今日股票行情机构荐股“8股成为最大赢家”

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个股推荐
 

  汤臣倍健:涉足女性健康管理应用产业,加速大健康产业生态圈布局

  汤臣倍健(300146)

  KangSeed Technology Ltd.控股业务实体从事“大姨吗”APP 的开发、宣传和销售业务。“大姨吗”APP 是北京康智乐思网络科技有限公司旗下的主营产品,首创周期管理概念,其功能包括专业经期智能预测、怀孕几率分析及综合健康统计、姐妹说与闺蜜说社区、美月优选电商栏目等,开创和引领了中国女性健康管理应用产业的发展格局。

  作为国内最早的女性健康管理软件, “大姨吗”拥有海量注册用户,目前已成为全球用户量最多的垂直女性健康类手机软件,其整合电子商务、手机 App 和可穿戴设备等多个互联网最前沿及热门领域,形成了以工具+社区+电商的服务模式,帮助女性轻松乐享高品质的健康生活,合作伙伴遍及美容护肤、电商电器、快消、医疗健康、食品、汽车、媒体、互联网、运动等多个领域,并与 Apple Watch、三星 Gear2 成功适配,为用户带来更为丰富的功能体验。

  2015 年初,康智乐思网络受邀成为中国前10 个 Apple Watch 开发者之一, “大姨吗”也成为唯一荣获苹果邀请和认可的中国健康类 App。“大姨吗”旗下优质电商“美月优选”通过定期的特卖和美月购的购物形式,为广大女性提供一个专业化的购物平台,通过深度评测的方式,帮助女性更明智的消费,致力于创造健康、精致和优惠的女性用品购物体验,满足现代女性不同的生活方式。

  KangSeed Technology Ltd.在 2015 年以前的运营主要以扩大和巩固市场占有率为目标,未进行过多的商业化尝试。2014 年实现营业收入 147.95 万元,净利润-6,653.73 万元(未经审计);截至2014 年12 月31 日,标的公司资产合计9,519.03 万元,净资产合计9,333.99 万元(未经审计)。KangSeed Technology Ltd.自2015 年开始建立和逐步完善了电子商务业务,目前电子商务正处于起步阶段,用户转化率增长态势比较明显。

  公司正在实施从产品提供商逐步升级至健康管理的综合提供商的新战略,此次交易是公司利用资本市场整合外部资源打造大健康产业生态圈的重要举措。公司整合“大姨吗”的移动互联网专业运营资,双方将在健康产品、健康管理服务、数据挖掘、品牌推广和订制等方面开展深度合作,整合双方资源为用户提供更加专业、丰富、个性化的健康产品及健康管理服务。

  公司将以此次交易为契机,加速从产品营销向价值营销的战略升级,积极布局女性健康服务领域,借助移动互联浪潮培育新的商业模式及利润增长点。

  预计公司15-17 年EPS 分别为0.92 元、1.27 元、1.62 元。公司主品牌增长稳健,也在不断通过并购、投资参股、合作等多种方式嫁接移动互联的资源,不断打造与提升公司的产品力、渠道力、品牌力、服务力等核心竞争力,长期成长空间巨大。给予公司16 年38-40 倍PE,合理估值区间至48.26-50.8 元,维持对其“推荐”评级。

  主要风险提示:食品安全风险;新品销售不达预期风险。



  闽福发A:业绩符合预期 国家队军工信息化平台成型

  闽福发A(000547)

  净利润大幅增长,业绩符合预期。

  闽福发2015 年中报实现营业收入3.12 亿元,同比增长10.65%,实现归属母公司净利润1.55 亿元,同比增长102.93%,扣非后净利润为-2777 万元,EPS 为0.16 元,业绩符合预期。非经常性损益主要为转让燕京华侨大学取得收益1.4亿元及取得投资收益9832.8 万元。

