机构强烈荐股:今日6股成为最大赢家!


      今日个股行情怎样?今日8月19日个股推荐。

  哈尔斯:新材料量产不及预期,拖累公司业绩增长
 
  报告摘要:
 
  业绩摘要:2015年上半年公司实现营业收入33,697万元,同比下降3.22%;净利润1,479万元,同比下降63.95%;扣非净利润1,273万元,同比下降69.74%。
 
  市场需求低迷营收下滑,子公司亏损压制利润。公司营业收入略有下滑主要是由于中国与欧洲经济不景气,市场需求萎缩。新材料纳米电热膜量产不及预期,子公司哈尔斯实业上半年亏损1,180万元,是造成本期净利润大幅下滑的主要原因。今年下半年新材料量产,子公司有望实现盈亏平衡,且公司加大市场开拓力度,营收有望恢复正增长。
 
  毛利率下滑,费用率上升压制净利润率。报告期内,主营产品毛利率下跌0.94个百分点主要是系公司人力成本增加等原因。预计下半年主要原材料不锈钢价格将持续下跌,毛利率有望止跌回升。报告期内,费用上升主要是由于公司加大市场推广力度以及产品研发投入,销售及管理费用率累计提升7.31个百分点,压制了净利润率,费用率提高不具备可持续性,预计今年下半年公司净利润率止跌回升。
 
  公司量小质优,控股股东股权比例高,外延可期。公司是国内不锈钢保温器皿领域的龙头企业,质地优良。在传统主业放缓的背景下,管理层积极进取。控股股东持股高达63.01%,外延空间大。
 
  盈利预测及评级。预计2015-2017年净利润增速分别为-15.98%,74.86%和30.27%,EPS分别为0.32,0.57和0.74元,给予“买入”评级。
 
  风险提示:经济下行风险加大;新材料研发不及预期。

 
  辉丰股份中报点评:新产能开始贡献收益,期待农一网发力
 
  利润增速小于收入增速
 
  2015年1-6月,公司实现营业收入15.33亿元,同比增长39.19%;实现归属于上市公司股东的净利润1.12亿元,同比增长4.39%;实现每股收益0.15元。公司同时预计2015年1-9月归属于上市公司股东的净利润较去年同期的变化幅度为0%-20%。
 
  新产能投产,收入增长明显
 
  公司年产1.3万吨的制剂项目于今年一季度末投产,并于4月份开始贡献收益,4-6月该项目实现收入1.36亿元,实现净利润1328万元,净利润率达到9.8%,高于公司总体7%左右的净利润率。该项目开始贡献收益是公司上半年收入增长的重要原因,同时由于国外市场需求有所下滑,公司积极加强国内市场开拓,报告期内公司国内销售收入同比增长70%,海外销售收入则同比下滑2.75%。
 
  投入增加,毛利率下滑、三费用提升
 
  公司与中国农药发展与应用协会等单位共同发起设立的互联网农资平台农一网于2014年11月正式上线以来,公司投入大量资源建设该互联网平台,计划在三年内发展2000个县域工作站运营中心和20万个村级植保信息化服务站,通过线上线下相结合的模式,以推动中国农药电商的快速发展。
 
  由于农一网刚刚开始运营,因此目前处于投入期,还未实现盈利,在一定程度上拖累了公司业绩,公司上半年综合毛利率为20%,较去年同期下降6个百分点。期间费用方面,由于加大市场促销力度,销售费用同比增长72%,由于增加合并范围,管理费用增长13%。毛利率下滑、期间费用提升使得公司上半年利润增速低于收入增速。
 
  期待农一网发力
 
  农一网是公司利用互联网进行产品营销的一次重要尝试,上半年实现收入1亿元左右,而从报表看,北京农一公司亏损1729万元,由于项目处于投入期,因此短期内拖累业绩也在预期之中。目前农一网设置了农药商城、农药企业品牌旗舰店、原药与精细化工、植保专家等四大模块,为上下游用户提供服务对接,除了销售自身产品之外,还通过平台销售其他公司农资产品,公司还积极实行农村代购员模式,以打通农资销售“最后一公里”问题,我们预计随着农一网的建设,有望实现盈利,未来前景值得期待。
 
  盈利预测及估值
 
  我们预计公司2015-2017年公司每股收益分别为0.71元、0.94元和1.4元,以昨日收盘价计算对应的动态市盈率分别为33倍、25倍和17倍,看好公司农一网的前景,首次给予“推荐”评级。
 
  风险提示
 
  1、政策风险;
 
  2、在建项目不达预期风险;
 
  3、安全生产风险。

 
  富安娜15年中报点评:业绩增长平稳,期待大家居打开空间
 
  投资建议
 
  在经济增速放缓、消费需求下降的市场环境下,公司依然保持业绩平稳增长实属难得,在线下销售持续低迷的背景下,公司今年业绩看点来自于线上电商增长及成本管控力度提升,未来“一站式大家居”战略逐步落地有望为公司打开新的增长空间。
 
