8月24日(今日)股市行情猛料点评

8月24日(今日)股市行情猛料点评

  至诚财经网(www.zhicheng.com)08月24日讯

  一、重要新闻点评

  养老金获准入市 万亿元资金集结进场

  8月23日,国务院对外公布《基本养老保险基金投资管理办法》(以下简称《办法》)。《办法》已于8月17日正式印发并实施。与征求意见稿相比较,养老基金各类资产投资比例未变,其中投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%。

  简评:养老金入市的事项终于成行,对股市将会形成重大利好。不过资金入市也需要一定时间,所以短期利好提振能不能持续还得观察。由于养老金投资首先是保障安全,使得其极有可能和社保基金一样,将低估值的金融等大盘蓝筹股作为首选标的,另外高分红的个股也有望成为未来养老金的投资方向。

  货币宽松有望运用多种工具延续

  在短期市场资金面偏紧的情况下,上周央行公开市场操作力度明显加大,净投放资金达1500亿元,创春节后最高水平。月金融机构外汇占款为28.9万亿元人民币,较上月下降2491亿元,创单月最大降幅记录。数据公布后,市场对央行短期内下调存款准备金率的预期增强。

  简评:央行近期多管齐下向银行体系注入流动性,旨在平抑短期资金面波动,有助于安抚市场情绪。央行这一举措也令市场推测短期内降准的可能性下降。虽然市场预期的降准尚未落地,但由于经济增长面临压力,稳增长政策将持续发力,货币政策有望通过运用多种工具保持宽松力度。

  美股遭血洗 创下3年来最差的单周表现

  美国股市创下3年来最差的单周表现。上周,道指累计跌5.8%、创2008年10月10日以来最大单周跌幅,标普500指数累计跌5.8%、创2011年9月份以来最大单周跌幅,纳指累计跌6.8%。中国经济进一步疲软的信号让油价跌至多年新低,并引发新兴市场动荡。近期市场的波动将让美联储推迟加息。这帮助推低美元,并提升了美国国债。黄金上涨,创下逾五周新高。

  简评:外围市场的暴跌无疑给疲弱的A股又添加了一定的压力,若未来欧美股市继续破位下行,由牛转熊,则A股短期也很难走出独立行情,投资者需密切关注,谨慎对待。

  二、主力动向曝光

  “国家队”持股市值超千亿 防御性标的成最爱

  “最强股东”横空出世,上市公司纷纷自曝成为“王的女人”,一时间关于证金公司和汇金公司持股的情况成为网络上热议的焦点。记者梳理发现,证金公司和汇金公司“最强股东”的称号名副其实。数据显示,77家上市公司已披露的国家队持股市值超1000亿元;而其标的中,传统大蓝筹等具有防御性的标的占据了不少名额。

  持股市值超千亿

  记者发现,证金和汇金持股均是大手笔。在已披露的持股数据中,证金、汇金挤入前十大甚至前五大的流通股股东的上市公司比比皆是;而对梅雁吉祥、浙富控股等个股买入,更是让其坐上了公司流通股股东头把交椅。

  据8月20日公告披露,汇金公司通过协议方式受让了工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、光大银行、新华保险和申万宏源等7家金融大蓝筹的部分股份。

  值得一提的是,除上述7大金融巨头之外,截至8月20日,还有70家公司披露了证金、汇金对于公司的持股情况。据兴业证券数据显示,70家非汇金控股的上市公司发布公告,被证金、汇金持股市值为885亿元;7家汇金控股的金融企业被汇金受让增持市值为249亿元。两者合计1135亿元,占比整个市场自由流通市值和流通市值的比例分别为0.54%和0.27%。

