工业级无人机酝酿爆发 荐6股

工业级无人机酝酿爆发 荐6股

工业级无人机是什么
 
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  至诚网(www.zhicheng.com)2月29日讯

  工业级无人机酝酿爆发

  今年初,国内首款7×24小时的长航时高机动性X8多旋翼无人机在上海创智科技中心发布。这款名为“Skyhook天钩100”的无人机,采用非常规的地面电力输送系统支持无人机空中不间断飞行,可搭载可见光变焦摄像机、红外摄像机、机载雷达和通信天线等各种载荷,完成安保监控、应急抢险、交通管制等任务,这是目前市场上电子消费级无人机无法实现的功能。

  天钩100是由中国工业设计研究院和上海翰动浩翔航空科技公司(下称“翰动浩翔”)联合研制,将于今年完成量产,业内人士预计售价或在10万元人民币。目前已有公安和林业等部门有订购意向。

  伴随着天钩100的出现,分析人士称,属于大疆和Parrot的寡头垄断的日子也许屈指可数。

  续航能力突破

  此前,阻止无人机场景应用的最大障碍是续航能力。天钩100实现了不间断飞行。翰动浩翔CEO陈光文介绍,与一般消费级别无人机使用电池不同,天钩100运用的是地面的一套供电设备,配备电力输送系统、通信信号以及一根受力纤维制成的电缆,可以与地面的汽车等固定装置相连接,保证了无人机移动的、不间断作业。

  市场人士认为,天钩100的出现或许会改变无人机市场的格局。国海证券无人机行业分析师冯胜对《第一财经日报》记者表示:“消费级无人机市场已由盛转衰,估值过高,只见投资不见产出。而工业级别的无人机技术又没有跟上,资本真正需要推动的是无人机的技术。”

  美国咨询公司Dronelife.com的分析师安德鲁-阿马托也对记者表示:“大疆的致命弱点在于飞行时长,这极大地限制了大疆主导市场的能力。只要有一家厂商生产出比它续航能力强的无人机,哪怕是能飞行一小时,也会改变市场格局。”

  在解决了续航能力之后,另一个主要问题就是无人机的感知和识别。

  实现无人机的感知和识别,一般有三种方法,第一是依靠额外的传感器,也就是雷达,无人机很难在无人监督的情况下在共享空域安全飞行。第二是通过摄像功能进行实时识别物体,这需要很强的计算能力。

  还有一种方法是传统的计算机算法,前提是计算机事先被高精的算法设计为识别和逃避威胁,并且能够理解物体在移动时如何能被摄像头识别。天钩100是通过搭载不同的设备,比如红外线摄像机和激光雷达3D扫描现场地形,根据传回的图像做出数据分析。

  但是不管是哪种方法,关键是让无人机能够理解他们的环境,即使这种应用场景十分有限,也会变得很有用。比如他们可以识别出霜冻的路面上是否有坑。

  应用场景多元化

  陈光文介绍说,下一步公司将研究如何根据不同的应用场景,搭载不同载荷,完成不同的任务。比如在目前自动化率比较低的林业,就可以使用无人机24小时不间断地巡航,省去人力成本。

  长期从事“低慢小”探测与拦截研究的公安部第三研究所副研究员唐前进对记者表示,公安机关领导决策指挥时,现场的实时画面十分关键,无人机能在最短时间内把事发现场的视频传回指挥中心是最具有价值的行业应用。此外,无人机可以代替直升机作业,省下不少成本,能满足派出所级的需求。

  无人机近年来在反恐处突、缉私禁毒、交通疏导、消费救援等公安工作中已得到初步应用,采购的数量也快速增加,2014年全国公安机关单位购置60余架,到2015年第三季度,全国公安机关采购数量超过300架,增长6倍。

  无人机从民用向商业领域发展的速度之快令人瞠目。

  消费级无人机领域的大疆也正在向工业级进发。在主导全球消费级无人机市场后,大疆去年11月宣布推出一款用于农业浇灌的无人机,价值高达15000美元。

  大疆表示,无人机的灌溉效率比传统人工灌溉要高出40倍,使用微波雷达,无人机能够实时扫描下方地面,保持合适的距离,控制浇灌的液体量。它每秒能飞8米,将液体均匀覆盖于作物上,能在全自动、半自动和手动操作模式中随意切换,并兼具防尘性、耐水性和抗腐蚀性,而且可以折叠。

