市场指数调整再次探底 下周股市行情大盘破位成大势

市场指数调整再次探底  下周股市行情大盘破位成大势

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       至诚财经网(www.zhicheng.com)08月22日讯

  市场连续调整 指数再次探底
 
  【盘面简述】:
 
  本周,上证指数在周一上冲4000点无果后,周二大幅跳水,随后接连调整,指数单周下跌10%以上,在周五勉强收复3500点整数关口。截至周五收盘,上证指数报收于3507.74点,深成指报收于11902.95点,中小板指数报收于8009.03点,创业板指报收于2341.95点。
 
  【消息面】:
 
  整体偏空但有以下几点值得关注:
 
  其一,财新传媒集团21日发布的最新数据显示,8月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为47.1,低于上月终值0.7个百分点,跌至2009年3月以来低点,经济的进一步低迷也影响资本市场的运行,沪指在周五继续下跌,创出了救市以来的收盘新低。
 
  其二,证金公司近期将买入的股票转给汇金公司,由汇金公司选择合适时机持有或者卖出,市场预期证金公司将退出救市,引发了本轮的大跌,市场二次探底走势已经非常明显。
 
  【技术面】:
 
  本周周二的阴线已经确定了破位下行的走势,接着连续三天破位调整。从短线KDJ指标来看,周二下行形成了死叉,而且下降速度很快,不排除有跌破政策底的可能性。从中线MACD来看,在低位形成了死叉,绿柱出现,上行压力重重。值得欣慰的是,BOLL通道已经触及下轨,短线可能下跌后反弹,但也不能抱太大的希望。
 
  【板块方面】:
 
  “证金”概念股特立独行,比如梅雁吉祥连拉九个涨停后暴跌,而“证金”概念的失效也是此次市场下跌的诱因之一。市场板块热点没有形成,“证金”概念又偃旗息鼓,调整也就在所难免。
 
  【大同证券观点】:
 
  大同证券的投资顾问分析认为,市场经过本周的连续下跌后,短期可能有企稳需求,但市场格局已经发生改变,调整周期也可能进一步加长,获利股票应考虑及时止盈,亏损个股应考虑反弹出局,待市场企稳后再做打算。后期市场企稳后,依旧可重点关注军工题材和国企改革中的个股,同时要规避创业板市场的风险。
 
  本周,A股市场开始第三度探底。继周二大幅下跌,周三行情出现反转,不过向好态势未能延续,周四和周五市场再度回落,最低在盘中击穿了3500点,一周跌幅达到了11.54%。分析人士指出,市场上行压力较大、获利回吐冲动增强、配资清查加码及股指期货交割等均是市场剧烈波动的触发因素,市场谨慎情绪升温,不过当前点位正处于前期国家资金救市成本线附近,随着利空因素逐步释放完毕,三重底也将渐渐探明,而4000点下方箱体震荡格局再度被强化。

 
  A股缩量探底
 
  周五,股指期货三个品种迎来交割,A股市场走势跌宕起伏。上证综指延续周四尾盘跳水态势低开于3609.96点,小幅上攻最高触及3652.84点之后便开始震荡下行,午后出现盘中跳水跌破了3500点,随后逐步回升,但尾盘再度回落至3500点附近,日内最低触及3490.54点。
 
  至收盘,上证综指下跌了156.55点,收报3507.74点,跌幅为4.27%;深证成指下跌了5.42%收于11902.05点,中小板指下跌了5.07%,收于8009.03点,创业板指则下跌6.65%收于2341.95点。沪深两市成交额为4506.16亿元和4187.91亿元,缩量态势明显。
 
  由于午后的两度跳水,28个申万一级行业全面翻绿,跌幅均超过了2%。其中跌幅较小的行业是银行和国防军工,跌幅分别为2.24%和2.72%,其余行业跌幅均超过了4%;计算机、汽车、非银金融和通信指数的跌幅居前,均超过了6%。
 
