季报解读|歌斐资产2019一季度管理规模达1711亿元

季报解读|歌斐资产2019一季度管理规模达1711亿元
  至诚网(www.zhicheng.com)5月27日讯

  5月17日早间,歌斐资产管理有限公司(下称“歌斐资产”)所属母公司诺亚控股有限公司(下称“诺亚财富”)公布了2019年一季度财报。财报数据显示,截至2019年3月31日,作为集团旗下专业的资产管理平台,歌斐资产的资产管理规模达到1,711亿元人民币,同比增长9.1%,再创新高。

歌斐资产管理规模

  2018年对中国的财富管理和资产管理行业来说是一个调整年。不仅国内居民财富总额及高净值人数的增长显著放缓,而且随着国内经济环境和外部贸易摩擦复杂性的增加,投资者避险情绪也显著上升。但一枚硬币总有两面,投资者在市场起伏中对风险的认识和投资的理性程度也在不断成长,对于投资回报的长期预期也正在得到调整。

  作为中国市场化运营、规模最大的母基金管理公司之一,在2019年一季度,歌斐资产管理规模继续保持增长。截止3月31日,歌斐资产的管理规模已达到1,711亿元人民币,同比增长9.1%,再创新高;与此同时,歌斐资产始终坚持资产配置、各资产类别协同发展,随着长期的积累和布局,多种产品策略亦开始显现价值,不仅为投资者带来亮眼回报,而且获得了行业的高度认可。

  私募股权管理规模达1011亿,投资信息化实力获认可

  作为中国最大的市场化运营的私募股权母基金之一,歌斐资产私募股权投资基金2019年一季度管理规模达到了1011亿元人民币,同比增长10%,环比持平。

  2019年至今,国内私募股权市场在募集、投资和退出方面还在延续18年的低迷,歌斐今年的策略仍然是聚焦一线基金的募集和母基金的管理,并持续提升直投跟投能力。在9年的精心耕耘下,截至2019年第一季度,歌斐资产私募股权母基金主动管理规模超过306亿,直接投资超过210个基金,间接投资超过4800家企业。在这些直接和间接投资的企业中,共计167家企业上市、累积超过300家企业新三板挂牌。截至2018年第三季度,歌斐母基金累计支持78家独角兽,根据胡润大中华的公开数据,该78家独角兽占据其公布的181家独角兽总数的近43%。

  与此同时,歌斐资产于2018年开发了一套完全自主的投资管理系统(GIMSP),其服务于歌斐各业务条线,固化投资管理流程,实现了投资规范化及信息化,使得所有基金及其投资的子基金及子项目的存续情况均可一目了然地展现,并通过基金评级制度进行自上而下的体系化持续估值跟踪。由于信息技术实力可圈可点,歌斐资产于年初获得了由经济观察报及《中国金融》杂志颁发的“2017-2018年度金融科技五十强”称号。

  公开市场Smart-Beta策略受青睐,红树林平台稳步推进

  2019年一季度,歌斐公开市场投资的管理规模继续回升至69亿元人民币,同比增长11%,环比增长2%。

  春节后,A股市场迎来一波小阳春行情,投资者的风险偏好也随之回暖。与此同时,歌斐推出的Smart-Beta策略以优异的投资绩效和创新的费率模式获得了机构投资者和家族办公室客户的青睐,管理规模逐渐上升。

  2019年2月26日,歌斐资产和中信证券签署了以公开市场“红树林计划”为核心的全方位战略合作框架协议。双方将以配套的募集服务、投资研究服务、技术运营服务、投后管理服务为契机,就红树林平台孵化私募基金投顾与优秀私募基金管理人展开全面、友好、深入的合作。目前,红树林平台正稳步推进中

  推出灵活的标债策略,募集规模不断上升

  从2018年下半年开始,歌斐推出了标准化债券策略,以提升可供给产品的容量,目前已形成人民币和美元的完整产品线。2019年,歌斐将聚焦标债组合基金的规模和业绩,打开机构和个人客户的流量入口,给客户提供期限灵活的双币种产品。

  在美元标债和现金管理方面,歌斐引入了新的基金经理,完善了美元主动管理产品线。推出至今,歌斐标债策略获得较好的业绩排名,标债及现金策略的总管理规模亦不断上升,获得亮眼突破。我们相信,未来标准化债券将会成为个人投资者重要的配置方向。

