央妈再次加码放水1400亿 私募:破2500点抄底才安全


       至诚财经网(www.zhicheng.com)08月27日讯

  沪指3000点“得而复失” 私募:破2500点抄底才安全
 
  昨日(8月26日),在央行宣布“双降”,公安再次“进场”等消息刺激下,沪指早盘跳水后上演急速反弹,盘中一度摸高至3092.04点。不过,市场信心恢复谈何容易,在恐慌阴影下,每一次的反弹似乎都成为资金减持的最后机会,尾盘又一次进入“跳水”时刻,沪指全日下跌1.29%,报收2927.29点,两市逾600只个股跌停,恐慌、悲观的氛围仍笼罩在市场上空。
 
  “双降”难抵信心不济
 
  历史总是惊人相似,但也不会完全重演。6月29日央行“双降”,沪指逾2%高开后便开启跳水模式,全日大跌139.84点。在7月25日央行再一次宣布“双降”后,昨日沪指小幅高开随后震荡,早盘一度大跌100点以上,10:41买入力量涌入,时隔数日后盘中再次上演深V反弹行情,沪指最高触及3092.04点。
 
  然而结局并没有想象的美好,在人心不稳的市场环境下,每一次的急速拉升,反而成了资金减仓的最后机会,午后不久指数再次开启了跳水模式,全日沪指收跌1.27%,3000点再次失守,报收2927.29点,沪市成交额为4618亿元,相对前几个交易日大幅放量。
 
  从盘面看,银行、保险两大板块成为昨日最大亮点,其中银行板块中招商银行、北京银行分别大涨9.38%、8.96%;而保险股受益于降息进一步加大保险产品与理财产品竞争力,整体表现也较为强势。此外船舶、航空、通讯、有色等板块跌幅位居市场前列,两市逾600只股票跌停。
 
  除了央行“双降”外,市场消息面仍有多重利好。比如,证监会立案调查四券商或涉及两融违规;新华网也报道中信证券徐某等8人涉嫌违法从事证券交易活动,《财经》杂志社王某伙同他人涉嫌编造并制造传播证券、期货交易虚假信息,中国证监会工作人员刘某及离职人员欧阳某涉嫌内幕交易、伪造公文印章,上述人员已被公安机关要求协助调查。
 
  有业内人士分析称,上一次公安“进场”,开启了沪指超跌反弹态势,本次“进场”以及央行“双降”利好同步传来,沪指不但没有站上3000点,反而尾盘进一步放量杀跌,这已经诠释了当前惨淡的市场人气。在市场恐慌没有完全释放之前,任何的利好效应都将打折扣。
 
  反弹力度低于预期
 
  就在市场再次收跌,恐慌氛围依旧未消除情况下,沪股通方面近日却连续净买入,8月25日,沪股通再次流入80.71亿元。截至26日,沪股通三日净流入累超238.33亿元。从近三日沪股通成交个股看,包括中国平安、民生银行、招商银行、中信证券等多只金融股,消费类个股贵州茅台、伊利股份等均位居买入成交的前列。
 
  与沪股通逆势净流入形成对比的是,A股两融余额则出现大幅下降,其中融资余额由8月17日的1.389万亿元下降到8月25日的1.16万亿元,而8月25日融资买入更是由前几日单日上千亿缩减到581.37亿元。两融余额下降,而市场保证金变化不大,也看出了散户资金的大幅减仓。
 
  有分析人士指出,上述反差折射出当前市场的恐慌,在连续大幅下挫后,像上述的银行、消费类蓝筹个股已经具备了较好的投资价值,这也是海外资金选择抄底的理由,但恐慌效应使得A股投资者已成惊弓之鸟,很难理性地去发掘价值个股。
 
  从市场的技术走势看,某私募技术派人士告诉《每日经济新闻》记者,3000点是前期的支撑位,出现反弹实属正常,但是力度如此之弱却是低于预期。急跌应该告一段落,技术派会在当前点位抄底,但由于增量资金很少,所以仍然是震荡探底。如果本轮反弹成功,会往年线靠,但年线本身是很大的压力,反弹很难持续,而破2500点抄底应该是最为安全的区域。

 
  三天净流入238亿元 外资借道沪股通加仓A股
 
  趁A股大幅下挫,外资借道沪股通大举买入,沪股通投资额度本周累计已使用238.33亿元,外资净买入力度为沪港通开通以来所罕见。与此同时,沪港交易所数据显示,外资买入的筹码也较为集中,其中,中国平安连续三个交易日累计净买入额高达34.53亿元。
 
  数据显示,8月24日A股大跌8.49%时,沪股通净买入82.62亿元,创历史单日净买入额第二高,8月25日A股再度下挫7.63%,沪股通净买入80.71亿元,昨日A股冲高回落后收跌1.27%,沪股通全日净买入额仍达75亿元。连续三天累计净买入将近240亿元,这在沪股通历史上是前所未见的。截至昨日收盘,沪股通3000亿元的总额度,目前已累计使用1430.61亿元,使用率48%。
 
  虽然近一个月来,沪股通一直呈现净买入和净卖出隔周交替的局面,但在A股震荡调整的过程中,外资通过沪股通操作A股的方式仍以“净买入”为主。在截至昨日的8月份前18个交易日中,沪股通有7个交易日为净卖出,有11个交易日为净买入,而随着A股跌幅加大,净买入额也在上升。
 
  事实上,不仅是本周外资逢跌加仓,上一次A股出现持续大跌的时候,沪股通也呈现资金持续净流入的态势。在6月15日至7月3日的三周里,上证综指周跌幅分别为13.32%、6.37%和12.07%,但沪股通此三周分别累计净买入65.18亿元、37.15亿元和86.22亿元。
 
  此外,梳理沪股通交易数据可以发现,每逢A股大跌,通常都会有外资逢低吸纳。6月19日,A股大跌6.42%,沪股通净买入78.04亿元;6月26日大跌7.4%,沪股通又获净买入70.66亿元。若将时间坐标拉长,年初的1月19日,A股曾大跌7.7%,随后两个交易日沪股通累计净买入45.49亿元。
 
  “外资配置A股的需求一直存在,大跌正好给了他们建仓的机会。”有香港基金界人士指出,“从这个角度看,外资对A股的看法比内地投资者似乎乐观许多。”
 
