明日股票行情“六大牛股要发飙”(名单)


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  华夏幸福:发力大通州区域,受益京津冀协同发展加速推进

  华夏幸福 600340 房地产业

  事项:1、公司公告签署香河县约定区域补充协议,明确了香河县安平镇及周边区域的开収主体。2、同时,公司公告拟収行不超过人民币75亿元(含),期限不超过7年(含) 的公司债。募集资金扣除収行费用后拟用于偿还金融机构借款、补充流动资金及适用的法律法觃允许的其他用途。

  平安观点:

  香河合作开发补充协议布局通州发展,京津冀利好加速兑现。7月24日,京津冀协同发展工作推动会议在北京召开,京津冀协同发展战略进入全面布局推进的重要阶段。本次公司签署的香河区域地处环渤海经济圈腹地,京津冀经济圈的轴心地带,距北京三环45公里,将大幅受益北京的产业和人口迁出。同时受益通州行政副中心辐射的广度和深度进一步增强,享受京津冀协同发展利好。

  环通州布局160平方公里委托面积,最直接受益土地价值重估。通过本次扩区,公司在紧邻通州的香河、大厂委托区域面积将超过160平方公里,是大通州地区土地储备最丰富的公司之一。未来,随着京津冀战略规划的加速兑现,公司业绩也将最为受益。北京规划委曾表示,通州行政副中心“要通过中心城存量功能的疏解,把适宜的行政事业单位功能成建制整体转移过去,从而带动一些商务、文化、会展等功能聚集,通过功能的聚集,逐步带动中心城人口向通州转移。”

  随着行政事业单位搬迁的规划出台以及周边基础设施规划的完善,区域土地价值迅速提升,而与之相邻的香河,大厂房地产市场也将迎来机遇。

  公司产业新城模式受益于北京非首都功能产业升级转移。不同于单一住宅开发模式,公司产业新城模式着眼于京津冀城市群体整体布局,着力于产业升级转移和产业集群培育,具有发展的可持续性和可复制性。2014年度,公司运营的大厂园区新增签约入园企业13家,新增签约投资额23.2亿元,近期更与北京电影学院等签订合作协议。我们认为,公司的产业新城模式符合行政副中心规划要求和城市卫星城深层发展规律,将全方位、多层次受益人口与产业转移带来的区域增值。

  京津冀协同发展进入加速推进阶段,维持公司“强烈推荐”评级。华夏幸福深耕京津冀区域,目前在京津冀地区拥有约1700平方公里委托面积,随着京津冀协同发展进入加速推进阶段,公司业绩将不断受益。预计公司2015-2016年EPS分别为1.77元和2.35元,当前股价对应PE分别为15.0倍和11.3倍,公司产业发展平台价值逐步凸显,近期员工持股提出彰显长期发展信心,持续受益京津冀协同发展带来的政策发展机遇,维持“强烈推荐”评级。

  风险提示:产业新城新模式拓展进度不及预期风险。



  网宿科技:CDN业务利润延续高增长,股权激励稳团队开创云时代

  网宿科技 300017 通信及通信设备

  事件

  公司公布2015年中报,实现营收12.37亿元,同增74.18%;归属于上市公司股东净利润3.22亿元,同增66.69%,落入预告同增60%-75%中位。我们此前预计全年净利润增长65%左右,基本符合预期。

  公司公布2015年股权激励计划草案,确定行权价为24日收盘价57.90元,拟授予共1,459万份,占总股份2.086%。

  核心观点

  CND业务保持强劲增长,市场规模+竞争优势凸显。在传统热点内容流量高增长+政企客户拓展双轮驱动下,2015H1公司CDN销售收入为10.58亿元,同增40.19%,占营收85.55%,毛利率47.15%。CDN业务毛利率进一步提升,稳健地为公司提供利润,为后续“两纵一横”发展打下安全垫。

  提出未来十年“成为全球一流的云服务公司”战略目标,陆续落实开展。公司上半年研发投入1.09亿元,同增77.14%,占营收8.78%。在“互联网+”新经济建设下,公司布局卡位云平台发展:7月新增一级部门“政企云事业部”;在“社区云+云安全+私有云平台”等领域开展技术研发和应用开发。

  员工持股+股权激励完善公司治理结构,确保长远发展。6月12日发布定增方案中设计245名员工持股计划参与认购后,此次公布公司2015年股权激励计划,确定24日收盘价57.90元为行权价,激励计划包括公司高管在内共计445人。公司属于人才集中型企业,延续股权激励传统将有效保证公司人才稳定性。

  财务与估值

  公司作为CDN业务国内龙头,踏实稳健;今年战略全面升级,开启云计算转型新征程,业绩增速将打开新空间。预计公司2015-2017年薄后EPS分别为1.15/1.70/2.39元,根据DCF估值对应目标价85.78,维持买入评级。

