首批南下互认产品鸣锣,广发行业领先H份额29日开售


  中港基金互认正式破冰。12月29日,广发行业领先混合基金H类份额(960001)正式在香港市场销售,这是基金业内首批南下香港销售的互认基金产品。

  据了解,广发行业领先H的首批代销机构为交通银行、中信银行(国际)、大新银行、工银亚洲和渣打银行,香港投资者可以通过这五家代销机构申购广发行业领先H份额。天相投顾统计数据显示,截至2015年12月23日,广发行业领先基金成立以来净值上涨135.80%,超越同期上证指数109.74个百分点,年化收益率为18.28%。

  广发行业领先H份额29日开售

  12月18日,首批4只内地互认基金获得香港证监会批准,获准进入香港市场销售。据记者了解,四家基金公司的销售安排各有不同,因为这涉及到基金公司与香港销售机构的对接、市场推介,运作清算配合等前、中、后台的准备工作。

  记者了解到,广发基金设有香港子公司——广发国际资产管理有限公司(以下简称“广发国际”)。广发基金及其香港子公司广发国际筹备互认基金已有两年时间。基于前期充分的准备工作, 12月29日,广发行业领先混合首批进入香港市场,面向香港投资者发售。

  公开资料显示,广发行业领先混合基金成立于2010年11月,股票投资占基金资产的比例为60%-95%,现金、债券、权证和中国证监会允许基金投资的其他证券占比为5%-40%。截至2015年三季度末,广发行业领先混合基金的资产规模为44.72亿元,份额为24.49亿份。

  广发行业领先混合基金的补充招募文件显示,香港投资者以人民币认购广发行业领先H份额(代码:960001),基金份额以人民币计价,初值设定为人民币1元,管理费为1.5%,托管费为0.25%。此外,投资者认购H份额需支付占认购金额最多5%的认购费用,赎回H份额需支付占赎回金额0.13%的赎回费用。

  根据招募说明书,广发行业领先H(960001)最低首次投资额为人民币500元,最低追加认购金额为人民币500元,最低赎回的基金份额和最低持有额均是1个单位。在具体操作上,香港投资者向香港代理人(即广发国际)提交申购申请,广发国际将向基金管理人(即广发基金)转交有关申请。

  值得注意的是,内地互认基金的运作安排与香港市场其他公开发售的基金存在区别。例如,广发行业领先基金只在内地和香港股票市场同时开市时处理H类基金份额单位的申购或赎回。其中,交易日下午3点以前(香港时间)收到的申购需求,当日办理申购申请。下午3点以后(香港时间)接收的申购需求,将于下一个香港交易日办理。

  业绩稳定靠前,长期盈利突出

  公开资料显示,广发行业领先混合为广发基金旗下的明星基金经理刘晓龙亲自掌舵。大型保险资管总经理评价称,刘晓龙属于长跑能力非常出色的选手。其管理的基金短期排名不会特别突出,但基金业绩稳定增长,每年排名都在行业前1/4。

  天相投顾分析师马永靖表示,广发行业领先基金自成立以来经历牛、熊、震荡等各类市场,各个年度业绩均位列同类基金前三分之一,为投资者带来长期稳定可靠的收益,盈利能力相当突出。

  天相投顾统计数据显示,截至2015年12月23日,广发行业领先基金成立以来净值上涨135.80%,超越同期上证指数109.74个百分点,年化收益率达为18.28%,在同期可比的388位基金经理中位居第20位。今年以来,广发行业领先净值上涨58.68%;最近2年的净值增长率为143.60%。

  马永靖对广发行业领先过去5年的组合进行研究,她发现刘晓龙偏好长期持股,重仓行业注重收益的长期稳定,通过中长期持有优质成长股实现超额收益。例如,广发行业领先组合持有的春秋航空、火炬电子、双塔食品等,多季度持有获取超额收益。

  广发行业领先2015年前三季度的季报显示,三安光电(600703)、春秋航空(601021)、双塔食品(002481)、火炬电子(603678)连续三个季度出现在基金组合的前十大重仓股。其中,火炬电子、春秋航空均是2015年上市的次新股。2015年1月20日(新股上市日)至2015年9月30日,春秋航空股价上涨518.9%。火炬电子的表现同样出彩,2015年1月26日(上市日)至2015年9月30日的涨幅达到612.5%。

  展望2016年,广发行业领先混合基金经理刘晓龙指出,从基本面看,经济增速还会继续下台阶,传统经济萧条、新经济红火的结构性特点突出。就市场流动性而言,2016年上半年资金面维持宽松状态,但无风险利率下降空间有限。

  “理论测算无风险收益率还有100个BP下降空间,但是受美元加息等因素影响,无风险利率下降带来的流动性宽松影响效果边际递减,预计再有两个季度无风险收益率会下降到位。”刘晓龙注意到,随着债市收益率下行,20万亿银行理财资金出现向股市增配的趋势,有望成为2016年最大的股市增量资金来源。

  总体而言,刘晓龙对2016年上半年市场乐观,广发行业领先基金组合配置倾向于采取高仓位、均衡配置的投资策略,既关注低估值、高分红收益率的蓝筹品种,也会配置代表未来发展趋势的新兴产业,如云计算、精准医疗、养老服务、无人驾驶、虚拟现实等行业。

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