周三重点布局十大板块优质股

电子元器件行业14年4月报:安全为先等待机会  

类别:行业研究机构:爱建证券有限责任公司  

电子产业回升趋势未改。随着欧美经济的向好,电子产业也显示出良好的上升趋势,全球销售增速依然向上,北美和日本BB值表现依然乐观,显示出电子厂商乐观预期。国内情况看电子产业未来由于欧美等经济体的复苏趋势,出口需求增加,同时人民币近期的贬值也有利于出口的增长,整体上电子产业的回升趋势未改。  

上市公司业绩增速良好。从已公布业绩上市公司情况来看,前期基数较低使电子板块2013年整体增速表现良好,从一季度看,由于13年基数的提高,14年Q1增速虽然有所下降,但是依然保持良好增速,当然增长主要出现在新兴领域如LED、光学元件、电子精密制造等,并且表现出较13年更好的趋势,这也体现了未来电子产业需求的方向,也是值得重点投资的领域。  

溢价率居高不下。根据WIND统计,截至4月25日电子元器件整体市盈率(TTM)47.08倍,估值水平依然维持在高位。电子元器件板块相对与全体A股的溢价率也是高位不下。从目前的行业增速以及市场估值水平来看,估值仍有调整需求,在业绩增速难以缓解压力的情况下,更多的需要市场的调整来解决。  

安全为先,等待机会出现。从目前的市场情况来看,虽然电子元器件自2月底以来有一定幅度的调整,其中一些个股调整的幅度比较大,但由于市场整体调整并未改变电子板块的估值压力,因此我们认为5月份电子板块整体的机会依然不大,预计将延续调整的趋势,我们需要等待机会出现。从安全的角度出发,我们可以选择成长确定性较高、估值有优势的公司,主要还是集中于LED、以及智能终端的产业链。其中苹果由于今年新品市场预期较高,而相关产业链公司,由于前期调整幅度较大,已有安全边际可以重点关注。  

投资建议综合前面的分析,我们维持电子元器件行业为“强于大市”的评级。重点关注公司有:歌尔声学(002241)、三安光电(600703)  

新《环保法》:环保产业迎来全新发展期,坚定看好龙头  

类别:行业研究机构:中国国际金融有限公司  

事件  

《中华人民共和国环境保护法(修正案)》日前通过四审并全文发布。新环保法将自2015年1月1日起施行。这是25年来,首次重大修改;内容从六章47条,扩充至七章70条。  

评论  

新《环保法》明确环保的地位、细化责任主体、增加法律责任。  

此次《环保法》字数翻了近一倍,在多个方面有重大突破:  

明确环保是我国基本国策,明确生态保护红线。制定配套监测、评估、治理和修复等制度,环评对新项目有一票否决制。  

环保计入地方政府考核范围。地方各级政府应当对本区域的环境质量负责;对县以上的地方政府的负责人,实施环保目标责任制度和考核制度,每年向人大汇报。  

新增“信息公开与公众参与”一章。省级以上政府定期公布环境公报,重点污染企业须向社会如实公告污染设施运行和污染排放情况。  

加大环境违法责任和处罚力度。对违规不改的污染主体,地方政府可以实施“按日连续处罚”,地方性法规可根据环境保护的实际需要,增加“按日连续处罚”的违法行为的种类。  

情节严重者,可责令停产、关闭。  

再证明政府对于环保投入的导向从“定目标”转向“抓落实”。  

环保行业迎来黄金发展期。1)监测投资超预期:要监管需先了解污染程度,环境监测加速推广。2)治理投资超预期:污染主体须尽快完成环保投资;存量改造不达标的企业将加快改造;3)第三方运营市场爆发:明确违约责任,会带动越来越多工业企业、政府,委托独立第三方进行污染治理和环境监测。未来会有越来越多BOT和专业环境服务商产生。  

坚定看好细分子行业龙头。对环保企业,有资金、客户资源已不足够,拥有充备的实践经验,才具竞争力获取订单。未来环保公司会“强者更强”,各细分子行业的龙头增速将优于行业,其市场份额会持续提升。  

投资建议  

A股:推荐碧水源,科达机电,桑德环境,华西能源;审慎推荐津膜科技,雪迪龙,建议关注先河环保。H股:推荐国电科环、北控水务,建议关注东江环保H股。风险:政策落实低于预期。

