机构推荐:今日最具爆发潜力的10大金股

机构推荐:今日最具爆发潜力的10大金股

金股推荐
 
  1、海大集团:关注行业景气上行阶段的公司饲料销量增长
 
  上半年营收同增8.04%,净利同增42%,EPS0.19元上半年公司实现营业收入96.5亿元,同增8.04%;实现归属净利润2.88亿元,同增42.03%;每股收益0.19元。其中,单二季公司实现营业收入61.3亿元,同比增加3.97%,实现归属于上市公司股东净利润2.75亿元,同比增加41.6%,单二季EPS0.18元。总体上,公司业绩符合我们预期。
 
  饲料销量及毛利率双升是公司业绩增长主因主要体现为:
 
  (1)报告期公司共计销售饲料262万吨,同增13.9%,在上半年畜禽存栏量下滑(上半年生猪存栏同比减少6%)、水产品价格低迷(罗非鱼价格同比跌幅超过40%)的背景下,取得增长实属不易,体现了公司饲料产品强大的市场竞争力。
 
  (2)报告期公司饲料产品毛利率同比增长1.4个百分点至11.3%,带动公司综合毛利率同比增长0.55个百分点至10.7%,公司毛利率的提升,一方面来源于产品结构优化,使得高毛利产品(如高档膨化鱼料)占比提升,另一方面由于公司坚持优质优价,并深化服务体系,提升产品性价比,进一步扩大市场份额。
 
  公司单二季度业绩同比增长主要源于管理费用的下降以及投资收益的增加,此外公司为保证销量的增长,饲料价格有所下调,使得单二季度收入同比基本持平。
 
  公司未来看点如下:
 
  (1)下游养殖回暖拉动公司饲料销量增长。一方面,中国水产品产量不断增加为公司水产饲料产品提供市场空间,另一方面,畜禽周期上涨提升公司畜禽饲料销量。
 
  (2)加快上下游拓展,完善产业链布局。近年来,公司抓住行业低迷时机,战略布局动保行业,完善了一体化畜禽养殖服务体系,并尝试“公司+农户”养殖模式,快速扩大养殖规模,同时拉动饲料、疫苗等产品的销售。
 
  (3)公司围绕饲料主业,打造“饲料—苗种—服务”一体化服务机制,通过完善的服务体系来增加用户对公司产品的依赖,实现收入的增长。
 
  给予“买入”评级预计公司15~16年EPS分别为0.74元、0.99元;我们看好公司未来发展,给予“买入”评级。
 
  风险提示:
 
  (1)养殖回暖速度低于预期。
 
  (2)饲料产品销量低于预期。
 
  2、美的集团:利润稳定增长外延预期提升估值水平
 
  投资要点:
 
  事件:7月24日,我们邀请到美的集团相关人员和投资者进行交流和沟通,公司作为增长确定性最强的白电龙头,下半年或为投资者带来一定的超额收益。
 
  上半年冰洗业务表现突出,家用空调优于行业平均水平。根据产业在线的销售数据以及终端价格变化,我们预计1-6月份,公司营业收入预计同比增长9%左右,其中冰箱、洗衣机业务表现突出,家用空调业务优于行业平均水平:收入端,家用空调销售收入同比增长4%左右,商用空调、冰箱和洗衣机收入同比增长均在20%以上,小家电收入二季度增速环比一季度可能出现一定程度回落,预计同比增速5%—10%之间。
 
  关于空调主要关注以下四方面:
 
  1)需求下滑主要原因在于今年4-6月份,旺季开始后,气温相对偏低,公司1-4月份出货量增长,5、6月有所下滑。
 
  2)公司空调库存经过前两年的彻底清理,相对压力较小,截止6月底,渠道库存为2-3个月的销量水平,较正常水平稍微偏高。
 
  3)二季度房地产销量上升或为四季度空调需求带来部分动力;4)价格战是否会持续,考虑到行业库存压力较大,价格战可能持续到2015年年底。
 
  物流改革将是公司今年发展重头戏之一。安得物流之前定位于物流经营单位,经过改革,目前定位为公司大物流平台,承载美的电商平台以及整个物流体系,打通最后一公里,将公司仓储物流分享给代理商,以便将信息打通,统一管理,提供更好的服务。安得物流的改革,将能为消费者尤其是通过电商购物的消费者提供更优质的购物体验,从而提高公司的综合竞争力。
 