  歌斐标债策略的优势在于:作为头部的私募股权投资机构,歌斐在多年行业积累之下,对于微观的管理人及标的层面(投资主体)具备深入了解,更具备独到的投资见解,形成了“自下而上”为主的投研模式;与此同时,歌斐独立的houseview及宏观研究团队也很好地帮助歌斐“自上而下”判断债券市场的投资趋势及机会。“自下而上”及“自上而下”的投研相结合,不仅帮助歌斐在债牛行情下增厚收益,而且在低位震荡情况下打好防守战,从而实现标债组合产品的低波动率。

  房地产投资规模同比增长46%,地产股权及核心资产策略体现价值

  截至2019年一季度末,歌斐管理的地产基金规模同比增长46%,达到174亿元人民币。在2018年房企总体资金面偏紧的环境下,歌斐资产地产基金主要关注地产股权策略和核心物业收购这两个领域的机会,对合作开发商和投资标的优中选优,持续跟踪,主动管理,其投资和运营能力也日益成熟。

  值得一提的是,歌斐地产的核心物业收购策略是在京沪深的相对成熟区位,用较低的价格去收购一定规模的旧楼,再将其进行改造,提升为长租公寓或精品酒店,提升运营效率并产生稳定净租金回报,最后择时退出实现资产增值。据了解,歌斐地产迄今已经发行了3支核心资产类的股权基金,对应的资产均位于上海,项目分别是歌斐中心、歌斐香溢项目及歌斐七宝T2写字楼。其中,歌斐中心的已迎来不少国际知名企业入驻,歌斐香溢广场将于二季度末完成竣工备案,而歌斐七宝T2写字楼的意向租赁合同签约率也已达到90%以上。

  由于市场的变化,歌斐地产的策略亦有所调整。今年不论是住宅领域还是收购核心资产经营,歌斐都更加注重投资及收购的价格保守性,另外由于开发类项目因为售价有波动性,歌斐也更加注重组合和股权投资结构设计的安全垫;而聚焦京沪深也能较好的控制资产的下行风险,有比较从容的心态去经营管理和寻求好的退出获利机会。

  多策略规模同比增长92%,全权委托获得客户认可及全球大奖

  2019年一季度起,歌斐资产将资产管理规模(AUM)中的“其他投资”正式更名为“多策略投资”,主要反映歌斐在推进全权委托和家族办公室业务方面的进展和成果。截至一季度末,歌斐管理的多策略投资基金规模达到69亿元,同比增长92%,环比增长3%。

  从产品体系、业绩表现、客户数量、存量规模及增值服务各方面进行评估,歌斐资产全权委托团队均在中国全权委托行业里处于领先地位,团队创立了全权委托基金,通过不同产品系列帮助客户建立不同风险偏好下的投资组合,并取得不俗业绩。

歌斐资产管理规模

  歌斐全委资产配置能力在获得客户持续投资的同时,也取得了全球专业机构的充分认可:3月13日,歌斐全委团队在《亚洲私人银行家》“中国财富奖”评比中斩获“中国最佳财富管理机构——全权委托及独立投资管理”奖;4月12日,又在“2019亚洲跨境投资洞见峰会”上独家取得“I&M 2019专业投资大奖——中国多资产策略(3年)和全球多资产策略(3年)”两项大奖。

  与此同时,歌斐也帮助家族客户进行资产配置,提升投资绩效,同时以研究能力及增值服务赋能客户,获得客户的高度认可。

  诺亚综合金融服务集团是歌斐资产快速发展的坚实后盾。历经十多年积累,诺亚财富与高净值客户的深层联结、勇于突破的持续创新能力、庞大的全国营销网络等,均成为助推歌斐资产前行的重要动力。但值得一提的是,目前歌斐的资管产品也开始进入越来越多的非诺亚渠道,驱动歌斐的dd度增长,目前已经进入多家大型券商和银行的白名单。

  随着《资管新规》的落地,中国的资产管理和财富管理行业正在向着更为健康、规范、符合国际行业标准的方向发展。展望未来,歌斐资产将不断前行,努力打造受人尊敬的资产管理公司品牌,做最理解高净值客户和机构化客户的需求的、多资产类别业绩稳健的长跑型资产管理公司。

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