银行业互联网金融观察:中信银行互联网金融创新再执牛耳  

类别:行业研究机构:招商证券股份有限公司  

本周中信银行推出首款可在ATM无卡取现并可以直接线下刷卡消费免赎回的T+0货基“薪金宝”;央行还表示当前二维码不能作为可信支付方式大为推广。推荐了解中信银行的“薪金宝”产品,打通了借记卡与T+0货基之间的连接,意在成为支付账户中心,从而为客户提供更多个性的财富管理服务。稳增长的松货币预期以及资本监管实质性放松将推动银行股成为二季度反攻的主角,银行一季报持续超预期,重点推荐平安、浦发、华夏、中信、民生、兴业。  

餐饮旅游行业周报:一季报释放积极信号,板块超调带来旺季配臵契机  

类别:行业研究机构:国信证券股份有限公司  

我们对行业的最新观点  

维持板块“谨慎推荐”投资评级。据历史规律,每年4月份板块倾向于跑输大盘,但悲观预期叠加导致3月提前调整。我们认为去年“限三公”政策将使公费部分转化成自费,且《旅游法》的执行有灵活化趋势。旅游板块总市值占比低,因此IPO重新开闸对板块资金分流影响有限,且行业稳健的基本面以及各种利好预期反而有望进一步聚集资金。党的群众路线教育活动影响集中在3月,对行业短期运行确实造成不利影响,谨慎的投资者可能仍需观察4月份的实际运行情况才能更加积极的投资动作。但我们认为,该活动具有阶段性特点。且3月份仍处于旅游淡季,因此团客市场影响权重放大。4月份行业逐渐进入旺季,散客占比显著增加。清明小长假数据显示大众化需求旺盛,给市场重新带来全年较好预期。根据我们年度策略观点,景区子板块今年具有阶段性配臵机会,二季度低基数高增长弹性可能开始显现。我们建议把握板块短期回调背景下旺季到来前增配契机。二季度重点推荐中国国旅、中青旅、宋城股份、张家界、峨眉山A、腾邦国际。  

过去一周行业公司重点信息  

宋城股份:2014Q1,公司收入增55.14%,业绩增5.39%(扣非后增74%),EPS0.09元。2、战略投资杭州本末文化创意有限公司(以微电影、影视广告、宣传片为主)。  

腾邦国际:2013年公司业绩增38.67%;EPS0.74元;拟10转增10且分红1.5元;2014Q1,业绩增41.28%;EPS0.2元;收购西安华圣航空。  

峨眉山A:2014Q1,公司收入增8.22%;业绩增42.45%;EPS0.0375元。  

张家界:2014Q1,环保客运客流增9.3%,业绩减亏55.64%;EPS-0.02元。  

过去一周旅游行业运行数据摘录  

1、2013年,餐饮百强企业营收1911.1亿元,同比增长5.7%。  

2、2014年3月,全国接待入境游人数1065.40万人次,同比下滑10.1%。  

3、截至4月20日,三亚、海口两家免税店累计销售额达83.88亿元人民币。  

过去一周旅游行业重点信息  

1、2013中国出境游达9819万人次,目前有150个国家/地区成为出境旅游目的地。  

2、2013年超过中国60%用户用移动终端预订过旅游产品、80%用户预订过餐饮优惠券、70%用户预订过电影票和景点门票。

新能源行业周报:风电行业报表靓丽,业绩有望持续超预期  

类别:行业研究机构:国信证券股份有限公司  

风电:金风科技一季度报表业绩靓丽,行业复苏趋势进一步明确  

本周金风科技公布一季度报表和中报预增公告,业绩超出市场预期,利润率也保持较高的水平,显示风电行业已经处于确定性回暖的周期,我们认为风电行业今年将是整个新能源板块业绩确定性最高,行业景气度最好的板块,同时风电行业海上风电及配额制等利好还没有出台,待利好出台,板块有望有进一步的表现。  

光伏价格:PVInsights-人民币贬值给光伏产品带来降价压力  

本周组件总体价格维稳。国内组件价格受到人民币贬值的负面影响,同时国内组件制造商提高美国的组件价格以弥补台湾电池片成本的提高,而日本和欧洲的组件价格下降。相互抵消的结果是组件总体价格持平。本周电池片价格总体小幅下降。尽管组件价格下行放缓,国内电池片的需求依旧低迷,同时人民币贬值也对其价格施压。台湾电池片继续差别定价:抬高价格应对中国的强势采购,对其他地区降低价格以保证订单。由于国内需求的疲软和人民币的贬值,本周国内多晶硅片价格下行,这也给台湾电池片带来降价压力。单晶方面,来自台湾和韩国需求十分强劲,但人民币贬值仍使得单晶电池片总体价格小幅下滑。在人民币贬值的情况下,本周以美元计价的光伏多晶硅价格保持稳定,而国内生产的二级多晶硅价格下降。  

