今日股市午后大盘趋势预测分析


  上周五美股收高,道指上涨0.4%,纳指上涨0.29%,标普上涨0.39%。纽约原油期货上涨27美分,涨幅为0.6%,收于每桶42.5美元;纽约黄金期货下跌2.9美元,跌幅0.3%,报每盎司1112.7美元。

  证金公司向中央汇金公司转让了部分股票,并表态今后若干年不会退出,但一般不入市操作,此举旨在调整此前采取的"救市"应急措施,促使A股逐步回归自我调节,让市场发挥决定性作用。

  17日,国家体育总局将召集中国足协所有正式人员开会传达、落实中国足协改革相关事宜。早盘,足球概念股上涨,雷曼光电涨停。

  今日上证综指开盘3947.84点,低开17.49点,股指低开震荡,创业板跌1%,截至10:30,沪指报3920.74点,下跌46.34点,跌幅1.16%,成交2445.18亿元;深成指报13356.46点,下跌91.41点,跌幅0.67%,成交2201.72亿。

  盘面上,两市跌多涨少,宁夏、中韩自贸区、体育产业、军工改制、港口等板块涨幅居前,新股次新股、通信、基因测序、物流等板块下跌。华远地产、梅雁吉祥、申华控股、黑牛食品、雷曼光电、华虹计通、西安民生、中房地产、新华百货、宁夏建材、白云山、碧水源、银润投资、深圳华强、闽东电力、东北电气、大连港等35只股票涨停,益丰药房、依米康、浩丰科技、一心堂、超华科技跌停。

  市场人士分析,早盘两市低开,股指低开震荡,技术上,沪指10周均线下行至3957点,压力较大,短线需有蓄势,创业板较弱,继续关注10日线支撑。

  证金救市告一段落玄机

  【趋势研判——谈谈证金买股】

  说实在的,从一开始我就反对证金买股,做的不好,退出时就是脆弱的市场助跌,但好在证金买入股是相对低位,虽然有梅雁吉祥这样被诟病的股票,但大多数还是二三线蓝筹股,划转汇金同时承诺长期持有,这相当于是长期资本入市能够稳定市场预期。

  同时实际上证金救市维稳的非市场化运作,也让市场理性资金望而却步,证金救市告一段落也不一定就是坏事。证金不买不卖了,也许场外的机构就开始入市了。

  所以整体证金救市告一段落可以理解为中性信息,不宜解读为利空。

  市场也很好判断,短期市场震荡向上态势不改。如果上证指数能够突破本轮反弹新高4184,则市场会打开新的上涨空间;如果市场继续在4184下方却步,则市场仍然会继续区间整理(3800——4200)。乐观的变化是重心不断上移,再次回探3600附近的概率也不大。

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  一因素制约 4000点或将上演拉锯战

  上周五,市场轻轻摸了一下4000点,随后便赶紧缩回了手。看来,4000点这个"带刺的玫瑰"并没那么容易摘得。不过,在市场有降准预期的情况下,空头也很难有所作为。在这种上有压力下有支撑的情况下,4000点或将上演"拉锯战",多空双方来回争夺在所难免。

  上周五,大盘在高开后便维持窄幅震荡,股指在上涨0到30点之内来回震荡。午后,股指上冲,触摸了一下4000点之后便开始跳水。尾盘市场企稳,最终以小幅上涨收盘。

  从盘面上来看,4000点之上的压力还是比较明显的。这种压力来自于两部分,第一就是4000点之上的套牢盘较多,一旦上涨就会导致解套盘蜂拥而出,从而使股指反弹的压力较大。另外,经过7月的惨烈下跌之后,投资者已经成为惊弓之鸟,操作日趋短线化,见好就收,以博取短线利润,很难形成趋势性的反弹。第二,投资者的信心仍显不足。

  在以上情况下,大盘短期内很难成功突破4000点整数关口。不过,空头要大幅打压指数也不太可能。这主要是因为市场有着强烈的降准预期。央行14日发布数据显示,7月末,央行口径外汇占款下降3080亿元,至26.4万亿元;金融机构口径外汇占款下降2491亿元,至28.9万亿元;截至7月末,央行口径的外汇占款增量已连续6个月负增长。7月份市场减小了7640亿元的流动性。央行口径与金融机构口径外汇占款双双刷新单月最大降幅历史纪录。华泰证券宏观团队认为,外汇占款规模减少意味着,7月份的基础货币缺口更大。回顾以往央行降准的节奏,外汇占款的下降都是很重要的触发因素。