  核心子公司业务进展顺利,军工信息化平台初步成型。

  公司综合毛利率为36.54%,较去年同期上升7.82 个百分比,主要原因为通信行业毛利率为38.2%,大幅提升9.41 个百分点,其中电磁安防产品毛利率下降12.47个百分点。

  公司管理费用率为33.33%,较去年同期提升11.34 个百分点,主要原因为新增并表单位及重组费用。

  公司军工信息化平台初步成型,核心子公司重庆金美及欧地安业务拓展顺利,重庆金美2015 年中期实现营业收入2. 53 亿,净利润3038.3 万元。欧地安2015年中期实现营业收入4528.9 万元,净利润-1199.7 万元。

  资产重组进入尾声,航天科工入主将带来发展新机遇。

  公司与南京长峰资产重组进入尾声,南京长峰100%股权过户及工商登记变更已经完成,尚需完成新股登记及上市工作,未来将持续聚焦军工主业,巩固核心业务,拓宽业务领域,未来将成为重庆金美、欧地安、南京长峰三位一体的军工信息化平台。

  重组后航天科工集团(含一致行动人)控股比例为29%,航天科工可能会把闽福发A 列为单独子公司,和二院,三院等平行,科工领导很重视这个灵活平台(电子信息化平台),他们可以用来补每年的考核缺口,未来体系内和战术通信、电子对抗干扰、电磁防护相关的东西估计都会整合进来;

  投资建议:买入-A 投资评级,6 个月目标价35 元。我们预计公司2015 年-2017 年EPS 分别为0.28 元、0.35 元、0.45 元、闽福发盈利能力突出,是国内军工信息化优质平台,未来存在外延并购及资产注入预期。

  风险提示:资产整合不达预期,军工泄密风险。



  同方国芯:布局DRAM,抢占信息安全与中国半导体发展的最关键环节

  竞标西安华芯半导体,成功机会较大。同方国芯7 月22 日晚间公告,竞标西安华芯半导体51%国有股权。此前同方国芯已经与西安华芯股东之一达成25%股权转让协议,如果此次竞标成功,将获得西安华芯76%股权。且转让方对受让方的专业能力和产业协同效应提出了要求,同方国芯竞标成功可能性较大。

  华芯半导体是国内稀缺的DRAM 相关IC 设计公司。中国在DRAM 行业发展的严重滞后,意味着国产DRAM 公司在小批量、定制化、信息安全要求极高的军工、特种应用领域有较好的发挥空间,而在大批量的消费类电子信息产品短期发展难度较大。

  西安华芯原母公司浪潮集团核心业务聚焦在服务器等硬件和软件系统集成领域,大部分属于通用市场,西安华芯发挥空间有限。而同方国芯旗下国微电子是国内在军工和特种芯片半导体领域竞争力最强的公司之一,西安华芯与同方国芯携手,将强化彼此现有的合作深度,进一步增强竞争力,带来实际的订单增长,成为中国DRAM 行业发展的领军企业之一。

  战略性看好芯片半导体行业,信息安全最高峰。战略性看好以军工半导体为龙头的整个半导体行业,对IC 设计公司,尤其是与国家信息安全相关的IC 设计公司,估值应站在整体信息安全的角度来思考。在斯诺登事件以来,信息安全始终是最受关注的板块,在信息安全法等政策支持下,相关公司业绩也开始出现加速趋势。

  从以浪潮信息等为代表的信息安全硬件产品,再到启明星辰等为代表的信息安全软件,再到最核心最关键最高端的芯片元器件,这正是中国信息安全产业发展逐步深化的历程。目前各种信息安全公司估值水平普遍偏高,2015 年PE 甚至在100 倍以上,我们认为性质类似的芯片公司,尤其是轻资产的IC 设计公司,未来估值水平将向信息安全企业看齐,仍有明显的上浮空间。

  投资建议:买入-A 投资评级,6 个月目标价60.00 元。我们预计公司2015年-2017 年EPS 分别为0.71 元,0.95 元,1.34 元。同方微电子智能卡快速发展,同时在进军智能卡以外市场,国微电子军工芯片竞争力领先,同时在向民用市场进军。公司显着受益于半导体行业竞争格局转变和中国在芯片市场崛起大浪潮,继续给予买入-A 的投资评级,6 个月目标价为60.00 元。

