今日最具爆发潜力的十大金股(7/23)

今日最具爆发潜力的十大金股(7/23)

个股推荐
 
  南钢股份:转型持续推进期待价值重估
 
  投资要点:
 
  依托复星集团,向节能环保、电子商务和高端制造转型。在钢铁行业景气度下滑背景下,公司依托大股东复星集团强大背景,向节能环保、电商和高端装备三大领域转型。我们预期公司未来将形成以原有钢铁主业和转型新产业共同发展的新业务格局,期待公司价值重估。
 
  节能环保转型大跨步推进。公司于2015年3月出资5亿元设立金石节能环保投资公司,并提出“建立节能环保专业化运营公司;并购境内外优质节能环保资源;与国际一流企业合作,嫁接国际最先进技术”三大目标。
 
  2015年5月公司收购境外FIDII(HK)公司,该公司核心资产是由复星集团、三峡集团与易方达基金共同成立的清洁能源基金,主要投资风电、水电、太阳能等清洁能源项目。我们认为公司2015年以来一系列举措彰显了对转型节能环保的力度决心,未来在相关领域转型有望进一步持续推进。
 
  增资金贸钢宝做大电商业务。公司全资子公司于2015年5月出资1000万元对金贸钢宝增资(注册资本增加至11000万元)。我们认为,增资将加强金贸钢宝的资本实力,有利于其做大做强旗下互联网钢材交易平台“金陵钢铁网”。钢铁电商作为公司未来转型方向之一,将推动公司由传统制造业向服务业的转型。
 
  装备改造带动钢铁主业回升,未来望由钢铁材料生产商向新材料供应商转变。由于钢铁行业景气度的下滑,公司20
 
  12、2013全年业绩亏损。2014年,公司对装备进行较大规模改造,转型发展结构调整项目逐步投产。我们预计公司钢铁产能将逐渐恢复,且有望向价值链上游拓展,由钢铁材料生产商向新材料研发制造供应商转变。
 
  员工持股激发活力提振市场信心。公司于2014年12月公布非公开预案,拟发行8770万股,锁定期3年,价格为2.29元/股,募集资金2亿元。我们认为此次员工持股计划将利于完善激励制度,建立公司与员工的利益共享机制,提升公司治理水平,增强员工的凝聚力,利于实现公司长期可持续发展。
 
  盈利预测与投资建议。预计2015-17年EPS分别为0.
 
  12、0.16、0.22元,考虑可比公司2015年平均PE估值水平及公司未来转型环保及电商业务带来的估值溢价,给予公司6个月目标价9.60元,对应2015年PE80倍,维持“买入”评级。
 
  风险提示。钢铁行业景气度下滑,转型进度不达预期。

 
  元力股份:扩展环保业务活性炭龙头向平台型跨越
 
  本次环保应用领域的扩展,验证了我们之前对于公司从原料生产向下游延伸的预期。公司原为木质活性炭生产龙头企业,产品应用于包括环保在内的汽车油气回收碳、电容碳、载体碳、储能碳和医疗针剂等六大领域。公司借助产品优势在向下游积极转型,本次烟气治理及热能综合利用子公司的成立,是公司的首次重要尝试,我们相信这些新兴领域应用将打开公司新的成长空间和盈利模式,引领公司转型方向。
 
  木质活性炭龙头向平台型公司跨越。公司原有主营业务活性炭国内市占率超过30%,为行业绝对龙头,有望凭借较强的研发实力逐渐拓展多个高端领域下游应用,取代被国外产品占据的活性炭高端市场,实现从活性炭生产企业向多应用领域的平台型公司的跨越。
 
  白炭黑业务为公司重要盈利板块,未来有望通过扩产提升盈利空间。公司是国内少数取得轮胎论证的供应商之一,随着欧盟“绿色轮胎”标准实施,对高分散白炭黑的需求将日趋旺盛,目前市场供不应求,未来有望通过产能提升提高企业盈利能力。
 
  投资评级与估值:我们维持2015年-2017年公司净利润预测分别为0.39、0.61和0.70亿元,对应15-17年EPS分别为0.29元,0.45元,0.51元,三年复合增长率105%。鉴于公司利用研发优势积极开拓活性炭下游多领域应用,未来将从活性炭生产向平台型公司转型跨越,本次环保的拓展验证了我们的推测,未来超级电容、医药、储能、化工载体、汽车用多领域也亟待突破,公司市值成长空间广阔,重申“买入”评级。