  在这种上有压力,下有支撑的情况下,大盘将围绕4000点来回震荡,以时间来换取空间。虽然指数难有大的作为,不过板块及个股应该还有机会。投资者可以关注以下投资机会:

  首先,继航运系集体停牌之后,国企整合窗口期已经打开,顶层推进显著提速,按照目前央企改革进展来看,我们认为存在同业竞争的国企将在此轮改革中率先受益,国企优势资源整合和规避同业竞争,将加快相关企业重组步伐。而有色、煤炭等资源品行业国企由于受困于当前经济增速下滑等诸多因素,面临产能过剩、同业竞争过度、经营效率低下的困境。

  通过参与产能和资产整合,优质资产注入+产能证券化减少企业负债,厘清竞争关系,可有效破解行业困境。在资源类行业,预计央企出现重组整合的可能性较大。依此逻辑,我们在有色、煤炭板块中筛选一部分有较强重组整合预期的标的:中色集团资产证券化率35%。

  在A股上市部分有限,内部整合空间巨大,集团旗下中色股份(000758)或将受益资产整合;五矿集团资产证券化率33%,旗下五矿发展(600058)、株冶集团(600961)具备资产注入和置换条件;中国铝业(601600)为中铝集团资产整合的重要平台;中煤能源集团旗下中煤能源(601898)有望受益于集团煤炭资源整合。

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  其次,天津滨海爆炸事件引发政府和社会高社度关注。中央高层多次作出重要指示"坚决遏制重特大安全生产事故发生"。国务院安委会8月14日发布紧急通知,要求深入开展危险品和易燃易爆物品安全专项整治。近期,全国各地集中开展安全生产大检查,提高企业安全生产意识,为大势所趋。

  资讯认为,天津滨海爆炸事件的破坏性和影响力甚大,由此将提升国家对于安全问题的排查力度和整治决心,推动安全设备的更新换代并加强安全问题的防范工作,诸如矿山安全、消防安全、油管安全以及信息安全、饮水安全和食品安全等安全领域的后续发展空间有望得到进一步提升,相关上市公司也将从中受益,建议持续关注相关行业龙头公司的发展,比如消防安全领域内的海伦哲(300201);公共安全概念东方网力(300367)、鑫龙电器(002298);信息安全领域内的启明星辰(002439);食品安全领域内的华测检验(300012)等。

  第三,据央广网报道,17日国家体育总局将召集中国足协所有正式人员开会传达、落实中国足协改革相关事宜,刘鹏局长将亲自出席并做重要讲话。根据目前透露出来的信息,这可能意味着中国足协将正式脱离体育总局。今年2月27日发布的《中国足球改革发展总体方案》曾明确提出改革足球管理体制,推行"政社分开、政企分开、管办分离"。

  足协与体育总局脱钩是足球领域改革的重要一步,若最终成行,以前制约中国职业足球发展的桎梏有望打破,市场的内生性发展动力将被大大激活。上市公司中,中体产业(600158)是中国体育产业规模最大的股份制企业,拥有丰富的赛事资源;江苏舜天(600287)大股东旗下拥有江苏国信舜天足球俱乐部;雷曼光电(300162)为中超联赛赞助商。

  A股短线进入敏感期 盯住龙头

  汇金社保积极参与 A股底部将抬高

  上周A股放量上涨近6%,但证监会的一纸公告却让市场观点出现较大分歧,悲观者认为,证金公司救市停止,股市可能要大跌;乐观者表示,证金公司没有退场,而且头号国家队中央汇金再度参与A股,市场中线不用过虑。有机构人士表示,不考虑证监会公告,市场短线也将进入敏感期,情绪谨慎、热点转换等都可能导致指数出现短线波动。

  因此,虽然从总体上看,证金公司和汇金在为股市增厚安全垫,社保基金时隔数月大量开户,加上养老金等都在场外等候,A股整体不用过于忧虑。但短线需盯住热点龙头,特别是近期炙手可热的国企改革主题,龙头稳或涨则留,甚至适当加仓;龙头弱或大调整则轻仓观望。

