优质股票推荐:重点布局六大板块(8/25)


       至诚财经网www.zhicheng.com)08月25日讯

  优质股票推荐:重点布局六大板块(8/25)

  机械行业周报:农业机械化推进意见发布,低空空域政策或年内落地

  类别:行业研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:刘军 日期:2015-08-24

  报告要点

  机械行业整体观点:15年下半年我们看好三大投资主线:需求重估(高端新成长、战略新需求)、技术进步(工业4.0、机器人)、制度变革(国企、低空)。

  重点推荐:赢合科技、新研股份、四川九洲、上海机电、慈星股份、宝德股份、时代新材、双良节能、安徽合力、浙江鼎力、龙马环卫、智慧农业、软控股份、博林特。长期看好:金明精机、科达洁能、中联重科、海达股份、机器人、华昌达、杰瑞股份等。

  机器人及自动化:工信部副部长表示,机器人产业“十三五”规划将于今年10月底完成。规划为未来五年行业指明方向确定目标,有望推动“机器换人”加速进行。看好机器人产业中长期发展,重点推荐赢合科技、上海机电、慈星股份、博林特、软控股份、金明精机。

  节能环保设备:本周美国环保署提出甲烷排放新规范,要求美国石油和天然气业2025年前将排放量较2012年削减40%至45%。清洁生产和减排是人类未来十年的共同使命,行业持续景气,重点推荐科达洁能、双良节能、龙马环卫。

  农业机械:本周农业部发布开展主要农作物生产全程机械化推进行动意见,力争到2020年农业综合机械化水平达到68%以上。机械化和信息化是农业现代化转型的两大方向,重点推荐新研股份、智慧农业。

  轨交设备:本周商务部表示,在竞争印尼雅加达至万隆高铁项目上,中方比日方设计方案更优、性价比更高、融资条件更好。“高铁出海”是行业未来重要驱动力,推荐时代新材、海达股份、尼康机电、永贵电器。

  通用航空:本周获悉,《低空空域管理使用规定》已上报决策部门,年内将下发。行业发展有望实质性提速,空管基建投资将加大,地面设备提供商将会率先受益,推荐四川九州、威海广泰。

  工程机械:转型和“走出去”是行业传统龙头的新方向,高端细分领域受益人力成本上升需求快速增长,推荐浙江鼎力、中联重科。

  能源海工装备:据工信部规划,海工装备产业生产力布局将优化调整,推进行业内企业兼并重组,推荐宝德股份、杰瑞股份。

  宏观及行业新闻1)前7月国有企业收入总体呈下降态势;2)京津冀交通一体化迎来攻坚时期;3)国务院发布全国海洋主体功能区规划。

  畜禽养殖行业点评:农业是A股中少有的高景气板块,禽养殖股9-10月启动,还有1-2倍市值空间

  类别:行业研究 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:马浩博 日期:2015-08-24

  投资要点:

  农业是下半年A 股中少有的高景气度板块:CPI 上行、多政策推动以及人民币贬值减少进口冲击,建议超配农业板块,两条主线1)深改组的重点工作:土地流转+农垦改革+国企改革, 首选海南橡胶(601118);2)禽养殖板块。

  养鸡行业长周期历史底部,反转迹象明显:目前鸡肉价格处于最近4 年历史性底部。同时祖代鸡存栏量持续减少,三季度后鸡肉消费进入传统旺季,再叠加下游冻肉库存消耗完毕,鸡肉和猪肉价格目前出现明显剪刀差,鸡肉价格有望触底反弹,进入15-20 个月的上涨周期,我们认为当鸡胸肉和白羽鸡现货价格出现向上拐点时股价将加速上涨。

  供给收缩,祖代鸡原始产能持续收缩助力养鸡行业周期反转大趋势:近几年养鸡市场行情低迷,养殖场引种积极性低。同时, 受H7N9 等禽流感病影响,养殖户承受心理压力较大,小养殖场不断退出。

  此外,由于美国禽流感仍未得到控制,我国于2015 年1 月发文禁止进口美国种鸡。2014 年我国祖代鸡进口总量为116 万套,如果2015 年美国复关无望,我们预计进口量会降至70 万套左右,下降40%。本次供给收缩的核心区别在于祖代鸡去产能,至少需要1 年以上时间恢复。

