石墨烯再迎政策利好 两路资金持续抢筹2股

石墨烯再迎政策利好 两路资金持续抢筹2股

石墨烯概念股龙头2015
 
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  至诚财经网(www.zhicheng.com)12月30日讯

  备受关注的“新材料之王”——石墨烯近日再获政策红包。据工信部昨日消息,工信部近日对关于支持筹建中国石墨产业发展联盟批复。批复提出,筹建产业联盟,要以保护和合理开发利用石墨资源、加快石墨材料产业化进程和构建完善石墨上下游产业链为宗旨。重在拓宽上下游技术合作、产品试制、应用示范及市场推广的渠道,搭建信息交流和共享平台,缩短下游产业所需的石墨新材料研制开发、投入使用、进入市场的周期。

  对此,分析人士表示,在我国政策的大力支持以及企业的积极响应下,我国石墨烯产业在研发及应用等领域均实现爆发式成长。而随着石墨烯在电池等领域商业化大幕的拉开,产业市场规模也将在短时间内迅速扩张。

  事实上,作为国家重点培育的新材料品种,发展石墨烯在包括《中国制造2025》等多个国家战略性文件中均有所涉及,而11月30日,工信部、发改委、科技部三部委联合印发的《关于加快石墨烯产业创新发展的若干意见》,更是对石墨烯走向产业化应用做出了重要引导,在此背景下,石墨烯这位“新材料之王”有望更短时间实现多领域的广泛应用。

  例如,国内通讯设备巨头华为在近期便向世界演示了石墨烯电池技术——让3000mA电池在5分钟之内充至50%电量,同时华为还表示该技术有望在2016年下半年正式实现商用。

  在消息面利好的促进下,昨日石墨烯板块异军突起,整体上涨2.47%。具体来看,据《证券日报》市场研究中心数据显示,板块内美都能源(7.60 -1.55%)昨日实现涨停,力合股份(26.92 -0.52%)(6.16%)、维科精华(12.42 -1.04%)(5.73%)、南都电源(20.01 -0.50%)(5.29%)、中超控股(10.27 -0.77%)(4.23%)、华丽家族(13.55 -0.37%)(3.98%)、中国宝安(18.68 +0.05%)(3.84%)、烯碳新材(12.11 -0.57%)(3.22%)、康得新(40.60 +1.81%)(3.10%)等概念股涨幅均超过3%。

  资金流向上,昨日板块内有8只个股实现大单资金净流入超千万元,累计净流入金额达7.91亿元。其中,美都能源(23249.74万元)、中国宝安(16268.24万元)、康得新(13460.77万元)、华丽家族(12470.57万元)等4只概念股昨日大单资金净流入超亿元,其余个股分别为:烯碳新材(6222.73万元)、南都电源(3495.01万元)、力合股份(2198.84万元)、中超控股(1700.98万元)。

  伴随着产业未来的良好预期,石墨烯概念股不仅吸引了市场主力资金的关注,同时也成为了融资客眼中的香饽饽。据统计,12月份以来截至28日,石墨烯板块中共有9只两融标的券实现融资净买入,且金额均超过千万元。具体来看,它们分别为:康得新(101814.33万元)、烯碳新材(46275.30万元)、大富科技(31.07 +2.04%)(21194.79万元)、中天科技(23.49 +1.08%)(18759.09万元)、莱宝高科(13.69 +0.00%)(7375.97万元)、美都能源(5662.41万元)、锦富新材(25.38 +2.55%)(5445.49万元)、中泰化学(9.00 +0.22%)(2918.84万元)、悦达投资(12.72 +0.16%)(2791.77万元)。

  通过梳理发现,在石墨烯板块中,美都能源、康得新、烯碳新材等3只个股同时获得了融资资金的持续流入以及昨日场内主力资金的青睐。对此,分析人士表示,在近期震荡行情中,市场资金深度介入的个股持续表现的概率更大,值得投资者密切关注。

  美都能源:进军石墨烯,传统石化和新能源双轮驱动启航

  1.事件。

  2015年12月4日,美都能源发布公告,拟设立浙江美都墨烯新能科技有限公司(以下简称“美都墨烯”),注册资本5亿元,其中公司占注册资本的100%,资金来源为自有资金。“美都墨烯”的法定代表人为戚金松先生,经营范围为(拟定,最终以工商登记机关核准文件为准):石墨烯及烯碳材料系列产品;锂离子电池负极材料、导热材料、耐火材料;石墨烯储能材料的研发、生产及市场销售等。