  根据港交所盘后披露的数据,外资在过去三天大举抄底买入的筹码比较集中。以8月24日-26日三天的累计净流入规模来看,外资抢筹最多的品种是中国平安,三个交易日累计净买入34.53亿元,贵州茅台以累计净流入12.56亿元紧随其后。除上述两只股票,连续三天登上沪股通十大活跃股榜单的还有民生银行、伊利股份、招商银行、中信证券、浦发银行和兴业银行。
 
  负反馈减弱 寻底路延续
 
  昨日沪深两市探底回升后冲高回落,沪综指日内巨震逾200点。市场剧烈波动显示,资金短线自救和借反弹减仓的意愿较浓,而不愿持续买入和跟进,反弹响应和参与度不高。当前主流机构普遍认为,央行“双降”有助于安抚情绪,减弱负反馈,帮助构筑阶段性底部,市场进一步下行空间有限,但弱势格局难改。目前信心缺失和情绪谨慎是市场疲弱的关键原因,市场将通过反复震荡来修复情绪,重塑信心,进而探明底部。操作上建议控制仓位,不盲目追涨杀跌,等待新平衡确立。
 
  情绪仍谨慎
 
  受央行降准降息等利好提振,昨日市场跌幅明显收窄,多空盘中激烈博弈,沪综指日内巨震逾200点。
 
  截至收盘,上证综指报2927.29点,下跌1.27%;深证成指报9899.72点,下跌2.92%;中小板指报6676.21点,下跌2.63%;创业板指报1890.04点,下跌5.06%。沪深两市成交额为8940.23亿元,环比有所放大。
 
  行业方面,28个申万一级行业指数中仅银行、食品饮料和家用电器三个指数上涨,涨幅分别为5.47%、0.95%和0.22%;申万国防军工、计算机和钢铁指数跌幅居前,分别下跌8.65%、6.26%和5.87%。
 
  概念方面,次新股和沪股通50指数分别上涨4.88%和0.88%,其余指数均以绿盘报收。航母、通用航空和体育指数跌幅居前,分别下跌8.95%、8.63%和7.87%。
 
  亚太股市方面,香港恒生指数收报21080.39点,下跌1.52%;日经225指数收报18376.83点,上涨3.20%;韩国综合指数收报1894.09点,上涨2.57%。
 
  央行“双降”等政策面利好对于近几日的惯性杀跌形成正面干预,有效减缓了下跌斜率,减弱了情绪宣泄和股价之间的负反馈。昨日抄底资金进场推动股指一度强劲回升,严重倾斜多日的多空天平开始回摆。
 
  不过,午后涨幅快速回吐表明反弹缺乏资金持续响应和跟进,借反弹减仓和短线自救的意愿较为浓厚。即便盘中拉升阶段,两市仍有不少个股跌停,折射出抄底资金力量不足,且定向出击“双降”受益股等部分品种的特征明显,难以掀起全面做多浪潮。如果这种博短差、打游击的抢反弹方式和谨慎观望、借机出逃的自救氛围不改变,那么市场难以走出像样反弹,也就难以结束探底征程。

 
  整体弱势难改
 
  随着年内涨幅回吐殆尽,市场估值和股价中枢均出现明显回落,泡沫得到挤压。市场运行规律显示,底部往往在极度恐慌和杀跌中探明,因此,近期的持续破位和个股杀跌一定程度上释放出赶底信号。不过,两轮大幅调整令市场信心严重缺失,风险偏好急速下降,上方套牢盘沉重,技术形态恶化。因此,即便市场底部形成概率在加大,谨慎情绪之下也难以摆脱弱市困局,而情绪修复需要时间。换句话说,“探底”或步入后程,“脱困”仍需等待。
 
  目前主流机构普遍认为市场弱势格局短期难以逆转。兴业证券研报指出,悲观情绪宣泄之后,维稳组合拳容易帮助市场构建阶段性底部,但是,这个阶段性底部是否是最终的“市场底”则不确定。在A股市场短期主要矛盾变化的背景下,降息降准、养老金入市等政策利多更多是在积累中期的正能量,仍属市场“寻底”过程中做波段、自救的机会,更佳操作机会是在四季度。
 
  平安证券研报指出,前期市场交易呈现高频和极短线的特点,显示A股市场当前信心极弱,风险偏好仍在下降过程中,市场连续破位并进入自然出清态势。此次“双降”能够在一定程度上安抚市场濒临崩溃的信心,使得市场跌势有所放缓,但尚不足以改变短期市场的颓势。
 
  招商证券研报认为,A股再次陷入自身结构性问题,和海外市场再次脱钩。此次降息降准整体上对于当前估值趋于合理、情绪也逐渐稳定的蓝筹是正面利好,有助于进一步缓解低估值蓝筹的企稳压力,但是基于对“中小创”难以产生实质性的影响,仍然需要依靠市场自身力量取得平衡。
 
  多头加仓 抄底氛围增强
 
  昨日,沪深300期指总持仓量较上一交易日减少8545手至92918手,上证50期指总持仓量较上一交易日减少2884手至31060手,中证500期指总持仓量较上一交易日增加687手至20247手。
 
  主力方面,中证500期指虽然走势很差,但主力合约IC1509的前20席位多头却增仓2084手,远高于空方增仓91手,净空从1977手下降到780手,这是近期很少见的IC持仓变动超过2000手的情况,说明在IC连续杀跌后做多的抄底氛围有所增加。
 
  沪深300期指方面,虽然IF多空都出现减仓,但合并计算后前20席位多头减仓1988手,小于空方减仓4036手,而且多头席位出现鲁证期货和安信期货席位增仓超过1000手的情况,而空方却没有明显增仓席位,同样说明在争夺中多头介入的意愿有所增强,这或增强市场抵抗力。上证50期指方面,多空前20席位分别减持180手和598手,多头表现亦强于空头。
 
  业内人士:短期内防御性板块具有优势
 
  近日市场连续大跌,使得分级基金下折警报再度拉响。据金牛理财网的数据显示,截至8月24日,近期预计下折的分级基金达到48只。而在此前的6月26日至7月10日,就有24只分级基金触发下折,使得一些B类投资者的损失惨重。部分公募基金人士认为,近期下跌主要的驱动力是有越来越多的投资者认为在前期低点甚至更低的位置,难有救市资金托底,前期积累的负面情绪集中宣泄。短期内防御性板块仍有一定优势,但从中长期来说,随着投资者信心逐步恢复,A股市场仍然有行情修复的机会。

