空头席卷A股 李大霄称3000点或是地平线

空头席卷A股  李大霄称3000点或是地平线

       至诚财经网(www.zhicheng.com)08月25日讯

  空头席卷A股分析师谨慎 李大霄称3000点或是地平线
 
  历史总是惊人地相似。昨日,A股再次上演2000只个股跌停,沪指跌幅一度达8.99%,创下中国股市涨跌停制度实施以来的最大跌幅。伴随着A股暴跌,大宗商品也全面崩溃。面对一片惨绿,不少券商分析师在接受证券时报记者采访时都坦言,当前A股走势不容乐观,预计大盘短线或继续下探寻底。
 
  南方基金在昨日收盘后也点评到,“受经济数据疲弱,周边局势变得紧张,外围市场大范围暴跌,及周末降准预期落空等多重利空因素联合打压,A股悲观情绪蔓延,恐慌性抛盘较多。短期市场信心再次受到较大打击,需要较长时间恢复,市场还将在底部保持震荡格局。”
 
  南方基金认为,周末国务院印发养老金投资管理办法,有望带动近万亿长期资金入市,有利于促进中长期市场企稳。当前稳增长政策陆续出台,美联储即使加息 ,节奏也不会太快,人民币汇率较为稳定,当市场出现系统性风险时,维稳政策仍将支持市场。
 
  而英大证券研究所所长李大霄也公开表示,从地球顶开始的下行,如果没有不可抗力,应该不会重新击穿钻石底,如果将时间轴拉长看,3000点也许是地平线。
 
  东兴证券首席策略分析师王凭在昨日发布的研究报告中认为,从目前的政策风口看,去杠杆仍在趋势当中。如果救市资金持续衰退,我们怀疑箱体震荡可能已至临界点,再次做出方向选择的时点可能已经不远。
 
  从投资策略上讲,操作上应该以谨慎为主,重仓者应逢反弹坚决逢高派发,轻仓者可在大盘超跌后适当抢反弹,快进快出。
 
  东吴证券分析师罗佛传称,市场短期弱势难改,因为偏冷的经济数据成为反弹的一大拦路虎。
 
  对此, 瑞银证券财富管理投资总监办公室认为,“上周经济数据还不足以改变我们对于全球增长基本面的展望”。中国制造业疲软已经发生了相当一段时间,建筑行业也受到供应过剩和需求疲软的冲击。投资总监办公室预计中国的经济环境不会继续恶化。“随着各种宽松货币政策的措施开始发挥效用,年底之前增长动能将会逐步提升。中国具有实施更多振兴政策的能力和意愿。”

 
  A股下杀直逼3000点 熊市重质精选个股
 
  在上周大跌11.54%之后,上证指数本周一再度大跌8.49%,继7月27日以后再度出现单日跌幅超过8%的情况,这也使得前期政策底3373点正式告破。而不同的是,这次A股的大跌,更多的是受到国际金融环境变化的影响,而非内因主导,这也使得证金公司盘中的出手护盘效果不佳,市场悲观情绪再度占据了上风。
 
  从股指全天走势来看,受到上周五美股大跌影响,沪深两市股指开盘即大幅低开,此后快速下跌的走势使得投资者基本没有高位减仓的机会,股指全天基本都在低位运行。而证金公司午后一度通过拉升中国石油(601857.SH)等权重股意欲护盘,但市场人气的低迷使得响应者寥寥,这也使得股指重回跌势,上证指数最后仅报收3209.91点,大跌297.83点,跌幅8.49%,成交3588亿元;深成指报收10970.29点,下跌931.76点,跌幅7.83%,成交2729亿元。
 
  创业板指数报收2152.61点,下跌189.34点,跌幅8.08%,成交530亿元。两市全天合计资金净流出698亿元,上涨的个股仅16家,大部分股票都被封于跌停板。
 
  周一股指的下跌明显受到了国际金融市场近来走势的影响,在市场对美联储强烈的加息预期之下,全球资金从新兴市场以及风险资产撤离,回流美国国债及黄金等避险资产的趋势近来大行其道,全球股市近来经历了黑色的一周,而周一亚太股市也是以普跌收盘,各国纷纷通过暂停交易或宣布救市等方式进行维稳,大跌的并非A股一家。
 
