下周一5大券商一致看好的6板块40股

下周一5大券商一致看好的6板块40股

个股推荐
 
  电改:微电网开启能源互联网新纪元 荐8股
 
  示范项目指导意见出台,微电网元年到临。2015年启动的新能源微电网示范项目,原则上每个省(区、市)申报1~2个,未来国家能源局将结合项目具体技术经济性会同国务院有关部门研究制定具体支持政策,鼓励各地区结合本地实际制定支持新能源微电网建设和运营的政策措施。我们认为指导意见的出台意义重大,微电网是能源互联网的基础核心单元,2015年示范项目将启动微电网建设元年,示范项目启动后相关补贴等配套措施落地可期。
 
  借力能源互联网和新电改,微电网将迎来高速发展期。微电网是由分布式发电单元、储能设备、能量转换设备、相关负荷和监控、保护装臵汇集而成的小型发配电系统,是能源互联网的核心要素。微网符合能源互联网分享互联的精神,能够实现自我控制、保护和管理的局部自治和广泛互联系统。在力推能源互联网的背景下,全球微电网产业都将加速发展。在新电改的利好刺激下,中国微电网有望成为增长最快的市场。
 
  目前全球微电网处于商业化运行前夜,新的商业模式有望诞生。借鉴美、欧、日的国际经验,我们认为在发展初期政府普遍重视微电网利益分配机制、成本补偿机制等相关政策的制定以保证运营商的利益,项目发展初期依赖相关激励政策的支持,微电网运营商重视新技术的应用及其实际效果的评价。
 
  我们认同中国利用示范项目启动市场、培育产业链的选择。我们认为未来商业化的微电网可能同时存在由微电网运营商负责的独立运营模式和电网公司负责的电网公司代管模式两种运营模式,独立运营模式下需要微电网间的互连,从而产生微电网代理商这一新的市场参与者。
 
  “十三五”期间微电网撬动数百亿的增量市场需求,全面带动发、配、用电环节,看好前期卡位龙头。我们使用示范项目数量和全球市场容量份额两种方法估算中国“十三五”期间微电网增量市场约为200-300亿元(不包括原有的光伏、配网、电动汽车和储能需求)。
 
  按照典型配臵的示范项目成本构成拆分,我们认为增量投资中主要为分布式发电、配电、储能和电动汽车充电设施,其占比分别约为37%/32%/19%/12%。看好前瞻布局的高技术公司,相关受益标的:国电南瑞、四方股份、北京科锐、汇川技术、国电南自、科陆电子、阳光电源、许继电气。国泰君安。
 
  银行:银行持牌券商或放开 荐3股
 
  投资建议:6月金融数据显示实体融资需求略有好转,但复苏信号仍然偏弱,实体经济仍需政府进一步的刺激。本周传出国务院可能择机特批部分银行持有券商牌照,在交行通过控股子公司收购华英获批后,兴业银行收购华福证券短期内获批的可能性最大。
 
  我们认为伴随大盘逐步企稳,市场流动性危机逐步缓解,银行的相对收益将逐步减弱。7月大盘大概率将进入宽幅震荡调整阶段,建议投资者应关注有基本面优势、前期超跌的品种。
 
  展望三季度,银行股表现催化来自于经济见底预期的进一步明确以及改革转型红利的持续释放。我们推荐受益混业金控、资管私行业务弹性较大的低估值品种以及混改的主题性投资机会,个股组合包括:兴业、招商及浦发。短期可以关注南京银行等城商行的反弹。

 
  纺织服装:中报业绩同比显著回升 荐15股
 
  上半年我们按照四条逻辑线梳理板块投资逻辑:
 
  (1)纺织子行业龙头受益于棉价上涨的预期、叠加订单量较好,华孚色纺、百隆东方、联发股份、孚日股份、鲁泰A预期业绩较好,弱势纺织企业加速转型,如凯瑞德、美欣达;
 
  (2)加工制造类的龙头企业加速整合上下游产业链,如兴业科技、伟星股份、华斯股份、航民股份;
 
  (3)服装子行业面临消费结构性升级的需求,龙头企业品牌升级正在进行,关注跨境进口电商、服装定制产业趋势下的龙头标的,如奥康国际、森马服饰、报喜鸟;
 
