晚间私募交流揭秘 绝杀版个股大曝光(附股)

晚间私募交流揭秘 绝杀版个股大曝光(附股)

个股推荐
 
  久立特材 核电订单落地 高增长可期
 
  公司公告于近日收到中国中原对外工程有限公司(中核工业集团全资子公司)的中标通知书,公司已经被确定为某项目核级不锈钢无缝管道设备及相关服务采购的中标单位,中标价为 2705 万元,该项目中标金额约占公司2014 年度营收的 0.93%。
 
  评论
 
  实现第三代核电用管产品全覆盖。此次公司提供的核级不锈钢无缝管道产品将应用于我国自主研发的三代核电技术“华龙一号”核电站,也是公司首次向第三代核电站配套提供核级的管道管。此次中标意味着公司实现了第三代核电管产品包括核 1、2、3 级无缝管以及核 2、3 级焊接管产品的全覆盖,进一步夯实了公司在国内核电用管领域的市场领先地位。
 
  核电用管持续催化,迎来爆发期。近期,辽宁红沿河核电站 5、6 号机组正式获得核准开工,意味着中国核电正式重启。此外,四代高温气冷堆获得建造许可、核电出海捷报频传等对核电板块持续催化。我们认为核电用管受益核电重启有望迎来需求爆发期。
 
  公司作为国内核电用管制造领域的领跑者,是高端特钢的典型代表。目前已拥有诸如 690U 型管、外套管、C 形传热管等拳头产品,在国内核电各代技术路线上均有所布局且技术实力领先,有望充分享受核电管需求蓝海。
 
  永兴合金正常推进,冶炼环节有望贡献利润增量。此前,公司与永兴特钢共同投资设立有限公司,将共同研发生产包括 U690 型核电蒸发器管用合金材料在内的高温合金、耐蚀合金产品,总产能近 1 万吨。目前,项目正常推进中,预计 16 年投产并有望实现核电管产品毛利率的大幅提升,提升公司整体竞争力及盈利能力。
 
  持续看好公司中长期发展。我们认为,公司核电产业链上的最理想投资标的,在管理、核心技术、产品壁垒和创新实力上都具备极强竞争优势。如我们前期观点,从公司自身层面看,16 年开始公司将进入接单高峰和业绩释放期。
 
  首先,传统主业 14 年增速缓慢,15 年即使恢复增幅也仍受限,至 16 年大幅改善的确定性则较高;其次,拳头产品 690 U 型管在手订单预计 15 年下半年开始拿单,16 年才真正进入业绩兑现期,预计 16-18 年将是 U 型管实质上贡献业绩增量的关键年份。
 
  再次,高温合金冶炼业务考虑 2-3 年的产能建设及爬坡期,其贡献利润增量的时间段正好也是 16-18 年;最后,核动力装置用钢接单也有望在 16 年下半年实现,而四代堆产品需求爆发也更偏长期,微观迹象来看 16-18 年业绩加速的概率较高。因此,我们更看好公司中长期发展前景。
 
  投资建议:预计 15-17 年 EPS 分别为 0.80、1.12、1.57 元,给予“买入”评级。

 
  科伦药业 输液龙头完成抗生素产业布局
 
  黎明前的黑暗,科伦将进入业绩爆发期:科伦药业是国内输液领域的全产业链集成者。 2014-2015年输液行业处于调整期,输液主导产品毛利率下降。公司川宁项目、广西科伦等在建项目处于建设完成期和初步磨合期。产品毛利下降及折旧费用增加使公司利润略有下滑。2015年下半年开始,随着输液行业完成调整,公司在输液领域市场份额进一步提高,未来公司将逐步提高可立袋等高毛利率产品市场份额。川宁项目初步完成磨合,一期项目年内盈利。公司已走出业绩低谷,步入业绩爆发通道。
 
  大输液产业龙头,产业内结构优化、产业整体升级提升输液领域利润空间:公司通过收购国内输液生产商、软塑包材产业完成了产业内部整合,发挥产业规模化集群优势在输液领域实现超过 33%的市场占有率。
 
  科伦 KAZ 项目中亚市场拓展进展顺利,2016年将为公司贡献利润。而科伦在输液领域将继续推动可立袋、PP软袋、塑料安瓿等毛利率较高的创新包材替代毛利率低的玻璃瓶和塑料瓶包材。公司在输液领域的三腔袋等创新品种、创新包材将提升公司在输液领域的利润空间。
 