  “我不太认同一些人对证监会公告过于负面的解读,我感觉甚至是一种误读。不过,从市场本身来看,经过连续两周上涨之后,A股确实进入一个敏感区,短线不进则退。”广州一位券商营业部负责人称。不少市场人士表示,短线而言,需要盯住热点的龙头,如国企改革主题中的行业龙头等。

  指数冲击前期高点或带来震荡

  记者了解发现,股民本来期待未来的继续反弹行情被证监会的一份公告给“搅和”了。

  8月14日,证监会发布公告称,股市涨跌有其自身运行规律,一般情况下政府不干预。但在股市发生剧烈异常波动、可能引发系统性风险时,必须及时果断采取多种措施稳定股市。前一段时期,证金公司入市购买股票,对于维护股市稳定、防范系统性风险发挥了积极作用。今后若干年,证金公司不会退出,其稳定市场的职能不变,当市场剧烈异常波动、可能引发系统性风险时,仍将继续以多种形式发挥维稳作用。

  不过,证监会表示,随着市场由剧烈异常波动逐步趋向常态化波动,应更加注重发挥市场自我调节的作用,通过深化改革不断完善市场的内在稳定机制。这也成为悲观者看空A股的理由,甚至将其解读为“市场调整结束,国家队停止托市。”从而引发投资者对A股近期态度发生分歧。

  上述券商营业部负责人表示,由于这种负面解读,不排除引起短期市场波动。不过,剔除这个因素,A股本周也会进入一个相对的敏感区域。“一方面,指数在4000点附近,冲击本轮反弹以来4184.45点的前期高点,如果冲上去,指数应该会继续上行。如果冲不过去,从技术指标看,有可能出现一定幅度的回调。”这位负责人称。

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  业内:短线盯住国企改革等主题龙头股走势

  另一方面,虽然近期市场热点具有一定的持续性,而且国企改革概念有望继续成为A股的大热点,但普涨已经从央企传到地方,会不会意味着短线接近尾声还值得观察。因此,安信证券分析人士表示,本周国企改革热点继续升温,将带动指数进一步冲高。但如果国企改革龙头股回调,甚至是连续调整,就需要新的热点,如智能制造、军民融合等热点接力,否则,市场逆转向下的概率较大。因此,建议投资者短线盯住国企改革、智能制造和军民融合等主题的龙头股。

  业内观点

  底部有望整体抬高中期无忧

  证监会在公告中表示,证金公司依照证券交易所相关规则,通过协议转让方式向中央汇金公司转让了一部分股票,由其长期持有。中央汇金也发布公告称,汇金自证金公司受让了部分上市公司股票。此外,7月份社保基金时隔一年新开了46个账户。因此,多数分析认为,证金拉上汇金、社保基金积极开户、养老金在门外等候,A股底部有望整体抬高,投资者中期无须过于担忧。

  海通证券首席经济学家李迅雷表示,证金公司将手中的部分股票转让给中央汇金是可以理解的,因为,一方面证金公司资金来自银行拆借,有较高的成本。另一方面,证金公司主营业务是两融业务,不适合长期持有大量的股票。因此,对市场担忧的国家队是否开始退出,李迅雷称,无需过多担心。

  他表示,证金公司将股票转让给中央汇金后持有大量现金,这些现金可以归还给银行,也可以在市场波动中继续购买股票,再将股票转让给汇金。这也就意味着,证金和汇金两家都在护盘。而从历史数据看,中央汇金对大盘的稳定具有定海神针的功效。

  全国社保基金最近也积极起来。记者从中登公司获取的数据显示,按兵不动整整一年的社保基金7月新开立46个A股账户,沪深两市各为23个。这也创下了2008年11月份有相关统计以来的单月开户历史纪录。

  “这些都是强大的‘国家队’,还有养老金没有入市。因此,从资金面上看,A股并没有需要太过于担忧的地方。只不过是,短线可能会有些波动而已。但整体上,市场底部会不断抬升。”深圳一位基金公司首席策略分析师据记者称。