  记者梳理发现,在被证金、汇金青睐的个股中,前期被市场热捧的股票往往其购买力度更大。

  作为互联网金融的龙头之一,东方财富(300059,收盘价41.23元)一直是投资者关注的焦点,其复牌后连续收获9个一字涨停板。8月20日公告显示,证金、汇金合计持股比例高达7.33%;截至上周五(8月21日),证金、汇金合计持股市值约为51.36亿元。同样,另一互联网金融热门股同花顺(300033,收盘价57.65元)也受到了青睐。数据显示,证金、汇金合计持有同花顺股份的比例约为11.90%,持股市值则超过37亿元。

  此外,受合并传闻的影响,此前中国中铁(601390,收盘价12.40元)和中国铁建(601186,收盘价14.98元)股价扶摇直上。在完成定增后,两公司在股份变动书中披露,证金公司分别持股7.74亿股和5.45亿股,截至21日持股市值为95.94亿元和81.6亿元。

  偏爱防御性标的

  记者查阅证金公司持股数据发现,其标的覆盖十分广泛。不过,就目前披露的数据来看,作为传统防御性标的的医药行业颇受证金、汇金喜爱,数十家医药上市公司已经确认获得证金公司买入,其中既有康美药业(600518,收盘价18.05元)等大蓝筹,也有仟源医药(300254,收盘价27.72元)等市值较小的股票。

  8月21日,康美药业公告披露,证金公司和汇金公司合计持有公司股票3.89亿股,持股比例高达8.85%;人福医药(600079,收盘价17.56元)早在8月4日就披露,证金公司持股比例达到3.88%,截至目前持股市值约为8.76亿元。此外,受到证金、汇金青睐的还有利德曼(300289,收盘价40.58元)、翰宇药业(300199,收盘价22.04元)等。

  随着越来越多上市公司披露证金、汇金持股数据,上述“最强股东”覆盖面也越来越广。从目前来看,无论是中国中铁、中国铁建,还是工、农、中、建等,均是对指数影响颇重的权重股;而白云山、康美药业、伊利股份(600887,收盘价16.20元)等也是医药、消费行业中的龙头企业;此外,类似东方财富、同花顺等则是在互联网金融概念爆炒之际的龙头。

  一位深圳地区私募人士表示,证金概念肯定是一个利好概念,首先市场认为这些概念股被大机构看好,公司有亮点;这些概念股部分流通股被证金买入,相当于锁定了一部分筹码,这对稳定股价有一定支撑作用。但由于证金公司持有一大批股票,其中基本面好坏参差,公告后股价表现各异;短期看,大盘反弹无力,调整态势明显,证金概念股也只能是昙花一现,难以持续炒作。

  举牌狂“护盘”不任性:刘益谦押的是国企改革

  在中国的资本市场上,刘益谦有着“资本猎豹”、“法人股大王”、“增发大王”、“艺术品收藏家”等一系列的名号。从法人股大王到定增之王,再到如今的“二进式”举牌;从细心经营天茂集团(000627,收盘价8.41元),再到现在的四处撒网掘金国资改革概念。种种称号的变化,刘益谦不停刷新着他在中国资本市场上的足迹,而这并非任性,他的行踪在一定程度上反映着这个市场自身的变化。

  豪砸逾30亿元狂举牌

  从早年的出租车生意开始,刘益谦似乎始终和“暴利”行当站在一起。早年开店与开车的不错收益让刘益谦赚得人生第一桶金,而令其成名的是2000年开始的法人股投资,并由此获得“法人股大王”称号;2009年以后,刘益谦大举参与众多上市公司的增发,又新添“定增大王”的称号。

  近年来,刘益谦的操盘方式还在不断变化,不同于以前重点投资定增的风格,目前,股权受让、二级市场买入等高举高打的方式成为其投资的主要手段。

  今年4月,刘益谦旗下的新理益集团100亿元受让海尔投资持有的长江证券(000783,收盘价10.62元)6.98亿股股权,成为长江证券第一大股东;今年5月,刘益谦旗下的国华人寿还通过协议受让方式,接手了有研新材(600206,收盘价14.89元)大股东协议出让的2300万股上市公司股票。