光伏价格:EnergyTrend-单晶需求回暖  

多晶硅、单晶硅片、电池、与组件价格仍旧维持平稳,一线业者的产能利用率仍然维持不变。在多晶硅片方面,受到需求不佳与价格竞争的影响,平均价格来到US$1.008/piece,跌幅1.18%。  

风险提示  

分布式光伏政策低于预期,行业整合低于预期。  

维持“推荐”评级  

新能源板块目前从业绩和行业增速来看仍然处于景气周期,维持“推荐”投资评级,我们认为风电行业仍然是景气最好的板块,首推风机龙头金风科技,同时关注湘电股份、天顺风能。同时还可关注受益核电利好的江苏神通,单晶硅片龙头隆基股份,以及一季度业绩较好的特变电工。  

基础化工:国家审批权下放,盐业改革迈出第一步  

类别:行业研究机构:光大证券股份有限公司  

事件  

4月21日国家发改委网站发布公告,决定废止《食盐专营许可证管理办法》,并自公布之日起执行。  

国家审批权下放,盐业改革迈出第一步  

中国盐业管理主要法规包括国务院1996年公布的《食盐专营办法》、发改委2003年公布的《食盐价格管理办法》和2006年公布的《食盐专营许可证管理办法》。其中《食盐专营办法》确定了中国盐业实行定点生产、批发和运输的专营制度,《食盐价格管理办法》确定了实行政府统一定价的价格机制,而《食盐专营许可证管理办法》的核心内容是对食盐专营许可证(包括食盐生产许可证、食盐批发许可证、食盐准运证三类)进行管理,明确了国家发改委作为国务院盐业主管机构,负责食盐专营许可证的审批、定制、发放和监督管理工作。目前国家已将食盐专营许可证的管理权相继下放至省级盐业主管机构,发改委发布公告废止《食盐专营许可证管理办法》标志许可证审批权下放最终落定。  

我们认为,中国盐业改革由于面临多方利益博弈而一直处于艰难推进之中,此次审批权的下放意味着今后食盐的生产、批发和运输各环节的管理权均完全掌握在地方盐业主管机构即各省盐业公司手中,国家层面的控制力度已大幅削弱,长期来看盐业完全放开的方向不会改变。  

垄断格局决定食盐产业链利润主要集中在销售环节  

目前国内食盐产业链的经营模式主要是:国家负责分配每年度各省的食盐指标计划,食盐生产由各省政府特许的几家具有定点生产资质的企业按照政府分配的计划进行,食盐销售由各省政府指定的具有批发资质的企业进行,而各省盐业主管机构与各省盐业公司一般都是同一主体,政企合一的机制决定了销售环节被各省盐业公司所垄断,除了销售环节垄断以外,省盐业公司对生产企业的计划指标分配也拥有绝对的话语权。  

食盐产业链各个环节的价格都实行政府统一定价,一般来说,食盐生产企业的成本在120~220元/吨,出厂价格在400~500元/吨,销售地区一级批发价在1100~1200元/吨,二级批发价在1500~1600元/吨,终端零售价格在1800~3000元/吨,因此整个产业链主要利润集中在批发销售环节。  

全球盐业向市场化、集中化方向发展.  

从全球来看,很多国家盐业实行市场化竞争。日本于1997年废除了盐业专卖制度,目前已实现完全市场化;德国盐业市场也保持着激烈的竞争态势;美国六大盐业公司实行产销一体化,垄断了大部分市场。中国最初实行食盐专营制度的主要动机是防止碘缺乏病,食盐与工业盐最重要的区别也就是增添了加碘这一道工序。但从世界范围来看,并非所有国家都采用这样的手段,国内也不乏关于是否加碘需根据不同区域条件的讨论,因此我们认为中国未来也有逐渐取消盐业专营的可能性。  

未来如果盐业放开,800万吨的蓝海市场充满机会.  

