明日黑马股票行情:最具爆发力五大黑马股


黑马股推荐
 

  牧原股份:高弹性绩优养殖龙头,稀缺性标的价值凸显

  类别:公司研究 机构:齐鲁证券有限公司

  事件:公司公布2015年半年报,实现营业收入11.25亿元,同比增长4.31%,归属于上市公司股东净利润4683万元,同比增长158.21%,eps0.1元,同比增长129.41%。

  2015年上半年,牧原股份(咨询 买卖)依靠成本优势实现盈利4600万元,单头盈利50元左右。公司2015年1-6月份实现生猪销售85.17万头,其中商品猪大致在80万头。从公司1-6月销量加权价格来看,上半年商品猪销售总体均价大致在13元/公斤,按12.5元/公斤完全成本测算单头盈利约在50元。在商品猪大致销售80万头的情况下,单项盈利大致约4000万元,而仔猪与种猪则合计贡献700万元利润。行业仍有大量企业上半年亏损,但公司凭借领先的成本优势实现了盈利。

  2015年下半年公司出栏量环比增长、均价保持在18元/公斤,全年盈利将达到7.7亿。当前猪价已逼近18元/公斤,按2014年下半年能繁母猪存栏去化推算,2015年下半年猪价均价至少为18元/公斤。体量方面,2015年公司原计划出栏生猪230万头至240万头,因此按200万头计算下半年公司商品猪销售约在120万头。从而当均价18元/头时则单头盈利近600元,公司商品猪下半年可贡献7.2亿元净利润,全年将实现约7.7亿的业绩。

  中期来看,单头成本领先100元以上优势下,即便考虑原材料价格上涨,2016年公司仍将实现550元/头的盈利水平、16-18亿以上净利润。行业领先的养殖效率支持下,即便考虑原材料价格上涨,公司2016年完全成本预计仍然会保持在13元/公斤、超过行业平均100-150元/头的超额利润。因此在18元/公斤均价下,公司头均盈利则仍将达到550元/头,在320万头出栏量下将保证实现16-18个亿以上的净利润。

  长期来看,公司意在实现1000万头的目标,未来产能将保持30%-40%的年增长速度,并且因养殖效率将始终保持100以上的超额利润。因此公司兼具周期与成长属性,在行业较差时不会亏损,在行业较好时业绩弹性巨大。市值可能因为周期发生波动,但总体趋势向上、值得长期持有。

  当前产业反转持续超预期、价值股标的稀缺,畜禽养殖股仍具备较大投资机会,而公司是产业链中业绩增长最为确定的优质龙头,应当作为投资首选。

  预计公司2015-17年eps分别为1.55、3.36、2.84,按照2016年32xPE估值,我们给出牧原股份的目标价为108元,维持“买入”评级。公司质地优异、口碑一流,受益于2015-16年起行业景气回升带来的业绩高弹性增长,建议投资者继续买入。



  锦龙股份:扣非净利润高增21倍,建议关注转型之路进展

  类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司

  核心观点:

  扣非净利润高增21倍,归于证券业务盈利增长。

  锦龙股份(咨询 买卖)15H1扣非后归母综合收益、净利润分别为6.14、5.85亿元,同比高增12.7倍、21.3倍,每股综合收益、净利润分别为0.69、0.65元。业绩增长主要归于旗下中山证券、东莞证券业绩高增影响。

  收入端:自营业务增势显著,投行收入大幅提升。

  公司主营为以证券为主的金融业务,其中,以子公司中山证券、参股公司东莞证券的盈利贡献为主。中山证券:多项业务表现靓丽,收入结构日趋均衡。中山证券15H1实现归母综合收益、净利润分别为4.4亿元、4.2亿元,综合收益、净利润同比分别增长13.2倍、27.4倍,主因归于2015年以来良好市场环境下,公司经纪、投行、自营等多项收入同比大幅提升。

  1)经纪:中山证券15H1经纪业务收入3.9亿元,为2014年全年经纪业务收入的1.26倍,主要归于2015年上半年市场日均股票成交金额同比大幅增加543%影响;

  2)投行:中山证券15H1投行收入2.1亿元,为2014年全年投行收入的1.75倍,归于债券承销增加影响;

  3)自营:中山证券15H1自营业务收入3.2亿元,为2014年全年自营业务收入的1.39倍,主因归于15年上半年以来股债市场指数双升,同时公司积极把握市场行情,自营资产规模由2014年末的16亿元提升至15H1末的21亿元。东莞证券:IPO材料已获受理,经纪业务收入大幅提升。东莞证券15H1实现归母综合收益、净利润分别为9.1亿元、8.4亿元。公司综合收益、净利润分别同比高增3.5倍、3.3倍,主因归于经纪、两融等业务贡献。

  融资:定增申请已受理,有望助力长远发展。

  据公司公告,拟通过非公开发行股票募集资金不超过35亿元,民营控股股东东莞新世纪认购不低于50%增发股份,募资投向为17.36亿元偿还借款、剩余募资用于补充流动资金。目前证监会已受理公司本次定增申请。此次募资的积极影响在于:1)民营控股股东大比例参与增发彰显信心;2)募资将大幅增强公司的资本实力,提升公司对外战略性投资能力;3)偿还贷款预计将大幅减少利息支出,有望增厚扣非每股业绩。

  投资建议:建议继续关注转型之路进展。

  行业层面,长期而言,证券行业仍将受益于融资体系改革以及相关资金配套举措共同驱动的资本市场发展,短期而言,近期公告的股票回购、股东增持、参与汇金投资等举措有望进一步增加券商弹性,预计具有先发优势的优秀互联网券商、以及具备较强综合实力优势的大型券商将各自在中低端、中高端客户领域获得差异化发展。公司层面,