  需求环比改善,猪价4Q 将创新高带动鸡价反弹:进入三季度后,中秋、国庆等传统节假日会显著提升消费,使得CPI 水平持续上升。从历史上看,猪肉价格(五花肉)与鸡肉价格(白条鸡)的比价平均水平在1.24,目前的水平是1.4,处于历史高位。我们判断4Q15 猪价将创20-22 元/kg 的年内新高,猪鸡价格比将创新高,在猪肉涨价的背景下,替代效应明显,鸡肉需求弹性更大。

  库存出清,3Q 初有望去库存完毕:由于屠宰场4、5 月份储备了大量冻肉,目前仍在去库存。从目前调研情况看,多数肉制品厂家鸡肉库存量在下降,预计到9-10 月份低价库存消化完毕。

  禽养殖板块有5 倍的利润弹性,有1 倍估值空间,市值有2-4 倍的空间。行业盈利看,11 年猪价到达20 元/公斤的历史高点时,白羽肉鸡价格达到11 元/公斤,较目前价格具有38%的空间;毛鸡养殖利润11 年最高达到5.23 元/羽,较目前水平具有近5.3 倍的上涨空间。

  禽养殖个股的估值高点在30-35 倍左右。 在周期向上之时,养殖企业大概率出现戴维斯双击。前股价对应的16 年市盈率13-19 倍左右。这意味着个股普遍还有 50%-100%的估值空间,综上市值我们中性假设还有2 倍左右空间。

  推荐标的:龙头企业圣农发展(002299)和流通盘最小的仙坛股份(002746)。

  风险提示: 疫病风险;价格不达预期风险;

  小微电机行业:智能时代来临,小微电机将焕发又一春

  类别:行业研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:吴江涛 日期:2015-08-24

  报告摘要:

  小微电机按功能可 分为驱动电机和控制电机, 涉及精密机械加工、化工处理、磁材料处理、绕组制造、绝缘处理等工艺,属于技术、资本密集型产业。在生产、生活中,小微电机扮演了不可或缺的重要作用。

  20世纪80年代之前,美英法苏等国的少数公司或军工企业垄断了世界精密微电机市场,之后日本、德国、意大利等国迅速发展,产品水平为世界先进之列。

  国内企业经过多年发展,取得长足发展,目前已经成为小微电机的第一大生产国,但相对比国外微电机的发展,国内的企业产品在功率密度、运行精度和产品寿命等方面同国外有明显差距。提升产品质量,争夺高端市场份额也是国内企业发展的重要看点。

  小微电机应用最多的行业是信息行业,份额占31%左右,汽车行业次之, 占26%左右,家用电器占23%左右。汽车产业产量增速下滑,考虑到汽车配置升级带来小微电机应用数量增长,汽车行业中所使用的小微电机数量的增长情况将好于整车市场的增速;

  信息行业的更新需求及换代需求使得行业对小微电机的需求相对稳定;家用电器和音响器材类行业增长放缓,未来两年保持正增长的概率较大,因此,小微电机在传统优势行业的需求未来几年有望总体保持稳中有增的态势。

  智能时代的到来为小微电机的新需求打开了很大空间。随着工业现代化、装备(包括武器)现代化不断深化,自动化、信息化融合;数字化工厂建设等使得小微电机得到更广泛应用,微电机已由过去简单的起动控制、提供动力的目的,发展到对其速度、位置、转矩等的精确控制。

  此外,中国有4.3亿户家庭为智能家居的发展提供了广阔空间,有研究表明我国家庭平均拥有小微电机量大约为20-40台,远低于发达国家家庭平均拥有量80-130台的水平。

  基于智能时代对小微电机提出的要求,看好具备以下内在特征的公司, 即:具有微电机设计研发能力同时具备精细加工能力;能够生产高功率密度、低能量消耗的产品,产品朝永磁化、无刷化方向发展;能够生产中高端步进电机和伺服电机等,建议重点关注德昌电机、大洋电机、威灵控股、卧龙电气等。