  随着A股市场国际化程度的不断加大,要想像以前一样在全球股市大跌之时独善其身已经很难做到了,而A股市场的大跌也往往会成为国际股市大跌的导火索,中国经济目前的体量已经使得其很难游离于国际金融市场之外。
 
  在这样的背景下,对比目前的国际政治经济形势,投资者可以发现与1997年时的国际环境有较多的类似之处,在美联储即将加息的大背景下之下,当年东南亚国家股市、汇市暴跌的危机一幕近来似乎又在再度上演。不过我们值得庆幸的是,中国的资本项目尚未完全开放,人民币汇率在前几周主动贬值之后可以更加游刃有余的应对目前的国际环境变迁,中国巨量的外汇储备成为了震慑市场最好的核武器。
 
  回到A股市场自身,在国内经济增速趋降、人民币贬值预期再起的背景之下,短期之内要想再回牛市已然不现实,上证指数在周一跌破年线之内已然确定进入熊市,投资者对此要有清醒的认识,需要适时调整自己的操作思路和投资仓位,做好长期抗战的准备。
 
  至于股指短期之内的走势,在连续大跌之后,市场流动性又出现了衰竭的现象,证金公司的再度出手已然成为必需,同时也需要央行及时通过降准等措施提供市场流动性的支撑,尽管这不会改变股指下行的趋势,但至少可以使得股指跌势变缓。投资者短期可关注3000点整数位的支撑力度,预期在该点位附近国家队有望加大出手力度,养老金在上述点位附近入市可期。
 
  尽管市场已然进入熊市走势,但这并不等于市场缺乏投资标的了。当然市场前期热炒的各种概念股不在此列,只有具有真实业绩支撑、能够通过内生或外延式发展实现高成长的个股,才能在熊市中脱颖而出,而集体大跌的市场走势往往是观察发现这类股票的最好时机。那些迟迟不肯封死跌停,不断有资金逢低买入,股指反弹时跟随反弹速度较快的个股,往往都是有机构强力看好的品种,投资者可结合基本面和盘面走势多加注意,逢低买入必有厚报。

 
  股市暴跌席卷全球沪指 3000点保卫战提前打响
 
  全球股市持续暴跌,市场恐慌情绪不断上升。经济增速放缓、美联储加息预期搅局、希腊债务局势不明朗,让投资者神经再次紧绷,市场担忧股市崩盘的情绪正在酝酿……
 
  A股市场在连续暴跌之后,短期能否找到支撑位,小散们如何在泥潭中找到安慰?业内认为,3000点保卫战已提前打响,能否在3000点歇歇脚仍难断言。
 
  全球股市
 
  欧美股指又大跌
 
  道指开盘狂泻逾千点
 
  股市暴跌在全球蔓延。继亚洲主要股指大跌后,24日,美股开盘大跌,纳斯达克指数开盘暴跌8.51%,创7年来最大跌幅;道琼斯指数开盘狂泻1000点。欧洲主要股指盘中跌幅也高达5%左右。
 
  其实,上周五,美国标普、纳斯达克、道琼斯三大指数分别暴跌3.19%、3.52%、3.12%,全部大幅失守牛熊分界线,并创下次贷危机以来单日最大跌幅。上周,也是美国股市自今年以来表现最差的一周,道指20日更是2014年10月以来首次跌破17000点关口。
 
  欧洲股市延续寒潮涌动的悲凉格局。截至24日收盘,英国富时100指数跌4.67%,法国CAC40、德国DAX30分别暴跌5.35%、4.70%。而上周五,英国富时100指数下跌2.83%,法国CAC40指数下跌3.19%,德国DAX指数下跌2.95%。
 
  恐慌情绪还在升温。周一早间,衡量市场恐慌程度的芝加哥期权交易所波动指数(VIX)暴涨26%,于2012年6月15日以来首次突破25.0点。过去4个交易日内该指数上涨44%。21日,该指数飙升46.45%,收于28.03.19日该指数大涨10.59%,20日激增25.44%。