  风险提示:芯片国产化替代低于预期,FPGA 军转民进度低于预期。



  亚厦股份:互联网家装落地,3D打印出海,员工持股计划助腾飞

  亚厦股份(002375)

  事件:

  1.公司 7月 21日公告,与中大房地产集团有限公司(中大地产)签署了《战略合作意向书》,公司所属深圳市装修艺装饰设计有限公司(装修艺)与杭州中豪国顺置业有限公司(中豪国顺)签署了《战略合作意向书》 ,公司及装修艺分别作为中大地产和中豪国顺旗下楼盘现场家装咨询和家装解决方案营销推广的唯一合作单位,提供装饰、幕墙、安装、园林景观、智能化、集成家等服务。

  2.同日公告,公司参股子公司盈创建筑科技(上海)有限公司与中投信能(北京)科技发展有限公司签订协议,冠名免费 3D打印 2015米兰世博会“KIP”馆,并与 MR VARUN SHARMA & ASSOCIATES 签订合作协议及成立合资公司进军印度市场。

  3.公司第二期员工持股计划出台,范围为控股、股份公司及子公司、孙公司高级管理人员、中层管理人员以及骨干员工,目前意向参与人数不超过 640人,持股计划资金上限 1亿元,国信证券 1:1配资 1亿元,共计 2亿元,公司对员工持股计划提供托底保证,员工自有资金收益率分别不低于 15%/年(通过考核)和 7.5%/年(未通过考核)。

  投资要点:

  与中大地产联合提高公司在长江流域各大城市家装市场份额,助推互联网家装“蘑菇+”落地。中大地产始建于 1992年,为浙江物产中大元通集团(600704.sh)的子公司,也是浙江物产集团的重要成员企业,注册资金 8亿元,具有房地产综合开发一级资质。下设上海、杭州、无锡、南昌、武汉、成都、宁波、嵊州、富阳等区域公司,目前在长江流域各大城市同期开发十个以上精品项目。

  公司与中大地产的合作不仅有助于提高在上述城市的家装市场份额, 更利于加速公司互联网家装战略的推进。 装修艺与中豪国顺的合作是公司 “蘑菇+”品牌的重要落地, “蘑菇+”运用互联网理念和先进 IT技术,将设计、硬装、软装、家具、家电融为一体, 形成一套以家为中心的完整的生态系统, 以 F2C 为核心整合供应链,为客户提供一站式集成解决方案,实现去中介化、去渠道化及标准化,消除传统家装环节的痛点。

  我们看好公司互联网家装战略的推进及“蘑菇+”品牌的发展,随着加盟商、中心仓和供应链建设的逐步到位, “蘑菇+”将极富吸引力和竞争力。

  3D 打印进军米兰世博会有望提高公司知名度,试水印度市场积极拓展海外业务。公司旗下的盈创科技是全球第一家真正实现建筑 3D 打印建筑产品的高科技企业,拥有多项业界领先技术,此次通过将实际 3D 打印的大体量建筑产品置于米兰世博会进行公众展示的方式,有利于提高公司的知名度和影响力,加速大规模应用的步伐。

  与 MR VARUN SHARMA & ASSOCIATES 的合作不仅为盈创科技带来 900万美元的营业收入,更有助于盈创科技及公司开拓海外业务。印度作为金砖国家成员及“一带一路”沿线国家,人口众多,房屋建筑需求量大,3D 打印技术有广阔的应用空间,我们认为此次试水印度市场将对盈创科技及公司未来国际化经营带来积极的影响。

