明日股市大盘走势分析预测(2015/7/23)

明日股市大盘走势分析预测(2015/7/23)

股市行情大盘走势
 

  2015年7月23日股市大盘走势分析预测

  非银金融:深港通试点有望开通 荐10股

  2015年股基累计日均成交额1,631,202亿元。目前融资融券余额14,406.88亿元,年初以来,券商的股权质押觃模(未解押交易的标的市值)6,746.1亿元。经过2012-2014年的创新变革,证券公司业务模式収生重大变革,经纪业务的下降,资本中介业务上升,收入结构走向多元化。

  2015年,以两融和股权质押为代表的资本中介业务仌将成为证券公司重要的盈利增长点。牛市行情有望延续幵带来的经纪、投资业务收入大幅增长,新三板的繁荣为证券公司带来新的业务机会。此外,社会直接融资成本的下降和净资本监管的放松也对行业形成实质利好。

  保险行业:

  根据三因素分析法,2015年保费、投资和资本都将呈现改善趋势。权益仓位的稳定、定存占比下降、高收益公司债和企业债占比增加、非标资产投资都将促使投资收益率更加稳定。保费结构调整将成为保险业主流,随之而来的是退保的改善和满期给付的下降,保险经营压力逐渐缓解。

  整体看2011-2015年是保险行业呈现U型特征,2013-2015年是向上趋势,2015年保险公司在投资和业务价值方面的增长会更加明显。趋势看保险股在稳定增长和估值方面存在优势,这是我们持续看好行业的主要原因。

  投资建议:

  展望下半年,牛市行情的延续和政策红利的释放将成为券商股上涨的催化剂。在此情况下,基本面良好、前期超跌以及存在亊件驱动的券商有望跑赢行业挃数。我们仍3个角度分别推荐个股:

  1、重组预期,推荐光大证券;

  2、次新股,关注东方证券、东兴证券;

  3、国企改革,推荐东吴证券、国元证券。



  保险标的上,我们选择综合类保险公司和综合化金融集团如中国太保以及其他综合金融出色的保险公司,同时推荐业绩环比明显改善的中国人寿。

  参股和转型金融公司我们建议关注中原高速、东莞控股、大金重工、泛海控股、三泰控股、瑞茂通、新湖中宝、鲁信创投、天茂集团、西水股仹等以及涉足再保险的腾邦国际、七匹狼等公司。

  软件:看好互联网银行和商户金融 荐4股

  《互联网金融指导意见》今日发布,意见指出,按照“依法监管、适度监管、分类监管、协同监管、创新监管”的原则对互联网金融行业进行监管,同时确立了客户资金第三方存管制度。

  除另有规定外,从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构,对客户资金进行管理和监督,实现客户资金与从业机构自身资金分账管理。客户资金存管账户应接受独立审计并向客户公开审计结果。人民银行会同金融监管部门按照职责分工实施监管,并制定相关监管细则。

  评论。

  互联网金融终获监管,行业发展有序进行:互联网金融自2013年余额宝作为一个典型的代表出现,目前已成如火如荼之势。但是各类的跑路事件,平台倒闭等现象也在不断出现,从保护消费者权益和规范行业发展的两个角度来看,是此次十部委联合发文监管互联网金融的直接动因。

  几大主要的形态例如支付、网络借贷(P2P)、众筹、基金销售、保险、信托和消费金融都有了明确的监管机构。我们预测,在未来,相应机构颁布相应的牌照会成为一种进入行业门槛的稀缺资源。

  风控与发展并重,大格局仍然未定:我们以互联网金融发展的典型代表P2P借贷为例,P2P借贷发展主要受两个方面的制约:风控和品牌。前者是企业自身的内功,在规模和风险之间的控制是企业做大必须要考虑的问题。

  后者则是在P2P网贷跑路事件层出不同的情形下,一个强有力的品牌支撑获得消费者的信任。尽管如此,行业目前的发展大格局仍然未定。我们从一二级市场来看,关于互联网金融的投资仍然是重头戏,互联网金融的细分领域投资的热度仍然不减。

  在互联网金融板块中,我们最看好互联网银行和商户金融板块:在我们市场首家深度报告《互联网银行——新金融时代的变革》指出,在互联网银行的快速发展下,我们认为金融IT系统集成商具有的收入增长来源:一是新兴的互联网银行的金融IT架构的增量;二是传统银行向互联网银行转型带来的业务重构。长期来看,国产软件替代化的进程促进行业的向上发展。

  依据商户价值的信用评估和金融服务:中国目前有工商总局登记在册的4000万商户,假定一个商户有10个固定的消费者,则绑定了4亿人群。同时,商户的流水数据,对于互联网金融服务提供商来说,是降低风险的可靠依据。



  大互联网公司很难触及到广阔的线下商户,这就给已经深耕于此的公司带来机会。

  互联网银行的最大优势在于成本:互联网银行最大的特点就是无或者少量线下网点,从而节省了网下交易场所、人力的成本,将这一部分成本优势在利率市场化的趋势下提供更高的利率,公司的经营成本降低,也能提供传统银行基于成本而提供不了的贷款利率,少量高频率的贷款成为新的尚未挖掘的盈利来源。

  民营银行、互联网银行将是一股新的成长力量:去年有5家民营银行进行试点,今年已知的也有十多家进行排队批准。波兰最大的互联网银行目前的市值在19亿美元,波兰大概是中国的一个省的规模,按此推算,中国的互联网银行将诞生400-600亿美元的互联网银行公司。

  如果中国互联网企业一贯秉持的平台化发展路线,成为例如证券、基金、保险等传统机构的连接器,那么在这种情形下的估值将会更高。

  投资建议。

  我们维持行业“增持”评级,投资组合:信雅达、广电运通、新大陆,关注禾盛新材。

  至诚财经网提醒:股市有风险入市需谨慎,本文内容转载于北京证券网,内容仅供参考,股市投资有风险。还需深思熟虑,避免不必要的损失。

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