  电商业务继续保持快速发展,盈利能力提升。2014年,线上销售100亿元,2015年保守估计160亿元,公司目标200亿元。第一季度,公司线上销售27亿元,同比增长108%,二季度继续保持高速增长,由于平均单价提升,线上业务净利润增速高于收入增速,线上净利润率高于线下1个百分点左右。
 
  盈利预测与投资评级。我们维持公司2015年—2017年每股收益3.10元、3.74元和4.49元的盈利预测,对应的市盈率分别为11倍、9倍和8倍,目前公司目前股价已经跌破美的合伙人计划管理层持股价,公司已开始在二级市场进行回购,下半年且不缺乏外延合作的催化因素,维持“买入”投资评级。

 
  3、信维通信:中报业绩大增168% 控股蓝沛打开新市场空间
 
  事件1:公司发布半年度报告,公司2015 年上半年实现营业收入5.12 亿元, 同比增长43.01%;实现归属母公司股东净利润7101.99 万元,同比增长168.11%。
 
  事件2:公司拟与上海信维蓝沛新材料科技有限公司(以下简称“信维蓝沛”) 及其股东上海蓝沛新材料科技股份有限公司(以下简称:“上海蓝沛”)签订《增资协议》,以自有资金人民币4017.94 万元增资持有信维蓝沛51%的股权。
 
  中报业绩符合前期预告,单季度盈利能力创历史新高。公司前期公布上半年净利润6900-7400 万元,此次7101.99 万元处于前期预告区间中部,符合市场预期。从季度数据来看,公司二季度单季实现归属母公司股东净利润4489.86 万元,同比增长高达178.76%,环比增长亦高达71.89%。
 
  值得特别注意的是,公司业绩自2014 年4 季度开始,已经连续7 个季度环比高速增长,公司的高速增长趋势已经不容置疑!我们认为公司“在大客户中份额持续提升+产品线持续扩展”双击所带来的业绩加速增长趋势仍将持续,下半年将迎来消费电子旺季,公司在下半年的业绩表现将更加靓丽 !
 
  控股信维蓝沛将助力公司打开新市场空间。上海蓝沛是中国航空技术国际控股有限公司投资成立的一家专注于推进军工电子材料民用化的一家企业。蓝沛主要经营新材料业务,包括微波介质陶瓷粉末和特种电子浆料、磁性材料和用于新型线路加工的油墨等新材料产品,可以向客户提供:基于北斗、GPS 的陶瓷介质天线。
 
  无线支付的无线方案、无线充电的模组方案;WIFI、LTE、高频LTCC 滤波器等。我们认为信维控股蓝沛将具有良好的协同效应:一方面,蓝沛作为一家拥有较强军工背景,在新型电子材料领域技术领先的企业,将对信维现有的技术产生较强的补充作用。
 
  信维凭借蓝沛的技术,后续完全具备了进军北斗、GPS、NFC 天线以及无线充电等领域的技术实力,产品线将获得极大拓展!另一方面,信维拥有A 客户、三星、华为、微软等国际大客户良好的合作关系和认证,信维借助蓝沛的技术有望在大客户方面开辟出全新市场空间!
 
  给予“买入”评级。我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.41 元、0.97 元和1.79 元,考虑到公司目前正处于业绩爆发期,公司后续将继续进行产品线外延,有望复制歌尔、立讯等公司的成长路径,给予“买入”评级。
 
  风险提示:大客户新产品销量或不及预期;公司外延式拓展或低于预期。

 
  4、中冠A:神州长城借壳获批文民营海外装饰龙头扬帆启航
 
  神州长城借壳已获证监会批文。公司已于2015年7月27日收到中国证监会《关于核准深圳中冠纺织印染股份有限公司重大资产重组及向陈略等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》。本次交易完成后,上市公司总股本增至4.47亿股,一致行动人合计持有37.56%股权,实际控制人为何略。
 