  概念板块也是全军覆没,中日韩自贸区板块跌幅最小,周五下跌了1.97%,二胎政策、ST概念、核能核电、黄金珠宝、高端装备等板块的跌幅也相对较小,均未超过4%。相反,超级电容概念领跌,周五下跌了9.11%;体育、智慧农业、移动支付等板块的跌幅均超过了7%。
 
  个股方面,周五有2215只个股下跌,其中跌停股数接近340只。上涨个股仅有85只,其中仅新华锦、浙富控股、金科股份、百洋股份等在内的8只个股涨停。
 
  总体来看,连续的下跌使得沪指跌破二次探底时的点位,连续下跌使得市场谨慎情绪升温,热点全面退潮,成交再度缩量。但整体来看,周五两度跌破3500点之后都收复回升,可见3500点一线的支撑力较强。分析人士指出,当前市场已经回落至了前期国家资金入场救市的成本线附近,技术指标再度走弱,市场信心也明显减弱,资金持续出逃。

 
  筑底周期拉长
 
  从历史上看,8月中下旬到9月一直以来都不平静。当前回调过程中,政策对指数的呵护仍在,基金仓位依旧较低,3400-4000点之间的箱体震荡料仍将延续。不过此次下跌使得市场筑底周期再度拉长,真正企稳需要等待旧有热点的整固蓄势和新热点的接力。
 
  政策对股市的呵护从近期市场表现和央行逆回购可见一斑。市场方面,在经历了周二的大幅回调之后,周三钢铁、证金概念股表现强势,扭转市场跌势并带动做多力量进场。周四和周五行情依旧下挫,但是央行加码逆回购操作,周二和周四分别投放1200亿元7天逆回购操作,如此大规模的净投放使得市场对“放水”的预期增强,也引发了护盘遐想,对于市场情绪的稳定有利。
 
  对于后市行情,机构的看法偏向乐观。国泰君安证券呼吁投资者“相信市场的积极力量”,表示A股已经恢复到稳定运行的区间,不会再出现短时间的暴涨暴跌。A股3400点到3600点的底线在证金公司对市场预期管理的帮助下逐渐夯实。
 
  不过客观看,市场再度面临4000点而回调重挫,使得上行压力再度加剧,后市大盘若要突破此关口难度进一步加大,同时也再度强化了区间震荡的格局。由此,大盘筑底周期也将进一步拉长,市场将通过更长时间的震荡来消化压力、修复技术形态、恢复投资信心。
 
  在这种情况下,投资者可以关注市场之中受政策关注的领域,多看少动以免踏错节奏。申万宏源证券认为,国企改革热潮未完,仍可对其中滞涨股进行参与。国金证券认为,从“十一五”规划开始,西藏区域振兴就得到高度的重视,当地个股值得继续关注。
 
  本周大盘震荡调整,3500点盘中一度失守,市场信心重挫。最终,全周大盘以下挫11.54%收盘,创业板全周下挫12.42%,两市总成交量较前一周减少6.53%,表明场外资金观望为主,场内资金自救为主,但市场情绪波动较大,资金力度弱化。
 
  量能萎缩较快,个股分化加大,个股活跃度逐步减弱,市场热点不持续,市场赚钱效应逐步消失。市场在无新热点情况下,迷失方向。资金无心恋战,盘中每一次拉升,都成为资金出逃的机会。主题退潮,概念没落,获利回吐,多头耗尽,是本周大盘主要特征。
 
  从技术上看,本周大盘高开低走,大幅回落,并呈价跌量缩态势。大盘4000点上方压力较大,之前两周上涨悉数回吐吞没。3500点盘中两次失守,破位运行概率大,年线甚至3373点都将面临考验,破则大盘继续向下寻求支撑。日线技术指标显示,周五大盘低开低走,一路震荡走低,呈价跌量缩态势,年线将面临考验,MACD技术指标形成死叉,短线大盘难有上佳表现,尽管短线大盘超卖,惯性下挫后有技术性反抽,但3537点上方对大盘构成反压。
 