  记者注意到,7月初,在A股发生股灾之际,刘益谦突然高调宣布将出山“为国护盘”。不少投资者对其护盘对象也是颇感兴趣,但一直没有得到答案。直到7月7日晚间,有研新材一份公告才揭示,刘益谦旗下的国华人寿通过股权协议转让、二级市场交易的方式增持了公司股票。截至7月7日,国华人寿持有公司股份6301.12万股,占公司总股本的7.51%。

  资料显示,国华人寿5月份协议受让有研新材2300万股的价格为15.95元/股。此后,其于6月份在二级市场减持1800万股。以有研新材6月加权均价22.304元来看,国华人寿前期已经在有研新材上获得了不少投资收益。《每日经济新闻》记者注意到,7月份以来,国华人寿累计买入有研新材5801.12万股,其中单是7月7日便增持5762.64万股。

  7月7日,有研新材股价多数时间躺在跌停板上,股价保持在9.55元/股,不过尾盘最后十分钟有研新材突然直线拉升至涨停,并保持至收盘。公司股价突然狂飙,显然来自于国华人寿的强力介入。

  对于护盘有研新材,刘益谦本人也是十分得意。7月7日晚间,刘益谦在其微信上发表个人感言称,增加资本市场流动性不一定跌停板接盘,涨停板更能增加流动性,涨停板更能增加市场信心,金融与产业的结合,人生有几次精彩。

  至此,刘益谦的“护盘”大幕也宣告正式拉起,并一发不可收拾。此后,国华人寿还举牌了国农科技(000004,收盘价34.42元)、天宸股份(600620,收盘价18.13元)、华鑫股份(600621,收盘价14.79元)、东湖高新(600133,收盘价10.92元)、新世界(600628,收盘价20.75元)等。

  综合算下来看,7月以来,国华人寿光举牌上述几家上市公司累计耗资已超过30亿元。

  操盘风格骤变“二进式”

  在对上述上市公司的举牌中,国华人寿并非点到为止,部分公司甚至遭其2次甚至3次举牌。8月21日,新世界发布公告称,公司8月20日收到刘益谦旗下国华人寿通知,8月19日至8月20日期间,国华人寿通过二级市场增持了公司股票2658.99万股,占总股本的5%。粗略计算,国华人寿此次耗资约为5.68亿元。这已是国华人寿二度举牌新世界,其持股比例上升至10%。

  从国华人寿的举牌情况来看,其此轮增持的一大特征便是“快准狠”。大部分举牌都是在较短的时间内完成,并且在二级市场引起了狂风暴雨。

  如8月14日至8月17日(仅两个交易日),国华人寿通过二级市场买入了东湖高新3171万股股份,占上市公司总股本5%,买入均价为10.22元/股,耗资约3.24亿元。国华人寿在两个交易日中便完成了对东湖高新的举牌,而这两个交易日东湖高新股价均是以涨停价报收。

  据知情人士透露,8月20日,在新世界宣布获得国华人寿二度举牌后,刘益谦在个人微信上发表了“新理念,新收益,新世界。二进式。”这样一段话。

  事实上,以这一段话来总结刘益谦近期操盘的手法无疑十分恰当。通过二级市场上迅疾的买入方式,这与其当初参与上市公司法人股买卖以及定向增发的方式获得财富增值,显然是完全不同的。

  押宝国企改革题材

  事实上,刘益谦的举牌标的看似散乱,实则蕴含一定的规律。从抄底式举牌有央企背景的有研新材,到举牌地方国资背景的东湖高新及华鑫股份,其举牌逻辑跃然纸上:押宝国企改革题材。

  如刘益谦在这轮股灾中最早举牌的有研新材,该公司控股股东是北京有色金属研究总院(以下简称有研总院),具备强烈的国资改革预期。有研新材是有研总院的唯一上市公司平台。今年4月中旬,有研新材宣布,有研总院拟协议转让持有的公司不超过8300万股股份(约占公司总股本的9.9%).5月中旬接盘方出炉,其中就包括国华人寿。