  神州长城是一家集装饰装修、机电设备安装、幕墙和设计施工于一体的大型建筑装饰企业,2013年列“中国建筑装饰百强企业”第8名。2014年实现营业收入/归母净利润27.55/1.87亿元,YOY+35.4%/+80.6%,公司承诺2015-17年净利润不低于3.46/4.39/5.38亿元,CAGR达42%;截至2015/7/27收盘价,假设借壳完成后市值对应15-17年PE分别为35/23/19倍。
 
  高端公装市场门槛较高,海外市场空间约是国内市场2.3倍。五星级酒店、文化场馆、高端写字楼等领域属于装饰高端市场,中小型装饰公司短期内无法切入上述领域,属于公司等一流装饰梯队直接面对的目标市场,具有较高的进入门槛。在国内装饰增速放缓的背景下,海外市场将成为公司主要增长点,根据我们的测算,“一带一路”沿线64个国家建筑装饰行业总产值达1.17万亿美元,约是中国装饰行业产值的2.3倍。
 
  海外业务处于爆发增长期,高额在手订单已完全锁定未来三年预测收入;国内市场去房地产化,聚焦光伏及医院等新兴市场。公司海外建筑装饰市场具有利润率高(毛利率20%以上),回款状况好的特点。2014年公司海外业务收入达2.24亿元,YOY+861.52%;毛利率24.74%,显著高于国内项目。公司于2009年开始布局海外市场,具有较大的先发优势、运营模式优势和信息化优势,近年来海外业务已成爆发增长态势。
 
  2014年公司已签约或待签海外合同金额达72.8亿元;2015Q1新签合同额67.3亿元,目前在建项目未完工合同金额83.6亿元。在施项目对15-17年海外收入的覆盖率超过180%。立足东南亚、南亚、北非、中东优势市场,择机开拓欧美成熟市场。
 
  上市后品牌及资金实力显著增强,资本运作推动公司跨越式发展。(1)上市后品牌影响力扩大将助公司吸引更多优质客户、承接更多大型项目;资金实力增强有利于公司加速扩大业务规模。(2)鉴于本次资产重组融资规模有限,配套融资规模由6.1亿元调减至2.55亿元,我们判断公司未来有较大概率开启再融资及外延扩张。(3)公司目前尚存6900万股B股,鉴于目前公司A、B股存在较大价差,重组完成后存在较大的资本运作预期。
 
  风险提示:宏观经济波动风险、海外业务扩张风险等。
 
  盈利预测与估值:我们预测公司15-17年EPS0.90/1.34/1.65元。综合考虑行业估值及公司高成长性,我们认为可给予公司16年30-35倍PE,合理估值区间40-47元,维持“推荐”评级。
 
  5、东方能源:集团与河北签署百亿合作公司或成为项目实施主体
 
  投资要点:
 
  1。事件国家电投集团与河北省政府签署了投资总额约770亿元人民币的合作协议,涉及“十三五”及中长期发展清洁高效热电、新能源、水电、核电等核心业务及产业链相关业务。此后,集团河北公司与承德市政府签订了《国家电投承德庙宫抽水蓄能电站项目战略合作框架协议》。
 
  2。我们的分析与判断
 
  (一)、公司或是集团河北合作协议项目的实施主体国家电投集团在河北省的项目绝大部分都是由集团河北公司来实施,因此我们认为集团与河北省的合作将主要由河北公司来具体协商,如河北公司与承德市政府签订的《国家电投承德庙宫抽水蓄能电站项目战略合作框架协议》。这是集团和河北省签订合作协议后对水电项目的尝试。庙宫抽水蓄能电站初步设计装机容量为90万千瓦,投资约50亿元,建成后年平均发电量约16亿千瓦时。
 
  鉴于河北公司与东方能源实际上是“两块牌子、一套人马”,前者资产也已托管于后者,我们认为集团在河北签订的一系列项目或将由公司来投资建设并具体实施。
 
  (二)、发展清洁能源的定位明确
 
  成长空间有保证集团与河北省签订的清洁高效热电、新能源、水电、核电等核心业务与公司发展战略一致。此次签订的合作协议保证了公司未来的成长空间。
 
  (三)、集团加快推进资产证券化,公司资产注入可能性大国家电投重组后首次召开工作会议,董事长王炳华表示要“调整聚焦,集中力量发展核心业务”、“要用好资本市场,加快推进资产证券化”。我们认为未来集团将通过将优质资产逐步注入上市公司实现资产证券化率的快速提升。
 
