今日股市行情:9股放量大涨 闭眼疯抢

今日股市行情:9股放量大涨 闭眼疯抢


  至诚财经网(www.zhicheng.com)08月24日讯

  浪潮信息(000977 ):中报盈利能力改善,业绩持续高速增长

  上半年公司实现营业收入41.64亿元,同比增长45%;归属母公司净利润2.40亿元,同比增长138%;扣非净利润4708万元,同比增长94%。

  毛利率改善、费用率小幅提升,业绩维持高速增长

  1.公司盈利能力逐步改善,其中服务器及部件毛利率提升2.65个百分点,我们判断主要两方面原因:

  1)高端服务器收入占比继续提升;

  2)通用服务器盈利能力有所改善。公司持续扩大领先优势及市场份额后,开始逐步平衡盈利能力,我们认为公司盈利能力谷底已过。

  2.公司三项费用率增长1.45个百分点:

  1)财务费用同比增长82.35%,主要系业务规模扩大,新增补充流动资金借款所致。随着公司非公开发行项目资金的逐步到位,将缓解公司资金需求,明年财务费用增速或将放缓。

  2)销售费用较去年同期增长55%,增速并未较上年放缓,销售成本高问题并未改善。

  3)管理费用增长70%,主要系研发投入增加所致。

  收购超越工控,增厚业绩并提升解决方案实施能力、完善产品线

  非公开发行收购山东超越工控机项目承诺2015年净利润7726万元,若年内能够完成收购,将增厚公司业绩、提升公司盈利能力及整体解决方案实施能力,并进一步完善公司产品线。

  公司X86服务器蝉联市场第一、K迁工程在多行业成功实施,公司在高端和通用服务器领域不断扩大市场份额。预计公司15-17年EPS分别为0.51元、0.73元及1.05元,维持“买入”评级。

  华东医药(000963 ):有望开启新篇章

  品种储备丰富,定增彰显信心,维持增持评级。公司核心品种快速增长,短期业绩增长确定,研发管线品种储备丰富,中长期增长动力充足,大股东巨额参与定增,彰显对公司未来信心,定增之后公司将缓解资金瓶颈,打开内生、外延空间。维持公司2015~2017年EPS2.59、3.22、 3.98元,定增摊薄后的备考EPS为2.31(-0.28)、2.88(-0.34)、3.55(-0.43)元。

  大华股份自成立以来一直重视研发,自主研发的HDCVI技术已被写入行业标准,4K、H.265、智能监控等系统也处于时代最前沿。目前安防产品已经形成海康威视和大华股份双寡头的格局,公司在2014年《A&S》全球安防50强排名中比2013年上升3位至第6名,在视频监控厂商中居于第2 位。

  行业解决方案助力赢得新一轮安防竞赛

  提供解决方案可以获得更好的客户粘性及单体订单金额,因此近年来安防企业逐财富赢家渐向做安防解决方案转型。针对各行业的经营特点及安防要点的不同,大华股份设立多个行业线,积极拥抱行业安防解决方案。公司正在积极推进从设备商向解决方案商的转型,公司有能力获取大型订单,助力业绩增长。

  安防运营业务将打开倍增空间

  随着社会的不断进步,社会分工会越发细致,因此未来安防作业交由专业的安防运营公司进行运作将是大势所趋,市场空间极大,在金融、教育、楼宇、体育等细分市场,空间均在千亿以上级别。大华股份在ATM安防服务方面已经有多年经验,本次设立安防运营平台是公司立足长远利益,对安防服务这一蓝海市场进行早期布局的行为。公司前期推出的乐橙智能家居系列产品未来有有望与安防运营平台实现很好的整合,实现协同效应。

  中报业绩拐点凸显,员工持股彰显各方信心

  公司中报显示二季度单季营收同比增长19%,归母净利润同比增长18%,预期前三季归母净利润将同比增长0%~50%,对应三季度单季增 20%~184%,业绩拐点凸显。公司近期将进行第二期员工持股,覆盖人数达2035人,占员工总数的的1/3,彰显了各方对公司未来的信心。我们强烈看好公司的发展前景及其长期投资价值,维持“推荐”评级,预计公司2015-2017年EPS为1.44、2.25、3.01元。