  除了农业以外,专业级的无人机还能在传统的地理学方面有所应用。比如,监测风化作用,观察河流和冰川的变化,考古学家和历史学家也在利用装载普通数码相机的无人机进行3D建模,还原古代建筑遗址的场景。

  无人机的广泛应用也带来了新的问题。唐前进告诉记者,无人机是典型的低空慢速小目标,具有管控难、侦测难、处置难的特点,针对无人机的防控是一个世界性难题。利用无人机非法拍摄、投递毒品等屡见不鲜。这些安全因素如何规范,尚待观察。(第一财经日报)

  威海广泰:构筑大营销平台,业绩持续成长可期

  威海广泰 002111

  研究机构:国海证券 分析师:冯胜 撰写日期:2015-12-01

  事件:

  威海广泰11月26日发布公告:投资设立全资子公司北京广泰联合商贸有限公司(以下简称“北京广泰”),并在11月25日完成工商注册登记等相关设立手续,取得北京市工商行政管理局东城分局颁发的《营业执照》。

  评论:

  业务横向拓展基于逻辑延伸,协同效应显著

  公司自2009 年以来,先后收购北京中卓时代、营口新山鹰、天津全华时代(收购正在实施),形成了“以空港设备为基础业务,以消防设备为发展业务,以无人机和军品为新兴业务”的战略布局。

  各业务板块之间具备较强的协同效应:空港车辆与消防车均属于特种车辆,生产管理模式具有一致性,且机场消防车作为高端产品横跨空港和消防两个领域,能够利用空港的销售渠道。而消防预警设备是消防业务的延伸,且大空间自动灭火装置的主要用户之一就是机场。同理,消防领域的营销资源完全可以嫁接到无人机业务,促进消防无人机业务的发展。

  可见,威海广泰的业务横向扩张具备极强的逻辑关系,不是盲目的做大业务体量,而是基于资源禀赋特征的有序拓展。

  营销能力突出,资源可以嫁接至无人机业务

  威海广泰经过多年的积累已经形成了一套行之有效的营销方法,积攒了丰富的营销资源。以消防车业务为例,2009-2014 间年均增速达到44%,远超行业平均水平。

  消防用无人机市场需求有望打开。根据《中国消防年鉴》,截止到2013年底,我国共有城区、县城政府专职消防中队1047 个,乡政政府专职消防中队5327个(国家重点镇862、一般建制镇3886、乡579)。合理估计一个中队配置2架无人机, 且仅考虑城区、县城以及重点镇的消防中队的配置需求,则消防无人机的市场需求达到3818架,对应市场规模约为19 亿元。天津全华时代重组完成后,借助母公司的营销资源,预计将在消防领域有大的发展,值得期待。

  重外延式拓展,更重内部资源整合

  本次设立北京广泰,旨在整合公司在消防车、火灾报警设备、警用装备、无人机产品的部分市场营销资源,提高销售协同效应,形成统一管理、协作销售的模式,进一步扩大销售业绩,拓展市场份额。

  收购兼并本身虽然重要,但是我们更关注并购完成后的内部整合与协同。公司在集团管控方面已经形成了有效机制, 包括技术交互协助、财务统收统付等方面,营销平台的构筑是集团管控一体化战略的深化。优秀的基因可以复制,我们看好在集团公司一体化管控下各业务板块的快速发展。

  维持“买入”评级

  公司战略布局清晰有序,业务发展稳打稳扎,尽显优秀公司的特质;同时具备通用航空、军品、无人机等主题投资概念。在不考虑收购全华时代的前提下,预计2015-2017年的净利润分别为191、261、344百万元, EPS分别为 0.53、0.72、0.95,根据通航、消防两大板块2016年的估值水平,对应价格为38.51元/股。

  在考虑收购全华时代的前提下, 2015-2017年公司的净利润分别为191、270、365百万元,EPS分别为0.53、0.70、0.95,根据通航、消防、无人机三大板块2016年的估值水平,公司的合理价格为42.37元/股。我们认为,威海广泰已经探索形成了一条“外延式拓展+ 内部资源整合”的有效发展路径,公司长期高速成长值得期待,维持“买入”评级。