  川宁项目进展顺利,公司研发渐入收获期:川宁项目一期硫红项目步入满产阶段,年内实现盈利。利用新疆优质的粮食、煤炭资源,构建抗生素中间体产业,配合公司四大抗生素原料制剂生产基地,科伦已实现抗生素全产业链的构建。科伦的仿制药研发已步入收获期。注重仿制药及创新药研发将使科伦有望实现输液领域及非输液领域等强局面。
 
  盈利预测与投资建议:我们预计公司 2015-2016 年归母净利润分别为 11.29 亿元和 15.90 亿元,对应 EPS 为 0.78 和 1.10。考虑到公司输液领域的龙头地位,未来研发投入的回报预期及川宁项目盈利预期,我们首次给予公司“买入”评级。
 
  风险提示:
     
       (1)川宁项目折旧大幅增加的风险。
     
       (2)川宁项目不能按计划完成的风险。
 
       (3)公司输液业务招标进展缓慢,未能达到预期市场效果的风险。
 
       (4)公司研发产品未能通过临床,研发产品审批不通过的风险。


 
  信维通信 控股蓝沛打开新市场空间
 
  事件:公司发布半年度报告,公司 2015 年上半年实现营业收入 5.12 亿元,同比增长 43.01%;实现归属母公司股东净利润 7101.99 万元,同比增长168.11%。公司拟与上海信维蓝沛新材料科技有限公司(以下简称“信维蓝沛”)及其股东上海蓝沛新材料科技股份有限公司(以下简称:“上海蓝沛”)签订《增资协议》,以自有资金人民币 4017.94 万元增资持有信维蓝沛 51%的股权。
 
  中报业绩符合前期预告,单季度盈利能力创历史新高。 公司前期公布上半年净利润 6900-7400 万元,此次 7101.99 万元处于前期预告区间中部,符合市场预期。从季度数据来看,公司二季度单季实现归属母公司股东净利润 4489.86 万元,同比增长高达 178.76%,环比增长亦高达 71.89%。
 
  值得特别注意的是,公司业绩自2014 年 4 季度开始,已经连续 7 个季度环比高速增长,公司的高速增长趋势已经不容置疑!我们认为公司“ 在大客户中份额持续提升+产品线持续扩展” 双击所带来的业绩加速增长趋势仍将持续,下半年将迎来消费电子旺季,公司在下半年的业绩表现将更加靓丽!
 
  控股信维蓝沛将助力公司打开新市场空间。 上海蓝沛是中国航空技术国际控股有限公司投资成立的一家专注于推进军工电子材料民用化的一家企业。蓝沛主要经营新材料业务,包括微波介质陶瓷粉末和特种电子浆料、磁性材料和用于新型线路加工的油墨等新材料产品, 可以向客户提供:基于北斗、 GPS 的陶瓷介质天线;无线支付的无线方案、无线充电的模组方案;WIFI、LTE、高频 LTCC 滤波器等。
 
  我们认为信维控股蓝沛将具有良好的协同效应: 一方面,蓝沛作为一家拥有较强军工背景,在新型电子材料领域技术领先的企业,将对信维现有的技术产生较强的补充作用, 信维凭借蓝沛的技术,后续完全具备了进军北斗、GPS、 NFC 天线以及无线充电等领域的技术实力,产品线将获得极大拓展!另一方面,信维拥有 A 客户、三星、华为、微软等国际大客户良好的合作关系和认证,信维借助蓝沛的技术有望在大客户方面开辟出全新市场空间!
 
  我们预计公司 2015-2017 年 EPS 分别为 0.41 元、 0.97 元和 1.79元,考虑到公司目前正处于业绩爆发期,公司后续将继续进行产品线外延,有望复制歌尔、立讯等公司的成长路径,给予“买入”评级。
 
  风险提示:大客户新产品销量或不及预期;公司外延式拓展或低于预期。



   中国卫星 北斗一箭双星发射圆满成功
 
  7月25 日,中国在西昌卫星发射中心用“长征三号乙/远征一号”运载火箭成功将2 颗新一代北斗导航卫星发射升空,将卫星准确送入预定轨道。发射圆满成功,标志着北斗卫星导航系统向全球覆盖的建设目标迈出坚实一步。
 
  评论:
 
  1、北斗全球组网迈出坚实步伐,卫星发射数量年内将创新高
 
  此次发射的第18、19 颗新一代北斗导航卫星,是地球中圆轨道卫星,卫星入轨后,将与先期发射的第17 颗北斗导航卫星共同开展新型导航信号、星间链路等试验验证工作,并适时入网提供服务,为2020 年35 颗北斗卫星全球组网提供服务迈出坚实一步。
 