  推行第二期员工持股计划,提高公司凝聚力。第二期员工持股计划覆盖面更广,包含了子、孙公司的高、中层管理人员和业务骨干人员,意味着盈创科技、炫维网络和万安智能三家肩负着亚厦股份在 3D打印、家装设计和智能建筑领域铸建技术壁垒的二级公司相关人员亦可参与,且公司控股股东提供托底保证,员工的受益有保障。我们认为此举提高了公司的凝聚力和向心力,也体现了公司上下对于未来发展的一致信心。

  获评国家住宅产业化基地,行业影响力不断提升。住建部对于公司“国家住宅产业化基地”的认定标志着公司工业化和标准化水平已处于行业先进水平,公司计划未来建成更为完善的住宅精装修产业链,并建设成为全国具有示范引导作用的、符合住宅产业化发展方向的住宅室内装饰装修的研发、生产及系统集成基地。

  我们认为公司在住宅产业化、互联网家装、3D打印及智能建筑的发展方向符合《中国制造 2025》导向,看好公司构建的“外装、内装、安装、家装、软装”的全产业链专业总承包模式。

  复牌后股价调整带来合理估值,公司成长性良好,员工持股计划及高管增持带来安全边际,维持“买入”评级。我们预测公司 2015-2017年 EPS预测分别为 0.90元、1.05元、1.21元(按照最新股本进行摊薄) ,对应估值分别为 26.5倍、22.6倍、19.5倍,维持“买入”评级。

  风险提示:宏观经济大幅波动风险,房地产销售不达预期风险,互联网家装战略推进不达预期风险等。



  张家界:跟踪报告:业绩向好,国企改革预期加速落地

  张家界(000430)

  区位优势明显,交通改善尽享周边休闲游红利;公司资产质量逐步改善,盈利能力提升;我们认为地方政府做大上市平台的动力足、能力强,国企改革催化该预期;我们预计公司借助互联网打造以景区为核心的周边游生态链是大势所趋,考虑到边际利润递增特质,上调公司2015-2017 年EPS 至0.32/0.42/0.54 元,上调目标价为14.7元,对应2016 年PE 为35 倍,建议增持。

  区位优势明显,交通改善尽享周边休闲游高景气。景区交通改善预期较强,黔张常铁路预计2019 年通车,荷花机场扩建项目2015 年投入使用,最大程度分享周边休闲游红利,提升客流增速及客单价。

  公司资产质量逐步改善,正步入收入及盈利能力的上升期。

  ①杨家界索道改善存量资产质量,其分流作用大幅提升营收及盈利能力。

  ②受“三公消费”政策影响,公司期间费用率显着下降,提升盈利空间。

  旅游立市资源丰富+唯一上市平台,地方政府做大平台动力足、能力强,国企改革强化该预期。

  参考国外要素商做大直销平台的经验以及宋城演艺投资深大智能发展智慧旅游O2O 平台的战略方向,我们认为公司借助互联网打造以景区为核心的周边游生态链,推广B2B2C 平台是大势所趋,提升公司估值。2014 年政府推出自由旅神,初有成效,有待继续投入提升客流转化率。

  风险提示:项目改造不达预期;国企改革力度不达预期。  中南建设:机器人转型步伐加快,成焊宝玛价值低估。



  中南建设(000961)

  中南建设将致力于成为以机器人为核心的智能装备方案解决商的行业领导者,近期其机器人转型进度加快,6 月设立机器人并购平台公司,7 月公告拟收购龙头成焊宝玛,并购大幕正式开启;成焊宝玛为国内自动化焊装技术的开拓者,也是汽车机器人装备领域的领军企业,销售额长期排名行业前三,为成长中的汽车机器人集成龙头,未来将对中南转型业务、贡献业绩和贡献估值方面都将有巨大的帮助,我们估算其整体估值应达100 亿元,中南70%权益对应约70 亿元估值,但近期市场对此并没有给予足够的重视;