 
  台股盘中创史上最大跌幅官方准备进场
 
  台北股市24日盘中一度下挫583点,创7.5%的史上最大单日跌幅。当日午间,中国台湾当局领导人幕僚机构召开例行会议,讨论台股受全球股市下跌影响,台湾当局领导人马英九要求台行政机构对此次全球性股灾立即“全面动员战备”。
 
  据台行政机构发言人介绍,台行政机构已授权幕僚评估市场动态,在必要时召开“金融安定基金管理委员会”,决定是否进场稳定股市。24日,台北股市收盘下跌376.58点,跌幅4.83%,创近3年来新低。
 
  受外围股市急挫拖累,中国香港恒生指数24日跳空低开803点,随后大幅急挫,收盘跌1158点,跌幅为5.2%,收报21252点,盘中创2013年7月以来的新低。
 
  此外,日经225指数继上周五大跌2.98%、失守20000点关口后,昨日再度暴跌4.61%,5天吃掉半年涨幅;韩国成分指数大跌2.47%,创26个月新低。韩国金融服务委员会称,将于25日早上7点半开会,主题为评估股市。
 
  外汇市场
 
  风险厌恶情绪上升非美货币汇率震荡加剧
 
  全球股市暴跌,外汇市场也陷入低迷。前期一直坚挺的美元指数在上周大跌1.8%之后,昨日再次下跌0.72%报94.2209点。
 
  随着美元回落,非美货币兑美元的汇率出现分化。交易数据显示,截至昨日18:00,英镑、欧元、日元兑美元有所上升,但人民币、澳元、马来西亚林吉特、新加坡元、新台币、港币等亚太货币相对美元则全线走低。其中,人民币兑美元即期汇率报6.4044,较前一交易日下跌0.25%,但人民币对英镑、新加坡元、澳元的汇率有所回升。
 
  长城证券重庆财富中心经理龚科指出,新兴经济体欠佳的基本面加剧了相关货币贬值的可能性,这可能对相关经济体带来资金外流的风险。同时,近期全球股市暴跌,反映了国际资本对风险资产的厌恶情绪有所上升,预计短期内国际外汇市场仍将呈现美元相对强势、非美货币震荡加剧的格局。
 
  大宗商品
 
  原油跌破39美元/桶金价冲上1160美元
 
  全球商品期货市场也因股市重挫陷入震荡。昨日,NYMEX原油期货价格一度低至38.69美元/桶,WTI原油期货价格跌破每桶39美元,布伦特原油期货价格跌破每桶44美元。其实,21日纽约油价盘中自2009年3月以来首次跌破每桶40美元大关。
 
  到21日,纽约市场金价冲上每盎司1160美元,是7月初以来的近七周新高,较前一周大涨近50美元,连续第二周收涨,刷新了1月16日当周以来的单周最大涨幅。
 
  国联期货分析师王跃指出,一旦美元加息预期落空,在当前全球经济前景不明朗、非美货币持续贬值、风险资产不确定加大的背景下,黄金等贵金属品种的避险价值有望得到市场进一步认可。
 
  观点
 
  市场反应过度遭遇金融危机概率不大
 
  8月21日,黑色星期五;8月24日,黑色星期一。沪指暴跌8.49%,创8年来单日最大跌幅,也是A股史上第四大跌幅。
 
  A股史上最大跌幅发生于2007年2月27日,当日沪指暴跌8.84%;2007年5月22日,沪指再次暴跌8.83%,为A股史上第三大跌幅。1997年5月22日,沪指暴跌8.83%,为A股史上第二大跌幅。
 
  1997年的暴跌,是亚洲金融危机爆发,引发股市下跌。2007年的暴跌,则是美国次贷危机爆发。而始于今年6月的A股暴跌缘于去杠杆,本来就因经济基本面不好,随后又遭遇美联储加息和人民币贬值等因素,于是暴跌不止。
 
  此次全球股市持续暴跌,市场开始担忧全球金融危机是否将临。
 
  对此,美银美林近日发布报告称,与1997年不同,目前并没看到新兴亚洲货币大幅贬值,根据推算,这些国家货币仍被低估。同时,目前各国仍有政策空间刺激经济。
 
  美银美林认为,亚洲区金融机构及中央银行有更佳的准备以及资本应对前面的挑战。
 
  兴业证券也认为,对美联储加息和美元升值的预期可能过度反应了,虽然新兴市场会受到冲击,但是遭遇金融危机的概率不大,因为新兴国家拥有足够的外汇储备且外债规模稳定,有足够的“安全垫”应对流动性危机。

 
  A股走势
 
  沪指年线失守
 
  向下退守3000点?
 