  风险提示

  新技术替代,市场竞争加剧,云服务业务发展不及预期,海外业务风险。



  得润电子:汽车业务拉动营收增长,打造汽车电子平台

  得润电子 002055 电子行业

  上半年营收快速增长,净利润增幅低于营收增幅

  2015年上半年,公司实现营业收入16.52亿元,同比增长37.45%;归属上市公司股东的净利润0.53亿元,同比增长0.44%。同时,公司预计2015年1~9月归属于上市公司股东的净利润为0.81~1.09亿元,同比变化幅度为-15%~15%。

  新业务投入加大影响净利润表现,未来营收与利润有望实现同步增长

  公司在汽车电子领域的布局规划得到实质性突破,是带动营收增长的主要因素;利润增幅低于营收增幅,主要是由于公司的汽车电子业务仍处于快速发展期,Type-C等新产品也正在导入客户而尚未放量,各项费用尤其是研发投入的增长较快。未来随着汽车电子业务持续推进以及新产品快速放量,营收与净利润将有望实现同步快速增长。

  汽车电子软硬件能力皆备,向综合解决方案供应商转型

  硬件方面,公司通过与国内外企业的合作以及并购,已经拥有了汽车线束、连接器、传感器以及新能源产品等多个系列的产品;软件方面,公司具备大数据分析、驾驶评价体系、数据精算模型等核心技术,有望在车联网打造从智能硬件产品-数据入口资源-大数据应用与服务变现完整闭环的成熟商业模式,切入规模巨大的UBI新型车险市场,未来可变现空间巨大。公司作为汽车电子领域少数同时具备较强的软件和硬件实力的企业,未来将逐步实现向“汽车电子综合解决方案供应商”的转变。

  平台战略持续推进,“三大平台”加速成形

  公司加速打造三大平台:

  1)客户平台:公司已经形成了从国内到国际的汽车品牌客户平台,以及从单个产品到整车再到车载信息服务的软硬件客户平台。

  2)产品平台:收购Meta后,公司将具备电气系统(线束)、连接器系统、照明系统、汽车电子、新能源产品以及车联网及舒适系统六大产品系列,实现由线及器、由传统汽车向新能源汽车、由硬件到软件的产品延伸。

  3)人才平台:公司成为一个外资企业中高层二次创业的平台,近期国际汽车电子巨头的重磅人员不断加盟,公司的人才平台价值得到认可。

  盈利预测与评级

  公司汽车电子业务进展顺利,新产品、新客户与新团队持续导入。随着公司业务布局的完善以及新产品的放量,未来将进入快速增长期。我们预计公司15~17年EPS分别为0.39/0.55/0.84元。我们看好公司的中长期发展,继续给予“买入”评级。

  风险提示

  汽车业务拓展低于预期风险;产品价格下滑风险;大客户转单风险。



  广汽集团:JEEP归来,谁与争锋

  广汽集团 601238 汽车和汽车零部件行业

  平安观点:

  JEEP 品牉2018年中国目标销量约50万辆。菲兊集团2014-2018五年觃划明显加大对亚洲市场特别是中国的的重视程度,Jeep 亚太地区2018年目标销量63万辆,兵中中国地区目标销量50万辆。

  品牉+行业+产品+渠道四轮驱动广菲兊。我国SUV 市场空间有望比肩轿车市场,且正处需求升级阶段,预计2018年销量翻倍。Jeep 是历经战火淬炼,象征自由、冎险、可靠、激情的高品质SUV 品牉,兵即将国产的三款SUV 外观配置均不输同类竞品。同时广汽与菲兊合资成立独立销售公司,为广菲兊全系产品销售保驾护航。

  生逢兵时,Jeep 国产有望大获成功幵带来极大利润向上弹性。类比Jeep美国市场销售情冴(2009-2014市占率由4.7%上升到8.0%),Jeep 2018年国内销售完成50万目标值得期待。类比福特SUV 在长安福特国产历程(国产当年迅速放量,幵迅速提升利润率,净利同比增156.2%),Jeep国产同样有望大幅改善广菲兊业绩,预计15年扭亏为盈,18年贡献权益净利72.5亿。

  广丰与广本战略调整,业绩触底回升。从外部环境看,钓鱼岛亊件后,日系一直处调整期;从内部改善看,丰田本田调整战略加大中国市场投入,拓展产品线(小型轿车和SUV 新品),升级动力系统(涡轮增压和丰田混动)。广丰广本已过最低谷,正强势回升,预计2018年合计权益净利贡献72.8亿,15-18复合增长率达19%。