  综合技术分析,我们认为,短线大盘有望技术性反抽,但也是破位运行后的反抽确认,反抽空间有限,大盘将考验年线及3373点支撑,甚至不排除再下一个台阶。操作上,控制仓位,观望为主,重仓者反弹降低仓位,轻仓者不轻易抄底。
 
  周五沪指以3609点低开,早盘曾出现两波上拉,但效果不明显,随后向下跳水。午后沪指探至3490点后,指数出现明显盘中上拉,但仍无法翻红,随即尾盘深幅回落。最终,沪指收盘3507.74点,收跌156.55点的长上影短下影阴线,成交量比周四有所萎缩,创本周地量。
 
  无论以上周收盘3965点还是本周二高点4006点算,本周都算暴跌周,最大跌幅超500点,周最终收盘跌幅达400余点,3800点、3700点、3600点均已失守,3500点一度被跌破。对此,笔者有如下看法:
 
  首先,因本周大盘最高涨至4006点未能翻越7月24日的4184点高点,本周最低3490点又跌破8月3日3549点低点,故预期的中浪B反弹极大概率仍未开始,目前仍处于5178点以来的中浪A下跌浪中。
 
  其次,A5-3的第3子浪中,即A5-3-3,因这个A5浪还未走完,而目前5178点、4184点以来下降压力线在8月12日有效突破后,尽管再破3650点,但此压力线昨日仍未跌破,故本周市场暴跌仍在主力容忍范围内,仍有望继续在3373点到4000点一带做箱体。
 
  最坏的走势是,既然A5浪尚未走完,3373点到4184点只是A浪4反弹,因此3373点被跌破的概率极大,甚至有明显跌破可能。这从B股、深证成分指数7月上中旬分时盘口重要缺口至今未弥补可以得到佐证。
 
  而多头的希望所在有以下几点,A5浪从历史上看经常会突然结束;下周二(8月25日)日线关键点超低、超有利;目前银行股存在多档破净股;新能源板块自8月以来持续走强,国企改革、证金概念、航天军工、沪深本地、新疆、西藏等板块阵发性走强,营造了局部赚钱效应。
 
  因此,综合判断,3700点尤其是目前的3500点,从中线角度看,是低风险区而非高风险区。多头主力在下周一、二存在在热点、大型指标股中随时大举反攻的条件。
 
  据不完全统计,沪深两市至今已有近80家上市公司披露证金、汇金持股状况,其中,证金、汇金位列40余家上市公司前十大流通股东。而在证金公司及旗下资产管理计划、中央汇金持股的上市公司中,部分公司的持股比例较高,成为“国家队”资金最受宠的公司。
 
  多家公司公布证金公司、中央汇金持股情况,谁才是“国家队”最受宠的公司?据不完全统计,沪深两市至今已有近80家上市公司披露证金、汇金持股状况,其中,证金、汇金位列40余家上市公司前十大流通股东。而在证金公司及旗下资产管理计划、中央汇金持股的上市公司中,部分公司的持股比例较高,成为“国家队”资金最受宠的公司。

 
  近80家公司披露“国家队”持股
 
  在“8·18”暴跌6.15%之后,8月19日逾60只个股披露证金、汇金持股情况,而近日陆续又有30家上市公司通过公告或在互动平台上披露了国家队持股情况,其中,通过发布公告披露的有13家。
 
  据不完全统计,沪深两市至今已有近80家上市公司披露证金、汇金持股状况,其中,证金、汇金位列40余家上市公司前十大流通股东。
 
  其中,证金、汇金位列第一大股东的上市公司有两家,分别为梅雁吉祥和浙富控股。位列第二大股东的上市公司有白云山、天成控股、冠城大通、亿阳信通、三聚环保等十余家上市公司。
 
