工信部支持民营资本进入转售业务 4股望腾飞

工信部支持民营资本进入转售业务 4股望腾飞

 

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)12月30日讯

  工信部相关负责人透露,为推动电信市场开放,支持民营资本实质性开展基础电信业务经营,工信部开展了移动通信转售业务试点和宽带接入网业务试点。股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不做买卖建议。

  工信部支持民营资本进入转售业务 电信基建发展将提速

  12月30日从工信部获悉,工信部近日发布《电信业务分类目录(2015年版)》(以下简称《目录》),并将于2016年3月1日起正式施行。

  《目录》在维持“基础电信业务”和“增值电信业务”两大类分类框架的基础上,优化调整了“蜂窝移动通信业务”、“信息服务业务”等类别或内容;取消了“公众电报和用户电报业务”、“模拟集群通信业务”和“无线数据传送业务”等类别。

  工信部相关负责人透露,为推动电信市场开放,支持民营资本实质性开展基础电信业务经营,工信部开展了移动通信转售业务试点和宽带接入网业务试点。

  关于移动通信转售业务,《目录》明确界定:通过转售方式提供的蜂窝移动通信业务比照增值电信业务管理”,为未来具备条件的企业申领相关业务经营许可奠定了基础。

  关于宽带接入网业务,《目录》调整设立“网络接入设施服务业务”,并在该类别下新增“有线接入设施服务业务”子类,为未来具备条件的企业申领相关业务经营许可奠定了基础。(中国证券网)

  苏宁云商:出售PPTV将增厚年报业绩,联手阿里备战双十一或促Q4线上增速超预期

  苏宁云商 002024

  研究机构:安信证券 分析师:刘章明 撰写日期:2015-11-04

  营收同比增长17.44%,净利大幅增长105.09%。1-9月公司实现营收935.7亿元,+17.44%YoY;归母净利0.53亿,+105.09%YoY,EPS0.01元;扣非后归母净利-10.8亿,+4.66%YoY。其中Q3营收305.32亿,+7.05%YoY;Q3归母净利-2.95亿,-3.25%YoY。REITs贡献税后净利润约10.22亿元带动本期盈利,此外,公司拟向苏宁文化出售PPTV68.08%股权,转让价格为25.88亿元,预计年内将完成PPTV剥离从而增厚当期投资收益10.4亿元。

  Q3线上运营增速减弱,活跃用户快速增长。15年1-9月线上GMV为313.40亿元,同比增80.63%,其中自营商品实现245.74亿元,同比增长57.54%,开放平台实现67.66亿元,同比增长288.34%。线上运营数据表现优于财务数据,活跃用户快速提升,或极大推动双十一销售规模提升:①移动端运营能力提升;②零售体系会员数大增;③商品丰富度得到提高。

  积极推进线下门店建设,加速农村市场网络布局。第一,连锁发展市场,15Q3公司新开连锁店73家,截至15年9月底,公司线下共有店面1681家;第二,农村电商市场,截至15年9月底,苏宁易购直营服务站数量599家,苏宁易购加盟服务站数量782家。

  毛利率同比增加0.77个百分点,期间费用率小幅上升。报告期内公司毛利率15.80%,同比增加0.77个百分点,主要系公司不断深化O2O运营模式,线上线下产品定价调整、差异化运营所致;期间费用率16.82%,同比增加0.66个百分点,主要系公司开展促销推广,提升品牌知名度以及新品类用户认知所致。

  天猫苏宁频道+苏宁易购双管齐下备战双十一,天猫导流或促Q4线上收入增长超预期。双十一期间,天猫苏宁频道方面:预期天猫导予苏宁的流量或将超过千万级,苏宁双十一当日GMV增长或突破300%-500%,Q4线上收入增长或超预期;苏宁易购方面:21日,苏宁宣布联合百度、腾讯、360等500家企业一起派送20亿红包亮剑双十一,同时“低至5折的主会场”也将于11月6日至12日提前引爆双十一。