  根据媒体公开信息,我国今年将通过20 次发射,将超过40 个航天器送入太空,卫星数量将再创历史新高。我们认为,公司大股东航天五院是卫星研制领域绝对龙头,公司将充分享受空间基础设施建设带来的稳定、高速增长红利,新研小卫星和微小卫星平台将陆续取得突破投入市场,从而进一步巩固市场地位。
 
  2、卫星应用业务将获迅猛增长,综合应用拓展将进入收获期
 
  我国卫星应用领域市场发展空间巨大,发达国家卫星应用与卫星研制收入之比约为11:1,而我国只有3.75:1。卫星应用作为“中国制造2025”重要发展领域,未来有望继续保持20%以上的复合增速。上市公司已注入航天五院全部卫星应用业务,是传统卫星通信、卫星导航、卫星遥感等领域强者,014 年起发力构建全面覆盖和无缝连接的天地立体空间信息系统。
 
  为智慧城市、物联网等提供综合信息服务,今年将进入收获期;此外,无人机系统、航天育种、航天主题体验等拓展业务将带来新的增量。我们认为,公司通过综合应用融合卫星导航、通信、遥感、无人机、云计算、物联网等核心技术将进一步奠定市场地位,卫星应用业绩将大幅超越市场平均获得超高速增长。
 
  3、国防白皮书首提太空战略制高点,“一带一路”信息走廊带来新增量
 
  2015 年国防白皮书发布指明了新军事革命发展阶段武器装备的远程精确化、智能化、隐身化、无人化趋势,太空和网络空间成为新的制高点;中国制造2025强调发展新型卫星等空间平台与有效载荷、空天地宽带互联网系统。
 
  科工局研究讨论“一带一路”空间信息走廊建设与应用工程顶层设计方案,实现航天科技产业“走出去”和空间战略布局。我们认为,卫星研制和卫星应用代表制造业升级转型和国防主流装备的发展方向之一,在国防和经济建设中的重要作用已经获得一致认可,“一带一路”战略则为卫星产业带来新增量,卫星产业成为中国制造的又一重要名片。
 
  近期南海紧张局势,进一步坚定了国防领域对卫星应用,包括空间侦察、时空定位、数据传输等需求,公司将持续获得市场高度关注。
 
  4、“国家队”增持显示信心,事业单位改制及资本运作或将加速
 
  经历前期非理性下跌,航天军工优势标的带领大盘实现反弹,在央企护盘承诺书中十大军工企业排名前列,体现军工集团地位;中国卫星在本轮救市反弹中表现突出,体现航天龙头的价值。据媒体报道,证金公司入市首日已增持公司1.02 亿元股份,后续护盘中持续增持;公司大股东航天五院承诺6 个月内将通过定向资产管理方式增持公司股票不超过总股本2%,我们判断,此项增持还未实施完全,该措施将有力保障公司股价稳定上升。
 
  近期媒体报道国企改革顶层“1+N”方案即将推出,顶层方案推出后具体可执行措施将全面部署。我们认为,国企改革是中国经济发展和制造业转型的必然结果,经过多年的酝酿2015 年军工事业单位改制进入实质运行阶段。
 
  公司大股东航天五院是我国最主要卫星和飞船研制基地,营业收入规模约为上市公司的5~6 倍,国企改革实施将为资产注入扫清障碍。同时,国家经济新常态需要加快推进资本市场发展,提倡利用资本市场发展企业,卫星领域是技术密集型产业,对资金投入具有较大需求,我们预计,公司或将进一步加大资本运作力度,加快产业和资本的对接,利用市场化手段实现公司价值提升。
 
  业绩预测:我们认为中国卫星的投资价值具备确定性,是航天领域优质白马标的,公司业务是国防军备主流发展方向、主营业务业绩快速增长预期强烈、国企改革和资产注入等市场化运作稳步推进,预计公司2015-2017 年EPS 为0.35、0.43、0.51 元,维持“强烈推荐”评级。
 
  风险提示:国企改革进度低于预期。



      中兴通讯 基本面与估值并重
 
  近日,中共中央政治局召开会议,决定今年10月在北京召开中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议,研究关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议。
 
  国泰君安认为,“十三五”规划启动六大主题投资机会,重点将向信息经济、国企改革、清洁能源、中国制造2025、区域规划、PPP等六大方向倾斜。当中,信息经济首次纳入国家五年计划,将成为十三五期间国家促进创新的急先锋。信息经济主题中,可关注中兴通讯。
 
