今日午后大盘走势分析预测

今日午后大盘走势分析预测

  至诚财经网(www.zhicheng.com)08月31日讯

  上周五美股涨跌不一,标普500指数涨0.04%,道琼斯指数跌0.11%,纳斯达克综合指数涨0.31%。美国WTI10月原油期货价格涨2.66美元,涨幅6.25%,报每桶45.22美元,美国COMEX12月黄金期货价格收涨11.40美元,涨幅1.0%,报每盎司1134.00美元。

  证监会主席肖钢29日召集50家证券公司董事长和总裁开会,要求50家证券公司按一定净资产百分比继续上交资金给证金公司。

  油改总体方案已形成并正在征求意见,早盘,油改概念股涨幅居前,泰山石油、石油济柴涨停。

  今日上证综指开盘3203.56点,低开28.79点,股指跌逾2%,失守3200点,截至10:30,沪指报3147.02点,下跌86.43点,跌幅2.65%,成交1968.25亿元;深成指报10535.27点,下跌264.93点,跌幅2.45%,成交1837.16亿。

  盘面上,两市跌多涨少,两桶油改革、白糖、军工改制、大飞机、钛白粉等板块涨幅居前,交运设备、电子发票、在线旅游、智能医疗等板块下跌。神马股份、海默科技、三五互联、石油济柴、通化金马、泰山石油、中国高科、沃尔核材、金贵银业、绵世股份、安纳达、深信泰丰、大东南、酒钢宏兴、东北电气等16只股票涨停,金岭矿业、华神集团、民生控股、浪莎股份、特力A、奥飞动漫等17只跌停。

  市场人士分析,早盘两市低开,股指大跌2%失守3200点,技术上,沪指连续反弹2日后,有回踩要求,关注5日线支持,创业板支撑2000点。

  

  券商板块重挫5% 中信证券就高管被查做郑重回应

  10:16 券商板块跌幅扩大至5%,中信证券逼近跌停。

  9:57 券商板块继续下行,跌幅扩大至4%。

  9:36,券商板块跌3.05%,中信证券领跌,华泰、海通证券快速跟跌,超9成个股翻绿。

  证监会:坚决处理利用职务便利从事股票交易

  来自中央纪委监察部的消息显示,证监会纪委书记王会民近期带调研组一行赴多地调研,在调研中,王会民指出,各证监局党委和纪委要定期不定期开展专项核查,对于发现的顶风违纪行为、特别是利用职务便利从事股票交易行为,要坚决处理,同时追究相应法律责任。

  中信证券回应高管被调查:调查工作尚在进行公司予以积极配合

  对于数名高管及员工被公安机关要求协助调查的事件,中信证券30日晚间发布公告表示,调查工作尚在进行之中,中信证券予以积极配合。相关事项如有新的进展,且涉及公告事项时,中信证券将按照有关规定,及时发布公告。

  

  强势修复启动 个股分化料加剧

  上周上证综指一度下探至2850点,周五强势收复3200点。低估值蓝筹股率先吸引抄底资金进场,政策组合拳进一步激活反弹动能,多头强势反攻。不过,大盘进一步上行将面临3400点一线年线强阻力,获利盘回吐和解套盘减仓压力重新逼近。当前主流机构认为,市场步入底部区域,正能量在积累,但市场底尚未探明,不排除震荡回调甚至再次探底的可能。蓝筹股安全边际相对较高,“中小创”挤泡沫压力较大。

  3400点一线承压

  反弹总在极度恐慌和杀跌后来临。上证综指26日创出2014年12月11日以来最低点2850点,之后连续大涨,周五重返3200点之上。从资金流向来看,上周四沪深300率先实现净流入,周五增量资金全面进场。银行板块成为吸金王,实现逾63亿元净流入。

  连续破位下挫后,蓝筹股估值降至历史低位,投资价值显现,吸引长线资金持续涌入。同时,两融余额回到万亿左右区间,杠杆资金持续去化有助行情回归。另外,从央行降息降准到养老金可入市投资以及证金公司再筹资,从加快融资租赁和金融租赁行业发展到地方债务置换扩大,上周后半周维稳政策组合拳发力对市场情绪带来明显提振,抄底反弹动能进一步激活。大盘连续大涨并弥合8月25日跳空缺口,释放出多头反攻的积极信号。

  不过,大盘进一步上行将很快面临集合10日均线、年线以及24日跳空缺口的3400点一线强阻力,突围难度较大,成功与否取决于增量资金能否持续大举进场推升。在经历两轮大跌重创后,市场风险偏好显著下降,基于短线抄底和波段自救的谨慎做多心态依然较浓。因此,面临多重技术面压力和巨量套牢盘,抄底盘回吐和解套盘减仓压力很可能将重新开始积聚,市场再度临近震荡窗口。伴随超跌反弹动能快速释放,后市个股也将分化,蓝筹股估值安全边际较高,“中小创”则面临较大挤泡沫压力。另外,上市公司半年报业绩明朗,将加剧个股分化。