 
  大跌引发分级基金下折潮
 
  近日市场连续下跌,据统计,8月24日共有9只分级基金触发下折;8月25日,上证综指跌破3000点,已经触发下折或即将触发下折的分级基金总数达44只。集思录统计数据显示,目前已有10只分级基金正式公告下折,另有14只触发下折阈值。
 
  业内人士介绍,不定期折算是指为了防止B类份额杠杆过高或过低,对分级基金份额进行的折算,包括上折算和下折算两种情形。所谓下折,是为了防范市场下跌时,分级基金B类份额杠杆过高,净值大幅下跌,甚至为0的风险,具体做法为当B类份额净值跌到一定阀值时,将各类基金净值均调整为1元,在保证基金资产不变的前提下对母基金、分级A、分级B三类份额进行相应调整。一般而言,分级基金下折阀值为0.25元。
 
  业内人士介绍,在触发下折后,B份额将面临三方面的损失,一是A份额的获利;二是母基金的下跌,B份额的杠杆进一步放大了损失;三是母基金整体溢价的回落。实际上,在此前的市场大跌中,从6月26日至7月10日就有24只分级基金触发下折,使得一些B类投资者的损失甚至高达80%。
 
  市场情绪宣泄趋于结束
 
  对于近期市场下跌,博时基金认为,主要的驱动力是有越来越多的投资者认为在前期低点甚至更低的位置,难有救市资金托底,前期积累的负面情绪集中宣泄。从历史经验上看,股市的大幅调整往往容易触发社会情绪的变化,这种情绪需要一段时间来释放。
 
  由于市场大幅下跌已经持续数个交易日,短期情绪集中宣泄已经趋于结束,在未来一两个交易日或能看到转机。但是,除非救市力量再次加强,此次走势的回转会比较缓慢,盘整的概率更大,其中防御性板块或有一定相对优势,中小市值股票近期的相对弱势还在积累,未来回转或更为缓慢。
 
  南方基金首席策略分析师、基金经理杨德龙在近期亦表示,整体来看,当前市场投资者情绪很差,恐慌性心理难以消除,场外资金入场积极性不高,如果没有外力打破恶性循环,市场短期还有下跌空间。如果现在仓位比较高的投资者,建议适当减仓,保持在半仓等待市场调整到位;如果仓位很低或者清仓的投资者,可以暂时观望,等待底部确认之后再分批建仓,不能轻易抄底,防止再次被套。
 
  杨德龙认为,从中长期来说,A股市场仍然有行情修复的机会,这次探底应该是能探到中长期的底部。随着投资者信心逐渐恢复,场外资金会逐渐入场,大盘将展开修复性上涨行情。在板块上,重点关注业绩增长好的行业和板块,如食品饮料、商贸零售、医药、新能源汽车等。
 
  超跌反弹一触即发 狩猎被错杀的绩优股
 
  当市场最悲观的时候,机会可能悄悄来临。机构认为,尽管A股近期断崖式暴跌,但经过连续跳水后当前也暗藏了积极的信号,超跌反弹一触即发,被错杀的绩优股包括银行、家电、医药三大板块有望成为反弹的领头羊。

 
  超跌反弹一触即发
 
  紧承周一大盘跌破年线、单日跌幅达到8.49%,正在蔓延的市场谨慎情绪令指数再度感受到压力。周二沪综指大幅跳空低开,开盘下跌幅度即超过200点,期间虽然有护盘力量支撑,但午后“杀跌”情绪再度占据市场上风,沪指跌破3000点。截至当日收盘,两市共有近300只股票市净率低于2008年10月28日水平,55只股票跌破净值,其中包括13只破净银行股,意味着未来股指继续深跌空间相对有限。
 
  周二晚间,高层出大招:先是央行“双降”,不仅降息还要降准;同时期货交易所也出招了,宣布了三项措施,如提高股指期货交易保证金、限制日内开仓标准、提高日内平仓手续费等。虽然大盘周三受央行双降重磅利好下仍下跌,但与此前的高开暴跌不同,大盘一波急速跳水后便迎来强有力的反弹,盘中现V型反攻的走势。市场人士认为,尽管A股近期断崖式暴跌,但经过连续跳水后当前也暗藏了积极的信号,抄底盘已暗中买入,超跌反弹一触即发。
 
  震荡之下不乏对市场看好的券商分析师,当市场最悲观的时候,机会也可能悄悄来临。安信证券分析师徐彪认为,市场风险偏好和投资者信心的修复需要在市场的剧烈震荡中完成。从近期路演和草根调研的反馈结果来看,除去券商自营、大型保险公司等国家队的资金不能净卖出以外,私募基金的仓位已经处于降无可降的位置,公募基金的仓位大约在6成至7成左右的位置,仍然有继续降仓的可能,预计未来一周内,公募基金此轮仓位调整过程很可能结束。
 
  因此,在投资者的情绪进入全面悲观、仓位降到极限位置的时候,市场自我修复的过程也将伴随下周的剧烈震荡而完成。而伴随着这种短期调整风险的结束,市场亦有望见底。
 
  狩猎被错杀的绩优股
 
  A股整体估值不断下移,基本回到合理水平;而被称为“神创板”的创业板,也终于被打入“凡间”,平均估值与本轮牛市最高点相比,已跌去近八成。多位资深市场人士向《投资快报》记者表示,此次央行的双降将加速市场底的出现,而被错杀的绩优股包括银行、家电、医药三大板块有望成为反弹的领头羊。
 
  部分低估值股票之所以成为分析人士在当前市场环境下看好的标的,一方面是因为其股价安全性相对更高;另一方面,它们的估值修复预期也被认为有望催生资本投资热情。粗略来看,当前市场上的低估值股票主要集中在房地产、银行、证券、汽车、保险、能源和基建板块当中。格力地产、中洲控股、兴业银行、农业银行、建设银行、北京银行、雅戈尔、工商银行、上汽集团、长安汽车、光大证券、华能国际、长源电力、华域汽车、吉林敖东、新华保险、杉杉股份、中国建筑、中原高速等公司均是低估值股票中的代表公司。
 