  维持盈利预测,维持买入-A评级。我们预计15-17年EPS分别为0.07元,0.09元,0.19元,当前股价对应PE分别为235倍,183倍,87倍。维持买入-A评级。

  风险提示:整体消费环境低迷

  鹏博士:云管端战略初见成效,前3季度归母净利润增长41%

  鹏博士 600804

  研究机构:华金证券 分析师:谭志勇 撰写日期:2015-11-04

  2015年前3季度,鹏博士实现营业收入57.53亿元,较上年同期增长12.00%;实现归属于母公司所有者的净利润5.97亿元,较上年同期增长41.50%。公司宽带业务覆盖地级以上城市137个,累计网络覆盖用户达到8248万户,累计在网用户达到967万户(其中50M以上大带宽用户超过466万户,卙公司总在网用户的48%),累计部署大麦盒子和大麦电视超过220万台,公司主营业务发展势头良好。建议积极关注。

  云管端战略协同效应初见成效:公司在不断提升在网用户规模的基础业务之上积极拓展互联网增值业务,通过超宽带云管端平台搭载各类互联网应用,特别是通过大麦盒子和大麦电视的推广和部署,积极拓展海外市场,构建全球OTT平台,打造宽带、互联网电视、语音、智慧家庭、在线教育和移动转售六合一的统一通信云平台,全面推动互联网接入及应用、数据集群服务、移动转售、OTT服务、CDN及云计算、VPN和多方通信等全业务的发展,构建以视频交互为中心平台型产业链,“宽带”+“内容”+“终端”的业务协同效应逐步显现,竞争优势稳步提升。

  宽带业务突破发展瓶颈:互联网接入业务范围从77个地级以上城市扩大全国290个地级以上城市。工信部2015年5月8日发布的《关于实施“宽带中国”2015与项行动的意见》中提出,2015年主要引导目标是宽带网络能力实现跃升,新增光纤到户覆盖家庭8000万户,新增光纤到户宽带用户4000万户。

  在政策全方位支持和用户发展瓶颈得到突破的这一背景下,鹏博士公司互联网接入这一主营业务收入有望进入加速增长的通道。此外,在不腾讯公司签署《合作协议》后,公司的网内内容资源从种类维度和质量维度来看都将得到极大的提升,可以极大地改善互联网接入用户的使用体验,从而增强用户的黏性,使公司的品牌形象得到提升。

  投资建议:我们预测2015年至2017年每股收益分别为0.59、0.69和0.81元。给予买入-A建议,6个月目标价为36.8元。

  风险提示:公司宽带用户发展不及预期。

  亨通光电:祭出组合拳拓展EPC领域,涉足大数据奠基第二主业

  亨通光电 600487

  研究机构:方正证券 分析师:段迎晟 撰写日期:2015-12-25

  事件:

  亨通光电12月21日晚发布公告,以1.37亿元现金收购福州万山电力咨询有限公司51%股权,先以人民币8000万元向深圳市优网科技有限公司增资获得其20%股权,再以人民币1.24亿元收购优网科技31%的股权。上述增资和股权收购后,公司持有优网科技51%的股权。

  点评:

  1. “光+电”EPC领域祭出组合拳

  亨通光电在上半年完成对黑龙江电信国脉41%股权收购后,一直在寻找合适的电力EPC业务标的,复制通信EPC的模式。此次针对福州万山电力的收购,使亨通光电“光+电”主业都可向产业链下游EPC业务拓展,打出组合拳。在国家电改,海外电力、通信工程投资风起云涌的浪潮中,公司未来持续高增长可期。

  万山具有电力行业(送电工程、变电工程)专业甲级设计资质、电力行业(新能源发电)专业乙级设计资质、工程勘察专业类(岩土工程、工程测量)乙级勘察资质、工程咨询(火电)丙级咨询资质、建筑行业(建筑工程)丙级设计资质等各类资质,符合公司拓展需求。同时,万山拥有国家电网、南方电网、五大发电集团等大批优质客户。 万山承诺业绩为2015年净利润3000万,未来两年保持20%增长(2016年3600万,2017年4320万)。