  投资风险:汽车、家电、信息行业销量大幅下滑、新兴产业需求释放低于预期等。

  建筑材料行业:布局成长+优质转型+国企改革

  类别:行业研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:邹戈,谢璐 日期:2015-08-24

  水泥行业:全国水泥平均价格环比下跌1元/吨,跌幅0.49%,华东地区下跌3元/吨(南昌-10,济南-10),中南地区-7元/吨(郑州-20,武汉-20),其他地区价格环比持平;水泥库存:华北地区上升1%(北京+5%,天津+5%,石家庄+5%),华东地区上升1%(嘉兴+5%,衢州+5%,巢湖+5%,铜陵+5%,九江+5%),中南地区持平(南阳+5%,娄底-5%,常德-5%),其它地区环比持平;秦皇岛中转地煤炭价格较上周下跌2元/吨,其他各地区煤炭价格与上周持平。

  玻璃行业:全国均价-0.30元/重箱,主要城市涨跌幅[-2.00,+0.15]元/重箱,其中上海-0.15元/重箱,北京-0.15元/重箱,广州-0.20元/重箱,武汉-2.00元/重箱,沈阳+0.15元/重箱;07月17日存货3536万重箱,环比上周减少4万重箱,同比上年增加8.83%;07月17日总产线345条,环比增加0条,复点火1条(沙河长城玻璃有限公司一线500t/d),冷修1条(大连欣润华玻璃有限公司500t/d)。

  其他建材行业:工业萘、PVC、沥青、环氧乙烷、软泡聚醚、纯MDI、聚合MDI 价格下跌。

  维持行业“买入”评级。

  我们上周分析,A股已从暴跌中走出来,最惨烈的时候已经过去;本周来看,中间有过短暂深度回调,但是恐慌已过,即使后面仍有二次探底的可能,但是已到积极寻找标的进行布局阶段。

  建材板块属于传统行业,板块估值难以有“提升”故事,只有在大幅低估时可以找估值修复机会,但是目前,虽然刚经过调整但尚未到达低估很多的价值领域;在这种不高不低的中间状态寻找机会,或者布局优质成长公司,业绩可以持续增长,或者布局转型公司,估值可以得到提升,当然我们强调的是优质公司的转型(转型成功的概率更大);同时下半年国企改革有望成为重要风口,需关注其主题投资机会。

  结合行业来看,我们看好三类标的,一是优质成长股,重点看好长海股份、友邦吊顶、东方雨虹;二是有转型预期的优质公司,重点看好旗滨集团;三是基本面有亮点的国企改革标的,重点看好方兴科技、洛阳玻璃、中材科技。

  风险提示:宏观经济继续下行,新投产能超预期。

  纺织服装行业2015年8月月报:中长期看政策,短期业绩结合热点

  类别:行业研究 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:庄沁 日期:2015-08-24

  投资要点

  纺织服装板块:股灾后热点板块趋于疲软,传统行业受到青睐,本月纺织服装行业表现活跃,指数上涨23.52%,同期上证指数涨幅为4.19%,沪深300涨幅为2.69%。在申万一级行业中,纺织服装板块涨幅居第三位。

  个股表现:较为强劲,尤其是涉及国资改革概念的个股,际华集团月内实现翻倍,华升股份涨幅超过90%。涨幅超过80%的三只个股,分别是龙头股份(国资改革+迪斯尼概念)、众和股份(新能源汽车)和美尔雅(武汉金改获批)。

  零售:根据中华全国商业信息中心的统计,2015年7月全国百家重点大型零售企业服装类商品零售额同比下降2.6%,增速较上月下降3.8个百分点,较上年同期低5.4个百分点。

  出口:据中国海关总署发布的数据显示,7月我国纺织品服装出口272.5亿美元,同比下降10.2%。其中,纺织品出口95.1亿美元,下降5.9%;服装出口177.4亿美元,下降12.4%。

  行业动态:今年以来中国纺织服装出口市场采购贸易方式呈现高速增长;1-6月,规模以上纺织企业工业增加值同比增长6.8%;以百年丝绸企业“六合丝绸”为依托,计划总投资50亿元,建设集生产销售、文化旅游、城市规划为一体的丝绸产业文化创意园;2015年第2季度,中国B2C市场服装服饰交易规模达1444.1亿元人民币,同比增长64.6%。

  重要公告:雅戈尔投资11,986,091,100港元,以13.95港元/股的价格认购中信股份新股859,218,000股;宏达高科拟自筹30,200万元收购宏达投资33.3%股权和对宏达投资149,662,160.89元债权;欣龙控股与财财达证券双方共同筹划健康养生养老产业并购基金;