  此外,伴随着市场大盘从上周开始大幅下挫,A股当中不少公司股价近期再次经历暴跌。同花顺iFind统计结果显示,从8月17日至8月25日,A股共有超过200家公司区间跌幅超过30%(后复权),其中区间跌幅超过40%的公司有7家,分别是依米康、超华科技、浩丰科技、益丰药房、远兴能源、博彦科技和音飞储存,依米康因为筹划近3个月之久的重大资产重组终止而吃到多个跌停板,截至8月25日收盘,其股价已经从早前40元的高位回落至16.74元。在市场行情整体下挫的情况下,类似这些经历大幅下跌的公司会否在市场企稳后强力反弹,亦成为不少市场人士关注的焦点。
 
  银行股破净迎来买入时点
 
  随着近期市场暴跌,银行股重现批量“破净”。周二,破净银行股数量从10只增加到13只,而且当日收盘后市净率水平低于2008年10月28日的股票更达到289只。
 
  数据显示,即便2008年10月28日指数阶段“触底”时,破净股票数量也不过213只,其中亦不包括中国银行、交通银行、工商银行等“国有四大行”,并且之后至今,沪指再未跌破过该历史低位,即使在2013年6月25日大盘录得1849.65点次低,彼时破净股票数量也仅有178只,以上两次均与周二收盘的289只存在不小差距。
 
  分析人士认为,从价值投资的角度来看,以银行股等为代表的蓝筹股投资价值正在慢慢显现,股价跌破净资产,再加上银行股当前的市盈率较低,符合长线价值投资。银行股集体破净和市场下滑产生的错杀有关,央行“双降”后银行股或迎来最好买入时点。
 
  国金证券银行业分析师马鲲鹏建议买入银行股。他表示,对当前脆弱的市场情绪而言,兑现每一个利好预期是最重要的,本周大跌两天,与风平浪静、没兑现任何利好预期的周末有直接关系。现在是买入银行股最好的时点。一是因为可以比国家队低30%的成本买入,二是距离银行股估值的历史低位一线之遥,三是因为银行板块已破净一周,反弹时机近在眼前。

 
  家电股受资金追捧
 
  昨日,家电板块活跃,小天鹅A涨超8.59%,美的集团、格力电器涨幅超5%,九阳股份、美菱电器、青岛海尔涨幅居前。其中,九阳股份成为本轮大跌后率先创出新高的品种,公司拥有稳定的盈利和现金分红,这恰恰是家电股的共性优势,这成为了成为各路热钱竞相追捧的对象,
 
  统计数据显示,截至目前,在中报、三季报预告业绩双增长的公司中有14家公司所属家用电器行业,占行业内公司总数的25%,在28个申万一级行业中排名首位。从中报披露数据来看,长青集团、银河电子等公司今年中期净利润同比增长实现翻番,而毅昌股份在今年中期业绩也实现扭亏,此外,奋达科技(80.47%)、老板电器(40.93%)、秀强股份(37.42%)等公司今年上半年归属母公司净利润同比增长也均超过30%。
 
  投资策略上,华融证券表示,家电行业进入结构性调整、转型的新时期,重点是产品升级和品牌力提升,行业的结构分化不可避免。依旧看好白电龙头的综合竞争力以及行业地位的优势,近期市场爆发系统性下行风险,覆巢之下无有完卵,家电板块也出现了指数大幅下滑的情况,但从行业内具有指标性意义的龙头公司来看,下跌幅度较小,家电行业“低估值+业绩”的配置价值在长期内存在,给予“推荐”评级。
 
  医药板块成长性及防御性突出
 
  医药板块方面一直以来的魅力在于融成长性与防御性于一身,牛股辈出。医药股昨日集体大涨,益盛药业、神奇制药涨停,千金药业、万孚生物、灵康药业、贵州百灵、太安堂等涨幅超过5%。
 
  东兴证券认为,今年以来医药板块整体涨幅较好,截止到8月24日,医药物板块整体涨幅39.8%,而沪深300指数只上涨1.2%。目前申万医药生物板块估值位于各行业中游水平,整体估值较为合理。投资策略方面,持续看好代表我国医药产业转型方向的医疗服务(金陵药业、泰格医药、迪瑞医疗、爱尔眼科、马应龙、千红制药)和生物医药(上海莱士、华兰生物)行业的发展前景,关注医药商业领域符合行业发展趋势的个股(嘉事堂、瑞康医药、一心堂),以及具有国企改革预期的个股(现代制药、国药一致)。
 
  汇添富医疗服务基金经理刘江表示,全新推动的“三医联动”(医保体制改革、卫生体制改革与药品流通体制改革联动,通俗来说就是医院、医保、医药改革联动)改革具有实质意义,以往被诟病的“以药养医”有望得以改善,医疗将成为最大的受益方;政策面也不断吹来春风,今年以来已有多项政策出台并落实;技术进步、模式创新和政策推动共同孕育医药生物行业的变革机会,行业前景明晰,为医药生物板块带来超额收益。
 
  掘金点
 
  小天鹅A
 
  小天鹅A日前发布中期业绩报告,公司上半年实现净利润4.31亿元,同比增长36.14%,每股收益0.68元。报告期内,公司实现营业收入61.02亿元,同比增长22.67%。公司表示,今年上半年,公司内外销业务稳步增长,其中电商零售同比增长超150%。
 
  浙商证券表示,公司半年报业绩靓丽,收入增速快于行业,销量市占率不断提升,在原材料成本降低的大趋势下,毛利率和净利率均稳步提升且有望维持在高位,同时运营效率指标持续优化,预计下半年公司仍将保持高增长,与美的集团的协同效应有望在智能新品及自动化等领域中显现。目前公司较低的估值也提供了安全边际,建议积极关注。
 
  在靓丽的业绩下,小天鹅A受到机构热捧。龙虎榜数据显示,8月25日买入小天鹅A金额最大的前五名中,前四名均是机构专用席位,买入金额分别为8590.86万元、2041.00万元、589.15万元和549.00万元。
 
  招商银行
 
  招商银行8月25日晚间发布公告称,2015年上半年,集团克服各种不利因素,持续推进战略转型,总体保持了平稳的发展态势,实现归属于本行股东净利润329.76亿元,同比增加25.17亿元,增幅8.26%。
 