  从市场表现看,汇金概念股大多数表现不错,成为近期护盘的主力,在位列前十大流通股的40家上市公司中,近期均有不同幅度的上涨。
 
  业内人士提示,“证金概念股”的炒作不可能成为一种常态,无基本面个股在持续炒高的背后随时暗藏着大跌的风险,事实上,证金系最大的“妖股”梅雁吉祥近期股价巨震,就已显露了疲态。这场闹剧到最后会怎么去收场,现在还不得而知,正如那些宫廷闹剧:该宠幸的还是会宠幸,该被打入冷宫的还是会被打入冷宫,该被逐出宫的自然也无法幸免。所以,买入时一定要冷静,不要太过迷恋。

 
  哪些公司最“受宠”?
 
  在证金公司及旗下资产管理计划、中央汇金持股的上市公司中,部分公司的持股比例较高,成为“国家队”资金最受宠的公司。
 
  其中,卫宁软件周三晚间公告称,根据中国证券登记结算有限公司深圳分公司提供的截至2015年8月14日公司前100名A股股东名册显示,证金公司未直接持有公司股份,中央汇金持有公司2522.35万股,占总股本4.62%,另10家基金公司通过中证金融资产管理计划合计持有公司股份7526.6万股,占公司总股本的13.8%。如此,证金系、汇金持有卫宁软件的股份为1亿股,占总股本的比例为18.42%,成为“国家队”持股比例较高的公司之一。
 
  实际上,自周三中午起,不少公司就披露了上述两大国资持股情况,引燃了二级市场的投资热情带动指数反弹,周四市场中最为火热的仍是证金概念股,卫宁软件是国资参与程度最高的个股之一。业绩方面,卫宁软件上半年稳定较快增长,公司表示在夯实主营业务的同时,不断加强创新型业务的拓展力度,经营业绩较上年同期有较大幅度增长。
 
  同样是周三公布“国家队”持股明细的东方财富表示,根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供的截至2015年8月14日的公司股东名册,汇金公司持有公司股份3126.80万股,持股比例为1.84%;10只中证金融资产管理计划合计持有公司股份9330.3万股,合计持股比例为5.5%;证金公司没有直接持有公司股票。即上述股东合计持有公司股份12457.10万股,占公司总股本的7.33%。
 
  实际上,东方财富被中央汇金持股也超出了部分投资者的预期,包括“国家队”的持股比例。从业绩上看,东方财富紧紧抓住了互联网金融行业蓬勃发展带来的历史机遇,此前,东方财富发布了一份靓丽的半年度业绩预告,2015年上半年公司预计盈利约10.37亿元—10.47亿元,同比增3055%-3085%,去年同期盈利3286.40万元。
 
  不过,伴随着互联网泡沫吹大,东方财富的股价也一度飙升超过100元(不复权)。由于涉及多个热门市场概念,再加上自身庞大的用户基数,目前资本市场给予东方财富的动态市盈率月初曾一度攀升至接近590倍,估值之高让部分投资者开始怀疑市场是否理性。随后,在6月大盘的回调中东方财富也未能幸免,相比最高价时该股股价曾最多跌去一半。
 
  首批20起违规减持案件共涉及10名自然人股东,1名实际控制人,11家法人股东以及法人股东的17名责任人。
 
  8月21日,证监会新闻发言人张晓军通报了近期查处上市公司大股东及实际控制人违反法律规定减持案件的情况,首批20起违规减持案件共涉及10名自然人股东,1名实际控制人,11家法人股东以及法人股东的17名责任人。

 
  “大股东违法减持干扰市场”
 
  据张晓军介绍,该类案件的共同特点是持股5%以上的股东、一致行动人及控制人涉嫌在减持上市公司股份过程中,存在超比例减持未及时披露及在限制转让期限内减持上市公司股份的行为。
 
  6月15日以来,A股震荡走跌,进入7月以来,更是出现连续多日暴跌,市场恐慌情绪增加,相关上市公司大股东借机减持避险。为了维护市场稳定,7月8日证监会紧急发文称,从即日起6个月内,上市公司控股股东和持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持本公司股份。
 