  风险提示

  (1)国内机场建设进度低于预期;

  (2) 政府财政支出大幅下滑;

  (3)收购全华时代进度低于预期。

  迪马股份:转型金控,谋求创新

  迪马股份 600565

  研究机构:安信证券 分析师:赵湘怀 撰写日期:2016-02-17

  事件:2016年1月15日公司发布公告称以现金收购自然人张坤持有的东海证券2.305%股权即3850万股股份已通过全国股份转让系统完成交割及过户转让手续。随着公司收购东海证券股权的顺利进行,涉足寿险行业,以及牵手华西股份,未来或将合作设立并购基金,公司金控平台逐步完善。

  公司概况:重庆市迪马实业股份有限公司成立于2000年7月31日。公司于2002年7月23日在上海证券交易所挂牌交易。公司主营业务包括房地产开发,制造、销售运钞车、特种车及零部件,以及上述汽车售后服务。

  主业增速趋缓,谋求转型创新:公司主营业务中房地产收入占比超过70%,虽然2015年上半年以来降息、降准、二手房首付及公积金贷款门槛放松等政策大背景利好房地产市场,但整个行业整体下行趋势明显,公司房地产业务同比下降18.67%,房地产业务增速趋缓,促使公司谋求业务的转型与创新。

  金控转型,提升竞争力:

  (1)收购东海证券,提高公司盈利能力:公司拟以现金收购东海证券5.299%股权即8,850万股股份,股权转让完成后,迪马股份及其一致行动人赵洁红合并持有东海证券10.089%的股权。东海证券成长性良好,通过此次收购,公司将实现资产结构优化和盈利能力提升。

  (2)涉足保险,优化业务结构:公司拟通过子公司迪马工业出资不超过20,000万元参与设立三峡人寿,持股比例不超过20%。此举未来将推动公司产融结合,三峡人寿的设立将借保险行业高速发展的东风,全面助力公司金融业务的发展。

  (3)牵手华西股份,实现共赢发展:公司与江苏华西村股份有限公司双方签署《战略合作框架协议》。双方将积极整合资源,在各自现有及未来发展战略的基础上相互支持,并将在新产业、新项目、战略性投资等多个方面开展合作。投资并购是华西股份主要业务方向之一,未来公司可能会与华西股份合作成立投资并购基金,促进双方共赢发展。

  传统业务创新,拓宽产业链:公司通过子公司出资参与设立上海绿叶东原医疗管理有限公司,积极探索创新型养老地产模式,并通过定增发展军用车和外骨骼机器人项目,实现主营业务多元化的发展,有利于公司业绩持续增长。

  投资建议:我们预计公司2015年-2017年的EPS(按摊销后的股本计算)分别为0.15元、0.18元和0.20元,6个月目标价为10.37元。

  风险提示:证券业务收入大幅下降,主营业务盈利水平下降

  海格通信:北斗军工订单放量,加大民用市场拓展

  海格通信 002465

  研究机构:安信证券 分析师:李伟 撰写日期:2015-12-08

  公告概要:公司近日收到与特殊机构客户签订的北斗导航设备项目订货合同,合同总金额约1.4亿元人民币,约占公司2014年度营业总收入的4.7%。

  供货时间为2015年及2016年相应月份。

  北斗导航业务持续放量,凸显国防市场主流供应商的地位。北斗导航是公司重要核心业务之一,此次中标是公司继2015年1月9日和2015年3月13日获得军方北斗导航及电台等项目1.25亿元及1.27亿元订货合同后,在国防市场取得的又一重要市场成果。

  公司在北斗导航领域已经形成芯片→模块→天线→整机→系统及运营服务的全方位产品研发与服务能力,产业优势明显。截止目前,公司2015年累计与军工国防用户已签订的北斗导航设备合同约5.2亿元,北斗国防市场业务持续放量。

  北斗导航处于迅速增长窗口期,军民融合加大民用市场拓展。近期振芯、海格陆续公告北斗大订单,印证了行业高景气度。根据规划,北斗导航系统2018年可为一带一路沿线国家提供基本服务,2020年形成全球服务能力。