  此外,公司与浙江执御合作预示着公司互联网+战略逐步落地,预期公司未来将继续向互联网方向延伸,打造大数据分析开发、精准营销、互联网金融的生态圈。预测公司2015-2017年EPS分别为0.49元、0.54元和0.60元,对应PE分别为30.6X、27.6X和25.1X,回购股份及高管增持彰显公司对未来发展的信心,维持“推荐”的投资评级。
 
  半年报业绩符合预期,预告前三季度同比增长0-20%:公司2015年上半年实现营业总收入8.63亿元,同比增长1.0%;实现归属母公司股东的净利润1.83亿元,同比增长16.1%;实现扣非后净利润1.70亿元,同比增长11.7%;实现EPS 0.21元;净利润情况与此前预告0-20%一致,符合预期。其中,第二季度实现营业总收入4.00亿元,同比下滑0.4%;实现归属母公司股东的净利润0.82亿元,同比增长43.7%;
 
  实现扣非后净利润0.72亿元,同比增长0.1%;实现EPS 0.21元。公司同时预告2015年前三季度实现归属母公司股东净利润2.44-2.93亿元,同比增长0-20%。 n 成本管控能力进一步提升,渠道数量调整幅度略超预期:公司今年陆续推出整体家居产品,涵盖硬装及软装,“一站式购物”的大家居模式有望为公司打开新的增长空间。
 
  在经济增速放缓、消费需求下降的市场环境下,公司依然保持业绩平稳增长实属难得,受益于常熟、龙华两个生产基地逐步投产以及加大集中采购,公司有效降低生产成本,上半年毛利率同比提高0.2pct至52.0%,二季度毛利率同比提高1.8pct至52.9%。公司上半年渠道调整幅度较大,对比2014年底,直营终端数量减少18个至548个,加盟终端数量减少205个至1244个,总渠道数量减少223个至1792个,预计下半年渠道将延续收缩的趋势,业绩看点来自于线上电商增长及成本管控力度提升。
 
  利息收入大幅增长致期间费用显著下降,净利率同比大幅增长2.8pct:由于物流成本降低及股权激励期权费用减少,公司上半年销售、管理费用率分别同比下降0.4pct、0.3pct至22.6%、4.6%。同时,由于理财产品集中到期致利息收入大幅增长,销售费用率同比下降0.9pct至-1.2%,期间费用率整体下降1.6pct至26.0%。毛利率的提升及费用率的下降,带动公司上半年净利率同比提升2.8pct至21.2%,这也是公司利润增速高于收入增速的主要原因。
 
  存货、应收账款占比略有上升,报表质量领先行业水平:受集中采购商品提早入库的影响,公司上半年存货占比略微同比提升0.1pct至21.9%,由于公司加大了加盟商的授信额度,应收账款占比同比提升0.6pct至3.1%,但公司资产质量依然显著领先行业平均水平。公司为降低成本,提早集中采购,致上半年经营性现金流净流出46.06百万元,同比减少114.35百万元。
 
  风险提示:终端消费持续低迷,房地产持续调控影响家纺销售。

 
  益丰药房公司公告点评:门店扩张和O2O布局助力公司快速发展
 
  投资要点:
 
  关注行业整合机遇和公司互联网+升级l 事件。公司发布定增预案,计划发行不超过2300万股,募集资金不超过13.55亿元。募集资金将用于连锁药店建设、O2O 云平台项目以及收购苏州粤海。
 
  加大新开门店力度,强化优势区域要点网络。公司目前业绩集中于湖南、湖北、上海、江苏、江西、浙江六省,目前拥有门店约903家。截止2013年年末,我国药店门店总数高达43万家,平均每个省拥有药店1万家以上。借助出众的精细化管理能力和毛利率优势,公司拥有广阔的市场份额提升空间。 本轮定增,公司计划在未来三年,在上述六省新开1000家门店。我们认为,渠道网络的强化,在带动公司业绩增长的同时,也将提升公司在上述区域的话语权和品牌形象。
 
  外延扩展开始逐步提速。除计划大量新开门店外,公司外延扩张也开始提速.本轮增发,公司计划投资7439.9万元,收购苏州粤海100%的股权。苏州粤海拥有营收规模过亿元的特大型药店一家,对其收购将强化公司在江苏地区的品牌形象和竞争力。 我们认为,一旦本轮定增完成,公司将拥有充沛的资金支持内生业务发展。在此基础上,我们认为公司也将利用体内自由资金,加速对行业优质标的的整合。
 
  借助O2O 电商业务,锁定忠实用户群体。
 
  长期来看,我们认为,完善的全国网络和数量庞大的忠实用户,将是连锁药店企业最有价值的资产。目前,公司会员数量已达到600多万。
 
  本轮定增,公司计划投入1.5亿元,用于O2O 健康云服务平台建设及运营推广项目。通过线上线下多重手段,我们认为,公司的会员数量和购买频率都有进一步大幅提升的可能。
 
  盈利预测。暂不考虑增发影响,我们预计公司2015-17年EPS 为1.17、1.53、1.97元。考虑公司主业增速较快,在互联网+等领域的布局深入,我们给予公司2016年59倍PE,目标价90元,维持“增持”评级。l 风险提示。行业增速下滑可能对公司业绩造成较大影响。