  7月24日,证监会曾表示,对违反承诺减持、短线交易等违法行为的进行监测,并组织力量筛查线索近50起,下一步将加大监管执法力度,严肃查处相关主体违法行为。
 
  张晓军透露,上述案件中,违法超比例减持的金额最高为73756.5万元,违法减持的比例最高达7.52%。目前,立案稽查的52起案件中已经有40起进入审理程序,其中首批20起案件已经审理完毕。
 
  将严打市场操纵、内幕交易
 
  昨日,张晓军在发布会上称,涉案上市公司持股5%以上的股东、一致行动人及控制人违法减持上市公司股份,在市场异常波动期间加剧了市场波动,干扰了市场的正常运行。上市公司的大股东及实际控制人作为上市公司的“当家人”、“领路者”,对促进上市公司健康发展承担了不可替代的主导作用。“希望涉案当事人吸取教训。”张晓军说。
 
  接下来,证监会将严禁大股东及实际控制人滥用控股地位和实际控制权,对违法减持行为保持持续的高压态势,对违法减持、短线交易、内幕交易、市场操纵的违法行为坚决严厉打击。
 
  8月21日,沪指再度暴跌4.27%险守3500点报3507.74点,逾300只个股跌停。本周沪指重挫485.93点,跌幅高达12.17%。为本年第二大单周跌幅,仅次于6月15日至19日单周跌幅13.32%。
 
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  证监会暂缓分级基金审批
 
  针对本轮牛市备受争议的分级基金,8月21日,证监会新闻发言人张晓军表示,证监会日前暂缓了分级基金产品的注册工作,并正在研究有关政策。
 
  张晓军称,考虑到分级基金机制较为复杂,普通投资者不易理解,且前期出现了一些新情况、新问题,为此,证监会暂缓了此类产品的注册工作,并正在研究有关政策。
 
  所谓分级基金又叫结构型基金,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化的基金品种。
 
  在今年上半年的单边上涨行情中,投资分级B给投资者带来了丰厚收益。一些基金公司抓住时机,大量推出新的分级基金产品,管理规模迅速做大,仅今年上半年,分级基金的发展速度高于公募基金整体同期的发展速度将近2倍,总规模超过5000亿元。
 
  不过,与普通公募基金产品不同,分级基金同时具有杠杆、固定收益份额、二级市场交易、折溢价、合并分拆等诸多元素,不同份额间定价传导机制复杂。在6月份以来的暴跌行情之中,分级基金尤其是B基金引发“踩踏”事故,投资者卖不出去。
 
  截至8月12日,24只分级基金产品在这波行情中发生下折,投资者损失惨重,相关基金公司也面临规模回撤。而这一轮牛市前,分级基金仅发生过三例下折。
 
  大盘的走势和两市两融余额之间正在呈现出正相关关系。自8月17日以来,两融余额再次连续回落。根据沪深交易所的最新数据,截至8月20日,两市两融余额回落至13573.34亿元,已经形成连续3天回落的迹象。

 
  两融余额三连降 融资交易转向净卖出
 
  一天内有9万余名投资者撤出两融交易
 
  大盘的走势和两市两融余额之间正在呈现出正相关关系。自8月17日以来,两融余额再次连续回落。根据沪深交易所的最新数据,截至8月20日,两市两融余额回落至13573.34亿元,已经形成连续3天回落的迹象。
 
  从衡量增长率的指标两融余额对数的走势来看,据《证券日报》记者观察,自8月3日两市两融余额规模走入转折点后,两融余额对数开始一路反转向上,表明两融余额规模开始增加,不过到了8月17日,两融余额对数又开始下行。若以7月21日为基点进行测算,8月17日两市两融余额对数为-3.06,而8月20日则降为-5.64.
 