国内一年的食用盐消费在800万吨左右,在目前专营的体制下,由于质量由政府管控,而盐业品牌基本以各省当地盐业公司的品牌为主;因此无论是在品种及品牌方面,消费者的选择余地都相对较小,超额利润基本以垄断利润为主。  

而未来如果国内盐业专营放开,作为完全市场化竞争的调味品,在品种开发、品牌塑造及渠道营销方面都对盐业企业提出了新的要求。我们认为在新的竞争条件下,除中盐仍具有先发优势外,国内部分盐业领域的优势企业也将获得发展的大好良机。  

维持首选受益标的新都化工的“买入”评级,建议同时关注三友化工.  

新都化工已涉足国内食用盐领域多年,并在品牌化方面有先发优势,旗下益盐堂品牌13年销量超过20万吨。去年新建食用氯化钾和海藻碘生产线,目前已经成为全国最大的单体高端食用盐生产基地。我们认为公司在食用盐领域已展现出综合性的竞争能力,随着体制的放开,公司将获得更广阔的发展空间,同时也将有机会通过食用盐的发展逐步切入调味品市场,所以公司是盐业专营放开的首选受益标的,我们维持公司14到16年EPS分别为0.52元、0.73元和0.90元的盈利预测,维持“买入”评级。  

同时建议关注三友化工。三友化工下属子公司三友盐化拥有的长芦大清河盐场具有700多年的发展历史,从明清起就是重要的产盐区,具有优质海盐资源。尽管目前公司产品以原盐为主,但部分原盐供给集团公司后,集团公司精盐厂加工的食用海盐,在品种及产品质量方面具有一定的优势,除供给国内外,曾在日韩等地也有出口。我们认为随着盐业管制的放开,集团如希望在食用盐领域做大做强,无论是从资本实力还是吸引人才的角度,三友化工上市公司的平台无疑是最好的选择。而我们认为大清河盐场依靠悠久的品牌历史,如能在品种和渠道方面成功开发,未来具备做大的可能性。我们维持公司14年至16年EPS分别为0.35元、0.47元和0.60元的盈利预测,维持“买入”评级。  

环保行业周报第41期:新环保法出台,投资空间打开  

类别:行业研究机构:招商证券股份有限公司  

本周,环保板块下跌3.07%,跑输市场0.52个百分点,平均PE估值为29.5倍。  

近日,《中华人民共和国环境保护法》获审议通过,提升了地方府及排污企业增加环保投资的积极,我们重申前期长期看好环保板块的观点,建议重点关注估值已较低的龙头企业和监测设备类企业。  

本周环保板块下跌3.07%,平均PE为29.5倍。截本周五,沪深300指数下跌2.55%,环保板块下跌3.07%,板块跑输市场0.52个百分点。从具体个股看,本周,维尔利、盛运股份、碧水源等企业涨幅居前,而永清环保、凯美特气、中电环保等公司跌幅居前。  

我们本周调研了碧水源、桑德环境、天楹环保,雪迪龙。  

碧水源近年,公司通过“碧水源”模式,加快地域扩张,推广MBR技术,占领市场,随着我国水污染防治计划的推进,公司发展空间广阔。如果未各地污水排放标准提高,公司增长可期。维持“强烈推荐”投资评级。  

雪迪龙公司依靠过硬的产品品质和强大的服务能力,建立起行业领先的竞争优势。今年的税收体系中,环境税将成为最重要的举措之一,而征税首先要解决污染物计量的问题。这将进一步催生了对监测设备的需求。短期内,对思路创新的收购进一步提升公司技术实力,提升公司业绩增长的确定。  

新环保法出台,明确美好未。近日,《中华人民共和国环境保护法》获审议通过,《新环保法》强化了地方府及其负责人的环保责任,加大了对违法排污的处罚力度,提升了地方府及排污企业增加环保投资的积极。新《环保法》将环境监测工作放在重要位置,有望拉动环境监测类公司业绩的增长。  

我们的投资策略。新环保法的执行,以及未环境税的出台,府必将加大污染物排放的监测和分析,从而带动监测设备的市场需求,建议重点关注雪迪龙、先河环保等监测类公司另外,环保责任的界定和执法的加严,将推动各地环保治理投资和提标改造,整体环保板块估值也将有所提升,建议重点关注桑德环境、碧水源等龙头公司,以及拐点型企业维尔利、瀚蓝环境等。  