  另外,随着房地产销售市场转暖,公司下半年将大幅加推新盘,全年可售将增至396 亿元,较年初计划提升17%,我们预计全年销售有望超240 亿。我们维持公司15-17 年每股收益预测为1.10、1.38 和1.64 元不变,并重新测算公司估值为347 亿元(包括地产212 亿元+建筑75 亿元+成焊宝玛增值60 亿元),对应每股NAV 为29.7 元,因出于谨慎考虑下调建筑业务估值而将目标价由40.00 元下调至30.00 元,但较目前股价仍有58%的上涨空间,我们继续看好公司的机器人转型业务,重申买入评级。

  支撑评级的要点

  机器人转型步伐加快,打造智能装备行业领导者。中南建设近期机器人转型进度加快,6 月设立机器人并购平台公司,7 月公告拟收购龙头成焊宝玛,并购大幕正式开启。公司将致力于成为国内以机器人及自动化技术为核心的智能装备方案解决商的行业领导者,力争实现30-50亿级规模销售收入的具有国际化影响力的一流智能科技公司。

  系统集成市场规模达2,000 亿元,汽车焊装龙头空间达120-180 亿元。13 年末我国工业机器人保有量达13.2 万台,假设2015-17 年保有量复合增速为30%-40%及平均售价为20-30 万元/台,并按照工业机器人成套装备规模为工业机器人本体3 倍测算,全国机器人系统集成市场规模将达2,000 亿元,其中汽车焊装机器人龙头空间达120-180 亿元。另外,虽然国内汽车销量增速有所下滑,但鉴于车型改款升级、新能源汽车爆发及国外进口机器人替代等因素,预计汽车机器人的空间仍然巨大。

  成焊宝玛作为汽车机器人集成龙头,整体估值应达100 亿元。近期公司公告拟收购成焊宝玛,后者为国内自动化焊装技术的开拓者,也是汽车机器人装备领域的领军企业,销售额长期排名行业前三,为成长中的汽车机器人集成龙头。我们假设宝玛120 倍市盈率并对应其预计利润8,000 万元,整体估值应达100 亿元,符合汽车机器人集成龙头市场空间120-180 亿元的估算,中南70%权益对应70 亿元估值。

  加推新盘提升可售至396 亿元,全年销售有望超240 亿。鉴于楼市转暖的背景以及公司快周转的高执行能力,公司下半年将大幅加推,全年可售货值将增至396 亿元,较年初计划提升17%,如完成全年计划销售240 亿元,去化率仅需达到61%,持平于2014 年,考虑到今年市场和政策环境改善,预计实现难度不大,并且全年销售有超预期可能性。

  评级面临的主要风险

  资产负债率偏高;大盘开发周期较长和供应去化偏慢风险。

  估值

  我们维持公司15-17 年每股收益预测为1.10、1.38 和1.64 元不变,并重新测算公司估值为347 亿元,对应每股NAV 为29.7 元,目标价由40.00元下调至30.00 元,但较目前股价仍有58%的上涨空间,我们继续看好公司的机器人转型业务,重申买入评级。  海康威视:业绩维持高增长,低估优质白马迎来新活力。



  海康威视(002415)

  海康上半年业绩同比增长45%并展望前三季度增速30-50%符合预期。解决方案、海外和民用市场的放量是持续增长动能,且公司在机器视觉、互联网和核心员工跟投创新平台的进展将注入新活力。我们预计15/16/17EPS为1.65/2.30/3.05元,当前估值仅20/14/11倍,被大幅低估,维持强推评级,上调目标价到45元。

  中期业绩及展望符合预期。海康15年上半年营收97.96亿元,同比增长63%,归属母公司净利润22.06亿元,同比增长45%,处于此前预告35~55%中值,符合预期。上半年高增长主要来自解决方案的持续放量,以及海外业务尤其是欧美区域的高速增长。公司前端业务毛利率稳定,后端业务毛利率下降与中低阶产品占比提升以及高阶产品转向网络存储NAS有关,海康将NAS已计入高毛利率的中央控制设备部分。总体毛利率下降还与低毛利的重庆工程业务和硬盘业务放量有关。此外,公司展望前三季度的业绩增速为30~50%,中值40%与我们预期一致,在国内市场面临经济下滑压力的形势下,公司能够维持稳健高增长预测,亦属不易。