  3。投资建议从东方能源自身来看,重组后公司热电贡献3.5-4.0亿元,光伏按照全年运行250MW约贡献1.4亿元,加上公告的法院仲裁收益0.14亿元,以及老热电厂停产减亏及补贴后利润或超5亿元,对应增发后153+13=166亿市值,仅约33倍。公司兼具京津冀协同发展、国企改革、光伏风电运营以及核电等多重主题,维持“推荐”评级。

 
  6、网宿科技:业绩高增长符合预期股权激励提升安全边际
 
  报告要点
 
  事件描述
 
  事件一:网宿科技发布2015 年半年度报告,报告期内实现营业总收入12.37亿,同比增长41.41%;实现归属于上市公司普通股股东净利润3.22 亿,同比增长66.69%;实现归属于上市公司普通股股东的扣除非经常性损益后的净利润2.97 亿,同比增长86.38%;基本每股收益0.46 元,同比增长65.77%。
 
  事件二:网宿科技发布2015 年股票期权激励计划草案,拟向激励对象定向增发授予1459 万份股票期权,行权价格为57.90 元,激励对象共计445 人,包括公司高级管理人员及核心业务(技术)人员(不含董事、监事).
 
  事件评论
 
  业绩增长符合预期,公司CDN 业务高增长持续。
 
  1)公司的主营业务CDN 和流量高度相关,依据工信部最新更新数据,受益于4G 的快速推广,2015 年1-6 月移动互联网接入流量累计达16.8 亿G,同比增长93.6%,固定宽带接入时长达24.01 万亿分钟,同比增长23.2%,叠加宽带中国战略下平均带宽不断提升,我们判断未来三年我国流量增长复合增长率高达40%,网宿的半年营收增长符合行业水平。
 
  分行业看,传统互联网市场如互联网视频、游戏直播等重流量业务的持续强劲增长,同时,“互联网+”加速政企市场互联网转型,公司在政府、中大型企业市场的拓展,尤其是在金融和大型制造业等细分领域的企业市场拓展上取得不错成效。
 
  2)净利润同比增长66.69%,落在前期业绩预告的中段,符合预期。其中扣除非经常性损益后的净利润同比增长86.38%,公司的主营增长超出市场的预期。我们认为,公司的高增长源于CDN 需求快速增长和毛利率的稳步提升,其中毛利率同比增长3.92%至44.06%,主要因公司费用管控得当、产品和客户结构优化、CDN 规模效应等多因素影响,并且有望保持稳中有升态势。
 
  股权激励彰显信息,提升股价安全边际。从公司过往股权激励情况来看,激励效果明显,公司业绩保持爆发增长。最新一期股权激励方案主要覆盖公司的高级管理人员和核心业务(技术)人员多达445 人,进一步完善利益分享机制,将公司中高层核心人才和上市公司以及股东利益绑定,充分激发员工动力,为公司业绩高增长和战略升级添加保障。同时也彰显公司的市值成长信心,为股价提供较高的安全边际。
 
  传统业务高速增长,国际化和社区云看点丰富,给予“买入”评级。我们判断随着我国网络流量的不断发展,“互联网+”推动传统行业互联网化,公司的CDN 业务保持高速增长,而网宿以 “成为全球一流的云服务公司”为目标,在巩固原有业务的基础上,横向扩展海外市场,深化实施国际化战略。
 
  纵向升级产品线,以面向家庭用户的“社区云”平台和面向政企用户的“私有云服务”两大业务形态为重点,全面战略升级进入云计算领域,成长空间巨大。预计2015-2017 年EPS 分别为1.12、1.82 和2.76 元,对应PE 分别为52、32 和21 倍,给予“买入”评级。
 
  7、东方日升:光伏组件及EVA助力公司业绩大幅增长光伏电站开发加速值得期待
 
  事件:2015年7月23日晚公司发布2015年半年报:2015年半年度公司实现营业收入16.16亿元,比上年同期增长84.76%;营业利润1.38亿元,比上年同期增长822.07%;归属于母公司净利润1.03亿元,比上年同期增长374.39% ;对应EPS0.16元/股,比上年同期增长308.76%。
 