  中兴通讯上周公布业绩快报,上半年营业收入为459.4亿元人民币,按年增长21.9%;净利润为16.1亿元,按年增近43%,每股基本盈利0.47元。
 
  公司指半年盈利向好,主因是国内4G项目进度加快,三大运营商在有线交换及接入系统的投入加大,令FDD-LTE系统设备、有线交换及接入系统营业收入及毛利均有增长;国际4G项目业务规模增长,合同盈利能力亦见改善;政企业务方面,智能城市签约项目数量持续增长,轨道交通项目业务稳增长,相关营业收入及毛利均有增长。
 
  此外,中兴也在加紧5G布局,上半年,中兴通讯与亚欧顶级运营商展开5G合作,先后成为德国电信首批5G创新实验室合作伙伴,与日本软银、韩国电信(KT)签署Pre5G/5G战略合作谅解备忘录,并成为中国移动NFV实验室的首批合作伙伴。
 
  野村研报指出,中兴为国内第二大电讯设备及系统供应商,其基本面与估值并重,料持续受惠于国内数据流量、以及海外市场增长,予以“买入”评级。。
 
  据彭博综合券商数据显示,目前券商给予中兴的综合目标价为22.77港元,野村、瑞信、摩根士丹利刚于7月更新其目标价,分别为25、24及22.5元,全部远高于现价。开云集团挖联合利华高管接力重组
 
  经历了旗下核心品牌古驰(Gucci)连续5个季度可比销售倒退后,法国奢侈品集团开云集团日前宣布,任命来自全球第二大日化制造商联合利华的高管担任旗下“奢侈品-高级时装和皮具部门”的新兴品牌CEO.
 
  开云集团的声明称,GritaLoebsack将于9月14日正式统领包括亚历山大·麦昆(Alexander McQueen)、巴黎世家(Balenciaga)等6个新兴品牌,并以集团高管委员会中一员的身份,直接向开云集团董事长及CEO Francois-Henri Pinault汇报。她则接受六大新兴品牌部门CEO直接汇报。这一安排足以表明集团对她及所统领部门的重视。
 
  公开资料显示,GritaLoebsack2012年加入联合利华并担任其全球护肤执行总裁,而在此之前,GritaLoebsack还在全球最大美容产品集团LOréalSA欧莱雅集团工作16年,并先后担任英国、爱尔兰总经理和Vichy薇姿全球品牌总裁等高级职务。
 
  有媒体猜测此番人事变动是接力开云集团的管理架构重组。早在2014年开云集团为加强品牌成长,提出在管理构架上进行重组,将新兴品牌部门与“其他品牌”部门进行联合,成立“奢侈品-高级时装和皮具”、“奢侈品-腕表和珠宝”以及Gucci古驰3个奢侈品部门。
 
  此次GritaLoebsack也证实,她进入开云集团后会在品牌策略和运营事宜上提供建议帮助集团“加强文化渗透”。开云集团同时表示,会给予每个品牌CEO充分的自主领导权。
 
  业内人士猜测,任命新兴品牌CEO或因开云集团想要大力发展新兴品牌。根据开云集团的最新一季度财报,受益于巴黎世家、 Stella McCartney等新兴奢侈品牌,集团时装和皮革制品直营店的可比销售额增长16%,而其他奢侈品业绩可比额下跌约4%。
 
  奢侈品领域专家、财富品质研究院院长周婷表示,新品牌业绩优秀可能存在三方面原因:一是新品牌投入市场的时候本身会受到消费者的欢迎;二是新品牌开店会刺激消费增长;三是新兴品牌的基数、销售额很小,所以成长会很快。此外,新兴品牌会逐渐成为开云集团的主打品牌。“品牌业绩持续下滑,当老牌奢侈品不再贡献业绩的时候,集团需要寻找新的主打品牌。”她说,新CEO的资历和经验对于初成长的高端品牌会有很大帮助。

 
  爱施德深度结盟先锋系 深耕P2P供应链金融
 
  爱施德29日披露非公开发行股票预案,拟非公开发行股票的数量为2185万股,发行对象为先锋创业有限公司、唐进波和新余爱乐投资管理中心(有限合伙),发行价格为18.29元/股。募集资金总额不超过4亿元,在扣除发行费用后将全部用于补充公司流动资金。
 