  维格娜丝拟以1.35亿元收购云锦股份100%股份;跨境通以自有资金2,610万元通过增资方式投资易极云商;华纺股份拟以自有资金1.68亿元投资参与筹建滨州农商银行,占注册资本的7%;九牧王拟以1,200万美元认购韩都衣舍增资后注册资本的5.9094%;

  九牧王拟发起设立华软新文化产业投资基金;奥康国际与凯捷商业有限公司签订了战略合作框架协议;凯撒股份拟投资设立深圳国金凯撒二期创业投资企业,基金规模为30,000万元,公司出资23,400万元。

  投资策略:近期热炒的国资改革带动下,纺织服装多只个股连续涨停,板块整体走势也比较强劲,但国资改革毕竟是长远计划,具体实施和落实的行动不会很快,因此大盘下跌时,该概念板块也是跌幅居前。

  目前行业基本面无较大改善,投资逻辑依旧是业绩为主结合热点,我们给出几条主线:人民币贬值开拓新市场;养老金入市利好优质蓝筹;适度放开小贷公司监管;业绩稳健的龙头企业。

  风险提示:大盘的系统性风险、板块整体涨幅较高等。

  传媒行业周报:IP热度依然不减,迪士尼板块值得关注

  类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:齐艳莉 日期:2015-08-24

  投资要点:

  行业动态信息

  国际方面:培生7.3亿美元出售经济学人50%股份 退出新闻出版业;《纽约时报》电子版用户破百万;CTC Media:俄罗斯电视广告收入2015年下降20%;中外动漫艺术大展 重温漫画往事;日本调高2015国内广告费增幅预期。

  国内方面:黎瑞刚发布微鲸科技首款55寸互联网电视;电视协会要求恢复电视剧插播广告 网友反对;印刷复制行业营收增5.8% 印刷产业园区仍待发展;中国书业馆配年会将首设数字出版物馆;二季度国产电视剧报备数量创近9年最低。

  A 股上市公司重要动态信息

  引力传媒:2015年上半年净利润同比减31.71%;省广股份:上半年净利同比增10%-30%;天舟文化:2015年上半年净利润同比增222.82%;博瑞传播:2015年上半年净利润同比减54.23%;华媒控股:2015年上半年净利润同比增18.38%;奥飞动漫:拟9亿元收购四月星空100%股权。

  市场热点跟踪

  截至本周四(2015.08.07-2015.08.13),沪深300上涨6.36%,创业板上涨9.26%,渤海传媒行业指数上涨10.11%,行业跑赢市场。 本周渤海传媒板块在创业板的行情复苏中不断上行。子板块方面,全部子板块以上涨报收,其中营销服务、网络服务与平面媒体板块的相对涨幅较大。

  本周个股方面,华媒控股、引力传媒和龙韵股份领涨于板块;只有华数传媒和广弘控股以下跌收尾。本周传媒行业内绝大多数个股都出现了不同程度的上涨,使得行业整体表现为稳中有升的格局。我们继续坚持此前的观点,即在中长期内看好文化传媒行业的发展空间。

  我们本周的投资逻辑主要有三条主线:

  第一,继续看好行业内地方国企改革的市场表现。此前文化传媒行业的国企改革步伐此前一直处于不温不火的阶段,但作为国企改革大军中重要的组成部分,未来行业内国资资源整合的进程和效果都将呈逐步改善的态势,提醒投资者密切跟踪行业内积极进行转型整合的国企改革类龙头。


  第二,继续看好影视动漫板块的发展空间,我们认为中长期内IP 原创、培育和变现的商业价值将会逐步呈现出几何式的爆发增长态势,因此建议投资者中长期布局具备IP 卡位优势以及变现能力的相关公司。

  第三,看好迪士尼板块的主题性投资机会,逻辑在于目前国务院出台了促进旅游消费的相关文件,地方亦出台多项政策支持。同时,我们认为未来一段时间内迪士尼相关事件将进入频繁落地期,因此建议投资者持续关注具备迪士尼概念的相关公司。

  综上所述,我们维持文化传媒行业看好的投资评级,推荐标的为:光线传媒、长城影视、中体产业、东方明珠、博瑞传播。

  投资者可以对上述六大板块优质股进行关注,从而进行有利投资。

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