  在经历了连续不断的下跌后,A股再次回到年线3395点下方。措手不及的暴风骤雨式狂泻,投资者信心严重受挫。业内人士认为,沪指跌破年线后,下一步直接指向3000点。
 
  3000点保卫战打响
 
  中信金通证券分析师钱向劲认为,近期市场环境较前一周出现很明显的变化,一方面中国经济探底产生的全球负面影响越来越大,无论是原油还是其他大宗商品都出现大空头走向,一轮堪比2008年金融危机的新危机正在酝酿。另一方面是前期被视为中期底部的3500点被击穿,使得市场形势陡然严峻,将改变一般投资者和机构投资者对市场发展的预期。
 
  因此,A股市场短期运行依然比较严峻,下一步将直接压迫3000点大关。从技术上看,破位年线3395点后,A股将再下一个整理平台,而3000点离上面压力区域太近,不太可能成为中级稳定区域,只能在2830点附近出现一定短暂反弹后,再去2500点平台寻求支撑,并在此形成A股阶段性底部区域。
 
  市场去泡沫别盲目抄底
 
  著名私募基金管理人、东方港湾董事长但斌认为,上周五,美国市场50天均线穿越200天均线,可见其长期走势实际上也非常不确定。A股8月18日就开始千股跌停,刚刚去完了杠杆,这次真的要去泡沫了。去杠杆实际上并不可怕,从跌幅来说,从200块跌到100块钱跌50%,但去泡沫有可能从100块钱跌到10块钱,去泡沫比去杠杆更残酷。
 
  平安证券分析师曾庆认为,当前操作应准备好三条思路:一是市场运行逻辑被彻底破坏,前期的牛市思维要调整成熊市思维,未来操作只能当成反弹来做;二是A股目前仍处于下跌中,当前不能盲目加仓抄底;三是由于前期热点吸引了不少资金,市场去泡沫化下跌必然影响其跳水回落,因此不能轻易抄底前期热点股票。

 
  暴跌后或有短线机会
 
  对未来市场热点的演变,西南证券分析师冉绪指出,经过短期暴跌后,市场可能面临一定的短线机会。
 
  一是离9月3日阅兵仅一周多时间,时间节点上将构成军工股的交易性机会,因此,中航飞机、航天长峰、航天动力等军工航天股可能出现短期主题机会。
 
  二是国企改革大背景下的央企改革以及逐步转热的地方国企改革,短期还有一定交易性机会,主要个股包括中粮地产、中国巨石、国投新集等。
 
  三是围绕证金公司前期增持的公司可能出现短线机会,参考其他大机构增持(举牌)或者回购的股票,主要个股包括南京高科、三爱富、黛安娜、人福医药等。
 
  操作建议
 
  比抄底更现实五类避险个股成弱势看点
 
  A股市场短期难以恢复有效的财富效应。业内人士指出,当前寻找安全边际较高、拥有实际避险价值的个股比“抄底”更现实。
 
  低价“破”股增多
 
  大盘持续暴跌,一度消失的破净股再度卷土重来,同时股价跌破发行价或增发价的个股也明显增多。
 
  申万宏源投资顾问谭飞指出,低价“破”股在超卖环境值得关注。首先,低价“破”股属于暴跌行情中领跌的品种,因此极可能率先完成回调。其次,破净、破发本身就意味着低价“破”股的股价已存在被低估的可能。第三,破发、破增不利于上市公司自身利益,因此上市公司有稳定股价的需求。投资者应优先选择没有受到重大利空冲击但月内股价跌幅超过50%、估值低于行业平均水平、股价接近重要支撑位且低于定增、员工持股计划、股权激励价格的低价“破”股。
 
