中泰铁路合作促多领域发展:六大股前途无限引暴涨!


  至诚财经网(www.zhicheng.com)08月28日讯

  中泰铁路握手合作互联互通可促多领域发展 六股前途无限

  周五,铁路概念股暴涨。截至10:00 ,1股涨停,其他个股涨幅如下:

中泰铁路合作利好哪些个股

  中泰铁路握手合作“互联互通”可促多领域发展

  中铁建东南亚公司总经理朱锡均26日在曼谷表示,中泰铁路合作至今已举行六轮会谈,双方拟于9月上旬签署中泰铁路合作的政府间框架协议,预计10月底举行开工典礼。(8月27日新华网)

  中泰铁路合作除了基础设施领域外,同时中泰还可加强在建筑工程、铁路配套设施、新型巴士等方面的装备制造合作;帮助泰国的“绿色发展”,加强在环保、垃圾发电、太阳能、遥感通信卫星、4G技术方面的合作;在泰国就地深加工农产品(咨询 买卖),提升泰国在农产品加工国际产业链上的位置。

  由此看来,中泰铁路合作除了交通上升到科学、科技、经济、便捷的层次外,还可以以点带面带动其他交通、环保、通讯等领域的稳步发展、并带动农副产品深加工行业的快速输入输出。促进国与国之间经济交流。

  我们国家倡导“一带一路”的思路,就是借助交通的最大优势,既讲究速度和运输安全。更好的连接我国内地(包括大西北地区)发展和欧洲、亚洲、非洲的快速运输,提高良好的联运物流网络。这点在国家“十一五铁路网规划”“十二五铁路网规划”和“中长期铁路网规划”中都有计划,并对国际铁路通道作出了前期调查策划

  而“十二五”以来中国经济迎来新常态,经济新常态最重要的内容就是加快构建开放型经济新体制,而“一带一路”战略是开放型经济新体制的重要组成部分。如今,共建“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的战略构想正在世界经济交流中从容铺展。通过“一带一路”沿线各国的前途命运将紧密相连。

  毫无疑问,“一带一路”是世界上最具发展潜力的经济带,无论是从经济发展、民生改善,还是从应对全球金融危机、加快经济结构转型升级的角度看,沿线各国的前途命运,从未像今天这样紧密相连、休戚与共。

  中泰铁路只是“一带一路”发展战略的一个组成部分,建成后将会给两国的铁路建设带来新的发展机遇,必将造福于两国人民。中国的发展经验已经证明了“要想富,先修路”的发展逻辑,要想重振经济,建设现代化的铁路很重要,不仅会实现中国铁路“走出去”的战略目标,更重要的是,这条铁路增大和增强了中国经济向南的辐射半径,把中国和东盟自贸区紧紧地联系在一起,这同时也体现“一带一路”战略的新突破。

  中国中车:复牌 基本面稳健但估值偏高

  中国中车 601766

  研究机构:高盛高华证券 分析师:金戈 撰写日期:2015-06-09

  最新事件.

  中国北车和中国南车合并后的实体——中国中车股份有限公司(中国中车)于6月8 日在上交所和港交所复牌,使用中国南车的股票代码(601766.SS/1766.HK)。此次合并通过换股完成,每1 股中国北车A 股/H 股股票可以换取1.1 股中国南车新发行的A 股/H 股股票,同时中国北车的股票予以注销。中国南车(现为中国中车)总股本将从138.03 亿升至272.89 亿股。

  潜在影响.

  由于动车组需求具有可持续性,我们仍看好中国中车的基本面,并预计国内高铁列车需求将保持强劲,得益于客运量增长以及新线路完工。就中期而言,我们仍预计此次合并将产生显著的协同效应(在我们的基本/乐观假设下2017 年预期净利润增厚22%/38%)。此外,我们认为中国的“一路一带”战略也会给中国中车带来海外收入机会。

  然而,考虑到中国中车A 股/H 股目前对应的2016 年预期市盈率为53.3 倍/21.7 倍(使用601766.SS/1766.HK 在合并完成前的最新收盘价计算),而全球铁路装备同业的2016 年预期市盈率中值为12.9 倍,我们认为A股估值偏高、H 股估值充分。

  估值.

  我们对中国中车的盈利预测(即中国北车和中国南车之和)没有调整,但根据合并后股本数量的变化将2015-17 年每股盈利预测调整了约4-6%。我们对中国中车A 股/H 股基于2016 年预期EV/GCI vs. CROCI/WACC 的12 个月目标价格仍为人民币18.6 元/14.5 港元(现金回报倍数仍为1.6 倍/1.0 倍)。我们对中国中车A 股/H 股的评级为卖出/中性。

  主要风险.

