工信部:我国5G冲刺2020年商用 荐5股

工信部:我国5G冲刺2020年商用 荐5股

5g概念股龙头
 
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  至诚财经网(www.zhicheng.com)2月26日讯

  5G冲刺2020年商用

  昨日,工信部总工程师张峰在国务院新闻办举行的发布会上说,我国已于今年年初正式启动了5G研发技术试验,为我国2020年启动5G商用奠定了基础。

  5G,即第五代移动通讯。随着“万物移动互联”逐渐变成现实,移动数据流量在未来数年内将呈井喷式增长,到2020年流量将增长1000倍。因此5G也常被称为“面向2020年的新一代移动通信系统”。

  由于巨头们开始将物联网的竞争引向整个生态链。人们深刻意识到,在全生态链中,“通联”即胜利,5G时代将需要形成一种统一的标准。此后,在国际电信联盟(ITU)确定了5G标准时间表后,各国也开始积极推进相关工作。

  中国标准或成国际标准

  “我国与国际同步启动5G研发工作,建立协同工作机制。我国多家企业、高校和科研院所共同成立了IMT-2020(5G)推进组,开展5G需求、技术、频谱、标准等研究工作,同时也邀请了国内外企业共同参与,推动全球5G统一标准的形成,促进5G技术研发与产业发展。”张峰说。

  张峰称,我国很多企业和大学在5G各领域的研发方面投入了大量的资源,也发布了5G需求和概念白皮书,相关的建议已被ITU采纳。

  据了解,中国移动牵头的“下一代系统架构设计”立项获得3GPP(标准化机构)通过,最终赢得国际上从运营商到终端商、设备商、芯片商等全产业链共48家公司的联署。

  长江证券预计,中国在通信领域有着众多实力强大的公司,在5G标准制定的过程中必然会扮演重要的角色。中国5G技术标准有望成为国际标准,实现“引领”全球通信产业发展;5G时代中国通信设备商将能攫取更多的海外市场份额,支撑行业实现高速增长。

  “虚拟现实”将成真

  据介绍,5G与3G和4G研究的一个重要区别,被认为是第一次将用户体验作为研究的重要核心。5G时代,重要的不再是速度,而是提供更多的应用和服务体验。中兴通讯战略规划总监孙枕戈认为,5G的发展是由用户需求驱动的,而不是由技术发展驱动。

  5G时代怎么满足用户需求?什么是5G时代的杀手级应用?在本月22日开幕的移动世界大会上,业界给出的答案是虚拟现实。

  脸谱网CEO扎克伯格称,360°视频和最终的虚拟现实将成为5G时代的“共享体验”之主流方式。360°视频是未来内容生态系统的一部分,也包括虚拟现实,并将获得手机上更快速的网络连接支持。

  诺基亚认为,有了5G,虚拟现实用户即便处在同一物理位置,也能协同合作。诺基亚首席技术官马库斯威尔顿称,5G将催生人类可能性的下一个阶段,带来每一件事的自动化。这种由智能且不可视网络来驱动的自动化,将创造新业务,催生新设备,以及给人类带来更多的自由时间。

  根据国际研究暨顾问机构Gartner预计,2016年虚拟现实行业有望迎来爆发。多家巨头在移动世界大会中屡出新品就是一个特别的信号。预计到2020年,全球头戴VR设备年销量将达4000万台左右,市场规模约400亿元,加上内容服务和企业级应用,市场容量超过千亿元。(上海证券报)

  中兴通讯2015年度业绩亮丽:营业收入突破千亿,净利润同比增长43%

  中兴通讯 000063

  研究机构:浙商证券 分析师:杨云 撰写日期:2016-01-21

  投资要点.

  营业收入首次突破千亿,M-ICT战略成效显著.

  2015年度中兴通讯实现营业收入1008亿元,首次突破千亿元大关,净利润37.8亿元,也实现了历史最高水平。公司实现了营业收入及毛利的双重提升。运营商网络方面,随着国内外4G项目的建设,4G系统设备营业收入和毛利均增长。

  政企业务方面,智慧城市签约项目增加,数据中心业务、ICT业务不断增长,轨道交通业务营业收入稳步上升。消费者业务方面,国际4G手机收入持续上升,与此同时,随着国内外市场的持续开拓,家庭终端产品营业收入和毛利均增长。

  “创新驱动”的典范.