  在两融余额规模的缩水下,两融交易额也结束了连日上升的势头。根据中国证券金融股份有限公司的最新数据,8月19日,两市两融交易额为1271亿元,占A股交易额比重为11.1%,和前一个交易日相比,减少了317.3亿元。此外,从融资交易的角度来看,8月18日,两市融资结束了连续7个交易日的净买入格局,开始转向净卖出,当天净卖出205.06亿元,而8月19日和20日,两融融资净卖出分别为68.4亿元和80.71亿元。
 
  “经过一个多月的场外配资调查和场内两融调整,此前风险较高的机构和个人都已经主动降杠杆。通过主动调整会释放流动性,同时也会降低风险底线,这是令指数承压的一个重要原因。”一位资深市场人士向《证券日报》记者表示。
 
  与此同时,参与融资融券交易的投资者数量也有所下降。8月19日,两市参与两融交易的投资者为29.1万名,比前一交易日大幅减少了9.43万名,下降幅度达24.45%,这也意味着19日一天内有9万余名投资者撤出了两融交易。
 
  另外,在近日股市震荡向上的作用下,两市两融担保品的市值也在震荡回升。截至8月19日,两市可两融担保品市值合计43188亿元,其中充抵保证金证券市值为38935亿元,担保资金市值为4253亿元。
 
  从行业的角度来看,8月19日资金净流入前五行业板块分别为商业贸易、钢铁、公用事业、房地产、纺织服装,分别净流入2.8亿元、2.3亿元、1.9亿元、1.6亿元、1.4亿元,资金净流出的前五个行业板块分别为银行、电子、有色金属、机械设备、化工,分别净流出12.5亿元、7.2亿元、6.7亿元、6.23亿元、5.97亿元。
 
  昨日,中国证监会新闻发言人张晓军表示,根据内地与香港、澳门签署的《关于建立更紧密经贸关系的安排》(CEPA)补充协议十,内地证券公司、证券投资咨询机构对港澳地区进一步开放。
 
  具体开放内容包括,允许符合设立外资参股证券公司条件的港资、澳资金融机构分别按照内地有关规定在上海市、广东省、深圳市各设立1家两地合资的全牌照证券公司,港资、澳资合并持股比例最高可达51%,内地股东不限于证券公司。
 
  允许符合设立外资参股证券公司条件的港资、澳资金融机构按照内地有关规定分别在内地批准的在金融改革方面先行先试的若干改革试验区内,各新设1家两地合资全牌照证券公司,内地股东不限于证券公司,港资、澳资合并持股比例不超过49%,且取消内地单一股东须持股49%的限制;在内地批准的在金融改革方面先行先试的若干改革试验区内,允许港资、澳资证券公司在合资证券投资咨询公司中的持股比例达50%以上。
 
  张晓军表示,港资金融机构向证监会申请设立合资证券公司,除符合证监会规定的外资参股证券公司有关股东条件以外,申请人应当是在香港注册且总部设在香港的持牌金融机构或者金融控股公司;如果申请人的控股股东、实际控制人为金融控股公司或金融机构,还应当符合三个条件之一:
 
  第一,申请人的控股股东、实际控制人在香港注册且总部设在香港;
 
  第二,申请人在香港公开发行股票并上市,且最近三年税前利润50%以上来自香港地区,或者50%以上高级管理人员为香港永久性居民;
 
  第三,申请人的控股股东、实际控制人已经在香港公开发行股票并上市,并且申请人的营业收入或税前利润占该上市公司的50%以上。
 
  张晓军指出,澳资金融机构向证监会申请设立合资证券公司,参照执行上述标准。港资、澳资证券公司设立合资证券投资咨询机构,参照执行上述对港资、澳资的认定标准。
 
  张晓军强调,按目前方案,拟批设的新公司数量不多,且批准设立尚需一定时间。申请人应当按照证监会要求,提交行政许可申报材料,证监会依法负责对内地与港澳合资证券公司、合资证券投资咨询机构的审批和监督管理。

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