  “两融”余额四连升 拉响市场警报

  自8月7日起,“两融”余额再度步入了回升过程,连续4个交易日实现融资净买入,期间“两融”余额由13088.05亿元升至12日的13589.81亿元,增加了501.76亿元。这是6月19日“去杠杆”过程开启以来“两融”余额首度连升,显示出市场各方参与“两融”资金的热情在显著回升。这其中还是看涨买多的融资占比最大。截至8月12日,沪深股市融资余额报13556.81亿,占融资融券总余额的99.75%。当日融资净买入额为45.37亿,连续第四个交易日实现融资净买入。

  从去年7月启动的沪深股市这轮暴涨行情被称作“杠杆上的牛市”,是高杠杆融资行情。在券商高杠杆融资的带动下,社会上的P2P平台高杠杆配资业务开始快速膨胀,再加上民间各种高杠杆配资的“火上浇油”,酿成了股市非理性、泡沫式暴涨行情,最终引爆了持续三周的暴跌行情。真所谓“成也萧何,败也萧何”,暴涨始于券商的高杠杆融资,暴跌又始于去杠杆。

  因此,融资融券特别是融资业务的回暖,对稳定市场绝不是好现象。不仅在股市,高杠杆融资是所有金融风险的隐患。一个由高杠杆资金左右的市场,不可能不发生风险,也不可能平稳下来。都知道期货市场风险最大,期货投资者可能倾家荡产、血本无归,其中一个原因就是期货市场的高杠杆融资方式。

  最早期货市场的保证金只需要5%,即用5万元就可以做100万元的期货交易(建仓100万元的仓单)。一旦市场方向判断相反,很可能一瞬间就血本无归了。把期货市场的高杠杆融资方式应用到现货的股票市场里,会给股市带来的怎样风险,6月以来的行情已足够说明问题了。

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  目前,A股的高杠杆资金仍然很多,远远没有达到去杠杆的目的,更没有达到保证市场平稳发展的高杠杆资金规模。要使得股市“长治久安”,必须坚定不移去杠杆,特别是大大降低融资融券监管笼子里的杠杆。

  5月下旬融资融券余额曾经达到2万多亿,目前降到了1.36万亿。从孤立的一个数据也许看不到什么问题,而一比较,问题立马就现形了。“两融”规模从去年7月以来,呈现加速扩张。去年7月初,大盘在2000点徘徊时,两市融资余额稳定在4000亿元左右,之后用了102个交易日实现倍增至8000亿元。

  到去年年底两融余额首次突破万亿元大关。此后不到5个月时间,两融余额突破2万亿元关口,新增加1万亿。两融余额从去年7月的4000亿元,截至今年5月20日在不到11个月时间内新增16000亿,余额增长5倍,增速高达400%。虽然杠杆率没有放大多少,但总量如此超常规暴增,催生的是市场巨大泡沫风险。须知,即便回到1.36万亿的规模,也比去年7月增加接近万亿。

  最严重的问题是,这些高杠杆融资资金并没有进入到实体企业的上市公司里,而是大部分进入到上市金融板块里,吹大的是最容易发生金融风险的金融泡沫。大部分流入了非银金融板块,银行板块等。中国平安 、中信证券以及海通证券等券商融资进入占比最高。金融板块在市场里玩弄资本游戏的风险最大。

  券商融资融券出现较快回暖,说明风险资金重新开始抬头,不仅投资者应当注意市场的杠杆风险,更重要的是监管部门为了资本市场稳定健康发展,为了保护中小投资者的利益,不能重蹈前期覆辙,任由杠杆融资卷土重来。

  笔者由此建议监管部门不妨将“两融”规模与券商净资本挂钩,并对“两融”增速设立一定的限制,比如“两融”余额不得超过券商前一月末净资本的两倍。从本质上来说,券商的“两融”业务是资产扩张且带有高杠杆风险。最终兜底这类资产扩张风险的,一定是资本金。这就是巴塞尔协议不断调整银行资本充足率来防范风险的目的。将“两融”规模与券商净资本挂钩,也就抓住了防范风险的关键环节。此外,包括根据股票质量和风险高低,要求券商细化融资融券担保股票的折算率等管理措施业该尽快出台。

  无论如何,对融资融券规模回升,我们务必得保持高度警惕。坚持股市去杠杆的思路不能动摇。市场尚未完全从巨震中恢复,焉能坐视风险再度被无限度吹大?

  至诚财经网提醒:股市有风险入市需谨慎,本文内容转载于中财网,内容仅供参考,股市投资有风险。还需深思熟虑,避免不必要的损失。

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