  此外,国华人寿近期举牌的新世界也是国资改革概念股。新世界的控股股东为上海黄浦区国资委。由于传统百货零售行业发展进入增长瓶颈期,新世界亟须寻求突破与转型。6月中旬新世界发布定增预案,公司拟募集17.46亿元用于大健康产业拓展项目、百货业务“互联网+全渠道”再升级项目及偿还部分银行贷款。

  此外,国华人寿举牌的华鑫股份亦有国资改革概念。华鑫股份属于仪电系旗下的上市公司,实际控制人是上海市国资委。8月初,上海市国资委在上海仪电召开了上海仪电与上海电动工具研究所联合重组工作会议,折射出仪电系“混改”在加速。国华人寿或许是基于此才闪电举牌华鑫股份。

  值得一提的是,在举牌东湖高新之后,刘益谦在微信上表示,“宝宝爱死湖北了”。从地域上看,刘益谦祖籍湖北,他说这段话一方面可以理解为表达对家乡的爱慕之情;但作为一个资本大鳄,其这番话恐怕并不简单。

  资料显示,东湖高新也隶属于国资门下,该公司控股股东为湖北联合发展投资集团,实际控制人为湖北国资委。巧合的是,就在国华人寿举牌后不久,8月22日,东湖高新宣布,公司正在筹划重大事项,股票将自24日起停牌。

  鉴于其此前已经成功入主长江证券,刘益谦爱死湖北的原因恐怕不止于押宝国企改革

  一位熟悉长江证券的幕后人士向记者表示,虽然湖北国资委并不是长江证券的第一大股东,但长江证券董事长多年来一直由湖北国资委任命,因此,其属于湖北国资委实际控制的券商。由于长江证券为其旗下唯一上市的券商,湖北国资委似乎并不愿意就此放手。已经升级为大股东的刘益谦也显然不愿意看到控制权旁落,因此,其收集湖北国资委旗下其他上市公司股权,或许有变相逼宫的含义。

  大跌大买 3500点关口附近超级大户已开始悄然吸货

  目前投资者的仓位普遍较低,阳光私募大概在20%左右,公募基金在最低持仓线附近。一旦股市企稳,闲置的机构资金随时准备进场。

  市场再次震荡,悲观者认为熊市已至,乐观者仍坚信市场蓄势待攻,更多的资金则演变为“滑头”资金。此前最“凶悍”的超级大户尽管已不敢大肆做多,但在3500点附近已开始悄然吸货。

  大户交易陡增

  8月21日中午,A股一片深深的绿意,营业部大户老李列出自己8月的交易清单,显示其交易量远超今年上半年的月均交易量。“8月的14个半交易日,大概做了9个多亿,几乎每天都在做T。”

  老李是深圳一家中型营业部的VIP客户,今年上半年市值最高峰时曾达到1.5亿元。不过,在随后的市场调整中,老李股票资产损失不轻。“现在仅剩下8000多万元,虽然没有亏钱,但是遗憾很多,没有守住胜利果实。”他说。

  按照年初时本金5000多万元计算,老李仍然有近60%多的收益。今年上半年,他的操作策略很简单,就是拿住热门主题股,比如绿盟科技 ,该股从年初至5月的高点涨幅超过300%。这种简单的策略让老李收获颇丰,5月底其账户总收益率一度高达300%。“上半年行情最怕的是踏空、没有筹码,所以那会儿我的交易量很低,大概最多的一个月也不足1亿元。”老李回忆。

  这种蹲坑死守的多头作风,却在股市大幅调整中让其市值大幅受损。“6月底到7月的调整中,我的思路没有变化,仓位一直在八成左右。由于加了杠杆,差点连本金也亏进去。”进入8月,惊魂未定的他操作已趋于保守。“不敢做多,也不会看空,毕竟有3500点的‘铁底’。”老李表示,只要股价高了就抛,跌多了又会买回来。