  上行/下行风险:

  (1) 来自中国铁总和海外市场新订单量的变化快于/慢于预期;

  (2)毛利率扩张高于/低于预期;

  (3) 来自合并完成的协同作用强于/弱于预期。

  南方汇通:高管增持凸显价值 定位中车集团环保平台 产业空间广阔

  南方汇通 000920

  研究机构:安信证券 分析师:邹润芳,王书伟 撰写日期:2015-07-14

  资产臵换基本完成,定位中车集团环保平台。

  公司2014年11月公布了资产臵换预案,目前重大资产臵换基本完成,臵入资产和臵出资产股权转移手续已经完成,公司将不再从事货车相关业务,主营业务将转为以膜法水处理为主,植物纤维综合利用和股权投资为辅。公司是中车集团唯一环保平台,未来将显著受益于国企改革,中车集团对其定位清晰,将持续支持公司做大做强。

  旗下子公司产业空间广阔,将开启新征程。

  公司持有时代沃顿79.61%股权及大自然科技51%股权,未来将开启新征程。时代沃顿主要产品为反渗透膜和纳滤膜元件,是国内最大的复合反渗透膜专业化生产企业,年产能达1000万平方米。

  时代沃顿2015-2017年承诺净利润分别为9,347、11,218、13,003万元。

  目前发展良好,预计业绩将大概率超出承诺。时代沃顿技术领先,切入水处理领域条件成熟,未来发展空间巨大。大自然科技已经启动对产品升级,未来将积极应对成本上升问题,仍能保持较快发展。

  高管增持,凸显公司价值。

  公司7月9日公告,公司副总经理张晓南、董秘简勇分别购买了32900、10000股公司股票,购买均价分别为11.26、11.18元,本次高管增持表明其看好公司未来发展前景,对各项业务发展充满信心。

  投资建议:买入-A 投资评级,6个月目标价20元。我们预计公司2015年-2017年的EPS 分别为0.4、0.6、0.8元,公司定位为中车集团旗下环保平台,旗下子公司产业空间广阔,未来将开启新征程。维持买入-A 评级,给予6个月目标价20元。

  风险提示:时代沃顿产能增长不及预期,大自然科技竞争加剧。

  北方国际:国际工程业务稳健增长 期待伊朗项目突破

  北方国际 000065

  研究机构:国海证券 分析师:谭倩 撰写日期:2015-08-17

  中报要点:

  2015年上半年,公司实现营业收入13.08亿元,同比下降-2.85%;归属于上市公司股东的净利润为5974.44万元,同比增长47.61%,扣除非经常性损益后同比增长46.64%;EPS0.23元,同比增长43.75%。

  我们的观点:

  营收略降,归属净利润大增受益于国际工程业务收入及毛利率提升。本报告期内,公司营收同比下降2.85%,主要由于国内房地产销售收入下降所致。公司归属净利润大增47.61%,主要受益于国际工程承包业务收入及毛利率分别同比增长7.47%及3.61%,以及公司国内房地产业务两家子公司:北方国际地产有限公司和番禺富门花园房地产有限公司在售项目基本结清、少数股东损益减少所致。销售费用增加55.23%,显示公司加大市场开发力度,增加项目前期投入及业务经费。

  已签约未执行的合同金额较大,多数集中在伊朗市场,看好公司未来发展空间。公司在伊朗、俄罗斯、几内亚比绍等市场持有大量已签约未生效项目合同,其中在伊朗市场已签署未生效的合同总金额约235亿元人民币。伊核问题已有重大突破,国际社会将逐渐解除对伊朗的经济制裁,我们预计伊朗建筑市场将逐渐复苏,公司将极大受益并显著提升经营业绩。另外公司目前大多数对外合同以美元计价,在人民币汇率贬值的情况下将增厚公司人民币收入。

  定增募资用于补充流动资金及老挝BOT项目投资,增加公司项目融资能力。今年5月公司向8名对象非公开发行股份2097万股,发行价格38.15,募集资金约8亿元,其中公司控股股东及中国中车旗下长客厂、株洲厂合计认购公司增发股份50%。我们认为公司募集资金后能够显著增强境外项目投融资实力,不仅确保了老挝水电站BOT项目能够尽快建成投入运营,也为公司在国际市场上承揽PPP/BOT等带资项目提供了资金保证。

  背靠央企军工大集团,具有改革预期。公司实际控制人为中国北方工业公司(北方工业)为我国军贸巨头,主要业务领域

  为防务产品、石油、矿产、国际经济技术合作、民品专业化经营等。国企改革顶层设计方案即将出台,我们预计资产整合重组及提高证券化率将成为央企改革的主要方向。公司与实际控制人是典型的“大集团、小公司”结构,且集团旗下没有与公司主业一致或相似的上市平台,具有改革预期。

  给予“买入”评级我们预测公司2015-2017年EPS分别为0.72、0.83、1.11元,当前股价对应估值分别为55倍、48倍、36倍,未来有望释放在手项目业绩,给予“买入”评级。