  2015年上半年,招商银行实现净利息收入661.04亿元,同比增加99.34亿元,增幅17.69%;实现非利息净收入382.77亿元,同比增加99.37亿元,增幅35.06%。究其原因,招行称,一是资产规模扩张,带动净利息收入增长;二是顺应客户不断提升的财富管理需求,大力拓展中间业务,净手续费及佣金收入实现较快增长;三是经营费用投放精细、有效,成本收入比继续下降。
 
  公司表示,2015年上半年,以“轻型银行”为目标的战略转型取得关键成果,以零售金融为主体、公司金融和同业金融为两翼的“一体两翼”战略格局基本形成。

 
  证监会披露五起案件 四起为内幕交易
 
  《证券日报》记者从证监会获悉,日前,证监会公布了五份行政处罚决定书,其中,四份涉及内幕交易,一份为未按规定披露信息。
 
  根据行政处罚决定书,2012年1月10日,时任东兴证券研究所电力行业研究员李根到到恒顺电气现场调研时,时任恒顺电气财务总监兼董事会秘书王艳强告诉李根恒顺电气联合其他公司在印度尼西亚投资电厂项目;3月1日,李根向王艳强索取恒顺电气印度尼西亚电厂项目的收入及利润测算等数据,3月2日王艳强将印度尼西亚电厂项目的数据发给了李根。
 
  2012年3月19日,李根向王艳强询问2011年度恒顺电气利润分红预案,王艳强向其确认“公司尽可能会考虑10送10,派现的话会比较少,应该是一两元”。2012年3月25日晚,李根给多个机构和个人群发了主题为“强烈推荐恒顺电气”的电子邮件,明确说明恒顺电气将在3月26日晚公布10转10派2元的分红预案及恒顺电气印度尼西亚电厂项目近期有望获得中标通知。
 
  2012年3月2日,李根获悉恒顺电气拟投资的印度尼西亚电厂的主要财务数据。3月9日李根利用其所控制的“张某某”账户买入“恒顺电气”股票20000股,后于2012年4月5日至11日全部卖出。
 
  2012年5月,李根获悉印度尼西亚煤矿的财务数据,5月14日还获取了拟收购的煤矿测算表格数据。2012年5月29日至7月21日,李根利用所控制的“何某”账户买入“恒顺电气”股票73500股,后于6月1日至9月3日全部卖出。上述两个账户的交易均未盈利。
 
  李根除了上述交易以外,还利用“何某”账户交易“西安民生”等3只股票,买入金额合计1061999.40元,卖出金额1046159.59元。上述交易未盈利。
 
  证监会决定:责令李根依法处理非法持有的股票,并处以45万元罚款;对王艳强处以30万元罚款。
 
  另一起案件当事人杨君,是在饭局上听到了相关消息后买入恒顺电气股票,涉嫌内幕交易。证监会决定:对杨君处以10万元罚款。
 
  时任福建省电力勘察设计院院长方勇灵则是在与下属通话中,知悉了恒顺电气与福建永福工程顾问有限公司商谈并购重组的信息。证监会决定:对方勇灵处以3万元罚款。
 
  时任深圳市金中和投资管理有限公司CEO及投资总监曾军则是知悉恒顺电气收购印度尼西亚相关煤矿的信息后,进行内幕交易。证监会决定:没收金中和内幕交易期间违法所得840184.59元,并处以2520553.77元罚款;对曾军给予警告,并处以30万元罚款。
 
  证监会公布的另外一份行政处罚决定书,处罚对象为新疆奕飞股权投资有限公司和实际控制人郭刚。至于受罚原因,郭刚是因为未按规定披露持股信息,新疆奕飞则是未披露关联关系。
 
  值得关注的是,这起案件依然与恒顺电气有关。
 
  原来,2011年4月26日,恒顺电气上市,新疆奕飞是其第二大股东,持有公司股份800万股,占比11.43%。郭刚是新疆奕飞的实际控制人。2011年4月26日至2013年8月12日期间,郭刚利用“新疆奕飞”、“郭某”、“邢某某”、“闫某”、“李某某”、“成某某”、“曲某”、“吴某”、“罗某某”、“陆某某”、“陈某某”、“严某某”等12个账户频繁买卖恒顺电气股票,郭刚实际持有恒顺电气股份比例超过5%,最高时达16.45%,但郭刚未按规定履行报告及披露义务。
 
  “新疆奕飞”、“闫某”、“郭某”和“李某某”账户均由郭刚实际控制,互为关联关系。但在新疆奕飞公告的《简式权益变动报告书》中,新疆奕飞并未披露新疆奕飞与大宗交易的最终对手方闫某、郭某、李某某存在关联关系。
 
  证监会决定:对新疆奕飞给予警告,并处以40万元罚款;对郭刚给予警告,并处以30万元罚款。

 
  央妈再加码放水1400亿 中金所限164名客户开仓
 
  在以央行“双降”为首的维稳组合拳的护航下,昨日A股依然“晚节不保”,盘中强势拉升仅为昙花一现,沪指冲高回落后依然收跌1.27%,报2927.29点。昨日收盘后,市场又传来央行通过开展1400亿元SLO操作继续放水、中金所严查期货违规交易等消息,业内人士认为“寻底过程通过缩量企稳来孕育”的反弹即将到来。
 
  双降护航沪指依然冲高回落
 
  前日晚间央行公布“双降”利好后,沪指昨日小幅高开,不过稍冲高后即扭头向下,早盘一度大跌近4%,失守2900点。虽然临近午间收盘时,沪指在银行、保险股集体拉升的助力下,一度涨逾4%,收复3000点大关。但是随着尾盘冲高回落,最终依然收跌1.27%,报2927.29点。从数据上看,昨日沪指出现超过8%的大幅震荡,两市成交量略有放大,合计成交8940亿元。
 
  截至收盘,沪指跌1.27%,报2927.29点,全日振幅达到8%;深证成指跌2.92%,报9899.72点;创业板指跌5.06%,报1890.04点。板块方面,银行板块涨逾5%,招商银行涨逾9%,北京银行涨近9%;保险板块涨逾4%,中国太保涨近6%,中国平安涨近5%。
 
  次新股整体涨逾1%,但个股出现涨停潮,万林股份、恒通股份等近30股涨停。此外,医药板块也表现活跃,神奇制药等6股涨幅超过9%。下跌板块中,船舶、航空制造、无人机等均跌逾9%;军工、电子支付等多个板块跌幅超过8%。热点方面,昨日银行、保险护盘大涨,次新股也出现涨停潮。个股方面,两市近50只个股涨停,逾600只个股跌停。
 