  老李的这种策略颇具代表性,近期在各大投资圈流行的一个段子就反映了这一情况:早上大跌要买,早上大涨要卖,下午大涨不追,下午大跌次日买,早上大跌不割,不涨不跌睡觉。

  深圳一家中型营业部的老总透露,“我们营业部不少千万元级别以上的大户最近操作频率都比较高,虽然市场不好,但是这些大户最近一个月的交易量没有明显下滑,还能维持在五六月的八成左右。”

  这位营业部老总举例,“有一位10亿元级别的超级大户,交易量大幅增加,周交易量要比上半年增加近5倍。”

  仓位两极分化

  本周行情再度下挫,深圳一位资产管理规模在10亿元左右的私募颇为悲观,“我已经把仓位彻底清掉,就留下不到一成仓位,这一成也是不能卖的停牌股。”

  值得注意的是,这一情况在私募圈并不罕见据记者的微信朋友圈内,不少私募近期发布的均是休闲度假的内容分享。例如,深圳一位资产规模在20亿元左右的私募,最近一个月足迹遍布欧洲十几个国家。“市场不好,心情不能不好,休整一段,看看再出发。”该私募在朋友圈如是表示。

  虽然很多私募基金经理仓位很低,但似乎仍然保持做多之心。根据8月中旬的一项调查,在人民币汇率大幅变动之后,52.94%私募认为经过深度调整后,人民币贬值会促使市场上涨。其中,7.84%的私募认为会导致股市大涨,45.10%的私募认为市场会小幅上涨。35.29%私募认为人民币贬值对市场的影响不大。仅有11.77%的私募认为市场会下跌。其中,9.81%的私募基金认为市场会小幅回调,仅有1.96%的私募认为市场会大幅下挫。

  瀚信资产董事长蒋国云认为,目前投资者的仓位普遍较低,特别是阳光私募的持仓大概在20%左右,公募基金的仓位也在最低持仓线附近。一旦股市企稳,闲置的机构资金随时准备进场,产生赚钱效应后,投资者的资金也会随之进场。前期A股下跌已经是市场能出现的最糟糕情形。政策层面鼓励做多,限制做空,说明股市下跌空间有限。

  3500点悄悄吸货

  8月21日,上证指数一度跌破3500点,不过,当天下午深圳私募陈里(化名)猛然将其仓位从两成提升至六成。“下周一看情况,决定是否增加仓位。”他说。

  陈里管理数只私募产品和专户 ,规模在15亿元左右,上周他把仓位降到四成,本周前两天又降到两成。“不是看空,也不是看多,这是震荡市的应对策略。”陈里坦言。值得注意的是,前述营业部大户老李在本周五下午,也将仓位由前一交易日的四成提高至九成。

  类似上述两位投资人仓位如此大幅度变动的情况在近期并不罕见。兴业证券的一份报告如此描述:下跌之后,近一个多月的托市过程中,低位锁定了大量筹码,相当于在低位置换了杠杆资金的筹码,并且约束了“股东减持”等做空的力量;而悲观主义者作为“空头”减仓之后保持低仓位。因此,震荡市的波动主要是“滑头”的角色转化而形成,当滑头在获利回吐、短期悲观情绪释放之后,一旦成交缩量,则滑头又会转化为“多头”。

  旭诚资产陈赟指出,市场信心受到打击,牛市短期难以恢复,投资者心态还属于波动阶段,经常呈现日内多股跌停的局面。鉴于目前还处于政策呵护期,暴跌后往往都有资金抄底,市场下半年呈现窄幅区间震荡、箱型整理的可能性较大。

  有知名券商分析师反问,“牛市真的结束了吗?撇开发生方式不论,5000点到3500点的调整是否具有合理性?这轮牛市的基本逻辑是什么,是否还在趋势中?在大部分投资人忐忑不安、选择观望的市场里,我们反而开始乐观起来。”