风险提示。证券投资风险较大,请认真阅读末页风险提示和评级说明。  

有声有色+大宗金属周报:持续推荐加工股,镍价有望继续上涨  

类别:行业研究机构:海通证券股份有限公司  

每周随笔·地缘政治影响有限,金价下跌趋势不改:上周周初黄金继续延续前一周的跌势,跌至1283.79美元/盎司的低位后逆转反弹上涨0.7%,周五达一周高位1303.2美元/盎司。前半周强劲的美国经济数据打压金价,后半周上涨主要受乌克兰地缘政治支撑,但我们认为黄金价格中线仍处于下降趋势,短期可能有反弹,构筑双头之后再向下。预计下周公布的非农数据会比较好,进而打压金价。但原油价格的大跌也预示着乌克兰事件这一地缘政治事件的后续影响有限,从而预计乌克兰事件对黄金价格后期影响有限,金价下跌趋势难改。  

上周大宗商品价格走势:上周金价上升0.69%,银价上升0.41%,WTI价格下跌3.26%,伦铜价格上升1.81%,美元指数下跌0.12%,焦煤期货价格下跌0.38%,全球钢铁指数下跌1.93%以及美国天然气价格上升2.99%。  

本周评论:上周金价先抑后扬。从基本面而言,金价的利空持续发酵,即美国经济2季度好转增加QE退出预期。而乌克兰事件的脉冲式刺激在金价弱势的情况下难以持续,金价大概率上将对地缘政治的利好出尽而回调。虽然短期内乌克兰事件有可能加剧,但这给市场提供了逢高出货的机会。关注本周的美国非农以及未来美联储副主席的选举(有力候选人是鹰派)。A股方面,关注环保概念的贵研铂业与业绩大幅增长的银泰资源。  

基本金属价格仍能上行,但上行空间将出现分化。铜、铝价格上行空间有限,因为2季度中国开工旺季的利好已经反映,一般下游企业在3、4月份的备货已经完成。受印尼限产以及俄罗斯局势动荡,镍价可望持续上升,锡价也将受其带动而上升。但是由于镍下游需求依旧疲弱,同时镍的市值较小,所以不排除人为的可能性,谨慎对待投资。关注吉恩镍业、锡业股份。持续推荐加工股银邦股份、亚太科技与海亮股份。  

小金属方面,新能源汽车产业链回调符合预期,我们认为回调将持续,未来受益的将是业绩确认的过程,天齐锂业合并Talison后业绩增加相对确定,所以中长期看好。关注军工概念对有色板块的推动,相关标的云南锗业、厦门钨业、东方锆业。  

组合走势:海通组合4月走势:海通有色组合上周下降7.80%,申万有色指数下降3.93%,沪深300下降2.55%。  

经济指标简述:上周公布的经济数据显示,美国经济基本保持企稳复苏势头,但房地产市场依旧低迷;得益于德国经济持续走强,上周欧元区经济出现反弹;中国方面,在稳增长和促进就业的政策微刺激之下,经济走势略有回暖。  

本月推荐股票:4月组合银邦股份(20%)、天齐锂业(20%)、厦门钨业(20%)、海亮股份(15%)、亚太科技(15%)、中科三环(10%)。  

风险提示:美国经济环比复苏不及预期。  

传媒与互联网行业周报:证监会发审委月底重启,《同桌的你》票房表现良好  

类别:行业研究机构:申银万国证券股份有限公司  

行业及重点公司变化:  

一周回顾:本周行业大幅调整。本周传媒行业下跌7.22%,表现弱于沪深300的-2.55%的涨幅,也弱于创业板指数-6.21%的涨幅。其中涨幅前五的分别为歌华有线、电广传媒、华录百纳、顺网科技、梅花伞,跌幅相对较高的分别为中视传媒、中青宝、浙报传媒、掌趣科技、粤传媒。  

证监会发审委4月30日重启,再次重申无需过于担心并购成长及估值风险。1)本周证监会密集公布拟上市公司预披露文件,同时发审委将于4月30日重启,意味着新股发行的窗口重新开启;2)我们认为,IPO乃至最终走向注册制并不会改变行业并购成长的长期逻辑,在春节以来系统性调整后,再次出现较大调整的风险较低,建议持续买入具备长期持续成长能力的一线龙头(详细逻辑见正文)。  

影视剧:本周票房表现稳定,《同桌的你》票房表现良好。1)本周票房达到3.58亿元,环比上周增长0.28%(3.57亿元),票房表现稳定;观影人次亦达到1026万人次,环比增长2.5%;2)由光线传媒制作发行的电影《同桌的你》于4月25日上映,首日票房达到2462万元,超越《冰封:重生之门》问鼎当日票房冠军;截至4月26日,上映两天票房达到6330万元,整体票房表现优异。  