  “央妈”再放水1400亿维稳意图明显
 
  事实上,“央妈”对股市的呵护并没有随着降准、降息消息的公布而停止。昨日,央行又以利率招标方式开展了短期流动性调节工具(SLO)操作1400亿元,期限为6天期,加权平均中标利率2.3%。
 
  对此,有业内人士解读,央行此时释放1400亿SLO,意在外汇占款流出背景下,积极通过多种公开市场操作工具的使用平抑资金面。尽管SLO释放流动性期限偏短,一般不足1周,这次是6天,但此举可以为今天1200亿到期的逆回购减压,并且可能会考虑适当延长今日逆回购期限,(因为降准释放长期流动性6000-7000亿发生于9月6日),但无论如何,此举还是反映在降准释放流动性出来之前,先用短期流动性投放工具稳住资金面,后续政策取向应该会加大财政稳增长力度。
 
  中金所展开严打 对164名客户限制开仓
 
  此外,中金所也再继续放大招。继前日晚间提高股指期货交易保证金之后,昨日晚间,该机构再次发布通知,宣布对152名单日开仓量超过600手、13名日内撤单次数达到400次、1名自成交次数达到5次,共计164名(去除重复)客户采取限制开仓1个月的监管措施。
 
  中金所称,为抑制市场过度投机,防范和控制市场风险,促进股指期货市场规范运行,中金所于8月25日发布《关于股指期货异常交易监管标准及处理程序的通知》,进一步加强对股指期货市场异常交易行为的监管。上述客户在8月26日交易行为违反了通知的相关规定,中金所对其及时采取了监管措施。
 
  该机构有关负责人表示,中金所将按照证监会有关要求,全面加强对客户账户和市场异常交易行为的监管,并全面开展检查工作,如发现会员单位存在违法违规行为,将按照自律监管要求进行查处或移交监管部门依法查处。中金所将切实防范和打击各种违法违规行为,促进市场功能健康发挥。

 
  A股融资余额跌破1.2万亿 逾800只个股资金净流出
 
  A股市场再次出现融资者大规模撤退现象。本周二(8月25日),沪指跌破3000点大关,两市融资融券余额也连续第六个交易日下降。根据沪深交易所最新数据,周二两市融资余额较周一再次减少852.98亿元,跌破1.2万亿大关,至1.1602万亿元,单日下降金额再创自7月9日以来新高,降幅也高达6.85%。
 
  877只个股融资余额减少
 
  相比周一,周二两市投资者融资买入金额并无太大变化,但一直在低位运行。周二全天两市仅发生融资买入581.37亿元,与周一的581.67亿元基本持平,但较上周五的840.42亿元下降超过30%,这也是7月9日以来最低单日买入金额。
 
  与此同时,两市融资偿还金额达到1434.35亿元,创下8月11日以来新高。买入额/偿还额之比为0.41,仅次于7月8日的0.25。也就是说,买入金额仅为偿还金额的四成。
 
  不过,《每日经济新闻》记者注意到,相比7月上旬A股大跌末期,本周融资余额下降的速度尚远远不及。7月6日~8日,两市融资余额减少金额分别高达1363.01亿元、1443.45亿元和1700.19亿元。7月8日当天,只有3只标的个股出现融资净买入,其余全部净流出,成为A股历史上一大奇观。
 
  从本周二的情况来看,虽然没达到7月8日那么极端,但多数融资标的遭遇资金净流出。根据统计数据,在892只两融标的中,有多达877只个股出现融资余额净减少,较周一再增加两家,占比也高达98%。
 
  金融股仍是融资资金撤退的主要阵地。8月25日,中信证券融资资金净减少24.97亿元,位列两市第一。目前中信证券的融资余额为174.75亿元,位列市场第二。中国平安融资余额减少22.13亿元,位列市场第二,融资余额降至220.07亿元。海通证券当天也发生了13.55亿元融资净流出,其融资余额已经跌破100亿元大关。
 
  券商:后市看法偏谨慎
 
  《每日经济新闻》记者注意到,和周一有所区别的是,周二有部分国企改革概念股出现了大额融资资金净流入。而这些个股中,部分在周三出现了较大幅度反弹。
 
  比如,徐工机械周二发生5.22亿元融资买入,3.56亿元融资偿还,融资资金净流入1.67亿元,这是近期少有的单日融资净买入超过1亿元的案例。周三,其股价大涨9.04%,融资者短线获利丰厚。
 
  同样的,周二东风汽车以6801.52万元的融资净买入排名第二,周三其股价上涨6.83%。上港集团以6271.36万元融资净买入排名第三,周三其股价上涨1.43%。
 
  长城证券指出,随着市场的下跌,成交金额与融资融券余额开始下滑,市场短期存量资金以博弈为主。另外市场较此前判断更弱,核心因素是市场估值体系混乱,且从牛市到可能的熊市,估值因素从正向因素向负向因素转化。未来市场的希望仍然来自于估值体系的重构,但这需要以市场下跌到一定程度作为代价,对后市的看法偏谨慎。
 
  148份中报今亮相 17只业绩翻番股引关注
 
  据《证券日报》市场研究中心统计显示,今日沪深两市将有148家上市公司披露中报,其中,沪市主板51家公司,创业板3家公司,中小板75家公司,深市主板19家公司。对此,市场人士表示,在大盘弱势大震荡格局中,业绩突出个股有望成为理性投资者逢低买入的首选。那么,在148家上市公司中,哪些绩优股值得关注呢?
 
