7月23日机构推荐买入6只牛股

7月23日机构推荐买入6只牛股

股票推荐
 
  新研股份:收到证监会一次反馈,重大事项进展快速且顺利
 
  类别:公司研究 机构:西南证券股份有限公司
 
  事件:公司于2015年7月17日收到中国证券监督管理委员会2015年7月16日出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》,涉及被收购方明日宇航、公司自身以及配套融资等25个问题,公司本次重大资产重组事项进展顺利且快速。
 
  明日宇航为“民参军”最优标的:航空航天零部件生产行业系一个准入门槛高、业务培育期长但又极具增长潜力的新兴战略性行业,明日宇航作为我国的民营航空航天飞行器零部件制造服务商已成功融入国内航空航天器及国际大型飞行器制造商供应链体系,经过多年的业务培育期,在合作资源、工艺技术以及装备制造方面形成先发优势,为未来业务的快速增长做好充分准备。
 
  明日宇航具备业绩大幅超预期可能:1、从产值看,公司目前所有产能投入可达到产值40亿+;2、从订单看,配合主要机型的加速列装,军工订单将从2013-2014年的试制逐渐走向小批,具有高速成长潜能;3、从设备能力看,公司已形成了先进性、规模化的领先优势,并仍在不断扩大;4、净利润率看,公司毛利率维持稳中有升的态势,收购后公司航空航天零部件业务的财务费用将低于现在的11%,再考虑到技术提升、订单和产能释放带来的规模效应,净利率有望从目前的不到20%提高到25%以上。
 
  盈利预测及评级:我们估算2015年、2016年和2017年,明日宇航可实现净利润1.87亿元、3.27亿元和7.35亿元,假设公司现有业务估值50亿元,按增发后总股本14.86亿股测算则2015年、2016年和2017年明日宇航的估值水平分别为109倍、62倍和28倍,乐观估计明日宇航2017年可实现净利润10亿元(对应40亿元收入,25%净利率)则2017年动态市盈率为20倍。
 
  我们判断市场重点将越来越集中于“真成长”股,具备高速成长的确定基础,公司收购明日宇航后,作为明确的民参军标的,在民参军大发展的预期背景下理应享有高估值,加之较明确的再并购预期,我们维持之前公司中长期合理市值550亿元(对应摊薄后股价为37元)的判断,维持“买入”评级。
 
  催化因素:收购明日宇航的任何程序上的进展,15~17年业绩的超承诺。
 
  风险提示:农机行业或继续下滑,明日宇航整合进度和业绩或低于预期等风险。

 
  阳光电源:龙头地位巩固,高增长基础夯实
 
  类别:公司研究 机构:中信建投证券股份有限公司
 
  签订重大协议并获得战略新兴产业补助
 
  公司与安徽省灵璧县就投资建设200MW 光伏发电项目签订合作协议书,其中一期项目100MW 光伏发电项目,自开工之日起 9个月内建成。现代农业博览园光伏项目,计划投资 2 亿元,自开工之日起保证 5 个月内建成发电。公司申报的“年产 200 万千瓦分布式光伏发电逆变设备”项目被列入战略性新兴产业(能源) 2015 年第一批中央预算内投资计划, 2015 年国家拟补助资金为 1154 万元。
 
  简评
 
  由于公司盈利预测上调,并新签订合作协议,因此上调目标价格至45 元。公司主营业务光伏逆变器与电站系统集成稳步发展,业绩稳步增长。今年中报业绩预告为1.6~1.8 亿元,同比增长67~88%,并且非经常性损益仅有约1100 万。
 
  本次光伏项目合作协议的签订,将大幅度增厚公司今明两年的净利润,为保持业绩的高速增长进一步夯实了基础,巩固了公司在国内光伏系统集成市场上的龙头地位。公司获得战略性新兴产业第一批中央预算内补助资金,更加显著的表明了在新能源行业内的龙头地位,甚至得到了国家的承认。
 
  公司的主营业务已经建立起来较高的壁垒,外来新的竞争者进入的难度已经很大,主营业务的竞争环境已经开始持续好转,因此公司的盈利能力也在不断提升。在新的产品线及盈利模式上,公司一方面怀有强大的进取心,一方面又立足于和主营业务的协同效应。在电动车、储能、分布式发电与售电等能源互联网的各个入口均实现了精准卡位。预计公司2015、16、17 年的EPS 分别为0.82、1.01、1.48 元,对应的PE 分别为38、30、21 倍,维持“买入”评级,目标价上调为45 元。