  (1)收入增速略低于预期,高端系列产品成为收入增长重要驱动力,利润反转几乎已成定局:得益于产品结构提升带来的毛利率提升以及期间费用率的回落,公司净利润改善明显,2季度的利润增速达到30.83%,我们盈利复苏的推荐逻辑得到验证;而受制于消费低迷,收入的增速略低于我们的预期,产品结构升级的稳步推进和华东地区的逐步成熟成为最大亮点。

  收入增速略低于我们的预期,高端系列产品成为收入增长重要驱动力:总体来看,克明面业在收入端的表现略低于我们的预期,无论是上半年还是二季度,公司的收入增速都处于下降的状态。其中上半年收入增速为12.66%,同比下降14.33%;二季度收入增速为13.63%,同比下降4.15%。但是考虑到目前低迷的消费环境以及去年的高基数,公司10%以上的收入增长已实属不易。克明在收入端最大的亮点是产品结构升级的稳步推进和华东地区的逐步成熟,以华夏一面为代表的高端系列营养面上半年实现收入5630.44万元,同比大幅增长57.31%,成为收入增长的重要驱动因素;分销售区域来看,华东地区继续保持高增长,2.4亿的销售收入不仅同比增长28.93%,距离公司传统的销售大本营华中地区仅有2000万元的收入差距。

  

  期间费用率环比大幅改善,利润反转几乎已成定局:我们曾明确提出,2014年公司的市场推广和促销力度过于激进,今年有望逐步回归正常水平,2季度 30.83%的净利增速也证实了我们的观点。环比来看,2015Q2的期间费用率为14.17%,较2014Q4的23.66%的期间费用率最高点,已经大幅下滑9.49个百分点。同时得益于生产设备的自动化程度提高及产品结构优化,公司的毛利率也小幅提升1.33个百分点。考虑到去年净利润的基数较低, 公司今年的利润反转几乎已成定局。

  (2)定增扩充挂面产能,产品结构升级稳步推进:虽然难挡经济环境的低迷,销售增速出现下滑,但是我们认为不必过于悲观,产品结构升级+产能扩张都能为未来挂面主业的发展提供有力支撑。目前公司的产品升级已取得初步成效,“华夏一面”及“克明宝贝”系列儿童挂面、蝴蝶面等新产品的推广顺利。而延津 1.2万吨保鲜面项目有望于今年投产,为收入规模提供另一个增量空间。同时公司推出12亿元的定增项目加码挂面主业,目前的挂面产能为21.54万吨,募投项目建成以后,公司的挂面产能将提高到59.04万吨,为现有产能的1.74倍。自有产能将能基本满足公司进行市场扩张的需要,为公司实现持续稳健发展奠定基础。

  (3)员工工作效率稳步提升,股权激励彰显管理层发展决心:2015年上半年公司首次明确将成本控制及提升工作效率作为工作重点,全面开展了营销人才盘点和人力提升项目。在生产管理上,进行精细化和标杆管理,成本控制初有成效;在管理创新上,引入先进经营管理思想,提升了员工的凝聚力和工作积极性,提高了工作效率。同时公司2015年5月完成授予预留部分的股票期权16万份及限制性股票激励计划31.33万股,显示出公司管理层对公司主业恢复稳定发展的信心。

  投资建议:延续我们之前的观点,盈利能力复苏是今年公司的最大看点。公司挂面主业发展一直比较稳健,2014年由于市场推广过于激进, 造成了盈利端的大幅下滑。随着公司的费用控制措施成效显现,期间费用率回归正轨,盈利复苏几乎已成定局。但是由于消费环境的低迷,公司的收入端增速出现了小幅下滑,但也不必过于悲观,未来高端挂面及保鲜财富赢家面的产品布局都为收入打开新的增长空间。我们预计2015-17年分别实现净利润1.05亿、1.25 亿、1.63亿元,对应EPS为1.22元、1.09元、1.42元(16年和17年考虑增发摊薄股本)。目标价48.80元,对应15年40xPE,暂时维持“增持”评级。