  中兴通讯在微电子、智慧城市、新能源汽车无线充电等领域,战果显著。2015年11月国家集

  成电路产业基金的大额注资,本身就是对中兴通讯集成电路业务发展的肯定。同样在智慧城市领域,中兴通讯发布智慧城市2.0方案,中兴通讯智慧城市项目已经遍布全球40个国家,主导参与了140多个城市的智慧城市建设,是全球智慧城市建设的重要推动者。

  中兴通讯大力推进新能源汽车无线充电的产业化进程,公司拥有新能源汽车无线充电的核心专利,牵头组建新能源汽车无线充电产业联盟,在成都和襄阳成功实现商用,并在多个城市成功布点,中兴将有力助推新能源汽车产业的发展。

  “云计算”是中兴通讯未来发展的重要驱动力.

  中兴通讯致力于云计算领域的研究和开发,是最早参与云计算技术研究的厂家之一,承担ITU-T云焦点组核心工作并拥有国内唯一的副主席职位。公司在云计算领域投入逾7000名专业人员,在组织结构上已经融合了云、IT、业务产品,我们认为云计算业务将是中兴通讯未来发展的最大亮点和驱动力。

  盈利预测及估值.

  我们预计2015-2017年,公司EPS分别为0.92元,1.15元和1.38元,对应PE分别为16.9倍,13.5倍,11.3倍,从目前来看,股价处于低估状态,维持“买入”评级,建议积极关注。

  烽火通信:增长确定性高,低估值凸显投资价值

  烽火通信 600498

  研究机构:安信证券 分析师:李伟 撰写日期:2016-02-23

  2016年国内运营商光网络投资同比增长超30%,公司作为光通信龙头将充分受益。运营商在4G、固网宽带的竞争日趋白热化,2016年在无线网、接入网投入将超预期,光通信投资同比将超过30%。FTTH 部署在未来两年继续保持高增速,预计2017年底FTTH 用户占固网宽带用户比例将从55.94%上升到82.47%。

  中国移动基于后发优势,预计2016年FTTH 投入力度将大大超过以往。近期中国联通发布LTE FDD 三期采集招标公告,采购规模为46.9万个基站,将运营商4G 竞争推向更高潮。2016年4G 超预期投资也将带动传输网建设,继续利好包括公司在内的网络设备供应商。

  海外业务进入快车道,未来公司海外市场将继续保持40%以上增速。预计2015年全年海外收入将超过30亿元,占总销售收入比例超过27%。公司海外主战场拉美、东南亚国家100G 干线和无线网络建设仍然保持高景气度,海外市场增速将超过国内市场。2016年年初公司成功中标印度最大的100GOTN 干线项目迎来开门红。预计2016全年海外收入很有可能达到50亿元,未来海外销售占比达到总销售收入40%。“一带一路”东风下,公司海外储备项目将继续增加,海外业务将保持高增速。

  进入民用市场将为烽火星空带来巨大成长空间,公司大数据业务价值被严重低估。美国Palantir 公司新一轮估值已达到200亿美金,主要由于其商业客户的飞速增长和未来进入数据服务领域的想象空间。Palantir 商业客户收入增速一直在82%以上,而商业客户收入占比达到70%,收入规模和增速都远高于政府客户。对比Palantir,烽火星空未来拓展民用市场将有巨大发展空间,收入规模和利润也将增长迅速。对标Palantir,烽火星空估值在105亿以上。

  投资建议: 我们预计2016年国内运营商光网络投资同比增长将超过30%,公司作为光通信龙头将充分受益,同时公司海外业务保持高速发展,未来海外收入将超过50亿。子公司烽火星空进入民用市场后成长空间巨大,其估值应在105亿以上,目前被严重低估。我们预计公司2016-2017年净利润9.6亿元和11.76亿元,EPS 分别为0.92元和1.12元,给予买入-A 投资评级,6个月目标价32.52元,建议投资者重点关注。

  风险提示:运营商投资进度不达预期

  信维通信:国际大客户导入进入收获期,全年业绩迎来爆发式增长

  信维通信 300136

  研究机构:长江证券 分析师:胡路 撰写日期:2016-01-21

  报告要点

  事件描述

  2016年1月20日,信维通信发布2015年度业绩预告。报告显示,公司2015年全年实现归属于上市公司股东的净利润2.18亿元-2.36亿万元,同比增长245.6%-274.1%。

  事件评论

  国际大客户拓展进入收获期,公司业绩迎来爆发式增长:可以看到, 2015年第四季度,公司实现净利润0.78亿元-0.96亿元,同比增长448%-575%,环比增长12%-38%,延续前三季度强劲的增长势头。其主要原因在于:1、公司成为国际大客户核心供应商后,订单合同进入兑现期,全年收入实现大幅增长;