  2.我们的分析与判断。

  (一)、出资5亿设立“美都墨烯”公司,进军新能源石墨烯领域。

  公司未来的战略定位为:能源主导(传统能源+新能源)、金融创新。其中,新能源领域目前已成世界各国能源战略主流,我国政府也高度关注新能源产业的发展,政策引导信号强烈。在全球经济遭遇寒流的形势下,新能源领域投资逆势而动,充分反映了市场对这一领域前景的看好。

  考虑到石墨烯新材料未来在电子、新能源、高端制造、医疗等领域的多种应用前景和产业化发展机遇,根据国家发改委、工信部、科技部联合印发的《关于加快石墨烯产业创新发展的若干意见》,结合公司自身转型升级的战略规划以及2015年7月与浙江大学材料科学与工程学院签署的《战略合作协议》和构想,公司会同浙江大学材料科学与工程学院组织了市场调研和技术分析。经多次共同研究,决定自筹资金设立浙江美都墨烯新能科技有限公司,作为新能源产业的发展平台,承担研发、生产和应用三大职能。

  研发方面,公司通过前期与浙江大学材料科学与工程学院的合作,积累了一定的经验;为加快新能源产业化进程,进一步深入与浙江大学材料科学与工程学院合作,公司拟成立“美都能源·浙大材料学院--新能源材料联合研发中心”,以构建石墨烯储能材料的研发、转化及产业化的发展平台。

  生产方面,拟通过收购兼并或新建的方式,快速进入生产领域。应用方面,拟重点围绕石墨烯在锂离子电池和超级电容器中的应用,组织开展有关新材料、新技术的研发,为开展石墨烯储能材料的产业化生产做好技术储备。

  抓住石墨烯新材料市场机遇,符合公司战略发展要求和国家产业政策导向。公司产业结构的进一步改善和优化,也有利于公司的转型升级、结构调整,可增强公司的持续盈利能力。

  (二)、大股东大手笔认购79亿增发的60%,显示做大油气规模的决心和信心。

  公司2014年度启动的约79亿非公开增发方案已于11月13日获中国证监会审核通过,拟以5.54元/股的发行价,发行不超过1,425,992,780股的股份。募集资金中的26亿元将用于美国油田产能扩建项目,其余用于偿还境内外借款。此次定增中,大股东董事长认购4.24亿股耗资约23.5亿元、大股东控股的一致行动人杭州五湖投资(董事长出资70%)和杭州志恒投资(董事长出资90%)共认购4.3亿股耗资约24亿元。大股东及其一致行动人共耗资约47.5亿元、认购约8.5亿股,锁定期36个月,充分显示了公司将通过滚动收购做大油气产业规模的决心和信心。

  (三)、增发完成后,有望加速北美油气并购。

  油气业务具有高盈利、高增长的特点,公司美都美国能源(MDAE)目前拥有Woodbine、DeVon和Manti三块油田区块;公司未来将进一步收购北美油气资产,成长为一家有相当油气当量体量的公司。

  2014年末,公司以14,479万美元的总价,又陆续收购了Devon油田区块和Manti油田区块。目前公司已拥有位于美国德克萨斯州东部、著名的油气产区Eagle Ford地区的Woodbine油田区块、Devon油田区块和Manti油田区块等三项油气资产。MDAE已取得的油气资产位于美国德克萨斯州鹰滩(Eagle Ford)地区,该地区是美国页岩油最大的产区和美国最活跃的油气开采地区之一。

  Eagle Ford地区的油层连片分布、油气储量大,产能扩建基础较好,开采成本比另外2大页岩油主产区BAkken和Permian盆地要低;距离主要炼厂区也近,因此实现油价比WTI油价高。丰富的油气储量、资源量和潜在开发空间是公司原油业务增长的根本,一旦国际油价步入上升通道,石油行业固有的高盈利能力及页岩油滚动开发模式带来的快速增长,将成为公司未来业绩高增长的重要保障。

  公司之前收购的Woodbine油田区块,刨去财务费用的盈亏平衡点在45美元/桶左右;而目前只能微利。公司增发后将置换债务,完成债务重组后,公司Woodbine区块的页岩油成本有望降到45美元/桶,抗油价下跌的能力显著增强。

  美国页岩油的开采开发技术处于全球领先水平,公司目前在美国已有整套完善的油气开发体系和运作多年的技术团队;除计划开发的Woodbine层油藏外,公司所拥有的油气资源同时具有三个已经被周边石油开采企业证明的潜力层:Eagle Ford层,Buda层和GEorgetown层。其中Eagle Ford层已在Manti区块实现开采,单井日产量高;Buda层和Georgetown层在周边井区也已经取得较好的开发效果。