  胸腺素α1完成临床,已于去年申报生产。该产品在工艺方面及用药安全性上具有竞争优势,价格与进口产品相比也具有一定优势。近几年,长春高新控股子公司金赛药业的发展重心集中于生长激素,其销售收入也主要来源于生长激素,虽然其他已上市产品市场的开拓尚不到位,但是,金赛药业的其他已上市产品还是很有潜力的。比如,促卵泡激素在辅助生殖领域用药中是排名前三的大品种。另外,金赛药业在此次天津爆炸事件发生后,捐赠的600支金扶宁用于治疗创面烧伤,该产品的疗效及市场前景也是非常好的。

  在并购方面,持续关注大健康产业领域,不一定局限于生物制药。一是搭建生物制药技术研发平台,用于并购、孵化、培育产业前沿技术项目;二是推动产业性并购,重点关注有市场优势和成长空间的合适项目和制药企业。 这次与北京中投新兴产业股权投资基金管理有限公司合作的医药产业基金就是为了推进这方面的工作。

  高毅资产、淡水泉、新价值、重阳投资等多家明星私募调研,机构关注家装e站旗下资产处置和金螳螂电商公司的运行计划,公司表示,根据协议,公司及管理层持有的家装e站股权平价转让。

  新电商公司主要为中产阶级提供5星级的装修服务。价格不会盲目打价格战,会保证性价比。新公司会更强调服务的质量和品质,重视客户的体验。

 

  机构关注长城影视网络剧制作动向,公司表示,部分网络剧的成功表明,优质内容完全可以点燃用户的付费愿望,优质内容和付费点播将成为未来网络剧的发展趋势。公司有自己的优秀编剧团队,目前已经形成了合理的年龄梯队,能够适应各个类型剧本的创作。在内容制作领域“内容为王”的未来,公司会通过关注热点 IP,构建自己的优秀IP汇集平台,制作精品剧,包括精品网络剧升级内容业务,为流媒体客户端贡献优质内容。

  目前公司没有制作网络剧,但公司进行网络剧制作具备全流程成本控制优势和编剧优势,将适时与新媒体平台实现深度合作,推出网络剧,公司一直在关注网络热门IP源头与独立有价值作品,学习和探索IP变现模式,以内容IP为核心,打通实体产业链。公司具有很强的编剧优势,但同时也以开放的态度关注市场上的热门IP。《红粉》、《女人明白要趁早》两部电影正在积极筹备,目前正在落实拍摄前期准备工作。诸暨长城影视所规划的建筑物已基本建设完成,处于试运营阶段,预计将于2015年10月开始正式运营。真人秀节目井喷,同质化严重,优质节目不足,大多已很难获得不错的收益,但如有非常合适的项目,不排除参与这类业务。

  机构重点关注公司产品在教育领域的应用和和突破,公司表示,国家每年教育的投入占GDP4%,政府有相应的投资预算,科大讯飞掌握了课堂教学入口,业务具有持续的增长空间。

  公司从去年开始启动讯飞超脑计划,对包括教育领域在内的人工智能应用开展深入研究。目前讯飞已经在安徽省内如合肥、安庆等地区开展试点实验。讯飞考试答题智能阅卷系统目前已经实现对手写中英文字的全面识别,识别率可以达到 95%以上。该方面的进一步突破将会对中国整个教育产生重大影响,并进一步巩固讯飞教育领域的引领地位。

  机构重点关注公司有无其他领域发展意向,公司表示,鉴于目前国内过敏性疾病药物市场仍有很大的潜力,公司仍重点布局过敏领域,如果有好的机会,不排除向其他领域发展的可能。将对原有医院继续挖潜力,同财富赢家时加大新医院的开发力度,两者并行。公司更关注产品直接销量的增加,而并非单纯医院数量。

  高端市场近几年都没出现价格战,只有在节假日会做促销;中低端市场有价格竞争。投资凯芙隆是为了进入净水器领域;产品基本都是自己生产,除了量很小的洗碗机是代加工。今年推出了洗碗机,不久将堆出净水器,如果有好的标的会考虑收购。

  网上购物公司直营,主要通过京东、天猫、苏宁等平台销售,以上三家在网购占比90%;网购渠道增速高于平均,预计到今年年底网购销售额占比将达到25%;网上卖的产品安装售后均是当地代理商负责,同时给代理商安装费;线上线下产品基本90%以上型号都是错位的。

  截止到2015年8月15日,中央汇金直接持股292万股,证金公司通过资管计划合计持有870万股,总计1162万股,占公司股份2.39%。

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