  《中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》发布,2014年我国卫星导航市场1343亿,同比增长29%,我们预计北斗产值约260亿,预计2015年北斗产值达500亿。按照规划2020年卫星导航产值4000亿,北斗产业占比将达到60%-80%。国防市场批量应用,同时民用市场北斗替代GPS进程加快,对应更大市场空间。公司不断加大投入,提升行业应用和大众应用市场竞争力。未来5-10年是形成规模化市场和国家级骨干企业的关键时期。

  军工信息化龙头企业,将充分受益于国防军工信息化大发展。海格在北斗导航和卫星通信两个领域竞争力突出,完成了天线-芯片-终端-运营全产业链布局,订单和收入的规模增长较快。军工无线通信、频谱管理、模拟仿真、雷达等业务同样有很强的竞争力,将充分受益于国防军工信息化大发展。公司积极拓展行业用户市场,军民融合发展取得显著成效。

  投资建议:海格通信北斗导航和卫星通信以及其他新业务规模不断扩大,盈利能力提升明显,持续中标彰显军工信息化竞争优势,看好公司成长性。

  我们预计2015-2016净利润增速分别为42.6%和22.7%,EPS分别为0.29元、0.36元,维持买入-A评级,6个月目标价24.00元。

  风险提示:招标低预期的风险;整合不达预期风险

  振芯科技:北斗业务加速,IC元器件、安防业务齐发展

  振芯科技 300101

  研究机构:国信证券 分析师:程成,李亚军 撰写日期:2015-11-11

  事项: 我们于2015年11月3日对公司进行了调研,就公司北斗业务、DDS、MEMS 惯导、高规格传感器、视频安防、卫星通信产品等方向进行了提问。

  评论:

  北斗业务加速,行业应用局面打开

  公司前三季度实现营业收入3.67亿元,较上年同期增加46.89%;营业利润9,111.14万元,较上年同期增长127.06%; 归属于上市公司股东的净利润6,156.39万元,较上年同期增长123.63%。具体而言,北斗卫星导航定位终端实现销售收入2.71亿元,较上年同期增长70.84%,是公司主要的业绩驱动力。

  公司北斗业务增长较快的主要原因是北斗军用业务产品优质,销售情况较好,而北斗产业也正处于军用产品加速的阶段, 公司享受行业发展红利。

  业务多元发展,IC 元器件、视频业务齐发展

  除了公司北斗业务而言,公司IC 元器件业务、视频安防业务也有所增长:

  公司继续推进IC 集成电路研发成果产品化、产业化,元器件产品实现销售收入2,644.93万元,业务收入较上年同期增长6.45%;

  是视频安防方面,收入有所下降,前三季度实现销售收入2,630.16万元,较上年同期下降37.22%,但是公司积极向交通、安防等行业深入拓展,未来相应收入有望增长。未来,公司业务会向多元化发展,具体方向大致包括:1、DDS;2、北斗基带芯片;3、MEMS 惯导相关产品;4、卫通一体化芯片;5、高规格传感器;6、北斗行业、消费类产品、应用(校园、旅游、运动、野外等);7、视频(公安、铁路、无人机等,设备+服务);8、卫星通信、9、遥感。因为这些方向的产品已经在研,未来根据研发结果会完善公司业务结构,提升业务收入。

  公司北斗业务逐步放量,关注业务拓展情况

  公司主业为北斗导航相关设备及运营服务,受到整个行业快速发展带来的红利,今年以来有较快的增长,特别是在军用领域销售收入增长迅速。北斗行业目前是终端快速放量阶段,公司同时向运营服务方向拓展,以求未来获得持续发展。公司同时加强高端IC元器件制造业务、视频安防监控业务谋求多元化完善产品结构。我们认为公司还将继续享受北斗行业红利,加速发展,建议积极关注公司主业增长及业务拓展情况。

  雷柏科技:转型机器人和无人机领域,即将进入收获期

  雷柏科技 002577

  研究机构:长城证券 分析师:曲小溪 撰写日期:2016-01-06

  我们预测2015-2017年公司EPS(未考虑增发)分别为-0.84元、0.25元和元,对应PE分别为-60倍、203倍和155倍。零度智控是技术上可以匹敌大疆的优质无人机公司,未来势必将占领相当一部分无人机市场,且公司收益3C自动化多年实践经验,机器人系统集成业务订单逐渐增多,我们看好未来公司发展,首次覆盖给予推荐评级。