  解决方案、海外和民用运营仍有大空间。

  1)软硬件一体的解决方案成为海康销售主力,目前约占总销售一半以上,以及整个视频监控市场20+%份额,后续还有持续提升空间;

  2)海外高速增长,尤其是欧美市场,目前海外占比仅26%,未来有望逐步提升达到30%以上;

  3)萤石业务快速发展,且公司亦在摸索互联网家庭安防运营的思路;

  新活力持续注入。

  1)机器视觉业务。机器视觉目前市场规模约50亿美元,增速在20%左右,海康发布了工业立体相机和工业面阵相机两款工业相机,进入机器视觉领域,后续望重点投入,空间可期;

  2)萤石云+引领海康互联网业务崛起。公司持续投入推出多项新品,并与诸多互联网龙头合作,萤石云+ B2B2C的模式正在逐渐渗透到各个应用领域,平台认可度显着提升,后续用户数提升值得关注;

  3)核心员工跟投创新业务平台是国企改革重要突破,正停牌等待审批,公司核心员工可通过该平台与公司共同投资创新业务子公司,如若通过将有强激励效果。

  维持“强烈推荐-A”评级,上调目标价到45元。海康是我们近期重点推荐的六大低估电子优质白马品种。在新老业务持续驱动下,我们认为海康未来三年仍望保持30~40%复合增速,预计15/16/17年EPS为1.65/2.30/3.05元,当前股价对应估值仅20/14/11倍,被大幅低估,我们维持公司“强烈推荐-A”评级,上调目标价到45元。

  风险因素。宏观经济下行,市场竞争加剧,海外、互联网等新业务低于预期。  科大讯飞:人工智能“国家队”蛟龙出海。



  科大讯飞(002230)

  事件:7 月21 日,由公司牵头承办的国家“十二五”863 计划信息技术领域“基于大数据的类人智能关键技术与系统”项目正式启动。

  点评:

  人工智能“国家队”正式成立。“基于大数据的类人智能关键技术与系统”是由国家科技部批复的重点项目,公司作为项目牵头单位,与清华大学、中科院自动化所、北京大学、北京理工大学、中科院软件所、南京大学、电子科技大学及哈尔滨工业大学等单位,联合其他科研院校和企业超过30 家单位共同负责本次项目的研发与实施,该项目有望成为我国在人工智能领域的标志性之作,同时也意味着以公司为代表的人工智能“国家队”正式成立。

  项目成果代表“认知智能”最高层级。本次项目代表成果之一就是研制出能够参加高考并考取一本的智能机器人,这也是国内外对于人工智能最高层次“认知智能”的常用检验方式之一,比如华盛顿图灵中心的考试机器人以通过高中生生物考试为目标,日本Todai 机器人以考上东京大学为目标,项目成果意味着人工智能或将达到取代大部分人类脑力劳动的水平。

  剑指万亿级蓝海市场。实质上公司目前在智能客服等行业已经开始逐步取代传统人工的脑力劳动,并尝试根据节省人力成本分成的模式盈利。如若公司人工智能水平达到考取“一本”层级,那么其市场空间理论上与目前大部分脑力劳动的人力成本总和相当,将是不亚于数万亿级的市场,这还不包括各行业智能化改造衍生出来数倍的软硬件服务市场。尤其,目前全球也仅有谷歌、IBM、百度等巨头能够有实力进军“认知智能”这一人工智能最高领域,未来这将是一个寡头垄断的市场。

  投资建议:公司既处于人工智能这一科技产业变革的临界点,自身又处多领域长期布局收获的拐点,维持买入-A 评级。

  风险提示:项目进展不及预期。

  至诚财经网提醒:股市有风险入市需谨慎,本文内容转载于中财网,内容仅供参考,股市投资有风险。还需深思熟虑,避免不必要的损失。

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