游戏及互联网:完美世界1亿美元入股盛大游戏,新浪“涉黄”被吊销两张牌照。1)全国“扫黄打非”办公室于24日向社会通报新浪“涉黄”信息,决定停止其从事互联网出版和网络传播视听节目业务,网络扫黄正在加紧;2)完美世界宣布以1亿美元现金收购盛大游戏5.6%股权,同时将作为联合体的新成员参与关于盛大游戏的私有化交易;3)因政策原因,《生活大爆炸》和《傲骨贤妻》等多部美剧下架,涉及视频网站包括搜狐视频、优酷及腾讯视频等。  

重点公司变化:蓝色光标/掌趣科技/华策影视/顺网科技/奥飞动漫等(详细内容见正文)。  

投资评级及推荐组合:  

维持行业“看好”评级,建议持续买入一线龙头。稳健组合是蓝色光标+省广股份+华谊嘉信,弹性组合是顺网科技+金亚科技+拓维信息+掌趣科技+乐视网。同时建议关注尚处于蓝海市场的家庭电视游戏行业,相关标的为金亚科技、雷柏科技、朗玛信息、嘉麟杰、TCL、乐视网、百视通(关注4月底Xbox入华发布会)等。13年我们一直推荐的影视组合华谊兄弟、光线传媒和华策影视我们继续看好,主要是选个股的逻辑。  

电子行业周报:苹果财报超市场预期,关注业绩增长弹性  

类别:行业研究机构:申银万国证券股份有限公司  

苹果一季报及二季度展望超预期。本周苹果公布了14年1季度财报,销售额456亿美元,超过市场预期的435亿美元,同时公司宣布将进行7:1拆股。本季度iPhone出货量4370万,高于3845万的市场预期(13年1季度3740万);iPad出货量1640万,处于公司预期上限,不过低于市场预期的1980万(13年1季度1950万),主要是公司主动为减少了渠道库存而降低出货;同时,公司对二季度展望较为乐观,预计14年2季度营收为360-380亿美元(13年2季度为353亿美元),毛利率为37%-38%(13年2季度为36.9%);国产手机品牌发力2Q。近期多个国产品牌都已推出或正在计划推出新产品,包括华为的P7、中兴的红牛V5、红米Note、米3S、以及新兴的品牌包括IUNI、一加、锤子等等。受益于联发科MT6592的优秀表现,真八核成为多数国产手机主打特性。在三星旗舰机GalaxyS5反响不佳、苹果iPhone6尚未发布的时间窗口,成为国内厂商力求跑马圈地的战场。市场此前一度受到工信部披露一季度智能手机出货下滑24.7%的影响,但是我们认为工信部数据放映的是13年4季度产业链出货不佳的历史,事实上是由于产品面临切换,不少厂商主动削减旧产品订单导致。  

而随着1Q中低端产业链普遍较好的业绩表现,我们认为14年上半年中低端智能机市场将保持较好的增长趋势。  

市场关注重心从空间弹性转向业绩弹性。本周由于成长股整体受到IPO重启等因素影响,TMT板块整体性回落显著,但是我们近期强烈推荐的苹果以及消费电子产业链表现较好。一季度中市场在无业绩验证的背景下,重点关注公司的转型想法和市场空间弹性。随着苹果周期的开始,消费电子产业链进入苹果新品节奏,对相关公司的盈利预测与估值可望双升,在目前投资者整体对消费电子估值上限心存疑虑的情况下,我们认为业绩弹性将成为市场最关注的问题。以环旭电子、欣旺达、安洁科技、立讯精密为代表的弹性品种受益于产品、份额、价格变化,业绩存在极大的上调弹性与空间,而在苹果新品全面量产前,业绩预期将无法证伪。相反随着苹果新品Macbook、iPhone、iWatch、iPad订单逐步确定,相关的产品预测、泄露、猜想将层出不穷,成为不断刺激市场的催化剂。我们一直强调,苹果作为消费电子旗帜,新产品自2Q开始量产,3Q后期发布,每年4月到10月的苹果周期是预期从底部上升到高点的过程,预期的上升也将带动盈利预测与估值的双升。考虑到目前各个公司与苹果的相关度,我们建议投资者关注苹果产业链的安洁科技、欣旺达、环旭电子、立讯精密、德赛电池、大族激光、歌尔声学、水晶光电等公司。  

重点推荐组合:长盈精密、环旭电子、劲胜股份、安洁科技、欣旺达、德赛电池、欧菲光、三安光电、阳光照明、歌尔声学、铜峰电子

返回顶部

返回首页