  牵手技术领先的零度智控,目前A股无人机第一标的:零度智控与大疆其实几乎同一时期开始步入无人机领域,主要技术上基本可以相提并论,区别在过去市场开拓的程度不同。零度智控之前凭借技术优势,做了很多专业市场应用项目,参加了很多专业比赛,在专业领域发表很多多旋翼研究成果,

  钓鱼岛测绘就是用的零度的无人机飞控;而大疆则更重视消费级无人机市场领域,在2010年前后发力,首次将多旋翼应用到无人机上,挺进消费级市场,在全球无人机领域迅速铺开。零度智控2015年初选择与雷柏科技合作设立合资公司则是开始重视广阔的消费级无人机市场,准备在快速增长的消费级无人机市场分一杯羹。

  受益3C自动化多年经验,机器人系统集成业务渐入佳境:公司2007年便成立了自动化团队,已经有多年的研发和实践经验,机器人系统集成订单于2015年开始放量。目前公司已经接到的机器人订单近1亿,主要还在挑选客户树立口碑的阶段。公司希望能够通过高质量的样板生产线做好品牌,赢得口碑,靠优质客户口口相传来推销公司的机器人系统集成业务。

  传统电脑外设稳步前进,今年剥离游戏业务刮骨疗伤:今年预亏2.3~2.5亿,就是公司决定痛下决心割舍游戏带来的影响,将乐汇天下的大额减值考虑在内,明年开始公司盈利将恢复正常。传统外设前些年一直处于萎缩的趋势,

  是由于外设的研发和市场需求对接不完全吻合,导致主业的营收和净利均在下降得比较多。未来雷柏重点针对网吧游戏键鼠的巨大需求进行了相关产品的开发,可以达到市场领先水平,将力图在网吧市场占据较大的份额。

  风险提示:无人机销售不达预期;机器人业务下游需求减弱。

  宗申动力:稳主业谋转型,未来看点在大农机与无人机

  宗申动力 001696

  研究机构:东北证券 分析师:吴江涛 撰写日期:2015-12-24

  公司是宗申产业集团的核心子公司,是国内专业热动力机械龙头企业。公司将在稳定传统主业规模、加快业务结构调整的前提下,继续加大通用航空、电动动力、大型农机、金融等新兴产业的转型步伐,确保公司平稳、快速和健康发展,实现“产业+金融+网络”的产融网一体化运营模式。

  产品、业务结构优化维持主业稳定,零售与金融业务逐步发展,将成为公司新的利润增长点。摩托车发动机业务提升大排量、电动产品的收入占比;通用动力机械先后与意大利比亚乔、美国MTD结成战略伙伴关系,海外业务快速增长,收入占比持续提升;宗申小额贷款公司初步形成了围绕产业链为中心的信贷业务模式,2015年上半年实现净利润3030.64万元,同比增长96.16%;左师傅门店逐渐增加,同时公司与车护宝合作开拓汽车后市场领域。

  发展大农机筹划已久,集团资产注入概率较大。公司早在2014年就有意愿设立产业并购基金,推动大型农机等新兴产业的并购重组。2015年9月宗申戈梅利农机公司开工,我们认为未来这部分集团资产有注入上市公司的可能。

  布局无人机发动机,成为公司未来重要看点。公司通过与中国航天科技集团第十一研究院展开合作布局无人机产业,并成功完成摩托车动力系统技术嫁接转型,通过提供无人机动力装置切入无人机市场。十一院“彩虹”系列无人机有着广阔的军警以及民用市场空间,在军民融合低空开放大背景下,我们看好“彩虹”系列无人机的市场前景。在无人机产业链上,企业公司将通过与宏百川战略合作向产业链上下游布局延伸,进一步切入无人机整机制造业务,实现公司无人机产品整机化,提升公司无人机产品品牌价值。

  盈利预测与投资评级:我们预测公司2015-2017年的EPS为0.34元、0.39元、0.44元,首次覆盖给予“增持”评级。

  风险提示:摩托车行业下滑加速;无人机业务发展速度不达预期。

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