  点评:
 
  光伏组件业务收入大幅增长,毛利率保持稳定。公司组件年产能1600MW,上半年产量411MW,销量345MW;实现销售收入10.98亿元,同比大幅增长61.08%;毛利率18.12%,基本保持稳定。公司电池片年产能900MW,产量376MW,销售量5.73MW,主要原因是公司自产电池片为配套组件产能自用。
 
  收购斯威克完成过户,并表增厚业绩。并购标的斯威克已在2014年9月4日完成过户,并入公司合并报表中。交易对方承诺,斯威克2013-2016年归属母公司扣非净利润不低于5050万元、7550万元、10200万元、11550万元。今年上半年EVA 业务实现收入2.44亿元,毛利率34.14%,我们预计未来几年随着光伏行业整体性好转,标的将大概率完成2015年和2016年业绩承诺,这将显著增厚公司业绩。
 
  公司2015年电站建设开发进度加快,值得期待。公司的战略是在2014-2016年建设运营1GW 光伏电站。截至报告期末,公司在建、持有运营的光伏电站约340MW,建设开发进度明显加快。2015年5月30日公司发布非公开增发预案(修订稿)拟募集资金25亿元用于379MW 光伏电站建设项目,目前该项目已被证监会受理。
 
  股权激励彰显公司实现未来三年业绩的信心。本计划授予的限制性股票解锁时需要满足2015-2017年净利润分别不低于2.5亿、4.7亿、6.3亿元,股权激励解锁业绩条件高,彰显出公司实现未来业绩的信心。
 
  盈利预测及评级:按照公司现有股本,我们维持公司盈利预测,预计公司2015年、2016年、2017年EPS 分别为0.41、0.63、0.86元,对应2015年7月24日收盘价(13.96元)的PE 分别为34、22、16倍,目标价为22.05元,维持对公司的“买入”评级。
 
  股价催化剂:电站业务拓展超预期;光伏行业超预期变化。
 
  风险因素:1、光伏业务拓展低于预期; 2、创新发展方面低于预期;3、应收账款等财务风险。

 
  8、华润双鹤:行业变革在即看好公司长期发展
 
  摘要:
 
  2011年6月,华润无偿获得北药集团1%的股权,从此华润正式入主双鹤药业。公司业务主要包括大输液业务与制剂业务。大输液业务处于行业第二的位置,近年来稳定增长,公司制剂业务主要布局慢病与儿科领域,公司新产品逐步进入成长期,未来有望多点开花。
 
  2015年初华润集团新董亊长上任,同时唯一兼任了华润医药的董亊长,4月20日公告收购赛科药业,显示出重点发展和改革华润医药的态度,我们判断华润双鹤除了在资产整合和外延并购上的步伐加快以外,国企改革预期强烈,有望完善管理层激励机制。
 
  就基础输液而言,包材更迭的周期当中,只有能够把握住新的包材形式才能够获得超额利润。“吹灌封”三合一技术(简称BFS)契合国家政策方向。是目前全球最高标准的无菌生产工艺,是未来包材的重点发展方向。
 
  公司最新包材产品BFS(三合一)由于上半年招标省份较少,仅在吉林与湖北招标中中标,且执行日期从8月份开始,导致上半年业绩不达预期。
 
  我们认为下半年各省份招标节奏加快,BFS有望加快放量。
 
  公司制剂业务主要涉及心脑血管、内分泌、儿科、抗感染等大用药领域。我们认为,在心血管药、肿瘤、内分泌等慢病领域布局的企业,公司既有市场空间极大的慢病用药,也有未来潜力很大的儿科用药,我们看好公司在制剂业务的布局,随着低价药政策的逐步推进,以及收益于中国人口老龄化进程的加快,未来有望逐步贡献利润。
 
  盈利预测:
 
  预测15-17年EPS0.95/1.13/1.33,对应目前25.65元股价的动态PE为28/23.4/20倍,首次覆盖给予“增持”评级。
 
  风险提示:
 