  

  沪指2850点市场底渐明朗

  继8月27日狂飙逾5%后,次日A股继续大幅反攻,沪指高开高走,最终大涨4.82%,报3232.35点,冲上3200点大关,沪深两市成交额放大到8996亿元,近600只股票涨停。央行[]再度“双降”、社保基金时隔13个月新开46个A股账户以及养老金入市获批等一系列重磅举措终于爆发应有的利好效应,帮助A股一举扭转前期颓势重启新行情。

  四利好合力爆发做多能量

  面对市场连续的中阳线强劲反攻,市场人士普遍认为,以下四个因素的合力成为推动股指上行的主要动能。

  首先,8月25日晚间央行祭出重拳,发布超预期降准、降息利好。同时,央行继续在公开市场投放流动性,一周实现净投放2100亿元,再创半年以来单周最大净投放量。结合管理层关于货币政策适度宽松的基调并不会发生改变的表态,引导无风险利率下行,缓解流动性系统压力,维系市场中长期的增量资金规模,稳定市场情绪的意图已经十分清晰。

  其次,“国家队”依然在积极行动。8月23日,国务院正式出台《基本养老保险基金投资管理办法》,并最终敲定老百姓的基本养老保险基金将可以投资股票市场,7000亿元长期资金待发。另有消息称,证金公司再筹资金,额度或达1.4万亿元,“国家队”再筹万亿元弹药直接提振多方人气。“国家队”资金的不断入市,有助于稳定市场信心。

  第三,随着A股底部的来临,借道沪股通流入A股的外资明显增加,点燃了市场的抄底激情。有统计数据显示,沪股通连续四天净买入,上周四再度流入48.99亿元,4天累计金额387亿元,创2014年沪股通开启以来的新纪录。这与当前沪指市盈率低于美股,以高盛为首的华尔街巨头大喊抄底A股形成了很好的呼应。外资大肆抄底A股,向市场注入了大量的流动性,带来了难得的增量资金。

  最后,经过前期持续惨烈杀跌后,无论是市盈率、市净率还是股息率都接近甚至低于历史上几个重大底部,超跌聚集强烈的反弹动能。其中,破发潮卷土重来,备受关注。据数据统计,今年以来A股共有394家上市公司实施了定向增发,截至8月25日,有95家公司收盘价格低于增发价格,这些公司定增的认购对象合计浮亏超过300亿元。

  2850点市场底日渐清晰

  纵观本次下跌,一共经历了两个阶段,第一轮从5178点到3373点,第二轮从4006点到2850点。如果说前期低点3373点是政策底,那么现在的2850点是否成为市场底呢?

  在本轮救市之前,史上强度最大的维稳行动出现在2008年9月18日,中央汇金公司为确保国家对工、中、建三行等国有重点金融机构的控股地位,支持国有重点金融机构稳健经营发展,稳定国有商业银行股价,中金公司随即宣布将在二级市场自主购入工、中、建三行股票,并从即日起开始有关市场操作。受此消息刺激,大盘次日暴涨9.45%,千余只股票涨停,但随后股指恢复性杀跌,并于当年11月份到达历史低点1664点。

  从空间幅度看,当年维稳前一个交易日9月18日的低点是1802点,这个位置被视为当时的政策底,而市场底是1664点,低于政策底7.6%。从时间幅度看,市场底一般滞后于政策底1个月至2个月。

  本次情况,截至目前最低点2850点,与政策底3373点相差523点,两者相对空间15.5%,这次的市场底与政策底之间偏离度超过2008年的一倍,其实原因很简单,现在是带杠杆的,2008年没有融资杠杆,也没有股指期货。从时间幅度看,当年1664点出现在政策底1802点之后第23个交易日,而现在的2850点出现在3373点之后34个交易日,时间也相对超过一半。

  由此,有业内专家指出,如果单纯从目前2850点和之前政策底3373点的空间幅度和时间幅度看,理论上是满足构造市场底的条件的,但这仅仅是根据历史上政策底和市场底之间的关系做的简单推断而已,最终还需要后市的进一步验证。

  关于后市,有一种观点认为,大盘在经历连续两天的超跌反弹后,市场恐慌情绪得到了极大缓解,后市在高层再次释放救市信号、A股估值底显现的背景下,市场底开始日渐清晰,大盘有望迎来新一轮持续反弹行情。但也有人认为,“双降”有利于悲观情绪的安抚,但并不足以在一时修复市场的情绪,短期受制于情绪的波动,市场料将延续震荡寻底的状态。

  

  穿越A股牛熊的四条法则

  股票市场永远风云激荡,但无论市场如何变迁,投资者对财富的渴求从不停止。作为专业的投资管理人,投资是一项没有终点的长跑。投资者或许会纠结短暂得失,但投资管理人却必须看得长远,既要在市场上生存,更要在长期获取合理回报。