 
  深圳华强:智能硬件创客+电子交易服务双平台驱动,千亿市值航母起航
 
  类别:公司研究 机构:东吴证券股份有限公司
 
  投资要点
 
  智能硬件进入黄金发展期:1、技术层面:移动互联网的普及极大扩展和丰富了产品功能。2、资本层面:国内外资本冲入智能硬件领域,助力企业发展。3、政策层面:工信部和各地方政府相继出台扶持鼓励发展物联网政策。4、产业链:目前中国已形成整体解决方案、渠道及应用程序开发等较为完善的产业链。
 
  与腾讯联合公布“双百亿”计划,打造智能硬件创客空间:双方共同投入总值100亿人民币的资源,未来三年内打造100家估值过亿的硬件创业公司。腾讯将集聚孵化、流量、资本、腾讯云等六大互联网要素,提供线上资源、流量资源等;华强集团则集聚供应链、设计、生产、检测、销售渠道、营销公关等六大硬件创业要素,提供供应链、检测、销售渠道等线下资源。
 
  打造贯穿电子信息全产业链的交易服务平台:公司通过外延并购,收购湘海电子,整合产业链各环节资源,打造一个集线下电子产品专业实体市场、电子商品交易中心、线上交易平台的全产业链服务体系,为电子元器件供应链上中下游的供应商、分销商、制造商提供一站式综合交易服务,形成电子产业服务的完整闭环。
 
  首次覆盖,给予“买入”投资评级:公司在电子产业深耕多年,品牌优势明显。公司确立了长期发展战略:立足电子信息产业,对电子元器件分销行业的深度整合,打造贯穿电子信息全产业链的交易服务平台;围绕创客群体打造以孵化中小微企业为目的、智能硬件为特色的创新服务平台。通过上述两个平台的建设,逐步完善公司的电子信息高端服务业体系,并立志成为该行业的引领者。我们预计公司15-17年EPS分别为0.50元、0.61元、0.73元,给予“买入”评级。
 
  风险提示:创客平台发展低于预期、元器件分销业务整合低于预期。

 
  金正大:产品创新+模式创新,保障公司长期发展
 
  类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司
 
  核心观点:
 
  上半年业绩靓丽,增长复合预期。
 
  2015年1~6月,公司实现营业收入96.9亿元,同比增长37.6%;归属于上市公司股东的净利润6.46亿元,同比增长34.7%;基本每股收益0.71元。其中,Q2实现营业收入55.1亿元,同比增长39.3%,归属于上市公司股东的净利润3.16亿元,同比增长33.7%;业绩增速符合预期。同时预告2015前三季度实现归属于上市公司股东的净利润增速为25~35%。
 
  以套餐肥等新产品推广为主线,带动销量大幅上升。
 
  公司以套餐肥新产品推广为主线,以品牌建设、顾问式营销、重点县建设、渠道开发与优化和市场终端亮化等为手段,带动普通复合肥、控释复合肥销量大幅增长,营业收入同比增长30%。
 
  同时,上半年临沭基地10万吨/年水溶肥项目、菏泽金正大(咨询 买卖)60万吨/年硝基复合肥项目、广东金正大一期15万吨/年新型肥料项目、金正大诺泰尔20万吨/年水溶肥项目陆续试车投产,丰富了公司产品线,使硝基复合肥、水溶肥等新型肥料销量增长迅速。
 
  “农商 1号”正式上线,打造农业第一生态圈。
 
  公司与中国农业产业发展基金有限公司、现代种业发展基金有限公司等五家机构共同投资12亿元的“农商1号”,其中公司控股33.34%,已正式运行上线,市场反应良好。公司将把“农商1号”建设为消费者提供包括肥料、种子、农药、农机具等全品类农资平台,通过提供一站式的种植业解决方案和专业的技术服务,打造为农业第一生态圈。预计 15-17年业绩分别为0.74、0.96、1.33元/股,维持“买入”评级公司将凭借“产品差异化+营销模式创新”模式进一步巩固行业龙头地位,看好公司长期发展,维持“买入”评级。
 
  风险提示:农产品(咨询 买卖)价格大幅波动;原材料价格大幅波动。

 
  歌华有线:好公司“遭遇”好价格,超跌后的买入机会
 
  类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司
 
  大盘急跌,好公司“遭遇”好价格:
 