  盈利预测与投资建议:我们认为JEEP 国产将给广汽集团带来很大业绩弹性,同时广本广丰触底回升。我们预计公司15、16、17、18年EPS 分别为0.75 、1.27、1.92、2.43元,Jeep、广丰、广本三者2018年利润贡献即可支撑1440-1740亿市值。给予18年12倍估值,目标价29.16元,给予“强烈推荐”评级。

  风险提示:

      1)Jeep 国产销量不达预期;

      2)广丰广本业绩回升不达预期。



  万科A地产专业大象万科系列之三:保险资金连续增持,长期投资价值凸显

  万科A 000002 房地产业

  投资要点:

  事件:前海人 寿及其一致行动人于7月24日合计买入万科A 股5.5亿股,占总股本的5%。此次权益变动后共持有总股本的10%。

  维持增持评级,提升目标价至18元。维持2015和2016年EPS 预测1.66和1.95元,目标价对应2015年PE10.8倍。万科在众多核心城市拥有大量优质土地储备,我们看好公司在行业物理空间重新布局后的成长性,后续多元化业务开展和产业资本增持有望加速估值修复。

  前海人寿连续增持,持股比例达10%。保险资金多为长线投资资本, 价值投资率为垂范,致力于寻找市场中的 价值洼地。以长线价值投资为主的金融资本和产业资本(公司回购及合伙人计划)频繁增持是对公司价值的双重认可,有助于估值的恢复和自身经营的提升。

  百亿回购计划打足安全边际。公司前期公告将进行股份回购,若全额回购,预计可回购股份不少于7.30亿股,占本公司目前已发行总股本的比例不低于6.60%。回购计划凸显出公司对自身经营和未来发展的信心,加上合伙人计划一月增持价格为13.26元/股,短期内公司具备明显的安全边际。

  成长与价值同在,估值大幅低估。

  1)上半年拿地面积同比增47.8%。有望提升市场对公司增长的预期。

  2)未来十年将在消费体验地产、产业地产和地产延伸业务(物业、装修和教育等)方面加大投入,新增长点呼之欲出。

  3)旗下物管合伙人制度确定,已完成改制,分拆在即。托管面积达1亿平米,外延式扩张战略敲定,发展空间广阔。

  风险提示:行业景气度下行、去化率降低。



  网宿科技:15年中报业绩超预期,毛利率持续提升

  网宿科技 300017 通信及通信设备

  核心观点:公司公布2015年中报,报告期内,公司实现营业收入12.37亿元,同比增长41%;归属上市公司股东净利润3.22亿元,同比增长67%;扣非净利润2.97亿元,同比增长86%。

  消除营改增影响,同口径下净利润增速为73%,超预期。

  财报数据解析:

  1)公司上半年收入增长41%,单季度收入增长49%。上半年增速较低的原因有两点:

  1.公司去年四季度实施营改增,由价内税改为价外税带来口径变化(约6个点);同口径下,收入、净利润与扣非净利润分别增长47%、73%及94%。

  2.2014年Q1OTT机顶盒发展较快,收入超预期,基数较高。但2014年Q2开始至今,国家对OTT机顶盒资质和接入商牌照以及资源进行整顿,增长势头放缓。扣非增长较快,主要原因是政府补贴减少,非经常损益由去年同期3376万元下降至2492万元。

  2)公司综合毛利率达44%,较去年同期提升4个百分点,系受益于产品结构优化与规模化效应。公司研发费用增长77%,若研发费用率维持去年同期的7%,实际管理费用率下降一个百分点,营业利润同比增长113%。但我们认为,在收入和利润持续高增长的环境下,加大研发投入有助于提高公司的永续经营能力。

  3)二季度现金流进一步优化,经营活动现金流量净额同比增长156%(一季度为23%);经营现金流净额与收入之比1.03,高于一季度的0.83,收入含金量提升。上半年经营活动现金流量净额实现同比增长105%。

  国内互联网行业稳定增长,CDN行业高增长持续。

  根据CNNIC网络发展统计报告,国内网民数维持6%稳定增长,伴随网络应用丰富以及各应用网民使用率提升,CDN行业仍将高速增长。

  预计公司2015年-2017年业绩为1.15元/股、1.89元/股及3.08元/股。

  公司作为国内CDN行业龙头,切入云计算服务优势明显。公司募投项目瞄准家庭用户,拟建设“社区云”平台提升网络承载能力,以应对在线教育、4K视频、云游戏等重度应用,具有庞大的受众群体、契合相关重度应用收费发展趋势,方向具有较强的前瞻性。重申“买入”评级。

  风险提示。

  技术变化快,时常被市场曲解;海外业务的政策风险;社区云等新业务的推广有一定挑战和不确定性。

  至诚财经网提醒:股市有风险入市需谨慎,本文内容转载于中财网,内容仅供参考,股市投资有风险。还需深思熟虑,避免不必要的损失。

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