 
  金正大:上半年净利润大幅增长电商平台正式上线
 
  投资要点:
 
  上半年净利润大幅增长。2015年上半年,金正大(咨询 买卖)实现营业收入96.97亿元,同比+37.60%;实现归属母公司净利润6.46亿元,同比+34.74%;实现扣非净利润6.43亿元,同比+35.06%;加权平均净资产收益率9.03%。每股指标方面,上半年公司实现EPS0.41元,每股经营活动产生的现金流量净额为0.50元,归属于上市公司股东的每股净资产为4.78元。
 
  前三季度业绩预测:预计2015年1~9月公司净利润同比变动25~36%,净利润预计为10.19~11.00亿元,2015年前三季度EPS0.65~0.70元;3Q2015单季度净利润3.73~4.54亿元,单季度同比+11.1~35.4%,EPS0.24~0.29元。
 
  复合肥产能继续增加。2015年上半年,公司多个项目先后投产,目前金正大已具备各类复合肥总产能645万吨/年,其中60%为控释肥、硝基肥、水溶性肥等新型、高毛利率品种。未来公司产能将进一步增加。
 
  发展合作与服务。金正大加强与国内外优秀公司的合作,有助于金正大建设成为服务型、平台型、国际化公司。
 
  电商平台正式上线。7月16日,金正大与五家机构共同投资12亿元的“农商1号”电商平台完成上线工作,同时金正大与京东商城等知名企业签署协议,成为战略合作伙伴,共同致力于中国现代农业的建设与发展。
 
  盈利预测与投资评级。我们预计公司2015~2016年EPS分别为0.75、1.00元,按照2016年EPS及30倍PE,给予公司30.00元的目标价,维持“买入”投资评级。
 
  风险提示:产品价格大幅波动的风险;业务拓展不达预期。

 
  三维工程:主营稳健积极拓展石化电商业务
 
  报告要点。
 
  事件描述。
 
  三维工程(咨询 买卖)发布2015年中报,报告期内实现营业收入2.91亿元,同比增长13.23%,营业成本1.90亿元,同比增长35.28%,实现归属于母公司所有者净利润0.65亿元,同比增长2.30%,EPS0.194元;其中,2季度实现营业收入1.92亿元,同比增长35.57%,营业成本1.30亿元,同比增长98.14%,实现归属于母公司所有者净利润0.39亿元,同比下降12.46%,2季度实现EPS0.12元,1季度EPS0.08元。
 
  事件评论。
 
  毛利率下滑冲抵收入增长,上半年业绩平稳:随着前期订单相继完工,公司上半年工程总承包业务营业收入同比增长27.05%。但在油气行业总体低迷的背景下,公司高毛利率的工程设计和产品销售收入均同比下降,且各产品毛利率齐降导致公司整体毛利率下滑10.63个百分点,拖累公司毛利下降0.15亿元。
 
  在公司加强应收账款管理的影响下,公司上半年总包项目回款上升带动公司现金流好转,同时减少资产减值损失0.13亿元,叠加青岛联信取得企业所得税税收优惠减少总所得税0.06亿元,最终公司净利润相对去年小幅增长2.30%。
 
  单季度来看,在前期订单持续发酵的背景下,公司2季度收入同比大幅上升35.57%,但在毛利率下滑21个百分点的拖累下,公司净利润同比下降12.46%;环比方面,由于收入大幅上升以及所得税减少,净利润增长55.32%。
 
  主营稳步发展,积极拓展石化电商业务:公司作为石油化工、煤化工的烟气处理领域的龙头企业,公司在技术方面具有领先优势,能够充分满足国家现行最严苛的排放标准,当前订单积累充足,同时,在油品升级等环保技改的推动下公司订单有望持续增长,从而保障主营业务稳步发展。
 
  另外,为充分发挥资源优势及资本优势,公司于去年与隆众化工联合成立上海志商电子商务有限公司其中公司占股39%,同时,于今年成立中油三维主营石油及制品销售和贸易经纪相关业务,标志着公司拓展产业链下游,搭建石化领域B2B平台的决心之大。
 
