基金二季度新进重仓股“部分超跌股存机会”

基金二季度新进重仓股“部分超跌股存机会”



基金二季度新进重仓股“部分超跌股存机会”

 

  随着基金二季报逐步披露,公募基金二季度新进重仓股也浮出水面。业内人士认为,在最近一个多月来的暴跌行情中,基金依旧重仓持有的、基金合计持股比例居前、二季度前期涨幅不大且7月份以来跌幅较大的个股,或存在超越市场的机会。

  基金二季度新进重仓股

  天相投顾统计数据显示,已经披露二季报的641只积极投资型偏股基金,截至二季度末,基金持仓市值最大的50家上市公司,主要分布在消费品及服务、原材料、机械等,其中消费品及服务有13家,化工、有色等原材料行业有10家,机械行业有6家。

  在这些被基金看好的上市公司中,截至二季度末,基金持有市值超过10亿元的公司有4家,其中持有总市值最多的是航天科技,基金持有市值高达19.73亿元,基金持股占流通股比例高达9.27%;其次是万马股份,基金持有市值为11.95亿元,基金持股比例占流通股比高达4.06%。

  接下来是国泰君安,基金持股市值为10.94亿元,其次是江苏三友,基金新进重仓股市值为10.61亿元。威创股份、科大智能、美达股份、中安消、中国核电、皇氏集团等基金新进重仓股市值均超过6亿元。

  在上述基金重仓股新进公司中,被10只以上基金同时重仓持有的有9家,其中持有迈克生物的基金多达20只,持有中安消的基金有15只,持有国泰君安的基金有13只,万马股份和江苏三友均有12只基金持有,威创股份和中国核电均有11只基金持有,同时被10只基金持有的上市公司有先导股份和黄河旋风。

  数据显示,在上述50只基金新进重仓股中,大部分在二季度涨幅惊人,共有40只涨幅超过20%,涨幅超过50%的有29只,有15只涨幅超过100%,涨幅最高的先导股份高达585%,江苏三友二季度涨幅也高达365%,老百姓、中国核电和迈克生物均超过200%。同上述暴涨的公司相比,有2家公司二季度下跌,其中兴发集团下跌4%,司尔特下跌超过3%。

  超跌个股或存机会

  进入7月份以来,市场下跌后震荡反弹,受市场整体环境影响,基金二季度新进重仓股涨跌互现,以下跌为主。统计数据显示,截至7月20日,在50只基金新进重仓股中,仅有10只上涨,其中华谊兄弟、蓝鼎控股和迈克生物等涨幅较大;相对而言,有31只股票下跌,其中11只股票下跌超过20%,跌幅最多的西陇化工超过40%。

  业内人士认为,尽管基金经理也会出现“踩雷”事件,但相对普通投资者,基金经理选择投资标的更具有专业性。

  业内人士表示,对于投资者来说,在基金二季度新进重仓股中,选择在二季度涨幅相对不大,且7月份以来跌幅较大的个股,存在超越市场回报的投资机会更大一些。

  具体而言,首先可重点关注新进基金数量较多的个股;其次,要选择基金持有市值占流通股比例较高的,最好选择基金持有市值占流通股5%以上的;最后,选择在基金新进个股中,7月份以来跌幅相对较大的股票,未来上涨机会相对也会更大,投资者可以顺藤摸瓜,选择这些“价值洼地”,获取超越市场的收益。

  基金前十大重仓股曝光 信息技术成中坚力量(附股)

  截至今日,基金二季报已全部公布完毕,基金在二季度的投资动向得以全部曝光。从行业配置变化看,基金大幅减持了金融、制造业、信息技术和房地产等板块,行业集中度大幅下降。

  核心重仓股方面,基金积极调仓换股,大幅增持了万达院线、东方航空、南方航空等高景气个股,对中国平安、兴业银行和长安汽车等个股进行了大幅度减持。截至二季末,基金核心重仓股中,信息技术个股占据了相当大的比例,显示出基金对成长股的追捧。

  二季度股市先扬后抑,6月15日开始股市大幅杀跌,市场流动性紧张,而个股大面积停牌使得基金持有单一个股大面积超过10%的红线,出现被动超限持股情况,这在过往是不曾发生的。

  景气消费股被重点增持

  二季度,以中国平安、长安汽车为代表的传统行业大盘股遭到基金大规模减持,其中重仓中国平安的主动偏股基金数量从一季末的多达180只锐减到二季末的103只,重仓兴业银行的基金数也从一季末的多达158只减少到二季末的97只,基金减持力度可见一斑。

  由于汽车销售疲软,汽车股也遭到基金大举减持,长安汽车被减持最为显著,重仓该股的基金数从一季末的77只锐减至27只。

  此外,金螳螂、长城汽车、保利地产、中国太保、华泰证券等个股也遭到基金明显减持,重仓这些个股的基金数量环比大幅下降。一季末有40只基金重仓锦龙股份,到了二季末重仓该股的基金数量降为零,基金对该股的减持力度相当之大。