  潜力个股:齐翔腾达、银江股份、金瑞矿业、南山铝业
 
  融资持续买入股
 
  统计数据显示,上周34只两融标的股融资余额较前一周增长10%以上。
 
  华龙证券投资顾问牛阳认为,两融对二级市场存在先导效应,融资余额出现明显增长个股的短期走势相对有保证,投资者可适度买入近期融资余额继续上升、融资余额规模相对偏小、前期股价调整较充分、短期融资偿还压力较低的二线蓝筹股。
 
  潜力个股:天业股份、苏宁云商、白云山、金螳螂
 
  上市公司增持股
 
  光大证券投资顾问李竺松表示,由于上市公司增持及回购可直接作用于相关个股股价,投资者可从主力性质、增持回购比例及频率选择相关个股。因此,建议重点关注增持回购规模占流动股本1%以上、一个月之内出现3次以上增持回购行为、后续增持回购方案稳步推进、估值水平与所属行业基本相当的股票。
 
  潜力个股:新世界、韶能股份、生益科技、川投能源
 
  低仓位次新基金建仓股
 
  大盘急速滑落,股票型基金的持股仓位步步走低,但今年二季度后成立的低仓位次新基金,仍有不同程度的加仓。
 
  长城证券投资顾问龚科认为,与高仓位老基金相比,低仓位次新基金拥有较多的机动资金、不存在调仓换股压力,其买入积极性明显高于老基金。同时,当前大盘急跌也为次新基金提供了低成本建仓的机会,基金完成一只股票的布局通常要一个季度以上,因此低仓位次新基金建仓且持股量不大的个股,很可能成为后续加仓的目标。
 
  潜力个股:长亮科技、四维图新、石基信息、恒生电子
 
  抗跌的比价优势股
 
  A股市场暴跌,不过,宁沪高速等一批同时在A股和境外上市且具备比价优势的个股却相对抗跌。
 
  国泰君安投资顾问张涛表示,近期A股市场持续大幅震荡,其估值对二级市场价格衡量作用有所失真,A股股价相对于对应的H股或B股股价有明显折价,或与境外同类股票相比,其股价明显偏低的个股很可能仍拥有较强的安全优势,毕竟由境外资金主导的B股及H股市场相对更为理性,其股价泡沫不是很大。
 
  潜力个股:万科A、中国平安、海螺水泥
 
  全球股市持续暴跌
 
  美洲
 
  21日,美国标普、纳斯达克、道琼斯三大指数分别暴跌3.19%、3.52%、3.12%。
 
  24日,美股开盘大跌,纳斯达克指数开盘暴跌8.51%,创7年来最大跌幅;道琼斯指数开盘狂泻1000点。
 
  欧洲
 
  21日,英国富时100指数下跌2.83%,法国CAC40指数下跌3.19%,德国DAX指数下跌2.95%。
 
  24日,英国富时100指数跌4.67%,法国CAC40、德国DAX30分别暴跌5.35%、4.70%。
 
  亚洲
 
  台北股市24日盘中一度下挫583点,创7.5%的史上最大单日跌幅。收盘下跌376.58点,跌幅4.83%,创近3年来新低。
 
  香港恒生指数24日跳空低开803点,随后大幅急挫,收盘跌1158点,跌幅为5.2%,收报21252点,盘中创2013年7月以来的新低。
 
  日经225指数继上周五大跌2.98%、失守20000点关口后,昨日再度暴跌4.61%,5天吃掉半年涨幅。

 
  A股再寻市场底专家:3000点一线会有强支撑
 
  “黑八月”再度上演连续大跌行情 。数据显示,8月18日以来沪深指数的跌幅已超过20%,击穿了国家队维稳的“政策底”,同时也跌破年线。
 
  有专家分析认为,跌穿救市底部意味着市场将继续寻找新底,再多的救市措施也难止住下滑通道。不过,从海外救市经验来看,特殊果断的救市政策仍有稳定股市的作用。
 
  多国股市共振引急跌
 
  “我认为监管层不会再救市了,这次暴跌不再会引起杠杆风险。”武汉科技大学金融研究所所长董登新在昨日接受记者采访时表示,在6、7月的持续急跌中,无论是指数还是个股均遭遇了从牛市头部的垂直滑落。股票连续跌停引起场外配资和融资盘大面积爆仓,给券商以及其余的金融机构带来了毁灭性打击。
 