  我们认为借助隆众化工丰富的客户资源以及电商运营经验,公司有望在电商领域取得实质性进展。
 
  预计公司2015、2016年EPS分别为0.48元、0.55元,给予“推荐”评级。

 
  新华百货:前两大股东竞相增持大股东持股略占优势
 
  事件: 1
 
  5年7月21日,公司发布控股股东增持公司股份的公告
 
  投资要点
 
  q 第二大股东与控股股东增持情况
 
  近期,宝银创赢旗下私募基金经过4次举牌后持有公司股权比例达到了20%; 控股股东物美集团增持公司3.09%的股权,持股比例为30%。目前前两大股东持股比例差距紧10%。
 
  其中,宝银创赢旗下基金增持历史:2015年4月14日公告,2-4月份增持公司5.0191%股权,成本为15.18-18.12元;2015年4月28日公告,增持公司5%的股权,累积持股10.000043 %,预计成本在17-22.7元左右;2015年7月8日公告,增持公司5%的股权,累积持股公司总股本的15.07602%,成本为15.59 -18.50元;2015年7月15日公告,增持公司5%股权,累积持有公司总股本的20%,交易均价23.95元。
 
  大股东增持情况:2015年7月20日公告, 物美控股增持了公司6,973,748股股份,占公司已发行总股份的3.09%。
 
  大股东不排除进一步增持的可能
 
  公司控股股东物美控股增持公司股份主要是基于积极响应中国证监会号召协力维护资本市场平稳健康发展,以及公司核心业务长远目标的信心。物美控股未来不排除进一步增持公司股份的可能。另外,物美控股承诺,在增持期间及法定期限内不减持所持有的公司股份。
 
  公司投资价值得到私募产品积极认同
 
  宝银创赢成立于2012年10月,注册资金为2,000万元,专注于证券二级市场私募基金管理,系由上海宝银投资咨询有限公司(以下简称“上海宝银”)和陕西创赢投资理财有限公司(以下简称“陕西创赢”)共同组建,其中上海宝银成立于2007年4月,董事长为崔军。上海宝银与陕西创赢自2011年3月开始合作,合作后崔军为上述两家公司董事长。
 
  另外,兆赢股权成立于2014年10月,注册资本为20,000万元。宝银创赢和兆赢股权的董事长和总经理均为崔军和邹小丽,目前两家公司共发行三十余只私募产品。
 
  主业稳定增长可期
 
  未来几年公司业务重点将转到超市业态上来,2014年公司新开包括共享春天店等4家大卖场,丽景湖畔店等3家生活超市及10家便利店。2014年公司先后在甘肃及陕西地区设立超市业态子公司,并已在兰州七里河地区开立近万平米的大卖场、在西安地区的大卖场开立也进入筹备期。未来超市业态拓展外阜开店为发展突破口,后续公司将进一步强化在甘肃及陕西市场超市业态的拓展,并以此为契机,形成公司在西北市场发展的新平台。
 
  子公司青海新百所属乐尚都市广场店由于尚在培育期,经营出现持续亏损, 2014年整体亏损额超过1亿元。我们认为百货亏损门店经营改善潜力大,青海店启动开业百天店庆等相关促销活动以来,客流及销售均有一定程度的改善,并通过加快引进合作品牌签约进度,调整联营与租赁的经营比例,扩大租赁面积增加租金收入以实现减亏,后续青海新百将逐步改变市场地位,提升市场占有率。
 
  维持买入评级
 
  预计,2015-2016年的EPS 分别为0.97元和1.13元。通过增发后,公司的公司经营能力和效率迅速提高,前两大股东对公司发展战略的认同得到体现,对未来公司的成长有积极作用。另外,公司异地拓展打开成长空间,成立美通支付公司为拓展互联网金融业务奠定基础,再加上影响公司业绩的部分百货门店的减亏幅度较大,超市业务增长具备较高确定性,因此未来业绩释放动力较强, 投资价值突出。因此我们维持买入评级。

 
  中联电气:雅百特借壳已获批文轻舟将过万重山
 
  核心观点:
 
  雅百特借壳中联电气(咨询 买卖)已获证监会批文。公司公告已于2015年7月21日收到中国证监会《关于核准江苏中联电气股份有限公司重大资产重组及向拉萨瑞鸿投资管理有限公司等发行股份购买资产的批复》。本次交易完成后,上市公司总股本增至2.49亿股,一致行动人合计持有49.93%股权,实际控制人为陆永。
 