  2. 涉足大数据奠基第二主业,未来空间广阔

  国家力促大数据产业的发展,今年9月,国务院印发《促进大数据发展行动纲要》,提出未来5至10年我国大数据发展和应用应实现的目标,包括2017年底前形成跨部门数据资源共享共用格局;2018年底前建成国家政府数据统一开放平台。

  公司上半年针对挖金客的收购失败后,一直在互联网、大数据领域寻找新的标的公司。深圳优网科技是国内领先的大数据分析与应用解决方案提供商,其大数据平台涵盖互联网广告投放、金融、旅游、商超、APP性能评测等多种多样的产品服务。同时,其大数据分析系统也可用于网络安全解决方案、通信网络优化业务中。优网科技的控股,是在“光+电”外打造第二主业的开始,站在国家大数据发展的风口上,未来预计将给公司带来更大的整合优势。

  优网科技承诺业绩为2015年净利润不低于3100万,16、17年增长率不低于30%,即2016年不低于4100万,2017年不低于5350万。

  投资建议:继续看好公司未来发展,预计公司2015-2017 年摊薄EPS 为0.43元、0.55元、0.67元,维持“推荐”评级。

  风险提示:公司业务增长不达预期的风险;外延扩张整合低于预期的风险。

  通鼎互联:传统产业升级及孵化器平台双轮驱动

  通鼎互联 002491

  研究机构:中银国际证券 分析师:吴砚靖 撰写日期:2015-12-02

  公司基于传统光通信业务,依托自身在通信运营商领域的渠道和服务优势, 在传统业务上进行上下游产业升级提升公司在光通信领域的竞争力。在新兴市场,围绕运营商+互联网两条主线,打造基于大通信领域的孵化平台,提升传统增值服务商的竞争力和盈利能力,协助运营商业务全面向互联网运营商转型。我们将目标价格下调至35.00元,维持买入评级。

  支撑评级的要点

  传统产业升级及区域扩张带来新增动力。1)光预制棒自主研发,棒纤缆一体化,提升公司产品毛利率;2)并购通鼎宽带成为ODN 光通信设备主流供应商;3)2014年12月跟美国康宁公司签战略合作框架协议,合力推动高端光纤和新型光缆在中国市场的发展;4)跟泰国“Win Win Net Corporation CO.LTD”(以下简称双赢网络)签订了战略合作框架协议, 公司将给“双赢网络”提供通信网络建设的光通信产品、设备和服务。

  战略转型打造大通信孵化器平台。2014年5月以来,公司围绕运营商生态圈进行外延并购,先后投资南京迪威普(光缆熔接机-已经挂牌新三板)、江苏海四达(运营商UPS 电池制造)、苏州瑞翼(运营商流量经营)、南京安讯(运营商信息安全+经营数据分析)、杭州数云(联合营销平台)、南京云创大数据(大数据存储)、北京天智通达(移动数字媒体平台)、

  上海智臻(小i 机器人),通过通鼎互联的孵化器平台, 投资标的公司客户范围得到极大扩充,盈利水平得到快速提升。公司同时为后期孵化平台引入了专业投资管理人才及参入产业投资基金(华泰瑞麟股权投资基金),大通信领域的孵化器平台战略将成为公司后期长期发展战略。

  公司将执行积极的外延投资孵化战略。1)传统光通信产业链上延伸;2) 运营商增值服务提供商外延,从地方孵化到全国;3)新技术领域投资孵化。

  评级面临的主要风险

  1.外延受政策影响延期;2.投资标的业绩不达预期风险;3.行业政策风险。

  估值

  看好公司打造大通信领域的孵化器平台战略。预计公司2015-2016年备考净利润为2.5亿、3.5亿,同时公司有积极的外延孵化策略,目标价由40.00元下调至35.00元,维持买入评级。

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