  (4)主题性的投资机会,建议关注迪士尼(美盛文化)。
 
  医药:体外诊断受益于医改政策 荐7股
 
  推荐逻辑:体外诊断(IVD)被誉为“医生的眼睛”,行业年均增速达15%左右,是医疗领域最具活力和发展前景的子行业之一。行业看点:
 
  1)从全球占比和人均支出看,我国IVD市场还有广阔的发展空间;2)在取消药品加成、降药价及医保控费的大趋势下,IVD畅享多项政策红利;3)IVD行业受到资本市场青睐,40多家企业陆续上市,是最佳投资领域之一。
 
  行业正迎来历史发展机遇:1)医保控费有利于IVD行业进口替代,医改政策趋势利好IVD行业。
 
  2)二代测序、微流控等新技术,互联网+、大数据和健康管理等新模式,以及精准医疗新目标进一步打开行业成长新空间。
 
  3)IVD公司借助资本力量外延并购趋势明显,行业集中度将进一步提高,有望催生行业龙头。
 
  IVD细分领域众多,行业发展充满活力:IVD产业主要分五大板块。生化诊断:试剂最为成熟,仪器替代和集中度有待提高;免疫诊断:为规模最大、增速较快的子板块,其中化学发光技术壁垒高、进口替代空间巨大;分子诊断:行业正快速发展,二代测序更添市场活力,市场前景广阔;POCT:小型化和家庭化是发展趋势,看好从POCT产品向慢病检测与管理延伸;下游:顺应深化医改政策,正在强势崛起,国内市场空间超百亿规模。
 
  产品协同和规模效应催生行业龙头:罗氏、Quest等国外IVD龙头企业经验显示,产品线齐全能带来明显的协同效应,营销渠道广泛可促进产品放量,外延并购更是提升企业规模的捷径。具备类似“基因”的上市公司最可能发展成国内IVD龙头。
 
  投资组合与建议:IVD是发展最快的子行业和深化医改大趋势下的最佳避风港,为医疗行业最佳的投资领域。具体选股思路:1)顺应行业发展趋势,选择细分龙头的投资机会:推荐生化诊断仪器试剂一体化能力显著的迪瑞医疗(300396)和国内POCT龙头万孚生物(300482);2)新技术、新模式带来的投资机会。
 
  推荐国内基因测序龙头达安基因(002030)和美康生物(300439);3)参照国际经验,把握综合性龙头企业的投资机会:推荐最具国际水准的迈克生物(300463)和通过代理+外延,已形成齐全产品线和强大渠道优势的润达医疗(603108)。从商业模式、基本面和市值等综合角度看,重点推荐迈克生物(300463)、迪瑞医疗(300396)和美康生物(300439)。

 
  批发零售:全产业链服务平台享盛宴 荐3股
 
  投资建议:创客与万众创新结合,已经成为国家战略。相关企业通过打造集创客空间、硬件平台、融资平台、销售平台等一体的众创空间有望纵享创客产业盛宴,建议增持创客双星:深圳华强、深赛格。受益标的:张江高科。2014年9月以来,总理视察、国务院发文,均持续力挺大众创新、万众创业,创客已上升为国家战略。深圳华强/深赛格均为华强北电子元器件商业龙头,2015年6月先后成立创客中心,打造创客全产业链服务平台,未来有望分享创客产业盛宴。
 
  医疗器械:产业发展规范进一步完善 荐4股
 
  近日,国家食品药品监督管理总局审议通过《医疗器械分类规则》,进一步满足医疗器械分类工作实践的需要,发布《医疗器械命名规则(试行)》﹙征求意见稿﹚,规范医疗器械命名规则。二者均为医疗器械监管的重要基础性工作,对于医疗器械科学监管和产业规范有序发展具有重要意义。
 
  未来我国医疗器械市场空间广阔,我们维持行业“看好”评级。股票推荐:受益于高端医疗器械国产化步伐加快、致力于成为具备国际竞争力的医学影像设备与服务提供商的华润万东;具有较强战略执行力、在心血管产业领域搭建医疗健康全产业链平台、并积极布局远程医疗的乐普医疗;医疗器械产品品种齐全、家用医疗器械渠道优势明显,并且积极布局电商渠道和互联网健康管理服务的鱼跃医疗;受益于慢病管理需求增长、血糖监测领域的国内龙头企业的三诺生物。
 
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