  目前,上述148家上市公司中,已有97家公司发布中期业绩预告:预增18家公司、预减10家公司、续盈8家公司、续亏14家公司、首亏6家公司、扭亏6家公司、略增21家公司、略减13家公司,另外,三维通信预告称业绩存在不确定性。
 
  从预告净利润增幅看,有17只个股2015年中期预告净利润增幅均在1倍以上。其中,金一文化和海翔药业等2家公司中期净利润最大增幅均在10倍以上,分别为:1205.88%、4739.87%。金一文化业绩大幅增长的原因系公司一季度银行、经销商及加盟连锁销售收入增长带来营业利润的增加。收购浙江越王珠宝有限公司带来新增利润。黄金租赁业务受本季度金价波动产生的公允价值变动损益较上年同期影响较小。
 
  而海翔药业中报业绩变动的原因主要系公司重组后台州前进(公司染料板块)纳入合并报表、优化医药板块产品销售结构及费用控制,使公司盈利能力同比大幅提升。
 
  另外,跨境通、露笑科技等2家公司业绩最大增幅也在5倍以上,分别为:598%、658%。
 
  除此之外,中航光电、中化岩土、海能达、正邦科技、*ST阳化、紫鑫药业、三维通信、美欣达、国农科技、长电科技、*ST霞客、国金证券、康盛股份等13只个股上半年净利润增幅也均在1倍以上,分别为:100%、100%、100%、106.88%、110.46%、117.15%、135.23%、153.74%、163.74%、170%、188.98%、235%、326%。
 
  最后,需警惕的是,三钢闽光、莱宝高科、酒钢宏兴、鲁丰环保、秦川机床、轴研科技等个股业绩下滑幅度较大。值得关注的是,三钢闽光和酒钢宏兴均归属钢铁行业。

 
  资本大佬逆势加仓 “接力式举牌”闪亮A股
 
  近期A股持续下挫却引来各路资本频频举牌。
 
  在分析人士看来,市场不断下行使得各路资本举牌成本下降,无论是基于基本面的考虑,还是谋求投资收益,举牌潮将会持续。事实上,目前A股市场的举牌力量已经囊括了保险资金、私募资金、产业资本和个人资金等多方力量,而一些举牌大户则沿着纵深方向将“举牌进行到底”。
 
  越跌越举牌。这是近两个月来,A股市场除了增持行动之外,另一个亮眼的积极信号。
 
  昨日,在超预期“降准降息”的作用下,沪指盘中一度大举反击逼近3100点关口,但无奈市场人气积重难返,尾盘快速回落使得大盘最终收绿。不过,面对跌跌不休的行情,手握重金的资本大佬依然在不断加仓。今日,万科A发布股东权益变动公告,此前举牌了万科的前海人寿及钜盛华对公司股票进行了增持。同日,*ST金路亦发布公告,刘江东在此前举牌的情况下,继续增持至8.17%,成为公司第一大股东。
 
  同日,前期已获举牌的天宸股份及威尔泰也宣布了再获“野蛮人”增持举牌的消息。一时间,接力举牌浪潮涌起。
 
  万科A再获前海人寿增持
 
  在获前海人寿两次举牌之后,今日,万科A再度发布股东权益变动的提示性公告。
 
  公告显示,万科A于当日接到钜盛华及一致行动人前海人寿关于权益变动的通知。截至8月26日,前海人寿通过深交所证券交易系统集中竞价交易买入公司A股8020.3781万股,占公司现在总股本的0.73%。
 
  此外,截至8月26日,钜盛华通过融资融券的方式买入万科A931.68万股,占公司现在总股本的0.08%;以收益互换的形式持有46713.86万股股票的收益权,占公司现在总股本的4.23%。
 
  在此之前,钜盛华及一致行动人前海人寿对万科A的持股比例已经达到10%。
 
  7月10日,万科公告,前海人寿此前通过二级市场耗资80亿元购入万科A股5.52亿股股份,占万科现有总股本的5%,触发举牌红线。7月24日,万科再度发布公告,前海人寿及其一致行动人已拿下万科总股本的10%,再次触发举牌线,两次举牌总耗资为160亿元左右。
 
  自然人“上位”*ST金路
 
  同样是增持,自然人刘江东则直接加仓成为*ST金路的第一大股东。*ST金路今日公告称,刘江东8月25日下午收市后通知公司,已买入公司股票1929.41万股,占公司总股本的3.17%。此次增持后,刘江东持有*ST金路股份4975.41万股,占公司总股本的8.17%,从而成为公司第一大股东。
 
  公司原第一大股东德阳国投、宏达集团合计持有公司股份4689.27万股,占公司总股本7.7%。目前,公司董事会未发生变化,公司实际控制人为德阳市国资委。
 
  此前公司曾发布公告披露,刘江东购买公司股票是认可并看好*ST金路未来发展前景,其希望通过增持股份,拟获取公司股权以带来投资收益。并不排除在未来12个月内增减持*ST金路的可能。
 
  值得一提的是,*ST金路目前正在进行重大资产重组,新光集团将估值111.77亿元借壳,新光集团实际控制人周晓光虞云新夫妇将成为上市公司新的实际控制人。目前,公司的重大资产重组申请获得了证监会的行政许可受理。

 
  国华人寿、盛稷股权同加仓
 
  国华人寿也在近日对天宸股份进行了加仓并达到举牌线。公告显示,刘益谦旗下国华人寿于8月19日至26日期间通过二级市场累计增持公司股份2288.92万股,占公司总股本的5%,增持均价为每股17.19元。
 
  增持完成后,国华人寿合计持有公司股份6866.78万股,占公司总股本的15%。同时国华人寿表示,其不排除未来6个月内继续增持公司股份。
 
  无独有偶,盛稷股权也在近期对威尔泰进行了加仓。威尔泰今日公告称,公司股东盛稷股权于8月18日至26日通过集中竞价交易合计增持公司股份717.21万股,占公司总股本的4.9836%,增持均价为每股22.3元。
 
  上述增持后,盛稷股权合计持有威尔泰1435.13万股,持股比例增至10.004%。实现二次举牌。同时,盛稷股权还表示,不排除在未来12个月内继续增持公司股份的可能。
 
  公告显示,此前盛稷股权投资基金于7月15日至8月13日期间通过集中竞价交易方式增持公司717.92万股,占公司总股本的5.02%,增持均价为17.76元。
 
  举牌成本下降引来各路资本
 
  与7月初的暴跌中举牌不断类似,近期A股持续下挫也引得各路资本频频加仓。
 
  在分析人士看来,市场不断下行使得相关公司举牌成本下降,无论是基于基本面的考虑,还是谋求投资收益,各路资本举牌潮仍将持续。
 
  此轮暴跌中连续举牌的中科招商也在8月26日拿出了最新的举牌成果。旗下中科汇通8月21日至24日增持绵世股份1492.98万股,占公司总股本的5.01%,触及举牌。借此,绵世股份也成为中科招商举牌阵营之一。
 