  1)公司2015年上半年实现扣非归母净利润达2014年全年的3.2倍,内生增长势头强劲;

  2)定增有望增强中山证券资本实力,配合零售客户融资等需求继续做大互联网证券;

  3)建议继续关注公司互联网转型之路进展,考虑到相关事项的不确定性,暂不纳入重点推荐组合。预计公司2015-2016年增发摊薄后EPS为0.95、1.29元,对应PE分别为23、17倍。

  风险提示:

  1、3季度降杠杆过程可能会导致成交金额萎缩,进而对经纪业务产生影响;

  2、券商牌照放松、投资环境变化等。



  伟星新材:业绩符合预期,收入增速环比提升

  类别:公司研究 机构:海通证券股份有限公司

  维持“买入”评级。公司中长期仍将持续成长,短期业绩稳中向好;同时,浙江“五水共治”的推进有望进一步为公司贡献增量。公司管理层激励充分,已完成3期股权激励行权;低杠杆高分红,具备价值股属性。预计公司2015-2017年EPS分别约为0.78、0.88、1.00元。综合考虑公司中长期成空间及较强消费的属性,给予公司2015年25倍PE,目标价19.50元。

  风险提示:油价超预期反弹;房地产销售失速;市政资金紧张。



  东方国信:增发打造一站式数据服务平台

  类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司

  投资要点:

  维持“增持”评级,下调目标价至44.37元:公司公告拟增发不超过17.96亿元用于自身大数据分析服务平台及在金融、工业、城市运营等行业大数据应用项目建设。发挥其大数据采集、分析、挖掘纵向一体化能力和横向跨多行业布局优势,打造一站式大数据综合服务平台。我们认为此次增发建设大数据服务平台发展、跨领域大数据应用项目超出市场预期,综合平台性能力的形成助其抓住“数据海量化”机遇飞速发展,维持公司2015-17年EPS 0.40/0.60/0.89元的预测,参考大数据相关公司平均112倍PE 的估值情况,下调目标价至44.37元,对应111倍PE,维持“增持”评级。

  东方国信(咨询 买卖)多元化大数据业务发展前景被低估。市场对大数据应用领域的认识仍限于电信、金融等狭小范围内,忽略了在参与互联网+、海量数据应用已是各行业普遍需求下,大数据覆盖整合众多行业发展的重大意义。

  我们认为东方国信跨行业大数据业务拥有广阔空间。原因:

  ①来自公司原先在农业等超前布局行业的数据为平台提供数据量的支撑。而该平台又能促进公司大数据的推广,在综合性平台上新行业数据与已有的相联系有力促进向新行业的拓展工作。

  ②公司发展综合性大数据服务平台尤其是以分布式技术模式,增强了公司数据仓库拓展性,不仅可以负担更多行业的大数据业务,也能容纳单个行业更多的数据量。在“数据海量化”趋势下,公司金融、电信、工业等已有行业的业务也需要这样的平台支持。

  催化剂:电信运营商的BI 建设;软件国产化政策

  核心风险:互联网+进展不及预期;项目受阻进展缓慢



  西陇化工:并购战略持续推进,IVD产品线不断丰富

  类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司

  核心观点:

  事件简介

  2015年7月29日,公司公告其与上海贝西主要股东签订了《股权收购意向书》,计划收购上海贝西70%股权。上海贝西100%股权的估值为2015年承诺扣除非经常性损益后净利润的15-20倍,转让方承诺,上海贝西2015年扣非后净利润不低于人民币2000万元;2015-2017年扣非后的净利润复合增长率不低于30%。

  试剂行业“大市场、小公司”特征再次得到验证

  并购战略执行力度超预期,期待后续并购

  公司于2012-2014年先后并购了湖北杜克、新大陆(咨询 买卖)生物、深圳化讯和湖南化讯、并设立股权投资基金增资控股永和阳光。2015年7月,公司先后签订了福州新北、上海贝西的股权收购意向书。我们认为,公司并购战略推动有序,执行力度超出市场预期。

  进入POCT领域,协同效应值得期待

  公司及控股子公司福建新大陆生物技术股份有限公司拥有广泛的营销网络,具有很强的综合配套和集成供应服务能力;而上海贝西在POCT产品研发、市场营销等领域拥有丰富经验,为众多医疗机构提供服务。本次投资完成后,双方可以利用各自已建立及积累的专业和客户优势,不仅可为双方现有客户提供更好的服务,还有助于为双方挖掘潜在客户。

  业绩承诺锁定业绩增长底线

  转让方承诺,上海贝西2015年扣非后净利润不低于人民币2000万元(2014年净利润仅为262万元);2015-2017年扣非后的净利润复合增长率不低于30%。按照2015年净利润2000万元来算,该净利润额占公司2014年净利润7753万元的比例为26%。

  体外诊断试剂产品线不断丰富

  化学试剂电商平台值得期待

  增发方案有效绑定各方利益,彰显管理团队发展信心

  盈利预测与投资建议

  在不考虑增发摊薄情况下,我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.58元、0.78元和1.04元。公司业绩确定性强,且考虑到公司募投项目从2014年起陆续投产,并购战略持续推进,电商模式即将开启等多个因素,维持“买入”评级。

  风险提示

  1、并购重组低于预期;

  2、营销改革低于预期;

  3、产品、原料价格大幅波动。

  至诚财经网提醒:股市有风险入市需谨慎,本文内容转载于证券之星,内容仅供参考,股市投资有风险。还需深思熟虑,避免不必要的损失。

返回顶部

返回首页