制造业崛起助力军工出口 谁是A股军工外销主力?

制造业崛起助力军工出口 谁是A股军工外销主力?

  中国对泰国出口万吨级的大型水面舰艇,某种程度上意味着高端制造正引导我国军工产品出口进入一个快速发展的新阶段。舰艇、导弹、无人机,这可能是A股上市公司在军贸出口上最具竞争力的三大拳头产品。

  由于军工上市公司销售的保密性质,以及多数产品并非在A股上市公司中,投资者对军工行业的印象始终处于一种神秘状态,但相关公司的一些细枝末节,仍然能为投资者展示军工行业的某些趋势和变化,公募基金对军工的布局也体现出该行业的新气象。

  9月9日,中国船舶(600150)工业集团有限公司出口泰国海军船坞登陆舰建造协议签字仪式在北京举行。这是我国首次对外出口船坞登陆舰。

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  制造业崛起助力军工出口

  公开信息显示,截止今年6月底,我国舰艇总排水量超过90万吨,这一数字已经超过俄罗斯海军约75万吨的吨位,位居世界第二,与日本、英国、意大利三国海军吨位的总和几乎持平。

  宏大爆破(002683)董秘今年7月在投资者互动时表示,上市公司聘任已退休的原保利科技总裁作为HD-1导弹项目的国际销售团队的领头者。据悉,HD-1超音速巡航导弹项目是一个完整的武器系统,包括车载基本型、机载型和舰载型三大系列。

  整个武器系统由导弹、导弹发射系统、指挥控制系统、目标指示系统、综合保障系统等5个系统组成。该项目技术含量高、附加值高、产值规模大,是公司战略转型的首选项目。该项目的实施,能够发挥公司的创新优势,形成军民融合典型示范效应,将为我国尖端武器发展贡献新力量、新模式。

  值得一提的是,HD-1超音速巡航导弹是宏大爆破定位于瞄准国际客户、专门用于外贸出口的武器系统,该导弹一经问世,就立即被视为布拉莫斯导弹的有力竞争者。布拉莫斯导弹是印度与俄罗斯联合研制的新型超音速导弹,这种价格昂贵的导弹一直在寻求向第三国进行出口。

  安信证券的一份报告指出,HD-1超音速巡航导弹性能超越了布拉莫斯,军贸市场空间很大。HD-1与布拉莫斯相比具备速度快、弹头大、体积小、重量轻的特点,其直径约为布拉莫斯的1/2、弹头重量为布拉莫斯的2倍、重量约为布拉莫斯的2/3、最大飞行速度高于布拉莫斯,全程超音速巡航飞行可以极大地提高导弹的机动性和突防能力。

  HD-1的核心优势在于采用固体冲压发动机,其优势在于质量小、比冲大、突防能力强、使用维护简便,技术源自宏大日晟。对标布拉莫斯,HD-1军贸市场空间很大。

  根据新华社客户端的报道,印度于今年八月份耗资近2亿美元为印海军采购两组岸基型“布拉莫斯”巡航导弹。印度的这一举动或将意味着,作为布拉莫斯导弹的对标产品,HD-1在出口订单方面迎来不小的想象力。

  谁是A股军工外销主力?

  除了上述舰艇、导弹,A股上市公司另一拿手业务是军用无人机,实际上从上市公司的主营业务看,与大多数军工出口企业皆非A股上市公司资产不同,比如著名的枭龙轻型战斗机就并非A股上市公司资产,相比之下,航天彩虹(002389)是目前A股最纯正的以出口为主的军工上市公司。

  物美价廉在军工行业实际上不是一个美妙的形容词,但在某些特殊领域除外,由于无人机的对手——导弹通常制造成本更为昂贵,因此,当无人机的价格变得极低,每一次无人机被导弹击落,都可以被理解为一种特殊的胜利,意味着它避免了飞行员的损失以及耗费对手的财力。

  军工ETF显然受到了市场和投资者的欢迎,以易方达中证军工ETF基金为例,其近1月基金净值上涨18.56%,近3个月本基金净值上涨22.42%,近6月基金净值上涨11.15%,近1年本基金净值上涨19.43%。

  公开数据显示,今年前8月,军工主题基金平均涨幅为29.63%,呈现出明显的赚钱效应。值得一提的是,诸如宏大爆破等军工公司近期表现极为出色,受益于导弹可能将获得国外订单的预期,最近三个月内,宏大爆破股价上涨了接近50%。

  不过,总体而言,国内基金对军工的配置仍处于起步阶段,低配军工的现状也意味着该板块的抛压相对较少,为军工股的反弹提供了潜在的力量。

  根据媒体报道,按照申万宏源(000166)证券的研究报告,截至二季度末,普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金全部重仓股中,军工股配置比例不足1%,考虑到机构配置需求开始,尤其是2019年国庆阅兵将至,军工股的机会可能还将继续表现。

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