2016两会召开在即 今年两会行情值得期待

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两会召开时间2016

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至诚网(www.zhicheng.com)02月29日讯

  今年两会行情如何?看历史,涨跌互现,但两会行情不影响当年市场中长期走势;看市场,2600点回调被认为是低估值反弹,行至3000点时,多空双方互搏明显加剧;看热点,今年仍不少:调结构、环保、区域发展、十三五规划、“供给侧改革”……

  两会行情即将开启,对于投资者来说,如何应对和布局,才能更好防范风险,取得更多收益?

  在分析两会行情之前,先来看看最近的股市动态与大局,以期作出更有针对性的分析。

  2月20日才与前任主席握完手,5天之后,新任证监会主席刘士余便碰到了第一个问题。2月25日,沪深两市重挫,千股跌停重现。投资者惴惴不安之时,2月26日早上6点55分,证监会便提前发布了针对注册制和方正证券(601901)融券交易重启等的反馈,点击量轻松破10万。

  当日两市指数高开,盘中虽然震荡,但走势还算令人比较安心。

  由于周末证监会换帅,房地产利多政策频出,两会在即预期升温的利好支撑,总体来看,除了2月25日大盘急跌,A股上周初表现平稳,不过,随着消息面平淡,新股发行成为市场主要关注重点之后,市场疲态也出现。

  目前来看,从政策及信息面来看,证监会换帅,市场非常期待新主席能够给资本市场带来新气象。接下来的两会,以及两会后的投资布局成为投资者关注的重点。

  历史表现提振预期

  确实,尽管A股有“逢会必跌”的魔咒,但对于今年两会行情,投资者仍非常期待。

  近10年情况看,市场在两会前大概率上涨,两会期间及两会后涨跌不一,两会事件不影响市场当年中长期走势。从2005年至2015年近11年的情况看,在两会前1个月,市场大概率能获得正收益。上证综指在过去11年间,仅在2013年的两会前1个月收益为负,其余均实现正收益,平均收益为2.9%。中小创自有数据以来,在两会前1个月均上涨,中小板指平均收益为6.6%,创业板指平均收益为9.1%。

  历史数据显示,在两会期间,市场涨跌不一,并且大盘与中小创走势基本一致,没有明显的风格特征。在两会结束后1个月,上证综指在过去11年间,有7次上涨,4次下跌。从近5年的情况看,除了2015年外,其余几年中小创大概率负收益,而上证综指则涨跌互现,两会并不会影响当年市场中长期走势。

  国信证券(002736)结合人民网(603000)过去14年的两会热点调查,梳理出了一些“长胜”热点。比如,教育、医疗、环保、食品安全、三农、住房等涉及民生问题的热点话题几乎年年提及。此外每年两会也会涌现不少新的热点,形成当年市场追捧的新主题。

  国信证券认为,近5年与环保、食品安全、医疗、教育、三农、住房等热点相关的概念指数和行业指数在两会前后的涨跌幅,统计数据显示在两会前1个月,热点主题与行业具有较大的正收益,相对上证指数的超额收益也较为明显;而在两会后1个月,热点主题与行业往往获得负收益,需要警惕回落风险。

  又到多空互搏

  两会之后,市场最为关注的资本市场变化就是注册制,这也是2月25日市场暴跌的原因之一。彼时市场有传言,自3月1日起创业板将全面停止审核,后续按注册制实施,主板和中小板暂时未定择期再做安排。

  对此,证监会新闻发言人邓舸表示,证监会从未单独研究过创业板注册制,根本不存在3月1日创业板全面停止审核的安排,也不存在主板、中小板择期再做安排的问题。关于注册制改革,全国人大作出的授权决定,为启动注册制改革的技术准备工作提供了法律依据。证监会将按程序研究制定专门的部门规章、信息披露准则和规范性文件,系统构建注册制的规则体系。这一工作需要有一个较长的时间过程。在此过程中,证监会将与市场各方充分沟通,凝聚共识,形成改革合力。在此之前,新股发行受理和审核工作的规则不变、程序不变。

  如果说2600点回调是市场认为的低估值反弹,那么,当指数前行到近3000点的位置之后,多空双方的互搏显然会加剧。

  信达证券策略分析师谷永涛认为,从近期市场表现来看,经过了节后市场的连日强势反弹之后,近期盘中指数波动加大,市场情绪出现分化。市场反弹之时强势的创业板,并未能一直引领市场。2月25日,指数下探的速度相对均匀,资金撤出相对有序,反映出投资者虽然悲观,但并未恐慌。从资金面角度看,节前监管层进行了大规模的逆回购,公开市场操作的资金面临回笼。资金面偏紧。

  此外,从宏观因素来看,上周人民币相对美元略有贬值,同时市场担忧外汇占款下降,导致后续对于贬值的束缚变弱,以及降准迟迟未进行,预期未能实现。这意味着节前市场担忧因素并未完全消失。

  政策预期回暖

  不过,谷永涛也指出,随着两会的临近,A股市场的政策预期将有所加强,维稳行情下,市场毋需过度悲观。

  中信证券(600030)则提出,如果G20能够提高政策协调度,降低投资者对汇率和海外市场波动的预期;并且两会的货币和财政目标偏宽松,市场依然有望从短期超跌中修复。

  对于今年两会热点内容,国信证券分析指出,调结构、环保、区域发展等话题今年热度更高。此外,十三五规划和“供给侧改革”是毋庸置疑的重点。十三五规划值得关注的5条主线,包括人口问题、制造升级、现代服务业、改革深化、一带一路自贸区等。与供给侧改革相关的传统产业去产能、僵尸企业清理等方面进一步的政策表态值得关注。

  去产能方面,国金证券(600109)策略分析师李立峰在其报告中指出,“钢铁、煤炭、有色、房地产、农业、纺织、交运”等产能严重过剩行业的并购重组的主题投资机会值得关注。

  事实上,2月初的行情中,钢铁、有色、煤炭等行业已经出现上涨。

  此外,记者注意到,近期各家券商明显增加了对军工行业的研究力度。

  方正证券认为,两会召开在即,作为军事工业体系改革当前的两个核心命题,科研院所改制、军民融合政策推进近期将获得更多关注。

  外界对于中国军费增幅也非常关注。方正证券预计,在我国军队建设稳步推进的背景下,2016年的军费仍将维持一定的稳定增幅。

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