  雅百特是一家集设计、制作、安装、服务于一体的大型金属屋(墙)面围护系统和光伏屋面系统集成服务供应商,2013年金属屋(墙)面行业排名第二。2014年实现营业收入/归母净利润4.95/1.06亿元,YOY+230.6%/+426.8%,公司承诺2015-17年净利润不低于2.55/3.61/4.76亿元,CAGR达65%;截至2015/7/22收盘价,假设借壳完成后市值对应15-17年PE分别为33/24/18倍。
 
  细分行业逻辑顺畅:公司所处金属屋面系统下游主要是机场、火车站、体育场馆等教科文卫等行业,均属于建筑下游行业中增速最快的行业。2015年1-6月基建投资增速19.2%,显著高于同期制造业9.7%及房地产开发投资4.6%的增速。金属围护系统企业年均作业面积近4,000万平米,产值超1,000亿元。光伏建筑是国家重点鼓励发展的清洁能源行业,国家能源局2015年全国新增光伏并网容量初设目标约15GW(其中分布式光伏7GW),较2014年新增装机增逾40%。
 
  轻资产模式、重设计研发决定了公司强大的盈利能力,智能化、光伏建筑一体化、海外市场拓展驱动未来业绩持续高速增长。
 
  (1)金属屋面系统多为大跨度异型建筑,对前端设计、现场施工技术要求高,公司已获及申请专利30项,自主研发MSCI分析软件,轻资产商业模式,2014年末172名员工中73%为技术研发及工程管理人员。公司2014年毛利率、净利率分别达38.7%、21.4%。
 
  (2)业绩保障性较高,公司目前在手订单超过12亿元。积极拓展“一带一路”国际市场,中标巴基斯坦地铁公交工程3250万美元合同。
 
  (3)业务拓展性较强,未来的发展方向包括智能化、光伏一体化方向发展。未来可在金属屋面系统中植入各种智能芯片,通过大数据的采集实现智能化屋面系统。光伏建筑有望实现跨越式发展,目前公司已中标3个光伏屋面系统、分布式光伏发电EPC合同,合计金额9.83亿元。
 
  上市完成后借助资本市场跨越式发展可期,轻舟将过万重山。参考已实现借壳上市公司经验,我们判断公司上市后也将借助资本市场,拓宽融资渠道,推动业务规模及盈利能力的跨跃式发展。 风险提示:客户集中风险、市场竞争加剧风险等。
 
  盈利预测与估值:我们预测公司15-17年EPS 1.04/1.46/1.92元。综合考虑行业估值及公司高成长性,我们认为可给予公司16年30-35倍PE,合理估值区间44-51元,维持“推荐”评级。

 
  方大炭素:夯实石墨及炭素制品主业
 
  报告要点
 
  事件描述
 
  方大炭素(咨询 买卖)今日发布公告,公司拟参与竞拍中国中钢股份有限公司所持有的吉林炭素70%股权,交易标的挂牌价格为3.5亿元,最终受让方及成交价格尚有待确定。
 
  事件评论
 
  拟购入吉林炭素70%股权,夯实石墨及炭素制品主业:公司拟参与竞拍中国中钢股份有限公司所持有的吉林炭素70%股权,交易方式为交易所挂牌交易,挂牌价3.5亿元,挂牌期满后,若符合竞拍规定,最终将选择网络竞价交易方式确定受让方及最终成交价格。
 
  吉林炭素经营范围为炭素及石墨制品的研制、开发、加工生产、销售、技术服务、检测服务以及计算机软件开发、维护等。作为一家综合性炭素制品生产企业,其主要产品包括石墨电极、炭块、特种炭制品、炭纤维制品等。
 
  截至 2015年3月31日,吉林炭素净资产账面价值为-3.85亿元,评估价值为2.76亿元,增值额为6.61亿元。按此次中钢股份拟转让的吉林炭素70%股权计算,对应的评估价值为1.93亿元,挂牌价3.5亿元略高于评估价。
 
  此次若竞拍吉林炭素 70%股权成功,公司将控股吉林炭素,对公司将产生如下影响:
 