  事实上,面对不断下探的行情,目前A股市场的举牌力量已经囊括了保险资金、私募资金、产业资本和个人资金等多方资本。除了“新晋”的举牌力量之外,一些既有举牌方正沿着纵深方向将“举牌进行到底”。
 
  近期举牌明星刘益谦称,“我们的牛市开始就是2000多点,现在已经到了2000多点,投资者没有必要更多的恐慌。”从基本面、央行降准降息以及指数点位看,投资者没必要更多的恐慌,他认为,“当前资本市场主要(问题)还是恐慌。”
 
  在分析人士看来,财务投资获利、低价增持获得话语权、押注公司重组预期等是此前举牌方的主要意图,但随着多方举牌力量的加入,举牌目的正在向多元化方向发展。另一方面,从客观效果来看,举牌潮意味着多路资本对目前点位价值投资的认同,将有利于市场趋向稳定。

 
  大跌中的掘金点:机构连续两日净买入股一览
 
  莲花财经 陈文斌
 
  周三A股大幅震荡逾8%,受央行降准加降息利好刺激,沪指高开0.53%,开盘后一度冲上3000点,尾盘跳水最终收跌1.27%报2927.29点,创业板指跌逾5%。板块方面,银行板块涨逾5%,次新股出现涨停潮,真视通、星徽精密等近30股涨停。深交所龙虎榜数据显示,周三机构席位交易18只个股,其中净买入9股、净卖出9股。今日机构席位整体净买入1.27亿元,净买入金额较前一个交易日增加近4成,其中,次新股最受机构资金青睐。
 
  深交所龙虎榜数据显示,今日机构净买入9股,较前一交易日减少2只个股。净买入前三的分别为比亚迪、正海磁材和万孚生物,净买入金额分别为2.15亿元、5947.09万元和4090.17万元。值得关注的是,比亚迪股价放量涨停,两机构斥资2.4亿买入,仅有一家机构卖出2444.79万。
 
  机构净买入9股
 
 
  比亚迪受机构资金追捧
 
  机构资金盯上比亚迪,或许与当日下午的这则消息有关:8月26日,比亚迪“唐战番邦”活动在中兴通讯深圳总部开幕,中兴通讯总裁史立荣与比亚迪董事长兼总裁王传福携手登台,史立荣与王传福共同表示,随着科技的不断进步,人类对汽车“移动互联、智能操控”的想象将被不断实现、刷新和改变。中兴将与比亚迪一起,在无线充电、车联网等诸多领域展开深入合作。
 
  2015年新能源汽车维持高增长态势,据工信部统计,2015年1-7月,新能源汽车累计生产9.89万辆,同比增长3倍。其中纯电动汽车产量4.3万辆,同比增长2倍,插电式混合动力乘用车2.61万辆,同比增长4倍。预计2015年新能源汽车将达到30万辆。
 
  国海证券认为,随着电动车行业爆发式增长,锂电池材料领域有望成为新的投资热点,推荐具有核心技术的材料龙头企业:锂电池隔膜:沧州明珠、南洋科技;电解液:新宙邦;锂盐:天赐材料、多氟多。
 
  机构资金“偏爱”次新股
 
  次新股今日继续获得市场资金青睐,今日两市有近50只个股上涨,其中次新股就占了30只。盘后龙虎榜数据显示,机构资金在次新股交易中非常活跃。其中,广生堂、真视通、蓝晓科技、万孚生物获得机构资金净买入,净买入金额分别为1216.75万元、831.14万元、531.62万元%、4090.17万元。广生堂、真视通股价涨停,蓝晓科技涨8.75%,万孚生物涨5.68%。
 
  分析认为,市场剧烈调整、新股暂缓发行,市场对新股投资的偏好可能向前期超跌的个股转移。新股暂缓阶段性提高了次新股的稀缺性,有一定安全边际的高成长性次新股将受到资金关注。次新股多属于新兴产业,因此在经济转型期间获得了更高的成长性,而次新股的中报业绩预期相对较好,对震荡市环境中的资金具备更强的吸引力。
 
  机构净卖出9股
 
 
  深交所龙虎榜数据显示,机构净卖出9股,较上一交易日增加1只个股。净卖出前三名分别为星徽精密、海源机械和西藏发展,卖出金额分别为9532.16万元、5043.51万元和3648.18万元。值得注意的是,次新股星徽精密已连续第二个交易日涨停,昨日还获得机构净买入5195万元,今日却遭机构净卖出9532万,说明机构对该股的分歧加大,短期需注意风险。
 
  此外,3D打印概念股海源机械今日巨幅震荡,公司股价早盘一度跌停,午后却被拉升至涨停。龙虎榜数据显示,近三个交易日,买入公司股票的前五席位均为游资,卖出席位中出现一家机构身影,卖出金额为5043.51万元。
 
  日前,李克强主持国务院专题讲座,讨论加快发展先进制造与3D打印等问题。李克强表示,3D打印是制造业有代表性的颠覆性技术,实现了制造从等材、减材到增材的重大转变,改变了传统制造的理念和模式,具有重大价值。上述消息,是游资追捧3D打印概念的原因之一。
 
  逐步建仓低估值大消费蓝筹股
 
  在隔夜央行双降以后,A股市场下跌的步伐有所缓和,不过盘面的弱势还在延续,大盘在一度重回3000点关口以上,无奈上方的抛盘沉重,最终还是绿盘报收。受盘面巨幅震荡的影响,两市共成交约9000亿元,较上一交易日有明显的放大。从今天的资金流向来看,资金流入了保险、银行、券商、食品这些低估值品种中。
 
  中金公司认为,在政策的呵护下,A股市场终于脱离了连续跌停的模式,不过市场冲高回落,显示出投资者异常谨慎的态度。最近众多分级基金被动下折,投资者普遍担心基金被动减仓会给原本脆弱的市场造成进一步压力。预计市场的弱势还将延续,不过连续快速的下跌可能已经告一段落。
 
  广发证券认为,连续暴跌之后部分蓝筹公司进入价值投资区间,并且经过前期的充分换手以及当前机构仓位普遍较低,预计向下有市场底支撑。但要扭转颓势仅靠双降是不太可能的。双降能起到一定的安抚作用,而要重新激发投资者的信心,必须是要见到汇率预期稳定、改革超预期推进、基本面见底回升,这个在短期看不到。操作上,建议投资者仍应保持防御性仓位,可逐步建仓低估值大消费蓝筹股.

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