  在上述传统蓝筹股遭到减持的同时,一批新兴成长股或高景气蓝筹股被基金大举买入或增持,表现在重仓这些个股的基金数量大幅度增加,其中万达院线、东方航空、南方航空、五粮液、奥飞动漫等个股被基金增持幅度最大。

  如一季末重仓万达院线的基金只有6只,到了二季末猛增至40只。在银行股中,以招商银行和兴业银行被基金增持幅度最大,重仓招商银行的基金从一季末的23只增加到二季末的50只,增加一倍多。总体来看,基金二季度重点增持了医药、基本面向好的消费品和信息技术股等三类个股。

  经过上半年的连续减持,传统行业在基金中的占比创出历史新低。截至6月底,主动基金整体配置金融股的比例只有3.43%,逼近历史新低。对房地产、批发零售、交通运输、建筑业等传统行业的配置也处于极低水平。

  信息技术股成

  重仓股中坚力量

  从二季末基金核心重仓股行业分布看,信息技术板块绝对是基金重仓股的中坚力量。根据天相投顾对基金二季末十大重仓股的统计显示,在基金重仓市值最高的50只核心重仓股中,信息技术板块个股占据了17只,独占三分之一强,其次为医药股、消费品、银行股、航空股等,这些品种构成了当前基金的核心持仓。

  尽管遭到大规模减持,但以重仓市值计算,二季末中国平安依然占据基金头号重仓股宝座,东方财富和万达信息两只信息技术龙头分别位居第二和第三大重仓股位置,兴业银行和恒生电子位居第四和第五位。伊利股份、怡亚通、招商地产、招商银行和石基信息分列第六到第十大重仓股。廉价航空公司龙头春秋航空高居基金重仓股第11名。

  停牌潮致使

  超限持股浮现

  6月中下旬股市大幅下跌,停牌个股大面积增多,而股市过快下跌一度出现流动性危机,基金无从调仓,这使得基金持有单一个股超过净值10%的情形大量出现。

  截至6月底,基金持有单一个股市值超过10%多达144只次,其中华商领先企业超限持股数量最多,其前四大重仓股华夏幸福、中国武夷、聚龙股份和恒生电子市值全部超过净值的10%。

  同样,上银新兴价值前四大重仓股市值也全部超过净值的10%,这两只基金超限持股最为严重。华商策略和工银红利则出现前三大重仓股市值全部越过10%上限的现象。

  
从单一个股超限情况看,共有7只基金的头号重仓股市值超过净值的15%,其中信达澳银配置持有招商地产市值高达净值的20.06%,是10%上限的两倍。

  宝盈新价值持有凯美特气市值达到净值的18.43%,同样严重越线。
大量个股停牌无法交易是造成基金大面积被动超限持股的主因,以招商地产为例。

  该股自4月3日起就一直停牌,整个二季度只交易了两天,而一些基金遭遇净赎回规模暴跌之后,使得持有该股市值大幅度上升,凯美特气、华胜天成等基金超限持股较多的个股均为长期停牌股。

  解码绩优基金新策略:大面积调仓 降低TMT配比

  截至今日,基金二季报全部披露完毕。

  天相数据统计显示,上半年业绩排名前十的绩优基金二季度普遍阶段性降低了对TMT等板块的配置比例,制造业配置比例有所上升,前十大重仓股出现大面积“变脸”。

  展望后市,基金经理普遍预期,经历短期震荡,市场将步入慢牛通道,但行业内分化加剧,需更强调精选个股,行业相对看好智慧城市、农业信息化、互联网金融 、医疗健康服务等领域。

  大面积调仓换股

  从重仓股角度看,二季度绩优基金进行了大面积的调仓换股。统计显示,10只基金中,富国低碳环保二季度调仓换股最为“大刀阔斧”,前十大重仓股中有9只出现变动,TMT个股难觅踪影,航空股集体上位:

  除了百润股份之外,一季度末重仓股乐视网 、联络互动 、腾邦国际 、金固股份 、辉丰股份 、三六五网 、卫宁软件 、上海钢联和隆基机械均已不在二季度末的重仓股名单中,取而代之的是海澜之家 、南方航空 、春秋航空 、江苏三友 、东方航空 、中国国航 、立讯精密 、华胜天成和暴风科技。

  此外,新华鑫益灵活和华润元大信息二季度末前十大重仓股较一季度末出现8只个股调整;华宝服务优选和易方达新兴成长则分别出现7只和6只重仓股调整;其余基金重仓股的变动数量也在3-4只左右。

  普遍降低TMT配比

  将视线从个股扩展到行业配置角度看,二季度绩优基金的一个普遍动作就是不同程度地降低了对TMT等板块的配置比例。统计显示,10只基金中有7只在二季度降低了在“信息传输、软件和信息技术服务业”上的配置比例。

