场有部分解读认为此说法或在暗示“人民币兑美元可能仍有继续贬值预期”。我们认为,人民币汇率市场1月份在经历了大幅贬值、离岸“钱荒”、港币贬值危及联系汇率制度等动荡之后,短期人民币对美元汇率趋于平稳。但从中长期来看,资本外流压力能否得到有效缓解,我们仍需要观察。再次,保监会要求中融人寿不得增加股票投资,导致市场对“增量资金入市”的预期再度降温。

  大盘探底仍在进行 等待跌出来的机会

  支持近期反弹的政策预期在不断弱化,修复性反弹或已终结。本轮反弹成交量持续低迷,回顾市场去年四季度2850-3684点的反弹,日均成交9000亿左右,上证指数与创业板指最高涨幅29.26%、63.85%。今年1月底,两市日均成交大幅萎缩至4500亿,同期上证指数与创业板指最高涨幅只有11.18%和18.91%。

  同时,随着市场去年6月以来的几轮深幅调整,市场的做多意愿和风险偏好持续下降,市场参与者的信心需要时间恢复。资金对市场整体估值的容忍度也显著降低,况且目前深成指、中小板指、创业板指的估值仍分别高达41、50、70倍之高,对场外资金并不具备吸引力。

  总之,我们认为,目前A股市场的风险和参与难度都在加大。技术上,上证综指已经放量跌破本轮反弹的上升通道及短中期均线的支撑。在全球金融及大宗商品市场动荡、国内经济下行压力持续存在、人民币汇率波动风险犹存的大背景下,A股去泡沫的时间将被拉长,沪深股市仍处在下探寻底过程中,不妨继续保持谨慎,操作上延续防御性思路。(上海证券报)

  本周股市三大猜想及应对策略:养老成两会热点?

  猜想一:市场震荡整理?

  实现概率:90%

  具体理由:中小板和创业板上周跌幅分别为6.12%和8.87%,大于沪深主板的跌幅,显示题材股下跌的幅度高于蓝筹股。民生证券分析师吴春华表示,预期的不确定性是市场下跌的主要原因。证监会澄清利空传闻后,上周五市场出现了企稳的迹象,但能否上行仍需观察。经济下行压力较大,去产能需要时间、注册制后,新股的上市节奏等都存在不确定性。弱势市场,其特点就是上涨缓慢而下跌快速。投资风格也遵循着“短、平、快”的思路,个股机会主要是超跌反弹。

  对于后市,吴春华认为有几点需关注:一是3月1日公布官方2月PMI数据,1月为49.4%,继续呈现下滑的态势,在信贷数据超预期的情况下,企业经营活动是否回升,对市场形成支持。二是注册制改革后,新股发行与上市的规则是否有新的变化以及对冲的办法。

  三是机构资金入市的节奏和规模,QFII规模进一步扩大、养老金入市等,从而提振市场的信心。四是“两会”期间,代表们热议的话题,有可能对市场产生的影响。五是美国议息会议传递的信息,对全球市场的影响。总之,在弱势中按照底线思维来对待市场,前期低点2638点在探底的过程中,不能有效跌破,从而使市场形成新的箱体2600-3000点。

  应对策略:在指数相对稳定的过程中,一些结构性机会将会出现,个股赚钱效应依然存在。但是投资者要少量参与,控制好仓位。

  猜想二:养老成两会热点?

  实现概率:70%

  具体理由:全国两会将于本周开幕,养老在2014年、2015年一直为两会最热话题之一。有业内人士认为,伴随着我国进入老龄化社会,养老问题备受关注,养老问题有望继续引起今年两会关注。

  近日,我国首部老年宜居环境蓝皮书 《中国老年宜居环境发展报告(2015)》发布。报告指出,我国养老产业发展才刚刚起步,尚未形成完整、健全的产业链与产品类型标准体系,而未来随着养老政策支持力度的加大,市场机制的不断完善,大城市将迎来养老居住产品市场化建设高峰,同时凸显社区养老服务设施的需求,住宅适老化改造的需求将受到重视。报告显示,随着我国老年人口的快速增长,从2010年起至未来20年左右将是我国养老设施的加速发展期。

  “结合我国养老产业发展现状和相关政策,我们认为投资机会更多存在于提升老龄人口物质生活和改善精神层面两个方面。”国金证券认为,掘金养老产业下三大行业投资机会,从“老有所养,老有所医、老有所乐”三个角度出发,建议关注与养老紧密相关的标的,如双箭股份等。此外推荐房地产如天宸股份、凤凰股份;康复医疗如和佳股份、鱼跃医疗、东富龙、浙江震元;旅游如金陵酒店、首旅酒店、华天酒店。

  应对策略:随着全国两会即将召开,养老问题有望成为两会议题之一,投资者不妨跟踪养老产业相关个股。

  猜想三:维生素“涨”声不断?

  实现概率:80%

  具体理由:近期,随着供给侧改革的逐步推进,一些产能过剩领域出现了短期结构性的供求失衡,出现产品大幅涨价的现象,比如钛白粉和维生素。资本市场上也催生了供给侧改革之“涨价主题”,成为弱势市场一道亮丽的风景线。

  上周五,维生素涨价主题再度发酵,板块整体涨幅超过5%,领涨两市概念板块。花园生物、金达威、兄弟科技涨停,新和成大涨逾9%,浙江医药涨逾8%,广济药业涨逾8%。资金监测数据显示,当日维生素概念获市场资金热捧,板块净流入资金达3.52亿元,5只个股净流入资金超3000万元。

  其中,新和成净流入资金1.01亿元,金达威净流入9524.41万元,浙江医药净流入6455.04万元,兄弟科技净流入6178.73万元,花园生物净流入3353.15万元,上述5只个股累计净流入资金3.56亿元。

  受维生素提价影响,维生素概念猴年以来走势强劲,显著强于大盘。机构分析认为,自2015年底B1、B2和B5等B族维生素提价以来,VA和VD3近期也陆续提价,涨幅显著。春节后将进入维生素的采购期,相关品种有望持续提价。由于维生素产能供应相对集中且需求刚性,加之供给侧改革且环保监管趋严双重因素利导,涨价趋势有望延续。

  应对策略:由于维生素在价格上涨周期中的提价幅度较大,因此会为生产厂商带来巨大的利润提升,并极大带动二级市场情绪,投资者可重点关注维生素涨价受益股。(投资快报)

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