  值得注意的是,此次参与定增的成员出现了“先锋系”的身影。公告显示,先锋创业有限公司99%的股权由张振新持有。张振新掌舵的先锋系通过金融租赁公司和担保公司,已经悄然缔造了融资租赁、融资担保、银行、保理、私募股权投资、基金销售、信贷、财富管理等集众多金融牌照于一身的巨大集团,并搭建了众筹网、壹金融、点财网等多个互联网+金融平台,可以说,先锋系已拿下了除基金、证券、信托之外的所有金融牌照和类金融牌照。
 
  然而,爱施德与先锋系已不是第一次合作。5月12日,爱施德宣布认购2.4亿元中国信贷可转换债券。中国信贷的背后,正是先锋系。2013年10月,中国信贷易主。该公司斥资2.87亿港元收购第一支付持有的先锋汇升100%股权,同时向第一支付配发及发行4.778亿股,第一支付由此成为中国信贷的第一大股东,而第一支付的唯一股东便是张振新。入主中国信贷后,张振新将其作为先锋金融资产整合平台,注入资产的意图非常明显。
 
  爱施德通过全资子公司爱施德(香港)持有中国信贷可转换债券的方式,在享受稳健的投资收益时,也可间接成为中国信贷的股东。通过此次投资有利于公司间接进入金融业务,可给爱施德带来投资回报,也为先锋系参与此次定增埋下伏笔。
 
  此前,爱施德还宣布与中国信贷成立合营公司,合营公司经营范围包括但不限于面向爱施德之供应链服务体系的下游经销商开展“个人对个人”(P2P)及“个人对企业”(P2B)资金有偿流动的互联网融资咨询管理一站式服务。
 
  爱施德作为国内最大手机分销商,年分销手机等电子产品逾3800万台,收入达480亿元,在手机分销领域具有领先的规模和渠道优势。另外,公司移动转售业务用户规模接近十万人。爱施德目前正在大力发展B2B电子商务平台“1号机”,为中小型商户提供便捷的线上+线下服务。在开展P2P供应链金融服务之后,公司有望加快二三线城市手机分销市场的拓展速度,提高存货的周转效率。
 
  此外,新余爱乐合伙人吴学军、罗筱溪、陈亮、米泽东均为爱施德高管,新余爱乐为公司的关联方,新余爱乐认购的股份占此次非公开发行股份比例为10.98%。

 
  万向钱潮1.1亿加码新能源汽车产业
 
  新能源汽车爆发式增长为车企打开了想象空间。万向钱潮今日公告,公司拟以现金方式出资人民币1.1亿元参与天津松正的增资扩股,增资完成后公司占有天津松正10%的出资比例。 事实上,这也是公司落实维稳股价方案的重要一步。
 
  根据公告,万向钱潮认购天津松正 892.7536 万股新增股份,占增资后注册资本的 10%,增发股份价格为人民币 12.32 元/股,认购对价为人民币1.1亿元。 据悉,天津松正注册资本8000万元,是一家自主研发、生产新能源汽车驱动电机系统(电机+控制器)和动力总成系统的高新技术企业,已成为该领域的龙头企业之一。
 
  该公司亦是国内领先的混合动力客车系统总成提供商,目前市场占有率为 25%左右,行业排名第二。主要客户包括宇通客车、厦门金龙、厦门金旅、苏州金龙、中通客车等。
 
  截至 2014 年 12 月 31 日,天津松正审计后的账面总资产为4.17亿元,负债总额为 1.5亿元,净资产为2.67亿元,每股净资产为 3.34 元/股;2014 年实现营业收入5.07亿元,净利润 3263.00 万元。 2015 年 1-6 月份实现营业收入1.66亿元,净利润 2661 万元。(2015 年相关财务数据未经审计) 万向钱潮表示,本次投资参股的天津松正主导产品新能源驱动电机是新能源汽车三大核心部件之一,其拥有强大的技术研发实力和后续发展能力,是行业龙头企业之一,投资后将促进公司。

 
  两份监管函措辞有异 *ST新梅已如实披露
 
  围绕*ST新梅与上海开南等违规举牌方的纷争,上海证监局近日已对双方的投诉进行了分别回复。证券时报记者日前独家获取的寄送给上海开南的回复函显示,监管部门“已督促相关方保护股东合法权益”。不过,记者随后向*ST新梅求证时,公司董秘何婧表示,公司从未收到过上述收件人为上海开南的函件。何婧称,公司公告已如实全部披露了上海证监局的意见,也并不认同对方所谓“已认可股东身份”的说法。
 