  (1)公司作为石墨和炭素制品行业龙头,目前炭素行业产能位居亚洲第一、世界第三,公司主导产品传统石墨电极的年产量为18万吨,而交易标的吉林炭素拥有产能15万吨,故若受让成功,将进一步夯实公司行业龙头地位。
 
  (2)受让标的吉林炭素享有中国炭素工业摇篮的美誉,在炭素制品生产规模、工艺技术、研发能力、 人才储备、产品品牌、 出口创汇等诸多领域均处于国内前列,收过之后形成的品牌协同效应值得期待。
 
  品种结构调整进行中,业绩贡献尚需等待:公司未来业绩增量主要依赖于定增募投项目“3万吨/年特种石墨制造与加工项目”和“10万吨/年油系针状焦工程”。与此同时,2013公司通过收购方泰精密和江城碳素两家公司成功进入炭纤维领域,日前与中国科学院先进核能创新研究院合作力图推进核石墨产业化,有利于保持公司在高端产品领域的竞争力,为公司结构升级奠定良好基础。
 
  预计公司2015、2016年EPS 分别为0.23元和0.28元,维持“推荐”评级。

 
  千方科技:大交通布局加速落地
 
  事件:公司控股子公司上海千方智能停车有限公司与上海虹桥城镇投资建设发展有限公司签署《合作框架协议》,双方就虹桥镇机械式立体车库项目提供规划、设计、投资、建设和运营的一站式服务等方面展开战略合作。
 
  点评:
 
  智能停车业务开始落地,大交通业务再添一翼。此次战略合作将通过PPP模式进行,未来3年内将为虹桥镇建设多个机械式立体车库项目,预计总投资额3亿元,内容包含投资建设机械式立体车库,以及提供机械式立体车库的设计、投资、建设和运营的一站式服务。虹桥项目的示范样板工程效应明显,将有助于加速公司智能停车运营业务在全国市场推广落地。
 
  横向扩张,不断完善大交通布局。除了陆路交通不断延伸产业链外,公司积极通过“内生+外延”的方式横向切入到航空、水路等交通其他业务板块。在航空领域,公司先后与中国民航信息网络签署战略合作协议、收购北京远航通,大力拓展民航信息化,牢牢把握航空数据端入口,同时将其在地面智慧交通运营的经验向民航信息化领域延伸。
 
  纵向做深,积极探索交通大数据变现。公司目标全面覆盖“水、陆、空”的交通大数据,其业务布局军围绕着交通领域的数据积累逐渐展开,无论是横向切入航空、轨交、水路交通信息化,还是与华为、全球领先的交通信息服务提供商INRIX等签署签署战略合作协议,都是为了实现在大交通领域的数据积累和卡位优势,为交通大数据变现打下基础,除了交通信息服务变现以外,公司开始探索广告、保险、票务等全新盈利模式。
 
  例如,远航通的Airport360机场达人旅客服务平台构建“在线商业生态系统”,实现旅客与机场、航空公司、商户等机构的共赢共生,与库拉索合作,免税品开始变成交通数据变现新渠道。
 
  投资建议:公司作为国内智能交通龙头企业,传统业务稳健增长,通过“内生+外延”的方式已经成为交通大数据的集大成者,未来将积极探索就大数据变现,我们看好其长期发展前景。预计公司2015-2017年EPS分别为0.65元、0.83元、1.05元,首次给予“买入-A”评级,6个月目标价60元。
 
  风险提示:竞争激烈导致毛利率下滑风险,商业模式不确定性风险。

 
  欣旺达:自动化输出落地工业4.0再发力
 
  公告:欣旺达(咨询 买卖)与天津金米、苏州顺为达成了合作意向,签署了《战略合作框架协议》(以下简称“协议”),将共同开拓智能制造领域,推动智能制造领域业务的布局和发展,形成上下游产业链规模,快速提高市场竞争力,实现智能制造领域经营效益。三方将成立一家合资公司,注册资本5000万元。其中:欣旺达占比55%,欣旺达核心人员将新成立一家合伙企业股份占比22.5%;天津金米占比11.25%;苏州顺为占比11.25%。
 