  风险提示宏观经济大幅波动风险,海外工程项目承揽实施风险,政策推进不达预期风险。

  中国中铁:现金流有所好转 海外订单爆发可期

  中国中铁 601390

  研究机构:中国银河 分析师:鲍荣富 撰写日期:2015-05-05

  核心观点:

  业绩持续较快增长,现金流状况有所好转。公司2015Q1实现营业总收入/归母净利润1256.7/20.7亿元,YOY+6.8%/14.0%;扣非后归母净利YOY+13.4%;每股收益0.10元。综合毛利率10.40%,同比略降0.07pct;净利率0.32%,同比略升0.02pct。期间费用率5.48%,同比略升0.04pct,主要是由于管理费用略升0.18pct 所致。

  现金流有所好转,2015Q1经营性现金流-46.0亿元,较去年同期的-76.2亿元大幅提升40%;收现比116.23%,同比略升0.17pct,我们判断主要得益于较好的运营资金管理(营运资本周转率同比提高0.02pct;应收账款YOY+15.3% , 应付账款YOY+22.7% ; 预付账款YOY-5.2%;存货YOY+4.4%;其他应收款YOY+12.6%,其他应付款YOY+10.5%)。

  新签订单受招标影响有所下降,海外、工业及设计新签订单增长较快,期末在手合同充足。2015Q1受招标项目减少影响,公司新签订单1,569.4亿元,YOY-22.1%。其中基建板块1,352.6亿元(铁路工程331.6亿元,YOY-37.8%;公路工程231.8亿元,YOY-20.7 %;市政及其他工程789.2亿元,YOY-8.4 %),YOY-19.8 %;勘察设计板块41.5亿元,YOY+16.1 %;工业板块47.5亿元,YOY+40.4%。国内新签合同额1,453.4亿元,YOY-25.1%;海外新签合同额116亿元,YOY-54.4%。截止2015Q1期末公司在手订单18,389亿元,YOY+2.1%,合同收入比3倍。

  “一带一路”基建先行,海外订单爆发可期。国家已发布《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》,陆上打造新亚欧大陆桥、中蒙俄、中国-中亚-西亚、中国-中南半岛等国际经济合作走廊。

  我们估算“一带一路”沿线64个国家建筑业总产值6.14万亿美元,潜在市场空间高达4569亿美元,占中国建筑业总产值的15.9%。鉴于公司重点跟踪的中老泰高铁、伊朗高铁年底有望开工,中俄莫斯科—喀山高铁勘察设计招标启动在即,我们判断公司海外高铁爆发增长可期,2015年公司海外新签订单占比有望快速提升至10%左右。

  创新融资模式、启动定增助力持续增长。2015年2月10日公司拟通过非公开发行定增募资120亿元,向不超过10名特定投资者非公开增发不超过15.7亿股,定增有助于公司优化资本结构,降低资产负债率,提升公司资金实力,保障业绩持续快速增长。

  风险提示:宏观政策风险、市场风险、财务风险等。

  盈利预测与估值:结合公司发展趋势,预计公司2015/16/17年EPS分别为0.54/0.60/0.67元,给予16年35-40倍PE,对应目标价为21.0-24.0元,维持“推荐”评级。

  辉煌科技:充分受益于铁路投资增长

  辉煌科技 002296

  研究机构:长城证券 分析师:刘深 撰写日期:2015-03-04

  投资建议:

  受益于未来几年我国铁路投资的增加,我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.26元、038元和0.55元,对应PE分别为64.5x、44.1x和30.9x,首次覆盖,给予公司“推荐”投资评级。

  投资要点:

  2014年延续较高增速:公司近日发布2014年业绩快报。2014年,公司录得营业收入5.25亿,同比增长35.6%;录得营业利润0.91亿,同比增长142%;实现归属于上市公司股东净利润0.99亿,同比增长40.9%;实现EPS0.263元。

  公司充分受益于未来我国铁路和地铁投资规模的增长:公司业务集中在国铁、地方铁路和地铁市场,在铁路信号微机监测系统、铁路防灾系统领域具有一定的竞争实力。由于我国铁路和地铁市场的竞争格局相对稳定,公司产品毛利有望保持稳定。

  我们认为除非通过并购,公司未来出现超越市场增速的增长可能性较小。由于近期我国加大了对中西部铁路建设的投资,以及各省会城市对地铁建设投资巨大,公司未来将充分受益。公司2014年中在手订单5.81亿,较2013年低的4.71亿,增加1.1亿。

  估值和投资评级:我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.26元、038元和0.55元,对应PE分别为64.5x、44.1x和30.9x,给予公司“推荐”投资评级。

  风险提示:我国铁路投资建设进度低于预期。

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