  其中,华润元大信息传媒科技的配置比例由一季度末的69.33%锐降至二季度末的25.38%,回落43.95个百分点,下降最多;富国低碳环保和易方达新兴成长也分别下降了36.07和33.47个百分点,占净值比分别为5.67%和36.32%。

  而在对TMT板块集体“减持”的同时,绩优基金的“进攻”方向并不统一,相对主流的增配行业是制造业,如易方达新兴成长和华润元大信息传媒科技二季度末在制造业的配置比例分别上升24.02和19.51个百分点,占净值比分别为39.58%和32.35%。

  此外,富国低碳环保增配了“交通运输、仓储和邮政业”,占比从一季度末的0%上升至二季度末的27.45%;添富民营加码了金融板块,占比从一季度末的2.14%上升至二季度末的10.44%,上升了8.30个百分点。

  并未明显减仓对“慢牛”抱有期待

  值得一提的是,二季度末绩优基金整体并未出现大幅减仓的情况,这可能暗示基金对于后市市场并不悲观的预期,但也不排除是受重仓股大面积停牌和大比例资金赎回的被动影响。

  统计显示,10只基金中有6只基金二季度仓位有不同程度的上升,二季度末8只保持了将近九成甚至更高水平的股票仓位,其中融通领先 、新华鑫益灵活、易方达新兴成长等基金二季度末股票仓位都在95%以上,而另一只期间有多只重仓股停牌的股基二季度末的股票市值与基金净资产之比更是高达114.13%。

  而从观点上看,基金经理普遍对中长期市场表示乐观。易方达新兴成长基金表示,在目前位置,A股的整体市盈率已经有明显下降,加之政府的一系列规避金融不稳定的措施的出台,预计市场会逐步趋于稳定。

  与此同时,一批股票又开始逐渐地体现出投资的高性价比。
汇添富民营基金也表示,策略上,依然坚持以经济转型作为未来中国的时代特征而布局,重点看好互联网对传统行业的渗透。

  但同时随着本轮市场的大幅调整市场走势会出现分化,投资需要更加注重自下而上的深入研究,考虑估值和企业增速的匹配。
“喧嚣之后,必然还是回归到‘改革和创新’——这一代表我国社会经济未来发展方向的成长领域。”

  华商价值基金表示,一方面,智慧城市、农业信息化、互联网金融、医疗健康服务等领域仍是值得挖掘的贯穿2015年全年的投资机会;另一方面,次新股、并购重组和借壳上市,使得优质资产进入二级市场中,提供了新的投资机遇。

  中国平安兴业银行遭基金抛售

  今年上半年陡转的股市行情让基金二季度的业绩也出现了分化。根据天相投顾数据,二季度股票型基金整体仓位并无明显下降。尽管金融股仍为基金的主要配置领域,但从个股看,中国平安、兴业银行则遭基金机构的抛售。

  金融股仍为机构重仓股

  从已公布二季报的基金数据来看,金融股依然是机构的主要配置领域,中国平安、招商银行、民生银行、兴业银行、浦发银行、中信证券、海通证券以及万达信息、恒生电子都在基金重仓股前列。

  但机构对金融股的操作出现明显分化。如民生银行、交通银行、工商银行等基金持股无论是数量和市值都已超越了一季度,意味着基金在二季度大幅增持了这些银行股。但中国平安、兴业银行却遭到机构抛弃,成为二季度基金减持股票的前2名。

  其中中国平安是连续第二个季度遭到基金大幅减持,重仓中国平安的基金数量从一季末的116只大幅减少到二季末的69只,减少幅度超过四成。
一位基金经理表示,不是说中国平安不好,这只股票是标准的大白马,想象空间有限,市场行情好的情况下基金更愿意拿一些更具弹性的股票。

  部分基金零仓位避险

  根据天相投顾对已公布季报的基金仓位统计显示,截至6月底,主动股票型基金平均股票仓位达到90.85%,和一季末相比几乎没有变化。意味着在整个二季度,股票型基金整体维持了超过90%的仓位水平。

  混合基金股票仓位调整更为灵活,在二季度的时候出现了比较大的调整,个别基金仓位下降十分显著。数据显示,二季度共有27只基金仓位较一季末下降20个百分点以上,其中有10只混合型基金仓位降幅超过50个百分点。

  如海富通新内需一季末仓位高达97.32%,但到了二季末只剩下0.79%,几乎零仓位,新华行业轮换配置基金股票仓位同样从一季末的高达96.78%削减至二季末的0.78%,浦银安盛新兴产业基金仓位也由一季末的95.48%降到二季末的1.73%。

  对于减仓原因,浦银新兴产业基金经理在季报中称:“在二季度中后期,鉴于市场整体估值较高,因此阶段性参与了新股的申购。”该基金近3个月来的业绩排名第8。

  至诚财经网提醒:本文内容转载于上海证券报,内容仅供参考,股市投资有风险,还需深思熟虑,避免不必要的损失。

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