  我们去年以来长期坚定推荐欣旺达,系统性风险下跌时反复重申公司“三大逻辑”,推荐重要标的。公司此次合资公司成立,和小米合作,自动化确定成为输出型新业务,结合3C份额提升和动力储能电池进展,业绩预计将持续高成长!自动化得到小米、华为高度评价,智能制造自动化解决方案确定输出。
 
  我们此前重点提示欣旺达的自动化身边能力有输出潜质,此次合资公司依托欣旺达智能制造自动化技术积累、行业经验和业务基础,结合两方生态链资源,未来必定成为公司业务新亮点。另一方面,三方合作将对外输出自动化平台解决方案,成为中国乃至全球自动化方案供应商,工业4.0的行业标杆。我们去年深度报告已经阐述,电子行业的未来发展趋势在于“电子智造”,公司的战略布局也有利于促进产业整体发展。
 
  3C确定高成长,苹果小米新品集中度预计进一步提升。A手机份额将持续上升,笔记本电池预计下半年突破。电动车上半年获得奇瑞订单,下半年车厂合作模式可复制,进入车型继续增加。新能源全面布局,公司将崛起成为储能电池巨头。
 
  投资建议:欣旺达三大逻辑持续兑现,目前系统性风险后市值完全被低估,我们长期保持紧密跟踪,买入-A评级!持续看好欣旺达大布局、高成长的“1+x”逻辑,维持第一目标市值200亿市值不变,根据公司进一步逻辑落地,有望进一步上调空间。
 
  风险提示:产品不达预期
 
  世联行:积极布局互联网+
 
  核心观点:
 
  积极布局互联网+:公司7月21日发布公告,正在筹划深圳市前海住哪儿网络科技有限公司(以下简称“微家”),公司拟以现金方式向微家增资扩股,拟合计出资1500万元,增资完成后世联行(咨询 买卖)持有微家37.5%的股权。各方已于2015年7月17日签署了《合作框架协议》,公司拟委托中介机构尽职调查,最终确认目标公司的估值和增资金额。
 
  进入住宅存量资产管理领域:公司7月10日发布公告,正在筹划收购上海晟曜资产管理有限公司(以下简称“晟曜资产”),公司将以现金方式增资晟曜资产,合计出资4000万元,增资完成后将持有70%的股权。各方已于2015年7月9日签署了《合作意向书》。晟曜资产经历10多年发展,已形成了较为成熟的社区资产服务业务体系,在上海地区也具有一定市场地位,公司通过此次收购将进入存量住宅资产管理的全新领域,探索和尝试高净值客户服务。
 
  微家的看点在于租赁平台和租客社交:微家是深圳一家品牌合租公寓运营公司,为租户提供高性价比的居住产品、高增值服务及线上线下的社交体验,也包括租赁管理、装修家居、物业保养、代缴费用、房屋销售在内的资产管理服务。
 
  得益于创始股东在深圳社区资产服务及高端涉外租赁领域9年多的经营沉淀,微家已经构建了完善的互联网租赁管理平台,包括自主研发的房源租客及工程管理系统、互联网营销渠道及客服系统、以及基于移动互联网的租客社交服务。
 
  社区服务业务空间巨大:根据我们的测算,截止到14年底我国城市地区的住宅约152亿平方米,按全国平均销售价格换算,城市住宅市值约120万亿(这里还不包括土地、在建工程等)。住宅存量资产管理是社区服务业务的重要内容。
 
  晟曜资产在践行新型的物业资产管理方式,既没有传统物业公司的包袱,也没有繁琐的架构和体系,它扎根于社区,通过在合适的社区设立服务中心,在封闭的单个社区内以面对面的方式,为业主进行物业资产管理。到目前有50多个社区资产管理中心和网点,服务于50000名业主,管理着超过1200套中高端物业。公司控股晟曜资产后将优化完善其经营模式,在全国其他区域落地,实现1到100的迅速扩张。
 
  有基本面也有弹性、维持推荐评级:由于公司传统业务增长较快,金融服务、电商和资产服务业务发展顺利,公司预测上半年净利润增长0-30%,我们预计在15%左右。公司基本面有良好的支撑,当前股价对应的PB不到10倍,从国外平台型的对标公司估值来看是明显低估。我们预计公司15-17年EPS分别为0.35、0.42和0.54元,维持公司推荐评级。
 
  风险提示:公司新业务拓展不顺,行业竞争加剧。
 
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