  市场有轮回,既有牛市的疯狂,也有熊市的绝望,但胜败并不决定于一时一地。投资管理人必须穿越轮回,在一轮轮牛熊之后,依然能面对市场风云,适时藏锋,果断出击。要达到这样,投资管理人必须有所凭借。这凭借,根源于管理人的投资历史、知识结构、生活态度乃至个人性格,并融入当下的投资实践,与时俱进。

  不同的投资管理人,各有其长期生存的法则。对德源安资产而言,穿越A股牛熊的凭借主要有四点:一是关注长期价值;二是重视流动性;三是研究估值;四是管理风险。

  关注长期价值

  社会在前进,产业在更替,企业有兴衰。股票投资的落脚点在企业,但其着眼处却在企业之外。对我们而言,首要一点就是判断企业的长期价值。站在不同角度,对长期价值的理解千差万别。站在社会生态的角度,我们看企业的长期价值遵循一个简单原则:即企业提供的产品或服务是否有利于社会进步、有利于改善大众的生活、有利于增强国家的竞争力。买入具有长期价值的企业,短期可能不慎买高,但中长期一定能扳回来。企业长期价值的展现和接受过程,正是获取长期收益的过程。

  熟悉我们的投资者知道,我们对A股的三个板块有长期偏好:先进制造业、品牌消费业、资源行业,这三个板块能集中体现长期价值的法则。品牌消费业是容易理解其长期价值的,酒中茅台(600519)、药中白药、同仁堂(600085)、阿胶为企业长期价值做了很好的解释。先进制造业是社会进步和大国崛起的基石,对应经济发展的不同阶段,其内涵与时更新。现阶段,能穿越周期而日见其盛的国防工业是中国先进制造业的不二选择。资源行业是人类生存生产的基础,其价值体现与经济周期关联较大,也受科技进步的影响。

  在互联网的新时代,一切技术和产品以及服务,只要能促进社会大众的真正福祉,那就具有长期价值,投资上就值得关注与研究。

  重视流动性

  在正常的市场环境中,流动性的重要性不太突出,一般投资者也不太关注。但股票市场是一个投资者情绪高度渗透的场所,一旦市场波动偏离了正轨,投资者的情绪感染会放大市场波动至整体极端不理性的境地。在那种状况下,流动性就是救命的东西。

  今年6、7月份的A股大跌对流动性的重要性做了一个极致的注解,若政府不及时出手缓解市场流动性,类似“次贷危机”的金融危机恐难幸免。我们历来重视持仓股票的流动性,在此次股灾中没有因流动性缺失而束手无策。6月份我们管理的产品净值回撤基本控制在10%,而7月份主要产品实现了正增长,部分产品净值甚至创出开放日新高,应该说,这与对流动性的一贯重视是密不可分的。

  研究估值

  估值决定了长期收益,是专业投资者都会关注的指标。估值水平是一个大家都看得见的信息,为市场参与者提供了一个做投资决策的锚。就中长期而言,市场基本在估值中枢两边摆动,当然,摆动幅度每次可能不太一样。

  我们要求自己的长期投资收益是可控的,可控的前提就是要研究估值。我们对估值的研究和应用,强调横向和纵向的比较,寻求一个合理区间。横向上,会拿成熟市场对应行业的估值来参考,考虑国家和产业发展阶段的差异;也看市场上不同行业估值水平的差异。纵向上,看历史估值的区间,并匹配企业的现状。只有对市场估值、行业估值、企业估值在时空上有一个较完整的图谱,投资才不会失控。

  管理风险

  收益总是与风险连着,低风险高收益是所有投资者的追求,但正常的市场不太有这种机会。投资管理人必须管控风险,尤其是长期风险。管住长期风险,长期收益才有保证。

  我们对风险的管理,采取适度逆向的策略:在市场处于低位区间时,偏向收益的一端;在市场处于高位区间时,保持高度警惕。我们的产品策略体现了这一风险管理的原则。在2009至2014年间,上证2800点以下时,我们发行的产品都名之为“战略成长”,淡化净值波动,追求高收益是产品管理的第一目标;而2015年上证5000点以上时,我们的新产品转向了“战略稳健”,控制净值回撤成为产品管理的第一要求,在近期的市场大幅下跌中,正是因为采取了稳健策略,成功避免了净值的大幅波动。

  作为专注A股市场的投资管理人,我们经历了A股的多轮牛熊。公司管理的成立时间最早的产品“德源安战略成长1号(2009年5月成立)”,实现完整6年收益率202.62%,年复合收益率达到20.26%。应该说,取得这样的长期业绩,与我们坚守的A股法则分不开,即前述对长期价值的秉持、对估值的把握、以及对风险和流动性的客观管理。

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