  招标和国企改革不及预期;大输液行业整体低于预期;药品注射剂风险。 9、中航飞机:鹏程万里军用大飞机王者蓄势待发
 
  股东增持,彰显坚定信心。
 
  近来,西飞集团响应中央企业共同维护资本市场承诺书关于加大对严重偏离其价值的央企控股上市公司股票增持力度的号召,已连续增持公司80万股(占比0.031%)。此外,中航集团董事长林左鸣、公司股东及高管相继增持,彰显对公司价值的高度认可。
 
  军机:定位战略空军,未来看运20的量产,关注远轰进展。
 
  公司是我国唯一的轰炸机、运输机生产厂商,主要生产机型有轰六、飞豹、运8和运20。我国军费连年保持2位数的增长速度,是军机需求稳定增长的前提,战略空军的定位、空天一体攻防兼备的空军战略方针转变、周边局势紧张呈常态都使得军方购买军用飞机的意愿加强。未来3年军机订单会保持稳中有升的局面。
 
  运20是我国自主研发的新一代重型军用运输机,总需求预计达到400架,2015~2017年将是从试飞到批量生产的过渡时期。我们预计最早今年可实现交付。如果按照10~15年装备400架计算(不考虑出口),则高峰期可达到年产20~30架,量产期可新增上市公司1倍收入,按照净利润率4%计算,则可新增上市公司2倍的净利润。
 
  长期来看,公司是远程战略轰炸机的潜在生产商,其研发生产试飞等进展将提振公司价值预期,驱动公司业绩持续稳定增长。
 
  民机:10年内公司有望成为全球最大的涡桨支线飞机制造商。
 
  中航飞机的涡桨支线飞机包括新舟60、新舟600和在研的新舟700系列,新舟60需求见底回升,交付进度加快。现阶段涡桨支线飞机在国内运营的情况并不理想,未来其市场仍主要在于出口到亚非拉地区,预计今年能够交付15架。
 
  飞机零部件:新注入资产盈利平稳增长、ARJ21即将形成增量。
 
  公司承担了大量飞机零部件的制造任务,主要包括五个方面:一是大飞机C919和AG600部件生产。二是ARJ21的85%以上的制造量;三是飞机起落架;四是飞机制动系统;五是国际转包生产零部件。我们认为大飞机资产注入不可信;新注入资产业绩平稳增长;转包业务继续实现超预期交付;ARJ21今年小批量交付。
 
  业绩预测和估值预测。
 
  公司2015~2017年分别实现每股收益0.26、0.33、0.43元。考虑到运20量产对公司业绩带来巨变,以及未来远程轰炸机样机的研制进展将提振公司价值预期,给予其估值溢价。维持买入评级。10、哈药股份:拐点将至股权激励彰显管理层决心
 
  公司公布股权激励计划。拟向985名员工授予7660万股限制性股票,授予价格为6.67元/股,约占目前总股本的3.995%,锁定期为两年,此后按40%、30%、30%的比例分三年解锁。解锁条件以2014年净利润值为基数,2016年、2017年和2018年增长率分别不低于200%、350%和550%。
 
  行权门槛高,业绩承诺超预期。以2014年归母净利润2.47亿为基准,对应2016~2018三年的净利润分别为7.41亿元、11.12亿元、16.06亿元。该行权条件下的业绩增速显著高于市场原有的预期,彰显了管理层坚定改革的魄力与长期发展的信心。
 
  激励强度到位,且对象以中层骨干为主。本次股权激励授予对象中,高层管理人员5人,共占授予股份的2.09%;中层业务骨干980人,共占授予股份的87.99%,另外9.922%作为预留股份。除去高层5人,中层员工平均每人获得6.88万股,我们认为此次股权激励强度足够大,可以调动核心员工的积极性,提高采购、销售绩效。
 
  整合OTC品种,梳理渠道蓄势二次腾飞。通过今年初的资产置换,公司彻底解决了哈药股份与三精制药同业竞争的问题。公司多年来的快速发展导致在渠道营销方面产生了一些历史遗留问题。管理层锐意革新,重新梳理渠道,并加大对终端的培育,逐渐恢复对产品价格和销售能力的掌控力。我们预测公司2015~2017年EPS分别为0.22元、0.41元、0.59元,对应预测市盈率50.77、27.24、19.17,首次覆盖给予增持评级。
 
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