 
  银河磁体公司半年报:积极推进项目建设,为公司发展添动力
 
  投资要点:
 
  事件:公司于2015年8月15日对外发布半年报,公司实现营业收入1.78亿元,较2014年同期减少2.17%;实现归属于母公司股东的净利润3680.87万元,同比增加8.19%;基本每股收益0.11元,与2014年同期持平。
 
  产品成本下降,毛利率上升。2015年上半年公司实现营业收入1.78亿元, 较2014年同期减少2.17%。公司产品销量与2014年同期相比有一定增加, 但因稀土价格走低,公司产品平均销售单价有一定下降,致使公司销售收入同比略有下降;公司实现利润总额和归属于上市公司的净利润同比增加,主要原因是MQ 磁粉专利到期,公司主要原材料磁粉采购价格下降,使得产品平均单位成本下降,产品毛利率有一定上升。公司实现毛利5444.53万元, 毛利率同比上升2.72%。
 
  三费减少符合预期。三费均有所减少,其中财务收入为775.35万元,同比降低17.81%,主要由于在报告期内利息收入减少216.79万所致;销售费用456.42万元,同比降低8%,主要由于运输费用及包装费用在报告期内大幅下降所致;管理费用1712.91万元,同比降低3.64%,主要是由于在报告期内公司缩减研究开发费用,降低维修费。
 
  继续推进项目建设。公司持续推进钐钴磁体和热压磁体项目建设工作。包括继续购进项目所需设备、对设备进行安装调试及自动化改造工作等,开发的钐钴磁体部分产品已实现小批量生产、热压磁体少量品种进入小批量生产。
 
  粘结钕铁硼磁体需求将不断增加。钕铁硼磁体具有磁性能高,体积小,效率高的优势,使用钕铁硼磁体的电机效率比普通电机高8-50%、电耗降低10% 以上、体积和重量可减少30%以上,为实现汽车向小型化、高性能化和节能环保方向发展,钕铁硼磁体将在更多的汽车电机和汽车电子系统中使用,从而促进汽车用钕铁硼磁体用量的增加,为公司发展带来动力。
 
  维持公司“增持”的投资评级。公司一直专业从事粘结钕铁硼磁体元件及部件的研发、设计、生产和销售业务,是全球粘结钕铁硼磁体产销量最大的厂商公司未来的业绩增长将源于:
 
  (1)全球已进入信息化时代,未来对硬盘驱动器用粘结钕铁硼磁体的需求将持续增加;
 
  (2)随着汽车工业技术的创新与节能环保要求,车用磁体用量将继续提高。我们预测公司2015-2017年EPS 分别为0.24元、0.29元及0.36元,结合行业的平均估值水平,维持公司“增持”的投资评级,目标价16.48元,对应2015年70倍PE。
 
  风险提示。产品下游市场恢复和发展较慢的风险及对策;原材料价格波动的风险及对策;汇率波动的风险及对策人力资源不足的风险及对策。

 
  成都路桥:业绩下滑源于项目开工减少
 
  报告要点
 
  事件描述
 
  成都路桥发布2015年中报,报告期实现营业收入5.23亿元,同比下降34.33%,毛利率13.64%,同比减少1.95个百分点,归属净利润0.11亿元, 同比下降66.23%,EPS0.015元; 据此计算公司2季度实现营业收入3.36亿元,同比下降21.35%,毛利率13.89%,同比减少1.78个百分点,归属净利润0.04亿元,同比下降82.44%, EPS0.005元。
 
  事件评论
 
  项目开工减少,收入与毛利率齐降:由于近年来国家重大基建投资主要集中在铁路、轨道交通等项目上,公路及传统市政施工项目投资有所下滑,导致公司订单收入持续下滑,叠加资金缺口较大下应开工未开工项目数量占比提升,上半年公司收入同比下降34.33%,毛利率减少1.95个百分点,二者共同作用下公司毛利同比减少0.53亿元。虽然三项费用及所得税费有所下滑, 但仍不能扭转公司净利润下降66.23%的局面。同时,受制于订单收入持续减少,公司营业收入短期内难以回升。
 
  分季度看,除受项目开工下滑、竞争加剧带来收入与毛利率下降的影响外, 应收账款上升导致坏账计提增加,资产减值损失扩大也是2季度净利润同比大幅下降82.44%的主要原因之一。
 
  公司预计前3季度实现净利润0.17~0.50亿元,同比增长-85%~-55%, EPS0.02~0.07元,据此计算3季度实现净利润0.05~0.39亿元,同比增长-93%~-50%,EPS0.01~0.05元。
 
  公司主要业务集中在四川省内,具有较大的区位优势。当前四川省城镇化相对中部、东部地区处于较低水平,未来基建投资仍有较大空间。公司作为省内为数不多资质较全的路桥企业有望充分受益。
 
  预计公司2015、2016年的EPS 分别为0.09元、0.24元,对应PE 分别为77X、29X,维持“增持”评级。

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