  三、今日股评家最看好的股票

  一家机构推荐克明面业:结构优化带动盈利好转,拐点尚待确认

  收入增长平稳,利润增长超预期2015 年上半年收入增长12.66%至8.03 亿,利润增长9.78%至5070 万,其中Q2收入增长13.63%至4.02 亿,利润增长30.79%至2737 万。剔除去年Q2 非经常收益影响,单季度实际利润增速更快,二季度利润增速超市场预期。

  高端产品快速成长带动产品结构升级,华东地区增长抢眼收入结构:营养面同比增长57.3%至5630 万,强力面同比增长11%至2.45 亿,高筋面增长2.37%至1.47 亿,如意面增长9.74%至3.33 亿。其中营养面的价格比其他产品高30%左右,毛利率比其他产品高5-10 个点,我们预计主要由于经济发达的华东增长较快带动,华东区域上半年增长28.9%至2.4 亿,占其总体收入30%。发达区域发力带动产品结构升级,从而带动整体盈利能力提升。

  产品结构优化带动毛利率提升,但是否盈利拐点真正到来还需等待确认上半年毛利率提升1.3pct 至22.8%,其中Q2 单季度提升了3pct 至23%,主要由于产品结构优化,高端产品营养面的增速超过50%。期间费用率提升0.3pct至14.5%,其中销售/管理/财务费用率分别提升1/-0.61/-0.13pct,净利率下降0.17pct 至6.3%。其中Q2 单季度净利率提升0.89pct 至6.8%。我们认为是否盈利拐点真正到来至少还需要等待几个季度确认。同时由于去年下半年利润基数极低,预计下半年利润同比增速继续加快,还需要看环比利润改善情况才能判断是否拐点真正来临。

  行业集中度提升决定龙头有长期成长支撑,品牌化是盈利提升关键公司在商超渠道市场占有率20%左右,全渠道市场占有率仅5%,行业集中度提升的逻辑支撑龙头长期超行业增长。

  长期看,挂面从农产品属性到消费品属性转变是未来公司盈利拐点的关键:未来克明的成长逻辑分为两段,第一为中小企业逐渐退出后行业持续去产能的背景下龙头享受到的集中度提升,这一阶段是其跑马圈地阶段,收入成长性好于利润成长性,第二阶段在于消费者对挂面消费从农产品向消费品属性转移带来克明品牌溢价的提升,这一阶段,收入成长性下台阶,但盈利能力会大幅提升,利润成长性好于收入。

  投资建议:考虑到公司产品结构升级对盈利能力改善的贡献,我们上调公司2015 年EPS 至0.94 元,2016 年EPS 为1.27 元,不考虑摊薄当前估值分别为46、34 倍,我们认为公司估值已相对合理反应公司基本面,给予“增持-A”评级。

  一家机构推荐金科股份:股权激励分享成长,定增打造“地产+新能源”

  事件:公司推出限制性股票激励计划和2015 年非公开增发方案。

  正式推出股权激励,有利稳定股价和分享成长:公司授予激励对象首次限制性股票的价格为3.23 元/股,授予的标的股票为20678 万股金科股份股票,约占本计划签署时公司股本总额的5%。激励对象每一次申请标的股票解锁的公司业绩条件为:

  (1)以2014 年净利润为固定基数,2015 年、2016 年、2017 年、2018 年公司净利润增长率分别不低于33%、48%、63%、78%;

  (2)锁定期内,归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润均不得低于授予日前最近三个会计年度的平均水平且不得为负。

  拟以不低于5.82 元/股价格,再融资45 亿用于地产和新能源开发。募集资金除补充流动资金外,还将用于企业重庆、遵义地产项目开发和景峡第二风电场C 区20 万千万风电项目开发。本次募投项目的投资建设有利于更好的促进公司房地产主业的稳步发展,并加速公司向“新地产+新能源”方向转型的步伐,