  6月15日-7月9日,歌华有线(咨询 买卖)股价下跌64%,已接近2015年3月9日复牌前水平,同期上证综指跌幅仅为27.3%。我们认为,因配资盘导致的大盘急跌,进而错杀公司股价,完全未能反应出歌华半年来由公司战略升级及政策向好预期带来的基本面提升。现在随着市场情绪的企稳,买入机会逐渐显现。
 
  以主导电视院线为起点,开拓千亿市场:
 
  6月14日,公司宣布联合中影、阿里等机构成立中国电视院线运营公司,开拓传统院线之外的后电影市场。其中歌华占股62%,未来会将股份转让给全国30家有线电视网络运营商,形成一个拥有2亿用户的有线网联盟。我们预测,有线联盟以电视院线为起点,未来亦可介入大数据、电视游戏等领域,开拓出一个超千亿收入规模的新市场。
 
  上海文化改革倒逼北京,期待政策红利落地:
 
  相比上海大力的文化改革,作为文化产业领头羊的北京一直未见动作。
 
  在普遍预期北京文化(咨询 买卖)改革提速的背景下,歌华有线作为领军企业获得政策红利将是大概率事件。我们同时预计,在北京地铁公交涨价之后,有线电视提价也会提上日程,今年将为公司带来不低于2.75亿的净利润增长,对应EPS增厚0.23元。
 
  首次覆盖给予买入评级:
 
  我们坚定看好公司的战略升级和政策红利,预计2015-2017年EPS分别为0.70、0.94和1.17元,对应2015-2017年PE分别为43/32/26倍。考虑到有线网联盟新业务带来的市值增加,首次覆盖给予“买入”评级,目标价45元。
 
  风险因素:
 
  政策扶持力度低于预期,新业务开展的风险。

 
  祁连山:区域需求制约业绩下滑,期待海外产线贡献高弹性
 
  类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司
 
  报告要点。
 
  事件描述。
 
  公司公告中报业绩预告:15H实现归属母公司净利润预亏3500万,同比下降133%,折EPS-0.017元;Q2实现归属净利润12872万,同比-62.5%,折EPS0.166元。
 
  事件评论。
 
  业绩下滑明显,主因需求制约量价齐跌。上半年业绩同比下降133%,主要源于区域需求制约:1-5月,甘肃水泥累计产量1332万吨,同比下降9.9%,与同期11.7%的增速相比下滑22个百分点;价格看,前6月兰州水泥均价同跌100元至274元/吨。
 
  供给压力仍在,期待一带一路刺激下的需求消化。目前甘肃地区新干法熟料产能4560万吨,15年看,甘肃地区新增2条4500TPD产线,合计熟料产能280万吨,对应冲击为6%。同时,中期看目前甘肃地区仍有不少拟建产线,因此供给压力或不容小觑;需求端看,我们认为区域或受益兰州新城建设的逐步铺开及一带一路规划项目落地,迎来改善契机,不过时点或需等待;公司作为甘肃省绝对龙头水泥企业(市场份额50%),未来也将充分受益。
 
  布局吉尔吉斯,海外高弹性值得期待。
 
  1、15年5月,公司公告与八冶建设集团、吉尔吉斯JBK公司就共同建设阿布什尔水泥生产线项目,总投资1.3亿美元,中方占80%(公司和八冶建设)、吉方占20%;参考上峰在吉国2800tpd产线总投资1.14亿美元进行估算,公司合资建设的产能规模预计在3000TPD左右。
 
  2、目前吉国大量新建水电站等基建项目,因此水泥需求十分旺盛,每年缺口在500万吨左右;14年当地水泥售价90美元左右,吨毛利在55美元,吨净利45美元左右;考虑到产能冲击影响,保守预计投产后吨净利在25美元,以年产100万吨水泥量计算,每年可贡献净利润1.5亿元,占比14年净利润27%左右;目前项目尚在前期阶段,当地产线建设预计在18个月以上,因此实际放量或需等至17年。
 
  国改助力,腾飞在即。公司是央企中材集团旗下3家水泥上市平台之一,其实早期集团已有解决同业竞争承诺,借力本次国企改革之风,我们认为这一整合或将落地加速,公司或受益。
 
  预计15-16年EPS为0.27、0.45元,对应PE33、19倍,推荐。
 
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