  证券时报记者同时获取的上海证监局发送给上海新梅置业股份有限公司的回复函显示:“我局于2015年5月26日、6月25日收到你公司的来函,来函反映的情况知悉。我局持续关注你公司有关股东争议情况,已要求相关方合法合规行使股东权利,并加强沟通协调。同时,我局关注到你公司相关股东已就争议事项提起诉讼。”记者注意到,该回复函落款时间为2015年7月20日,比上海开南方面7月24日的落款早4天。
 
  这表明,*ST新梅董事会前述澄清公告已如实全部陈述了上海证监局的监管意见,并非如上海开南等一致行动人所说“故意遗漏”。不过,仔细对比两份不同抬头的回复函可以发现,致上海新梅的函件中只有“合法合规行使股东权利”及“加强沟通协调”的措辞,而在致上海开南的函件中,则增加了一句“已督促相关方保护股东合法权益”的措辞。
 
  两份措辞略有差异的监管函,却再度引发双方“口水仗”。分析人士称,不论表面的你来我往,其背后的根源仍在于法律执行部门等尚未对一致行动人的股东身份作出最终明确认定,因此也为双方争议留下了空间。该人士预计,这一状况未来一定时期内还将持续。
 
  *ST新梅董秘何婧告诉记者,本公司系于2015年7月21日收到上海证监局于7月20日落款的答复函,函件是给本公司的,本公司确已依据该答复函于2015年7月23日给予了回复,本公司从未从任何途径知悉上海证监局给开南账户组的函件。
 
  “本公司在7月28日披露的《澄清公告》中真实完整地引用了上海证监局给本公司答复函的内容,未有任何篡改,更不存在任何误导欺瞒市场的企图。”何婧在给记者的邮件中明确指出。

 
  中航资本子公司涉嫌违规减持遭证监会立案调查
 
  近日,多家上市公司因涉嫌违规减持被证监会立案调查。28日晚间,中航资本公告称,全资子公司中航投资有限公司近日收到证监会调查通知书,因中航投资涉嫌违规减持中航黑豹股票违反了相关规定,被证监会立案调查。
 
  中航黑豹也在昨日晚间发布公告,公司控股股东金城集团有限公司及其一致行动人中航投资控股有限公司分别收到证监会的调查通知书,因金城集团有限公司、中航投资控股有限公司减持中航黑豹股份有限公司股票行为涉嫌违反证券法律法规,根据相关规定,证监会决定对其予以调查。
 
  中航黑豹表示,公司及上述相关股东将积极配合中国证监会的调查工作,并严格按照监管要求履行信息披露义务。
 
  值得注意的是,此次违规减持被证监会立案调查的中航投资与中航黑豹同属中航工业子公司。此前中航工业董事长林左鸣接受媒体采访时称,这轮股灾,“敌人是冲五星红旗来的”。
 
  7月10日以来,中航资本多次发布控股股东、公司关联方增持公司股票、董事高管增持上市公司股票的公告。
 
  7月24日,中航黑豹发布了公司控股股东及其一致行动人增持公司股份的公告。其中金城集团于2015年7月22日和7月23日,通过中航证券有限公司设立的定向资产管理计划在二级市场上增持公司股份共3863400股,交易金额约7494万元;中航投资于2015年 7月22日,通过中航证券有限公司设立的定向资产管理计划在二级市场上增持公司股份 209700股,交易金额约425万元。
 
  在A股深度调整之际,众多上市公司纷纷采取措施增持自家股票稳定市场,同时也出现了一些公司股东违规减持的行为。证监会新闻发言人张晓军7月24日在例行发布会上表示,下一步证监会将加大对大股东违规减持的执法力度,保护资本市场的交易秩序。

 
  中广核电力下周香港IPO 拟募资30亿美元
 
  证券时报记者从知情人士处获悉,中广核集团核心资产中广核电力敲定于下周在香港进行招股前路演推介。据了解,中广核电力此次上市计划募集资金总额为30亿美元(约234亿港元),目前已获部分基础投资者意向认购。
 
  日前有报道称,中广核电力招股日期为下周四(11月27日),预计挂牌时间为12月10日,上市保荐人包括中金、美银美林和农银国际。证券时报记者昨日致电中广核,中广核有关人士对此未予置评。
 
  据了解,中广核电力自8月份启动H股IPO(首次公开招股),受到国内外投资者热捧,公司两次上调拟募集资金总额至30亿美元。中广核电力拟引入16名基础投资者,包括国家电网、南方电网、新加坡政府投资公司(GIC)等,约占募集资金总额的40%。
 