  上半年房地产销售实现100 亿规模:根据克尔瑞数据,2015 年上半年公司完成100 亿房地产销售规模。2015 年,公司计划实现签约销售金额超过300 亿元(含非地产板块)。报告期内,公司实现销售金额约48 亿元,其中主业房地产实现签约销售金额约45 亿元,同比增长15.38%,签约销售面积约66万平方米,同比增长15.79%。

  新能源“风光并举、多点开花”。公司采取“风光并举、多点开花” 战略,以风力发电和光伏发电为主,寻求光热薄膜发电等新领域发展机会,通过并购和自建等方式,实现新能源业务的超常规高速发展。力争未来3-5 年内,实现风能、发伏发电等装机容量达5GW,形成约400 亿元的投资规模。

  投资建议:维持“买入”评级。公司前期已公告高管增持计划,未来6 个月内公司股价低于5 元/股时,将通过证券公司、基金管理公司定向资产管理等方式增持公司股票,增持股票金额不低于5.65 亿。预计公司2015、2016 年EPS 分别是0.29 和0.43 元。按照公司停牌日7 月27 日6.5 元股价计算,对应2015 和2016 年PE 为22.41 和15.12 倍。目前“地产+新能源”同类型企业估值在107 倍上下,考虑公司房地产业务经营稳健,多元化业务快速发展,给予公司2015 年30 倍市盈率,对应股价8.7 元,维持“买入”评级。

  风险提示:行业涨价风险。

  一家机构推荐奇正藏药:业绩符合预期,向疼痛一体化解决方案领域拓展

  1、事件

  公司发布中报,公司实现营业收入45,073.15 万元,较上年同期增长14.99%,实现营业利润16,588.10 万元,较上年同期增长42.54%,实现归属于上市公司股东净利润15,226.09 万元,较上年同期增长16.45%。实现EPS0.38 元。

  2、我们的分析和判断

  (一)业绩基本符合预期,药品业务保持平稳较快增长。

  分产品看,公司贴膏剂实现收入3.60 亿元,同比增长16.77%。软膏剂实现收入4461 万元,同比增长22.39%。丸剂实现收入660 万元,同比增长10.52%。

  药品业务保持较快增长,基本符合预期,主要是公司在中大医院、基层、零售各业务线加大了终端开发力度。2015 年上半年公司基药销售增长达到32%,零售增长达到35%。预计公司药品下半年增速将保持在20%左右。

  中药材实现收入3894 万元,同比减少2.89%,与2014 年(-48.72%)相比增速有明显改善。目前公司核心品种枸杞在销售结构中已占有绝对优势,冬虫夏草的比重大幅降低,预计下半年增速有望实现加快增长。三大费用方面,销售费用率同比下降0.73 个百分点,管理费用率同比下降0.81 个百分点,财务费用率同比上升0.59 个百分点。

  (二)积极推动“一轴两翼一支撑”战略,从消痛贴膏向疼痛一体化解决方案领域拓展。

  公司积极推动“一轴两翼一支撑”战略,目标在未来3 年,借助核心产品消痛贴膏已经形成的竞争优势,从消痛贴膏产品销售向疼痛一体化解决方案业务领域拓展。2015 年上半年,公司已经围绕为消费者提供疼痛一体化解决方案的目标制订了“消痛家族”的产品组合规划,为疼痛患者提供组合的解决方案。其中奇正消痛管家微信平台自去年年底上线以来,已吸引了逾万名店员参与互动。

  3、盈利预测与投资建议

  预计2015-2017 年EPS 分别为0.71、0.85、1.01 元,对应PE 分别为57、48、40 倍。我们认为公司在藏药方面有绝对优势,业务稳健增长,公司计划打造疼痛一体化解决方案。我们看好公司长期发展,首次覆盖,给予公司“谨慎推荐”评级。

  4、风险提示

  主导品种招标降价风险,药材业务受价格波动的风险。

返回顶部

返回首页