  (四)、相对低油价,美国页岩油收购进入战略抄底期。

  近期油价经历二次探底:一是原油价格跌破上半年低点至40附近时,已接近2008年金融危机时最低点,根据我们估计,在这个位置全球至少有1/4产能将亏损;二是持续1年以上的低油价也将促使OPEC会有削减产量的意图。我们认为油价不排除还会反复,但Brent油价有望16Q1回到60美元左右,下半年Brent油价则主要在50美元上下运行。

  由于油价下跌,投资页岩油气等非常规油气的积极性也受到抑制,页岩油的资本规模增速会放缓。高负债比企业或将抛售油气资产,从而使油气资产并购市场迎来买方市场。较低的油价使得相当一部分非常规油气资产、高负债比企业的资产被转让,油气资产收购方可选择资产范围增大,收购成本也将大大降低,美国页岩油资产收购进入战略抄底期。

  3.投资建议。

  考虑到原油价格的大幅回调,我们下调盈利预测;预计年底公司增发资金到位,假设明后2年Brent油价60和65美元/桶均价、WTI油价55和60美元/桶均价,2015-2017年油气产量分别为370万桶、750万桶和1000万桶,我们预计公司2015-2017年油气净利润分别为0.3亿、2.8亿和5.5亿,地产等其他2015-2017年结算贡献业绩每年约0.5亿;按此次增发全面摊薄后的38.8亿股本测算,我们预计公司2015-2017年全面摊薄EPS 分别为0.02元、0.09元和0.16元;维持公司中期“谨慎推荐”评级。

  烯碳新材公司公告点评:打通烯碳产业链

  事件:公司拟通过发行股份的方式购买晨阳碳材100%股权。本次交易拟向不超过10名特定投资者发行股份募集资金,配套融资总额不超过本次发行股份购买资产交易总金额的100%。本次交易中,晨阳碳材100%股权的交易作价为61000万元,发行股份价格不低于7.83元/股,发行股份数量不超过77905488股。

  完成转型打通烯碳产业链。烯碳新材自2013年以来,确立了转型向新材料石墨烯暨先进碳材料产业发展的公司战略目标。为达到这一目标,公司通过投资和资产置换的方式,先后参股了三岩矿业、奥宇集团、奥宇深加工,此次收购晨阳碳材后,公司将完成业务转型,延长公司在烯碳领域的产品链,打通烯碳产业链。

  晨阳碳材产业基础牢固,前景广阔。晨阳碳材是国内产业链最全、产品最丰富的的先进碳材料制造企业,以沥青(人造石墨)生产各种高端沥青、预焙阳极、炭黑、锂电池负极、碳纤维、碳微球,以及符合石墨烯等碳材料。公司拥有预焙阳极产能45万吨,是国内较大的商品化阳极企业之一,在业内处于引导地位。

  增强盈利能力,提升公司价值。完成此次交易后,公司资产质量和持续盈利能力将得到改善。根据交易双方签署的协议,晨阳碳材2015年度实现的净利润数(以扣除非经常性损益前归属于母公司利润为准)不低于3500万元,2016年度、2017年度和2018年度扣除非经常性损益后净利润数分别不低于4900万元、6000万元和6800万元。交易完成后,公司在产品结构、业务链条和盈利水平等方面将得到较大提升,有利于增强公司盈利能力,实现公司价值提升。

  深耕石墨烯,奠定石墨烯产业平台定位。公司在石墨烯领域的发展定位是“石墨烯产业化平台”公司,即通过“产业服务平台+产业投资基金”的方式,成为石墨烯产业化的枢纽型服务平台公司,站在产业制高点,引领产业发展方向。此次收购的晨阳碳材,在碳材料领域有着深厚的积淀,旗下子公司济宁科能新型碳材料科技有限公司是专门从事高端新型碳材料的研发工作,与公司自身研发体系可以相互促进。

  盈利预测及评级。收购晨阳碳材将使得公司在碳材料领域行业地位继续提高,并将有效提升公司盈利能力。我们预计2015-17年年摊薄后EPS 分别为0.03元/ 股、0.10元/股和0.11元/股(16、17年假设定增顺利完成)。给予公司2016年120倍市盈率估值,对应目标价12元,买入评级。

  风险提示。公司并购后协同效应不达预期,下游需求不振。

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