  尽管中广核集团目前尚未披露中广核电力此次IPO的详细情况,但此前环保部公示上市环保核查情况,已经透底中广核资产状况。中广核电力今年3 月完成改制,总股本为353亿股,中广核集团持有85.1%,广东省国资背景的广东恒健投资控股有限公司持有10%,另4.9%由中核集团持有。
 
  中广核电力的核心资产包括:核电公司和相关核电产业专业化公司股权以及其他有关的资产和发债。其中,核电公司资产包括广东核电合营有限公司、岭澳核电有限公司、岭东核电有限公司、辽宁红沿河核电有限公司、福建宁德核电有限公司、阳江核电有限公司和台山核电合营有限公司,主要运管分布于广东、福建和辽宁的若干个核电机组和在建核电项目。
 
  环评报告显示,截至2013年12月31日,上述纳入中广核电力的资产拥有已投运核电机组8台,装机容量833万千瓦;在建核电机组12台,装机容量1314万千瓦。
 
  这些资产仅是中广核集团核电资产的一部分。截至今年8月底,中广核集团承担了我国64%的在运核电机组生产运营和51%的在建核电机组工程建设。其中,在运核电机组11台,装机容量1162万千瓦,在建核电基地5个,共13台机组,装机容量1550万千瓦,是全球在建规模最大的核电建造商。
 
  为此,中广核电力此次IPO募资资金的一部分,就是向中广核集团收购已建成或将建成的核电厂项目。此外,募集资金还将作为资本金投入核电厂建设、支持核电技术相关研发、寻求优质海外目标以及偿还债务等。
 
  截至目前,中广核集团旗下已有两个上市平台。中广核美亚(01811.HK)已于今年10月初完成H股IPO挂牌,2011年中广核集团旗下的核燃料资产中广核矿业(01164.HK)通过借壳的方式登陆联交所。
 
  中金及摩根士丹利研究报告估测,中广核电力估值介于920亿至1520亿元,预测市盈率为15至20倍。国企混改大潮加速 东方航空打响航空混改第一枪
 
  日前,东方航空与达美航空签署了《股份认购协议》,达美航空拟斥资约34.89亿港元认购东方航空新发行的H股普通股4.6亿股,交易实施后,达美航空将持有东方航空约3%的股份,成为东方航空外部第一大股东。在以央企为代表的国企混改大潮中,东方航空此举无异于实质性的混改动作,或将成为央企寻求外部联盟的标准范例。
 
  公开资料显示,达美航空系美国第三大航空公司,在全球拥有雇员近8万人,服务范围覆盖世界六大洲64个国家的351个目的地。此外,达美航空是全球最健康、盈利最好的航空公司之一,在航班准点率、避免航班取消、行李处理和客户服务等数据上排名表现突出。
 
  据悉,东方航空与达美航空牵手绝非偶然。今年4月,达美航空首席执行官理查德·安德森曾公开表示,希望在与东方航空合作关系不断增进的基础上,在上海打造一个类似于阿姆斯特丹的国际枢纽。
 
  另据了解,东方航空及达美航空目前以代码共享的方式,经营30条美国国内航线及43条中国国内航线。东方航空每日提供4班上海直飞美国三大城市的航班,达美航空每天提供6班美国直飞中国三大城市的航班。
 
  达美航空似乎挑了一个大好时机投资东方航空。今年的东方航空财大气粗,得益于航油成本下调,今年上半年业绩大幅增长,预计实现净利润35亿~37亿,创上市以来中期最高盈利水平。另外,东方航空作为上海最大的基地航空公司,与迪士尼公司已建立合作关系。2016年迪士尼开园,东方航空业绩有望得到火箭式助推。
 
  达美航空在一些关键领域,比如资产管理、国际合作和供应链都独树一帜。未来的东方航空有望引入达美先进的管理经验,东方航空的国际航线业务也将涉足蓬勃发展的中美航空市场。东方航空:成功引入达美航空,美洲航线有望成为新增长点
 
  东方航空发布公告,称达美航空将以34.89亿港币用于认购东航新发行的H股4.6591亿股,定增完成后,达美航空将持东航3.55%的股份(若考虑公司已公告的非公开发行A股计划的影响,则持股比例约为3%)。本次交易价格为股参网港币7.49元/股,相对7月22日公司H股收市价、前5个交易日收市均价、前二十个交易日收市均价分别溢价8.6%、9.8%和17.8%。公司股票将于2015年7月28日起复牌。
 