  董登新认为,8月中旬以来的暴跌并非由场外配资和融资盘引起,而来自于三个方面因素,“一是欧美长达6年的慢牛和A股的牛市同步终结,产生共振效应;二是中国经济系列宏观指标仍不太乐观,经济下行可能还没有结束;三是股灾之后带来三次大的反弹都是在4000点无功而返,这再次印证了牛市的终结。”
 
  “上一次政府已经成功救市,市场已经进入熊市通道后就没有必要再继续救市。”董登新告诉记者,牛熊交接是股市内在规律,A股进入熊市应该是市场的选择,任何救市措施都不可能逆向而行。董登新说,没完没了的救市还会引起很大的负面效果,“救市后的三轮大反弹让部分股票都出现了少则50%、多则100%的浮盈,救市中投入的太多资金会被大户机构借此套取利差。”
 
  北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐也曾提到,“因为市场涨跌有自己的规律。靠政府救市来维护市场稳定是很困难的。”他认为最根本的“救市措施”是改进股票市场的制度缺陷,首当其冲便是改革新股发行制度,在实行注册制之前建议一律实行网上认购,取消中签办法(避免天量资金去打新股)。无论是机构投资者还是个人投资者只能用一个账户买,每个账户只能购买限定股数,先购先得,售完为止。此外,还需要改革交易制度、融资融券制度等。
 
  海外救市多果断出手
 
  从上周五到本周一,全球股市出现集体大跌,不少国家和地区陆续发布相关措施和言论,对股市下跌表示关注。事实上,股市暴跌在其他国家也时有发生,国外的监管层面也会在危急关头果断出手。欧美国家多采用临时性措施堵住市场做空漏洞,而亚非国家更多采用更为激进的救市政策。
 
  例如:2008年美国金融危机爆发,美国证监会果断出手,在9月17日,发布禁止裸卖空的通告,明确不准在没有持有股票的情况下进行卖空;9月18日,决定停止797只金融股的卖空,并宣布严厉查处市场操纵行为;9月22日,三大证券交易所继续增加禁止做空股票清单。随后美股市场慢慢稳定,并在2009年回升开启了长达数年的慢牛通道。在2008年,英国 、加拿大和德国等七大工业国的监管机构也颁布了临时性禁空令,禁止卖空金融类股。
 
  新兴市场方面,值得一提的是巴基斯坦。2008年4月底到6月中旬,巴基斯坦的股市指数暴跌,之后巴基斯坦政府推出限制措施,规定股票每天的最大涨幅可达10%,最大跌幅仅为1%,该项政策在执行后维护了巴基斯坦股市的稳定。此外,越南在2008年暴跌后选择将股市日涨跌幅限制大幅下调到1%,之后随着股市回稳又上调日涨跌幅限制至2%、5%。
 
  券商:减仓防守
 
  “震荡市里最好还是波段操作。”董登新建议投资者在暴跌中选择高抛低吸和快进快出,切勿恋战。他表示,A股指数经历连续三个交易日的暴跌后,在技术上有反弹欲望,估计在3000点一线会有强支撑,市场会暂时稳住。
 
  此外,券商分析师也建议投资者在市场宽幅震荡的格局中暂时观望,等待机会。山西证券表示,市场将延续宽幅震荡格局,情绪面趋于谨慎甚至有些悲观,触底反弹、板块轮动带来的交易性机会越来越难以把握,建议投资者在参与时注意控制仓位,并确保合理的安全边际。
 
  国金证券则建议投资者不能轻易大举抄底,操作上以减仓防守为主,这才是长久的生存之道。只有市场自己选择的底部才是真正抄底的底部。

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