  2、公司已渡过低价切入国际市场阶段、且高毛利率产品收入占比提升,其毛利率水平不断提升;2、在收入规模扩大同时,公司加强费用管控力度,保障其盈利能力的持续增强;而公司在2015年完成对亚力盛的收购,也为其整体利润的提升带来了积极影响。我们判断,随着公司在手机射频领域市场份额的提升,其营业收入将延续高增长,其净利润也将延续快速增长态势。

  射频产品线持续扩张,奠定业绩高增长基础:公司不断丰富其射频产品线,确保主营业务快速发展。具体说来:1、公司发挥与A 客户、三星、华为等大客户长期合作优势,推动射频新产品的市场导入;2、针对大客户,公司推广O 型天线连接器、射频跳线、射频隔离器件等产品,

  我们看好其订单放量后对公司收入和利润带来的巨大弹性。3、公司音射频模组研发进入收获期,并对部分国际客户规模出货,有望成为新的重要收入增量。我们认为,公司产品线扩展迅速,有助于其市场份额的持续提升,奠定2016年公司营收及利润高增长基础。

  完善产业链布局提升技术实力,多元化发展确保长期发展:可以看到, 公司通过连续外延收购,不断增强其技术实力和产品线宽度,为公司长期发展提供保障。具体说来:1、借助亚力盛产品及渠道优势,公司在测试类连接器和汽车连接器领域实现快速拓展;2、在天线领域,通过增资信维蓝沛,公司产品线拓宽至导航天线、NFC 天线以及军品领域;3、通过参股艾力门特,公司加大对MIM 技术的研发,对于增强其在金属结构件和天线一体化方面的制造能力,具有积极作用。

  投资建议:鉴于公司对于国际大客户的市场份额持续提升,且积极布局新业务领域,我们看好其发展前景。预计公司2015-2017年全面摊薄EPS 为0.37元、1.01元、1.50元,重申对公司“买入”评级。

  风险提示:如果公司大客户订单规模不及预期;如果公司在新业务领域的发展进度放缓; 都可能导致公司实际发展状况与我们判断形成偏差。

  盛路通信调研简报:车联网+军工似如虎添翼,公司未来快速发展

  盛路通信 002446

  研究机构:爱建证券 分析师:朱志勇 撰写日期:2016-01-25

  受益移动网络建设及传统通信业务稳步增长;未来拓展终端天线及特种天线市场。受益国内移动4G建设以及大客户海外市场需求,公司传统通信业务稳步增长,其中微波天线产品收入相比14年增长一倍。15年公司在终端天线方面收入近1个亿,基于在通信天线产品的技术优势和市场合作伙伴多年合作研发经验,公司未来加强对终端天线和微基站天线的研发,为传统业务提供新的增长动力。

  车机业务突破式增长,车联平台服务渐行渐近。公司15年DA系统销售量大25万台,预计16年前装车厂增加至11家,销量将达到40-45万台,先发优势已经确立;合正研发实力已经得到厂商广泛认可,随着前装车机设备渗透率不断提高,未来通过与外部合作打造车联网服务生态链,其中点滴互联平台预计未来两年拓展用户将达300-400万。

  竞争优势突出,受益军工发展及产能释放军工业绩有望爆发式增长。南京恒电脱胎于南京55所,公司在微波混合集成电路领域拥有绝对优势,公司的微波雷达接收机广泛应用于相控阵雷达。目前恒电部分新产品已通过国防科工委鉴定,未来有望批量列装;国防信息化大背景下,产能释放将帮助公司军用通信业绩未来极有可能超越承诺业绩,继续高速增长。

  投资策略。公司未来聚焦车联网+通信两大业务,恒电未来业绩有望远超承诺业绩;车联网业务短期看设备渗透率,长期看系统平台提供服务带来的附加值。我们预计2015~2017年公司EPS为0.30元、0.63元、0.91元,最新收盘价对应的PE分别为91.2倍、43.4倍、30.1倍,首次给予“推荐”的投资评级。

  风险提示:车机业务拓展不及预期,军用通信市场竞争激烈;市场风险;

  顺网科技:携手HTC VIVE,打造VR新网吧模式

  顺网科技 300113

  研究机构:国海证券 分析师:孔令峰 撰写日期:2015-12-02

  事件:

  顺网科技携手HTC、杰拉网咖,于11月13日-11月17日在杭州下沙福雷德广场杰拉电竞馆展出两套VIVE设备以及多达十款不同的体验内容;11月20日至24日,在杭州城西的火星工厂进行第二轮展示。结合我们在其他渠道对HTCVIVE的体验感受,观点如下:

  我们的观点:

  体验现场反应热烈,用户普遍认可虚拟现实体验。根据我们对HTCVIVE体验的现场来看,用户非常认可虚拟现实的体验内容,愿意支付一定的费用体验VIVE体验项目。另一方面,基于VIVE良好的用户体验,大量用户表示若体验内容持续创新,愿意持续进行体验甚至购买设备。虚拟现实线下体验的新网吧模式效果可能将超预期。

  市场普遍认可VR(虚拟现实)行业空间巨大。综合市场调研机构以及UCCVR给出的预测数据,预计2020年出货量达到6600万台,其中头显的市场规模约30亿美元,而VR行业的整体规模可能将达到70-300亿美元。AR(增强现实)市场规模将是VR的四倍。虚拟现实产业具备巨大的潜在成长空间。

  当前制约虚拟现实普及的重要因素在于内容、交互方式、价格。内容方面,鉴于当前巨头尚未推出消费者版设备,内容领域的开发存在一定的顾虑和混乱,相比于头显数量,内容数量和质量严重不足,但随着三星GearVR、PlayStationVR、Oculus推出消费者版,虚拟现实内容生态的模式将有望趋近统一;

  交互方式方面,虚拟现实不仅仅是视觉,更应在触觉、嗅觉、温度、移动、定位等方面将现实世界与虚拟世界进行对接,如此才能营造更具沉浸感、真实感的体验。巨头消费者版的大量推出以及交互方式的多样化,势必带来游戏体验的复杂化,进而进一步吸引用户体验或购买。

  在重度游戏体验领域,VR新网吧模式或VR主题公园模式(或统称“线下店模式”)将率先爆发。参考街机时代、PC时代初期,用户更倾向于在线下店进行消费,而非购买。因为:1)VR游戏的爆发有赖于线下体验模式教育市场。通过在VR新网吧或VR主题公园体验优质的VR设备,培养用户对VR正面体验印象,通过口碑传播更易引爆市场;

  2)低门槛。VR游戏必然需要大量外设与游戏进行交互,而大部分普通用户不具备购买如此数量外设的支付能力和意愿,且在首次接触新鲜事物时,用户普遍具有花钱体验的意愿,而不具备花钱。3)VR游戏的持续发展需要重度体验,而线下店是重要的渠道之一。4)网吧、主题公园汇聚了主要的重度游戏玩家,此类玩家尝鲜意愿和持续付费意愿更强。

  公司VR新网吧模式前景广阔,我们预计公司未来将向全国推广,潜在市场空间中性可达145亿。中性估计市场起步阶段每家VR新网吧拥有2台VR设备,每次体验收费10元、单个设备每天体验40次,则以全国网吧14.2万家计(顺网科技潜在可合作网吧数量占比为70%,若其中50%参与建设VR新网吧),市场空间中性可达145亿;若仅考虑高端知名连锁网咖如网鱼网咖、杰拉网咖、艾尔文网咖共计近500家,则中性估计市场空间可达1.41亿。

  商业模式有望随着体验内容的深入而变迁。对于当前较为浅度的体验模式,用户主要以尝鲜为主,因此主要按次收费;随着VR游戏内容逐步发展成熟,重度内容将获得用户不小的粘性,未来将产生类似于网吧按小时计费的新模式或游戏内购买新模式,APRU值有望大幅提高。

  等待爆款内容引爆市场。发展伊始,内容主要以体验性为主,用以满足用户好奇心。市场的真正爆发需依赖爆款内容的出现,经过我们的产业调研,我们看好直播、高品质游戏、社交、感官刺激性强的应用等方向出现优质内容,有望引发一场社会潮流。

  盈利预测及评级。我们看好公司在虚拟现实线下店的布局,市场空间巨大且具有商业可行性和可持续性,鉴于VR为新业态,相关事项存在不确定性,暂未记入盈利预测。我们预计15-17年公司将实现净利润2.65/4.14/5.17亿元,对应EPS分别为0.91/1.43/1.78元,对应12月1日股价PE分别为94/60/48倍。考虑到公司内生增长强劲、VR新网吧模式较大的市场前景,给予“买入”评级。

  风险提示。商业模式不可行风险;虚拟现实行业发展低于预期风险;法律风险;线下体验店市场竞争风险;战略合作终止风险;

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