  达美航空是美国三大航空公司之一,也是目前全世界航线里程与客运机队规模最大的航空公司之一,总部位于美国乔治亚州亚特兰大,其在全球六大洲64个国家拥有超过334个航点。达美航空及其子公司拥有近80,000名员工,每天经营约15000次航班。
 
  我们认为,本次股份认购交易有利于东航实现“太平洋计划”。数据显示,2014年中国赴美人数同比增长21%,2015年上半年同比增长50%,增长强劲。展望未来,东航除了依赖东南亚的旅游航线,中美航线需求值得期待,有望成为新的增长点。
 
  公司未来看点:第一,航油成本大约占到东航营业成本的40%,2015年上半年原油均价下跌至60美元/桶附近,市场普遍预计原油价格将继续下跌,预计全年均价在55美元/桶附近,同比下降约5成,一幷考虑燃油附加费下滑,预估航油成本下降至少增厚公司业绩60亿元。
 
  第二,迪士尼乐园(一期)预计2016 年初开门营业,预计2016年参观人数将达到2500万人次,按照外来客流占1/3的比重计算,将新增乘客1600万人次,增量约15%。随着园区运营成熟以及后续两期项目的陆续开发,客流量还有巨大上升空间。在三大航中,东方航空的枢纽中心恰在上海,是最为受益的航空公司。第三,从长远看,上海自贸区建设对提升上海两大机场航空枢纽价值意义重大,东方航空将直接分享这一巨大的市场前景。
 
  盈利预测:维持公司盈利预测,预估公司2015年和2016年可分别实现净利润83.1亿元(YoY+143%,摊薄后EPS为0.54元)和93.48亿元(YoY+12%,摊薄后EPS为0.61元)。
 
  结论与建议:通过认购东航H股,美国达美航空将成为东航第一大外资股东,有利于东航大力拓展中美航线业务。展望未来,受益于航空煤油价格下跌使成本下降,以及上海迪士尼一期开业带动客流量上升,东方航空业绩将持续释放。当前A股和H股股价对应2016年动态P/E分别为19倍和8.5倍,均维持买入评级。

 
  加加食品:2Q15预告净利增速超预期,大单品战略持续推进
 
  事项:加加食品収布业绩预告,预计1H15实现收入9.07亿,同比增8.6%;归属母公司净利1.42亿,同比增74.0%;EPS0.31元。
 
  平安观点:
 
  2Q15业绩预告收入基本符合预期,净利增速超预期。按业绩预告测算2Q15公司实现收入4.5亿,同比增9.0%,基本符合我们此前11%的预测;净利 0.89亿,同比增137%,大幅超预期,原因在于合兴投资基金上半年投资收益大幅增加,测算2Q15扣非净利增速约为24%,基本符合我们此前22%的预测。
 
  原酿造是收入增量主要来源,大单品战略持续推进。1H15收入增8.6%,增量主要来自于酱油单品原酿造与面条鲜,估计上半年原酿造收入觃模约0.4亿, 占收入增量60%以上。公司维持大单品策略不变,复制广西模式到其他地区,2H15产能大量释放后将収力于一线城市,主攻商超渠道,估计全年原酿造营收 0.8-1亿。植物油品类收缩后聚集“鱼喷香”单品,估计年内下滑势头可得到减缓,预计15年公司整体收入增约10%。
 
  投资亐厨进军电商渠道,外延式扩张预期强烈。公司投资亐厨平台,提早布局电商渠道,打造O2O社区平台进行差异化収展。目前首轮终端网点招商已完成,年内有望实现100万会员量,亐厨引流工作进展顺利。公司已筹划重大亊项停牌,猜测应是通过幵购进行食品领域的外延式扩张,如果收购企业在品类、渠道上与加加产生协同作用,将利于公司大单品战略推进,竞争实力将进一步提升。
 
  盈利预测与估值:暂时不考虑外延收购,根据中报业绩预告调高15年投资收益,上调15年EPS预测值31%,预计公司15-16年实现每股收益0.44、 0.40元,同比分别增52%和-8%,最新收盘价对应PE分别为31和34倍,考虑到大股参网单品战略推进可使基本面持续改善,维持“推荐”投资评级,未来电商运营成熟或外延式扩张落地可能成为估值提升的催化剂。
 
  风险提示:电商推广不达预期,原料价格上涨与食品安全亊件。
 
  至诚财经网提醒:本文内容转载于中金在线/股票编辑部,内容仅供参考,股市投资有风险,还需深思熟虑,避免不必要的损失。

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